מחפשים פוזיציות שורט? קרן סל חדשה מאפשרת להמר נגד מניות SPAC

השנה שעברה הייתה תקופה מרשימה מבחינת ההנפקות הציבוריות של חברות באמצעות חברות רכש ייעודיות (SPAC). למעשה, בשנת 2020, הושלמו 248 עסקאות כאלה בארה"ב. לשם השוואה, בשנת 2019 המספר היה 59. במחצית השנייה של 2021 כבר היו 350 מיזוגים הפוכים עם חברות SPAC בארה"ב.

כתוצאה מכך, הרבה חברות SPAC היו ליקירות וול סטריט, ובהתחלה רשמו מניותיהן תשואות דו-ספרתיות בשנת 2020. עם המניות האלה נמנו קבוצת הבידור והימורי הספורט DraftKings‏ (NASDAQ:DKNG); חברת הביו-פארמה בשלב הקליני Immunovant‏ (NASDAQ:IMVT); יצרניות הרכב החשמלי Arrival Vault USA‏ (NASDAQ:ARVL)‏, Lordstown Motors‏ (NASDAQ:RIDE) ו-Nikola Corp‏ (NASDAQ:NKLA); החברות לאגירה ולתשתיות טעינת סוללה ChargePoint Holdings‏ (NYSE:CHPT) ו-Quantumscape Corp‏ (NYSE:QS); וקבוצת התעופה המסחרית לחלל וירג'ין גלקטיק (NYSE:SPCE).

בעבר סיקרנו ב-investing.com בפירוט חברות SPAC, והצגנו כמה קרנות (ETF) חדשות, שעשויות להתאים לקוראים שצופים עליות של חברות שהונפקו באחרונה לציבור על ידי מיזוג עם חברות SPAC. הקרנות שהצגנו היו:

•  Morgan Creek - Exos SPAC Originated ETF‏ (NYSE:SPXZ): התחילה להיסחר בינואר 2021, וירדה מאז כ-16%;
•  Defiance Next Gen SPAC Derived ETF‏ (NYSE:SPAK): התחילה להיסחר באוקטובר 2020, וירדה כ-7% מתחילת השנה;
• SPAC and New Issue ETF‏ (NYSE:SPCX): התחילה להיסחר בדצמבר 2020, ועלתה כ-12% מתחילת השנה.

כלומר, למרות הפופולריות העצומה של חברות SPAC בשנת 2020, המחצית הראשונה של 2021 הייתה שנה מעורבת להרבה מהמניות האלה, כמו גם לקרנות שמשקיעות בהן.

בינתיים, יש עלייה בהתעניינות הרגולטורית ואזהרות למשקיעים מאת הרשות האמריקאית לניירות ערך בנוגע לאותן חברות צ'ק פתוח.

האנליסטים דנים בשאלה האם טירוף ה-SPAC נגמר, לפחות לעת עתה, וכמה קרנות גידור מגדילות את פוזיציות השורט שלהן על כמה מניות SPAC שזוכות להרבה מסחר. בצד השני של המשוואה, סוחרים בפלטפורמות מדיה חברתית כמו רדיט או טוויטר מניעים את התנופה השורית, ומובילים לשורט סקוויז עצומים.

לכן, הפעם נציג שתי קרנות שהושקו באחרונה, אשר עשויות לעניין משקיעים שרוצים להמר נגד מגוון חברות SPAC, ומאמינים כי מחירי המניות שלהן עשויים להוסיף ולרדת בשבועות הקרובים. 

| קרן הסל The Short De-SPAC ETF

מחיר נוכחי: 22.55 דולר

טווח 52 שבועות: 20.35-31.14 דולר

יחס הוצאות: 0.95% לשנה

הקרן The Short De-SPAC‏ (NYSE:SOGU) נעשתה לקרן הראשונה שמציעה חשיפה דרך שורטים לחברות הרשומות למסחר בארה"ב, אשר הונפקו לציבור באמצעות מיזוג הפוך עם חברת SPAC.

הקרן הושקה ב-19 במאי על ידי Tuttle Tactical Management, שאחראית גם לקרן The De-SPAC‏ (NYSE:DSPC). שווי הנכסים נטו של SOGU הוא כמעט 13 מיליון דולר. במילים אחרות, זו קרן קטנה וצעירה.

קרן SOGU רוצה לתת תשואה הפוכה (‎-1x) על מדד De-SPAC ליום אחד. בעבר סיקרנו קרנות הפוכות ואת ההתאמה האפשרית שלהן לסוחרים מנוסים לטווח הקצר, אך לא בהכרח לתיקי השקעות לטווח הארוך. לכל הפחות, חשוב לנקוט בזהירות בקנייה של קרנות הפוכות אלה.

הסוחרים שקונים את SOGU יהמרו, נכון לעכשיו, נגד 25 חברות המוחזקות בקרן. בין השמות המובילים:

• Appharvest‏ (NASDAQ:APPH) – חברה לטכנולוגיה חקלאית, שבונה חווה פנימית בהרי האפלצ'ים, עם עלייה של 0.3% מתחילת השנה;
• BTRS Holdings‏ (NASDAQ:BTRS) – קבוצה לאוטומציה ולתשלומים של חשבונות חייבים בין עסקים, עם ירידה של 21.9% מתחילת השנה;
• ChargePoint‏ (NYSE:CHPT) – ירידה של 9.6% מתחילת השנה;
• Desktop Metal‏ (NYSE:DM) – יצרנית של מערכות להדפסה בתלת-ממד, עם ירידה של 29.3% מתחילת השנה;
• Hims Hers Health‏ (NYSE:HIMS) – פלטפורמת טלרפואה, עם ירידה של 25.6% מתחילת השנה;
• Lordstown Motors – ירידה של 42.9%.

מאז היווסדה, הקרן ירדה כ-24%. לסוחרים לטווח הקצר, שרוצים להמר נגד חברות SPAC ולקבל גישה בטיקר אחד למכשיר שורט, כדאי אולי להמשיך לחקור את הקרן.