אחרי שנים של אי-ודאות וביצועים חלשים יחסית, נראה שיש התפתחויות חיוביות מבחינתה של איי.טי אנד טי (NYSE:T), מפעילת הטלקומוניקציה הגדולה באמריקה.
בחודשים האחרונים, ענקית הטלקומוניקציה, שמתמודדת עם חוב גדול, הצליחה להראות שהתכנית שלה לתפנית עסקית צוברת תנופה. חברת המדיה מדאלאס, טקסס צפויה לשפר את הפורטפוליו שלה, מה שעשוי לייצר תשואות אטרקטיביות.
בחודש שעבר, איי.טי אנד טי הודיעה שהיא תמכור את הפעילות שלה עם DirecTV, שמייצרת לה הפסדים, במסגרת עסקה עם חברת ההשקעות הפרטית TPG. המהלך יוצר מיזם משותף, שבו TPG תהיה אחראית לניהול של DirecTV ושאר הפעילות של איי.טי אנד טי בתחום הטלוויזיה בתשלום.
במסגרת ההסדר, איי.טי אנד טי תקבל 7.6 מיליארד דולר ארה"ב במזומן, ו-DirecTV החדשה תקבל על עצמה מימון חוב בסך 5.8 מיליארד דולר. המכירה מקרבת את איי.טי אנד טי למעמד של חברת תקשורת ומדיה מודרנית וקטנה יחסית, עם דגש ברור על עסקי האלחוט והסטרימינג שלה.
בנוסף, HBO Max, מיזם הזרמת הווידאו של איי.טי אנד טי, הולך ומתגבש, אחרי אי-ודאות מסוימת מבחינת המקום שלו בשוק שבו שולטות נטפליקס (NASDAQ:NFLX) ודיסני (NYSE:DIS). בחודש שעבר, איי.טי אנד טי הודיעה על השקה של גרסה במימון פרסומות של שירות הסטרימינג HBO Max, כדי ליהנות מהביקוש העצור מצד משווקים שרוצים להגיע לקהל של HBO Max.
70 מיליון מנויים
איי.טי אנד טי מדאלאס שואפת להביא את HBO Max אל 60 מיליון שווקים השנה, במאמץ להרחיב את הכיסוי הגאוגרפי שלה. המטרה היא לחזק את HBO Max ואת HBO ביחד, כדי שיסיימו את שנת 2021 עם 67 מיליון עד 70 מיליון מנויים בעולם.
בחודש בדצמבר, החברה הפתיעה את הוליווד כאשר חטיבת אולפני האחים וורנר שלה אמרה שתשחרר בו-זמנית את סרטי הקולנוע שלה לשנת 2021 בבתי הקולנוע ובשירות הסטרימינג.
אולם הסימנים המעודדים הללו לא מסתירים את העובדה שאיי.טי אנד הייתה השקעה גרועה בחמש השנים האחרונות, שבמהלכן איבדה המניה יותר מ-20% משוויה. באותה תקופה, מדד הייחוס S&P 500 נתן תשואה כוללת של 90%.
ג'ון סטנקי, מנכ"ל החברה החדש, מאמין שההימור של איי.טי אנד טי על HBO ישתלם בטווח הארוך, ושלמשקיעים כדאי להמשיך ולתת אמון במאמצי התפנית העסקית שלה. האנליסטים של Raymond James, ששיפרו את השקפתם וכעת צופים למניה ביצועים טובים עם מחיר יעד של 32 דולר, אמרו בדיווח לאחרונה שהמצב ימשיך להשתפר מבחינת החברה ב-12 החודשים הקרובים, ולכן המניה נחשבת כדאית מבחינת התשואה הכוללת.
בדיווח נאמר בין השאר:
HBO Max" סוף סוף הגיעה לפלטפורמות חומרה דומיננטיות בתחום הסטרימינג, ואנו מעריכים ששירות הסטרימינג יתחיל לזכות לעליות משמעותיות במספר המנויים, והמניה אמורה להגיב היטב לאותן עליות."
המניה של איי.טי אנד טי עלתה כ-9% בחודש החולף, וביום שני ננעלה בשער 30.57 דולר. החברה משלמת דיבידנד רבעוני של 0.52 דולר למניה, שנותן תשואה שנתית של 7%.
השורה התחתונה
ההצלחה המוקדמת במכירת הנכסים שלה ובהגדלת בסיס המנויים לעסק הזרמת הווידאו מראה שהמנכ"ל סטנקי מצליח לארגן את איי.טי אנד טי ולהפיק ערך מסוים עבור בעלי המניות שלה. אולם להערכתנו, הדרך להתאוששות עוד ארוכה, וקשה להאמין שלמניה יש הרבה מקום לעלות אחרי העליות לאחרונה.
עם זאת, איי.טי אנד טי היא עדיין מועמדת ראויה למשקיעים שרוצים להרוויח תזרים הכנסה עקבי דרך הדיבידנד שלה.