הפריחה של ימי הקורונה מאחוריה: האם מניית זום עשויה לחזור לשיאה?

זום וידאו קומיוניקיישנס (NASDAQ:ZM) השיגה ביצועים מדהימים בתקופת המגפה. הביקוש לכלי התקשורת הדיגיטלית של החברה פרח במגפת הקורונה, שבה מיליוני עובדים ותלמידים נהרו לשירות שיחות הוועידה בווידאו של החברה, במציאות העולמית של עבודה מהבית.

אבל עם הפתיחה מחדש של הכלכלה העולמית והעלייה בקצב החיסונים, הרבה משקיעים מאמינים שימי המכירות הטובים של זום מאחורינו, ושבעתיד היא תחזור למצב של עסקים כרגיל.

המניה של זום, שהגיעה לשער שיא של כל הזמנים, 588.84 דולר ארה"ב, בחודש אוקטובר בשנה שעברה, ירדה כ-40% מהשיא. ביום שישי האחרון היא ננעלה בשער 366.40, עם עלייה של יותר מ-5%.

Zoom שבועי ל-12 חודשים

ואולם מהדוח הכספי העדכני של החברה, שפורסם בתחילת החודש, עולה כי חברת זום מסן חוזה, קליפורניה, עדיין לא איבדה את תנופת הצמיחה שלה. החברה נתנה תחזית מכירות לרבעון הנוכחי שעקפה את הערכות האנליסטים, ומאותתת על יכולתה של החברה לשמר ולהוסיף לקוחות גדולים, גם עם ההקלה בביקוש העצום שיצרה המגפה.

ההכנסות לתקופה שהסתיימה בחודש יולי צפויות לעלות ל-990 מיליון דולר, מעל לתחזית האנליסטים ל-942 מיליון דולר. בלי עלויות מסוימות, צפוי רווח של 1.14 עד 1.15 דולר למניה. הערכת האנליסטים הייתה 0.94 דולר.

| סביבת עבודה היברידית

עם ההאטה הצפויה אחרי בלימת הקורונה, המנכ"ל אריק יואן מנסה לגוון את ההיצע של זום. הוא מוסיף מוצרי פרימיום - למשל, טלפוניה בענן - כדי למשוך חברות גדולות יותר, כמו גם עסקים קטנים ובינוניים.

"אנחנו נרגשים לעזור בהובלת ההתפתחות לעבודה היברידית, שמאפשרת יותר גמישות, פרודוקטיביות ואושר בקשרים פנים אל פנים ובקשרים הווירטואליים",

אמר יואן בהצהרה.

חלק מהאנליסטים מסכימים עם הגישה הזאת, וצופים עתיד בהיר לזום, שנעשתה שם דבר בתקופת המגפה. רישי ג'לוריה, אנליסט מ-RBC, שפתח את הסיקור של זום בציון "ביצועי יתר", אמר בדיווח בשבוע שעבר שצפויות מכירות חזקות, בעזרת לקוחות עסקיים גדולים.

ג'לוריה אמר באותו דיווח:

"עתיד העבודה יהיה כנראה היברידי, ואנו מאמינים שזום תמלא תפקיד חיוני כדי לאפשר עתיד זה. להערכתנו, העבודה ההיברידית והמבוזרת היא בעיה שקשה יותר לפתור מאשר מצב שבו כולם עובדים מרחוק, משום שהישיבות מתרחשות בין מכשירים שונים (למשל מחשבים נישאים, טלפונים ניידים, חומרה לחדרי ישיבות)".

RBC נתנה למניית זום מחיר יעד של 450 דולר, כמעט 30% מעל לשער שבו ננעלה המניה ביום שישי. בדיווח נאמר גם:

"אנחנו לא מתעלמים מהתחרות, במיוחד מענקיות כמו מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) וגוגל (NASDAQ:GOOGL), אבל לדעתנו, לשיחות הוועידה בווידאו של זום יש ייחוד הודות למהימנות, לסקלביליות ולשימוש הקל בהן. לדעתנו, זה והאופי החיוני של שיחות ועידה בווידאו יספיקו כדי לבלום מתחרים שהם 'מספיק טובים', בייחוד Microsoft Teams".

בנק אוף אמריקה הוא בנק השקעות נוסף עם עמדה שורית כלפי העתיד של זום אחרי המגפה. בדיווח מחקרי שפורסם לאחרונה, הבנק אמר שמניית החברה עשויה לעלות שוב השנה ולמחוק הרבה מהירידה של החודשים האחרונים.

"להערכתנו, חוויית הווידאו האיכותית יותר של זום חיזקה את מעמדה בתור הפלטפורמה המועדפת לישיבות אחרי הקורונה. המגפה נמשכת, הארגונים מיישמים כוח עבודה גמיש יותר, ואנו מאמינים ששנת 2021 תהיה שנה טובה נוספת מבחינתה של זום",

נאמר בדיווח. בנק אוף אמריקה נותן לזום מחיר יעד של 480 דולר.

| השורה התחתונה

רוב האנליסטים לא חושבים שהמניה של זום תחזור לשיא של כל הזמנים בקרוב, עם ההאטה בשימוש בכלים לשיחת ועידה, שאותו עודדה המגפה. ואולם, יש כמעט קונצנזוס על הרעיון שלחברה יש עתיד בהיר בעולם שאחרי הקורונה - ולכן המניה שלה היא מועמדת ראויה לקנייה לטווח הארוך.