לקראת דוח ההכנסות של נייקי לרבעון השלישי: הצמיחה במכירות חשובה להמשך הראלי במניה

כשנייקי (NYSE:NKE), החברה הגדולה בעולם ללבוש ספורט, תדווח מחר על ההכנסות שלה, המשקיעים ישמחו לדעת אם נמשכת התנופה בהתאוששות במכירות שהתחילה באביב שעבר.

היצרנית של 'אייר ג'ורדן' ו'אייר פורס 1' הרוויחה המון מהמעבר של לקוחות לפלטפורמת המסחר האלקטרוני שלה בתקופת המגפה, שאילצה את המותג העולמי לסגור את החנויות שלו. המכירות הדיגיטליות זינקו כ-80% בשלושת הרבעונים הקודמים, ונתנו דחיפה חזקה למכירות ולשולי הרווח.

אך הפריחה בפעילות העסקית דרך אתרי האינטרנט והאפליקציות לנייד של נייקי לא קרתה רק משום שיותר אנשים התחילו לקנות באינטרנט. גם לפני המגפה, החברה השקיעה המון כדי להרחיב את הנוכחות המקוונת שלה, כדי שתוכל להסתמך פחות על הפעילות במרחב הפיזי.

בשנת 2019 היא הקטינה את מספר החנויות הסיטונאיות שרשאיות למכור את מוצריה, ונפרדה מ-Amazon.com‏ (NASDAQ:AMZN). היא גם משקיעה באפליקציות לקניות, למכירת נעלי סניקרס ולאימונים מודרכים.

הצלחתה של האסטרטגיה עזרה לשקם את אמון המשקיעים במהירות בתקופת המגפה, והמניה התאוששה מהירידה שלה עקב הקורונה. החברה מביברטון, אורגון עלתה כ-40% בשנת 2020, ועקפה את ביצועי מדד S&P 500, שעלה 18% באותה תקופה. 

אולם קצב העליות הזה האט השנה, האטה שמלמדת שהמניה של נייקי קצת יקרה עבור המשקיעים, אחרי הראלי בשנה החולפת.

הרחבת נתח השוק

המניה של נייקי ננעלה ביום שלישי בשער של 144.65 דולר, שמשאיר למניה עלייה של 2% בלבד מתחילת השנה. התגובה המרוסנת בשנת 2021 עשויה לשקף מכפיל רווח עתידי של 37 למניה של נייקי, בהשוואה למכפיל ממוצע של 29.37 לחמש שנים. למרות החששות הללו, אנו עדיין סבורים שנייקי נמצאת בעמדה מצוינת להרחבת נתח השוק שלה, כאשר הטלטלה בשוק הקמעונאי עקב המגפה תתחיל להתייצב.

הרבה אנליסטים שומרים על עמדה חיובית כלפי המניה של נייקי, וצופים עליות נוספות. קימברלי גרינברגר ממורגן סטנלי, שהעלתה את מחיר היעד שלה מ-152 ל-165 דולר, אמרה שנייקי היא אחת מהחברות העיקריות בתחום הלבוש וההנעלה שהמודל העסקי,השוק הזמין הכולל ורמת הבטחונות שלה ייראו טוב יותר אחרי המגפה.

"אנו צופים אומנם רוח קדמית מתמשכת עקב הקורונה בטווח הקרוב לשארית שנת הכספים 2021 של NKE (שתסתיים במאי 2021) כל עוד אין זמינות רחבה של החיסונים, אנו מדגישים שהמחויבות של NKE לאסטרטגיה של האצת הצריכה הישירה ותחילת הביצוע שלה מחזקות את האמונה שלנו בסיפור של התרחבות ההכנסות ושולי הרווח בטווח הרחוק."

השורה התחתונה

אחרי הראלי החזק בשנה שעברה, הרבה משקיעים לקחו הפסקה, וממתינים מהצד כדי לראות איך תתנהל השנה הנוכחית של ענקית לבוש הספורט. אנחנו סבורים שנייקי תדווח על רבעון חזק נוסף, ואולי תשפר את התחזית שלה לשנת הכספים 2021, לאור ההתאוששות הכלכלית החזקה בארה"ב ובסין.

להערכתנו, בזכות הגורמים האלה, נייקי היא מניה שכדאי לקנות ולהחזיק בכל תיק השקעות לטווח הרחוק.