הטיעון בעד אפל: שלוש סיבות להתחזקות המשיכה של המניה עקב המכירות

אם יש לכם כסף, ואתם מחכים מהצד לרגע המתאים לחטוף כמה מניות של ענקיות הטכנולוגיה, איזו מניה כדאי לשים בראש רשימת הקניות שלכם?

מתוך שלוש מניות הטכנולוגיה הגדולות בעולם – אפל (NASDAQ:AAPL), אמזון (NASDAQ:AMZN) ומיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) – אפל היא הבחירה המועדפת עלינו. המניה של יצרנית האייפון צנחה יותר מ-15% מהשיא בחודש ינואר, כחלק ממכירת מניות צמיחה על-ידי המשקיעים, שחוששים מעליית שערי הריבית בהמשך.

אין לדעת עד מתי גל המכירות הזה יימשך, אך יש טיעון חזק בעד ההשקפה שמניית אפל תתאושש אחרי התיקון הזה. הנה שלוש הסיבות העיקריות להשקפה השורית שלנו.

1. עניין מצד המשקיעים הפרטיים

אחד האינדיקטורים הגדולים לחוסן של הגל השורי הזה בשוק היא השתתפותם של המשקיעים הפרטיים בהשקעה במניות. שנה אחרי נפילת המניות עקב מגפת הקורונה, הסוחרים הפרטיים אחראים כעת לרבע כמעט מנפח הסחר במניות בארה"ב בכל יום נתון. 

לפי דוח בלומברג, מאז נקודת השיא של השוק לפני כמה שבועות, הסוחרים הפרטיים שפכו כסף לתוך מניות בארה"ב, בשיעור הגבוה ב-40% מכפי שעשו בשנת 2020, שגם הייתה שנת שיא. לדברי הדוח, בקרב משקיעים אלה, אפל הייתה הקנייה הכי פופולרית בשבוע החולף.

ממשלת ארה"ב תשלח בקרוב את הצ'קים במסגרת חבילת העידוד הכלכלי, שהיקפה 1.9 טריליון דולר, ויותר כסף יגיע בסופו של דבר להשקעה במניות. אפל היא עדיין אחת המטרות העיקריות של המשקיעים הפרטיים, משום שהם מתחברים למותג שלה. 

2. החזר הון חזק

המניה של אפל היא בחירה מצוינת למשקיעים לטווח הארוך, שמכוונים לתשואה ראויה באמצעות דיבידנדים וגידול הוני. 

עם 196 מיליארד דולר בכסף מזומן, אפל נמצאת בעמדה מעוררת קנאה להרחבת התכנית שלה לרכישה חוזרת של מניותיה, כדי לתמוך בהן. עם קניות חוזרות של המניה, ישתפר שווי ההחזקות של אפל, משום שיהיו פחות מניות בידי הציבור, ושיעור גדול יותר מרווחיה יתחלק בין מספר קטן יותר של בעלי המניות.

וורן באפט, שחברת ההשקעות שלו היא מבעלי המניות הגדולים של אפל, הרוויח המון ממגמה זו. מאז שהחברה שלו, ברקשייר האת'וויי(NYSE:BRKa), התחילה לקנות את המניה בסוף שנת 2016, באפט בנה החזקה של 120 מיליארד דולר באפל.

ברקשייר האיצה את הרכישה של מניות אפל במהלך 2018, ומאז מקטינה את ההחזקה שלה, מה שאפשר לברקשייר לממש 11 מיליארד דולר על המכירות בשנת 2020. למרות המכירות, ההחזקה של ברקשייר ביצרנית האייפון גדלה רק משום שגם אפל הרחיבה את רכישת המניות החוזרת שלה, ובכך כיווצה את מספר המניות שבידי הציבור. 

כפי שאמר באפט למשקיעים במכתבו לשנת 2020 בחודש שעבר:

“למרות המכירה – הנה! – ברקשייר מחזיקה כעת 5.4% מאפל. העלייה הזאת לא עלתה לנו כלום, משום שאפל ממשיכה לרכוש את מניותיה בחזרה."

3. מחזור חדש של צמיחה גבוהה

אחרי תקופה של צמיחה איטית באייפון הדגל שלה, אפל נמצאת על סף מחזור נוסף של צמיחה גבוהה, שלו תורמים דגמי הטלפון החדשים שלה, התומכים בדור חמישי. 

הגעתו של האייפון 12, להערכתנו, תוביל לפריחת שיא במכירות, בדומה לזו שהגיעה עם האייפון הראשון בעל המסך הגדול בשנת 2014, כאשר מיליוני משתמשים קיימים צפויים לשדרג שוב מכשירים.

האייפון העדכני מסוגל לגשת לרשת הסלולרית מהדור הבא (הדור החמישי), שמבטיחה אינטרנט מהיר יותר. ברבעון האחרון, האייפון החדש עזר למכירות לעלות 57% בסין, שבה יש רשת דור חמישי מפותחת יחסית.

אבל לאפל יש עוד דברים בנוסף לאייפונים. חטיבת השירותים של אפל, שכוללת את חנות האפליקציות (אפ סטור), אייטונס, אפל מיוזיק ואייקלאוד, מפגינה צמיחה חזקה, שעוזרת לגוון את בסיס ההכנסות של חברה, מעבר לגאדג'טים. 

בשנה שעברה, ההכנסות של חטיבה זו זינקו ל-54 מיליארד דולר, יותר מאשר פי שניים הסכום שייצרה בשנת 2016. אם קצב הצמיחה הזה יימשך, ההכנסות מעסק השירותים עשויות לעלות על 100 מיליארד דולר עד שנת 2024, לדברי האנליסט עמית דריאנני מ-Evercore ISI.

השורה התחתונה 

קניית המניה של אפל בתקופה הדובית הזאת היא אסטרטגיה כדאית, בייחוד למשקיעים שרוצים להחזיק במניה לטווח הארוך. התכנית החזקה של אפל לקניית מניות בחזרה, העלייה המחודשת במכירות האייפון והתרחבות עסק השירותים שלה הן בין הגורמים שיעזרו למניה להתאושש במהירות בתום התקופה הדובית.