| נורית דרור, כלכלנית, יחידת המחקר המחלקה הכלכלית של בורסת תל אביב |
המסחר בחודש מאי בבורסה לניירות ערך בתל אביב (אומדן, נכון לתחילת יום ראשון 30 במאי) התנהל על רקע דעיכת הקורונה בישראל, שבעקבותיה הכריז משרד הבריאות על ביטול מגבלות הקורונה שנכללו במסגרות "התו הירוק" ו"התו הסגול" החל ב-1 ביוני.
בעקבות הרחבת הפעילות במשק, חלה ירידה בשיעור האבטלה, כפי שעולה מנתוני הלמ"ס, ולפיהם שיעור המועסקים הנעדרים זמנית מעבודתם בגלל הקורונה + הבלתי מועסקים, ירד מכ-9.5% במרץ לכ-7.9% באפריל. המדד המשולב למצב המשק לחודש אפריל עלה 0.25%, בהמשך לעלייה של כ-0.4% בכל אחד מהחודשים פברואר-מרץ 2021, כפי שעולה מנתוני בנק ישראל.
כמו כן, המסחר החודש הושפע מפרסום דוחות כספיים לרבעון הראשון של השנה על ידי החברות הבורסאיות. יצוין כי למתיחות הביטחונית שהגיעה לכדי ירי רקטות לעבר יישובים ברחבי הארץ, ולמבצע "שומר החומות" שהסתיים כעבור עשרה ימים ב-21 במאי, וכן למגעים המתמשכים להרכבת הממשלה לא היתה השפעה מהותית על המסחר.
| מדד הבנקים השלים עלייה של 40% מתחילת השנה
המסחר בבורסה בתל אביב בחודש מאי הסתכם בעליות שערים במרבית מדדי המניות המובילים, כאשר מדדי ת"א-35 ות"א-90 עלו החודש ב-3%-4%, ובסיכום מתחילת השנה עלו בכ-14% כל מדד. מדד ת"א-SME60 ירד החודש בכ-1.5%, אך הוא עדיין גבוה בכ-18% מהרמה שבה היה בתחילת השנה.
עליות שערים אפיינו החודש את מרבית המדדים הענפיים, בראשם מדדי ת"א בנקים-5 ות"א-בנייה, שעלו החודש בכ-11% ובכ-8%, בהתאמה, והשלימו עלייה חדה של כ-40% וכ-33%, בהתאמה, מתחילת השנה.
מאידך, מדדי ת"א-טכנולוגיה ות"א-ביומד ירדו החודש בכ-4% ובכ-2%, בהתאמה, אבל הם גבוהים בכ-3% ובכ-19% לעומת הרמה שבה היו בתחילת השנה.
מחזור המסחר היומי בשוק המניות, כולל קרנות סל, הסתכם בכ-1.9 מיליארד שקל במאי, בדומה למחזור הממוצע מתחילת השנה. ב-6 במאי, ערב העדכון החודשי של מדדי המניות, נרשם מחזור בסך כ-2.9 מיליארד שקל בבורסה - כ-1.2 מיליארד שקל מתוכם בשלב הנעילה.
| 10 חברות חדשות הנפיקו מניות החודש
גיוסים ערים נרשמו החודש בשוק המניות בתל אביב, בדומה למגמה בשליש הראשון של 2021 ובהמשך למגמה משנה קודמת, והם צפויים להסתכם בכ-2.5 מיליארד שקל.
גל ההנפקות הראשוניות ממשיך: 10 חברות חדשות, ובהן ארבע חברות הייטק, השלימו החודש הנפקות ראשוניות (IPOs), שבמסגרתן גויס סכום כולל בהיקף של כ-2.1 מיליארד שקל.
עשר המנפיקות החדשות שהצטרפו החודש לבורסת תל אביב הן: חברת התוכנה נאייקס (TASE:NYAX) (גיוס של 667 מיליון שקל), חברת המסחר באופנת ספורט ריטיילורס (572 מיליון שקל), חברת הנדל"ן הזרה ארגו פרופרטיס (216 מיליון שקל), חברת תעשיית המזון תורפז (208 מיליון שקל), חברת הביומד סופווייב מדיקל (160 מיליון שקל), חברת השירותים הפיננסיים גמלא הראל (122 מיליון שקל), חברת המסחר בחומרי ניקוי ותמרוקים פרימוטק (75 מיליון שקל), חברת הטכנלוגיה ביונ תלת מימד (41 מיליון שקל), חברת הטכנולוגיה נור אינק (32 מיליון שקל) וחברת הנדל"ן אב-גד (31 מיליון שקל).
עשר המנפיקות החדשות במאי, ובהן ארבע חברות הייטק, מצטרפות ל-36 חברות חדשות בשוק המניות מתחילת השנה, בהן 27 חברות הייטק ושותפויות מו"פ. יצוין כי כל ההנפקות הראשוניות החודש בוצעו בדרך של הצעה לא אחידה למשקיעים מוסדיים (Book Building).
בקרב המנפיקות החודש בלטו בגודלן שלוש החברות הבאות:
הנפקת נאייקס היא ההנפקה הראשונית הגדולה אי פעם מתחום ההייטק בבורסה בתל אביב. כ-667 מיליון שקל גויסו בהנפקה גלובלית למשקיעים מוסדיים בארץ ובחו"ל, לפי שווי חברה של כ-3.4 מיליארד שקל לאחר ההנפקה. כ-462 מיליון שקל גויסו על ידי החברה, וכ-205 מיליון שקל גויסו בהצעת מכר על ידי בעלי עניין.
הנפקת ריטיילורס היא ההנפקה הראשונית השנייה בגודלה השנה. כ-572 מיליון שקל גויסו בהנפקה גלובלית למשקיעים מוסדיים בארץ ובחו"ל, לפי שווי חברה של כ-2.5 מיליארד שקל לאחר ההנפקה. כ-477 מיליון שקל גויסו על ידי החברה, וכ-95 מיליון שקל גויסו בהצעת מכר על ידי לאומי פרטנרס.
ארגו פרופרטיס גייסה כ-216 מיליון שקל, לפי שווי של כ-3 מיליארד שקל לאחר ההנפקה.
גיוס עתידי בהנפקות ראשוניות: חברת הביומד אנויזן מדיקל צפויה לגייס עד כ-20 מיליון שקל בהנפקה ראשונית של מניות ביום שלישי הקרוב, 1 ביוני, וקרן להשקעה בתשתיות - קיסטון ריט פרסמה תשקיף להשלמה, שבמסגרתו תגייס עד 150 מיליון שקל בהנפקה ראשונית של מניות (IPO).
בנוסף, צפוי כי עד לסוף מאי (ביומיים הקרובים) עוד כ-12 חברות חדשות יפרסמו תשקיפים להשלמה על בסיס דוחות כספיים לשנת 2020.
החודש הושלמה הכנסת פעילות הייטק לשתי חברות נסחרות: חברת הפודטק ביו-דבש, העוסקת בפיתוח תהליך של ייצור דבש מתורבת מוזגה לתוך חברת וואיטסטון (TASE:WTS); וחברת בליץ אלקטריק מוטורס, העוסקת בייצור ושיווק של אופנועים חשמליים, מוזגה לתוך חברת ענבר גרופ (TASE:INBR).
החודש בוצעו 9 הקצאות פרטיות של מניות בשווי של כ-180 מיליון שקל. מתוכם, כ-50 מיליון שקל שגויסו על ידי חברת הבנייה צמח המרמן (TASE:ZMH) בהקצאה של כ-10% ממניותיה לכלל חברה לביטוח.
| מבט חודשי על שוק איגרות החוב
בשוק האג"ח נרשמו במאי מגמה מעורבת במדדים המובילים. עליות שערים אפיינו את המדדים הצמודים, כאשר איגרות החוב הקונצרניות צמודות המדד הכלולות במדדי תל תל בונד 20 ותל-בונד צמודות נדל"ן בלטו החודש בעלייה של כ-1.5% כל מדד, ואילו איגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד רשמו עלייה של כ-0.4%. לעלייה באיגרות חוב אלה תרמה העלייה בשיעור האינפלציה, כפי שעולה מנתוני הלמ"ס: מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.3% באפריל, ובסיכום השליש הראשון של 2021 עלה ב-1.1%.
האג"ח הקונצרניות צמודות המט"ח עלו החודש בכ-0.8%, והן ממשיכות להוביל בעלייה של כ-7% מתחילת השנה, וזאת בהשפעת ציפיות להתחזקות הדולר ביחס לשקל כתוצאה מתוכנית רכישות הדולרים שעליה הודיע בנק ישראל בתחילת השנה.
בסיכום חודש מאי, נותר שער הדולר ביחס לשקל כמעט ללא שינוי, אבל שערו עדיין גבוה בכ-1% לעומת תחילת השנה.
| ירידות שערים אפיינו החודש את מרבית מדדי האג"ח השקליים
איגרות החוב הממשלתיות השקליות בריבית קבועה ירדו בחודש מאי כ-0.4%, והתשואה לפדיון של אג"ח ממשלתי שקלי ל-10 שנים נותרה כמעט ללא שינוי והגיעה לכ-1.0% בסוף מאי. התשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים נותרה אף היא ללא שינוי החודש, והגיעה לכ-1.6% בסוף מאי, וזאת בדומה לתשואה לפדיון בסוף החודש הקודם.
האג"ח הקונצרניות שקליות הכלולות במדד תל בונד שקלי-50 נותרו החודש ללא שינוי, בעוד אלה הכלולות במדד תל בונד-גלובל עלו החודש בכ-1.6%.
בשוק איגרות חוב נרשמו במאי מחזורי מסחר ערים באיגרות החוב הקונצרניות ובאיגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד - גבוהים מהמחזור הממוצע מתחילת השנה. המחזור היומי באג"ח הקונצרניות (ללא קרנות סל) הסתכם בכ-1 מיליארד שקל במאי – גבוה בכ-36% מהמחזור הממוצע בינואר-אפריל 2021, והמחזור היומי באג"ח הממשלתיות צמודות המדד הסתכם בכ-1.4 מיליארד שקל– גבוה בכ-22% מהמחזור הממוצע בינואר-אפריל.
מאידך, המחזור היומי באג"ח הממשלתיות שקליות הסתכם בכ-1.8 מיליארד שקל בלבד במאי - גבוה אמנם מהמחזור בחודש הקודם (כ-1.6 מיליארד שקל), אבל נמוך בכ-21% לעומת המחזור הממוצע בחודשים ינואר-אפריל. מגמה דומה אפיינה את מחזורי המסחר במלווה קצר מועד שהסתכמו בכ-0.3 מיליארד שקל ביום, גבוה אמנם מהמחזור בחודש הקודם, אך נמוך בכ-12% מהמחזור הממוצע בחודשים ינואר-אפריל 2021.
הבורסה השיקה במאי סדרת מדדי אג"ח חדשים רציפים, All-Bond: מדד All-Bond כללי, שהחליף את מדד אג"ח כללי; מדד All-Bond צמוד, שהחליף את מדד אג"ח צמודות מדד; ושני מדדים חדשים - מדד All-Bond שקלי, שכולל את האג"ח הממשלתיות והקונצרניות שאינן צמודות ונושאות ריבית קבועה; ומדד All-Bond ריבית משתנה, שכולל את האג"ח הממשלתיות והקונצרניות שאינן צמודות ונושאות ריבית משתנה.
הגיוסים בשוק איגרות החוב בתל אביב על ידי משרד האוצר הסתכמו בכ-10.5 מיליארד שקל במאי. כ-73% מהסכום שגויס החודש, בוצע באמצעות אג"ח שקלי בריבית קבועה, וכ-27% מהסכום גויסו באמצעות אג"ח צמוד מדד. מתחילת השנה גייס האוצר כ-65 מיליארד שקל בהנפקות אג"ח בת"א, לעומת כ-36 מיליארד שקל אשתקד.
עם זאת, גיוסי האוצר השנה ירדו בהדרגה מכ-14.8 מיליארד שקל בינואר לכ-10.5 מיליארד שקל במאי. להאטה בהיקף גיוסי האוצר מתחילת השנה תרמה העלייה בהכנסות הממשלה, בעיקר ממסים, בכ-28% בינואר-אפריל 2021 לעומת התקופה המקבילה אשתקד, כפי שעולה מנתוני האוצר.
הגיוסים בהנפקות לציבור והקצאות פרטיות בשוק איגרות החוב בתל אביב על ידי הסקטור העסקי התמתנו במאי והם צפויים להסתכם בכ-2 מיליארד שקל. מתוכם כ-1.7 מיליארד שקל גויסו על ידי הסקטור הריאלי, וכ-0.3 מיליארד שקל גויסו על ידי הסקטור הפיננסי.
החודש גויסו כ-1.5 מיליארד שקל בשש הנפקות אג"ח לציבור. כמחצית הסכום גויס על ידי החברה לישראל בהנפקת סדרה חדשה של אג"ח שקלי, מח"מ 6.6 שנים, ריבית 2.74%, בדירוג A של מעלות. לחברה צפויים פדיונות אג"ח סחיר בסכום של כ-1.6 מיליארד שקל בשנים 2022-2021.
כ-0.8 מיליארד שקל נוספים גויסו החודש באג"ח שהוקצה למשקיעים מוסדיים ונסחר ב-TASE UP: כ-0.7 מיליארד שקל גויסו על ידי החברה הממשלתית הלא-בורסאית רפאל בהרחבת סדרות של אג"ח צמוד מדד ואג"ח שקלי בדירוג Aaa, וכ-0.1 מיליארד שקל גויסו לראשונה בדרך זו על ידי חברת הפיננסים הבורסאית וואליו קפיטל.
| מבט חודשי על שוק האופציות בתל אביב
שוק הנגזרים התאפיין במגמה מעורבת במחזורי המסחר לעומת החודש הקודם ולעומת המחזור הממוצע בחודשים ינואר-אפריל. מחזור המסחר היומי באופציות על מדד ת"א-35 (חודשיות ושבועיות) עלה, בהשפעת התנודתיות במסחר, והסתכם במאי בכ-116 אלף יחידות לעומת כ-83 אלף יחידות בחודש הקודם ולעומת כ-99 אלף יחידות בממוצע בינואר-אפריל.
מדד התנודתיות 35 VTA35 עלה מכ-12 נקודות בסוף אפריל לכ-18 נקודות ב-12 במאי, היום השלישי למבצע "שומר החומות", וירד בחזרה לרמה של כ-12 נקודות בסוף מאי.
מחזור המסחר היומי באופציות הדולריות ירד והסתכם בכ-51 אלף יחידות, לעומת 61 אלף יחידות באפריל ולעומת כ-65 אלף יחידות בממוצע בינואר-אפריל.
| 3 קרנות סל נרשמו למסחר החודש
בסוף מאי נסחרות בבורסה 541 קרנות הסל, כאשר שוויין המצרפי עבר לראשונה את רף ה-100 מיליארד שקל והגיע לכ-101 מיליארד שקל. החודש נרשמו למסחר 3 קרנות סל חדשות: קרן ראשונה על מדד המניות ת"א-125 אקלים נקי מדלקים פוסיליים, שהבורסה השיקה בדצמבר 2020, ונרשמה על ידי מגדל; שתי קרנות על מדדי מניות בחו"ל - Bluestar Genomic Health Care ( נרשמה על ידי מגדל) ו–אינדקס Pets Care (נרשמה על ידי תכלית).
שווי השוק של קרנות הסל בסוף מאי היה גבוה בכ-2 מיליארד שקל לעומת השווי של קרנות הסל בסוף החודש הקודם. עיקר העלייה בשווי - כ-1.5 מיליארד שקל - מקורה בעליית שערי המניות בתל אביב
- כ-1.8 מיליארד שקל עלייה בשווי קרנות הסל על מדדי מניות בתל אביב. עלייה של כ-1.5 מיליארד שקל בשווי קרנות אלה מקורה בעליית שערי המניות, ועלייה של כ-0.3 מיליארד שקל מקורה ברכישות נטו של הציבור.
- כ-0.3 מיליארד שקל עלייה בשווי קרנות הסל על מדדי אג"ח בת"א – כ-0.2 מיליארד שקל עלייה שמקורה במדדי איגרות החוב הקונצרניות, וכ-0.1 מיליארד שקל עלייה שמקורה רכישות הציבור של קרנות סל על מדדי איגרות חוב ממשלתיות.
- כ-0.1 מיליארד שקל ירידה בשווי קרנות הסל על מדדי מניות בינלאומיים – ירידה של 0.3 בשווי הקרנות עקב מדדי המניות, קוזזה חלקית ברכישות הציבור בסך כ-0.2 מיליארד שקל נטו.
בשוק קרנות הנאמנות נמשכו רכישות הציבור של קרנות נאמנות המשקיעות במניות ובאג"ח בתל אביב והסתכמו בכ-3.1 מיליארד שקל נטו יחד במאי, מזה כ-2.4 מיליארד שקל רכישות שבוצעו בקרנות אג"ח, וזאת בהמשך לרכישות בסך כ-4.1 מיליארד שקל נטו בחודש הקודם, שגם בוצעו ברובן בקרנות האג"ח.
רכישות של קרנות המשקיעות בחו"ל הסתכמו בכ-0.8 מיליארד שקל במאי, בהמשך לרכישות בסכום דומה בחודש הקודם.
הכותבת היא כלכלנית ביחידת המחקר של המחלקה הכלכלית בבורסה לניירות ערך. הכתוב מוגש כשירות לציבור והוא מיועד לשימוש אישי ולהעשרה כללית בלבד ואין לעשות בו שימוש מסחרי או אחר כלשהו. אין לראות במידע האמור לעיל או בכל חלק ממנו משום עצה, הדרכה, ייעוץ, חוות-דעת או המלצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות או משום מצג או התחייבות של הבורסה ו/או החברות בקבוצת הבורסה, והוא אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתבסס על צרכיו ונתוניו של כל אדם. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינה מתחייבת לשלמותו של המידע לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר, והיא אינה אחראית לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו, במידע מכל סיבה שהיא.