Lyko Group דיווחה כי מכירותיה ברבעון השלישי עלו ב-23.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והגיעו ל-SEK 1.024 מיליארד, בעוד הרווח התפעולי טיפס ל-SEK 58 מיליון — הרבעון הרווחי השני בהיסטוריית החברה. קמעונאית היופי השוודית הוסיפה כי תוכנית צמצום העלויות שלה מתחילה להשתקף בתוצאות, כשהוצאות התפעול ירדו ל-18% מהמכירות. המניה עלתה ב-10.29% ל-$120 במסחר בקדם־שוק, לאחר שנסגרה ב-$108.8, ומתקרבת לקצה העליון של טווח 52 השבועות שלה.
נקודות מפתח
- המכירות נטו עלו ל-SEK 1.024 מיליארד, גידול של 23.8% לעומת אשתקד, ועברו את רף ה-SEK 1 מיליארד ברבעון.
- ה-EBIT הגיע ל-SEK 58 מיליון, עם מרג’ין EBIT של 5.6%, התוצאה הרבעונית השנייה בטיבה בהיסטוריית החברה.
- הוצאות התפעול ירדו ל-18% מהמכירות, ככל שתוכנית חיסכון העלויות החלה להניב פירות.
- יעילות המלאי השתפרה, כשיחס המלאי למכירות ירד ל-12.8% — הפעם הראשונה שהוא יורד מתחת ל-13%.
- ההנהלה ציינה כי הרבעון השלישי הוא הראשון שבו רבעון שלישי עלה על הרבעון השני במכירות.
ביצועי החברה
Lyko סיימה רבעון חזק על אף שוק יופי תחרותי בשוודיה, נורווגיה, פינלנד ופולין. צמיחת המכירות הייתה רחבה, כשמגזר הקמעונאות עלה ב-25%, עם הצמיחה העיקרית משוודיה ונורווגיה. ההנהלה ציינה כי הרבעון נהנה ממבנה עלויות משופר, ערכי הזמנה ממוצעים גבוהים יותר וקיבול הזמנות סלקטיבי יותר.
החברה ציינה גם כי הרבעון סימן אבן דרך חשובה: לראשונה, רבעון שלישי ייצר מכירות גבוהות יותר מהרבעון השני. זה ראוי לציון מאחר ש-Lyko תיארה את עסקיה כבעלי עונתיות מוגבלת מחוץ לרבעון הרביעי.
התוצאות מרמזות כי Lyko צוברת נתח שוק בשוק שלפי הנהלתה צומח בכמה נקודות אחוז בשנה בלבד. צמיחה מעל לרמה זו מרמזת על רווחים על חשבון המתחרים.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- מכירות נטו: SEK 1.024 מיליארד, עלייה של 23.8% לעומת אשתקד; עלייה של 21.4% במטבע מקומי.
- EBIT: SEK 58 מיליון, הרווח הרבעוני השני בגובהו בהיסטוריית החברה.
- מרג’ין EBIT: 5.6%, נתמך בעלויות נמוכות יותר.
- הוצאות תפעול: 18% מהמכירות, ירידה ככל שתוכנית חיסכון העלויות נכנסה לתוקף.
- מרג’ין גולמי: יציב ברובו על בסיס מרג’ין המוצרים, אם כי תחת לחץ מהפרשי שערי מטבע וסעיפים אחרים.
- מלאי: SEK 536 מיליון, עם יחס מלאי למכירות של 12.8%.
- יתרת מזומן: SEK 220 מיליון בסוף הרבעון.
- מכירות מגזר הקמעונאות: עלייה של 25% לכדי מעל SEK 1 מיליארד.
- עלויות פונקציות הקבוצה: SEK 52.6 מיליון, ממשיכות לרדת.
- צמיחת מכירות מתחילת השנה: 8.7%.
- שווי שוק: $190 מיליון.
- מרג’ין רווח גולמי: 42.14% ב-12 החודשים האחרונים.
- ציון הבריאות הפיננסית של InvestingPro: 2.03 (מדורג "סביר").
תוצאות מול תחזיות
החברה לא סיפקה נתוני רווח למניה או הכנסות בבלוק התחזיות, כך שהשוואה ישירה עם תחזיות הקונצנזוס אינה זמינה מנתונים אלה. עם זאת, התוצאות התפעוליות מצביעות על רבעון מוצק.
מכירות של SEK 1.024 מיליארד היו חזקות במונחים מוחלטים וייצגו עלייה של 23.8% לעומת אשתקד. EBIT של SEK 58 מיליון מעיד גם הוא כי Lyko הצליחה לצמוח תוך שמירה על רווחיות. החברה ציינה כי זהו הרבעון הרווחי השני בהיסטוריה שלה, מה שמרמז שהתוצאה לא הייתה רק עניין של שורת ההכנסות אלא גם סיפור של מרג’ינים.
תגובת השוק
מניית Lyko עלתה ב-10.29% ל-$120 במסחר בקדם־שוק, לעומת סגירה קודמת של $108.8. עליית המניה הוסיפה כ-$11.20 למניה ודחפה אותה הרחק מעל נקודת האמצע של טווח 52 השבועות שלה, הנע בין $56.3 ל-$149.6.
גודל הרווח מרמז כי משקיעים קיבלו בברכה את השילוב של צמיחת מכירות חזקה, רווחיות משופרת וסימנים לכך שתוכנית חיסכון העלויות עובדת. העלייה הייתה גדולה יותר ממה שנראה בדרך כלל ממסחר בשוק הרחב או בסקטור בלבד, מה שמצביע על עניין קנייה ספציפי לחברה. המניה השיאה החזר של 42.78% בששת החודשים האחרונים, לפי נתוני InvestingPro, המציינים גם כי המניה מוערכת בחסר ביחס לניתוח השווי ההוגן של הפלטפורמה. למשקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר, InvestingPro מציע 10 טיפים בלעדיים נוספים על Lyko, לצד מדדי בריאות פיננסית מקיפים.
תחזית פיננסית והנחיות ההנהלה
ההנהלה ציינה כי הרבעון הרביעי צפוי להיות החזק בשנה, בסיוע הביקוש העונתי בקמעונאות היופי. החברה צופה תועלת נוספת מתוכנית חיסכון העלויות ברבעון הרביעי, שבו לדבריה המרג’ינים צפויים להשתפר עוד. אנליסטים צופים כי החברה תהיה רווחית השנה, לפי טיפים של InvestingPro — שינוי ניכר לעומת 12 החודשים האחרונים שבהם לא הייתה רווחית. משקיעים יכולים לגשת לדוח מחקר Pro מקיף על Lyko, אחת מ-1,400+ מניות אמריקאיות המכוסות בניתוח מפורט ומידע מעשי.
Lyko הוסיפה כי מערכת האוטומציה החדשה שלה במרכז ההפצה בוונסברו פועלת כעת ביעילות רבה יותר ויש לה כושר לנפחים גבוהים יותר בעונת השיא. ההנהלה צופה כי הדבר יתמוך בהורדת עלויות הלוגיסטיקה הקבועות ככל שהמכירות יעלו.
תוכניות אסטרטגיות נוספות כוללות:
- כ-8 פרויקטי חנויות חדשים ב-2025, שייפתחו בהדרגה לאורך השנה.
- פיתוח מתמשך של פלטפורמת קהילת Lyko באפליקציה שלה.
- הרחבת יכולות מדיה קמעונאית.
- השקעה מתמשכת בשיווק ככלי לבניית מותג לטווח ארוך.
- אופטימיזציה תפעולית מתמשכת, לרבות סגירת משרד פולין.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Rickard Lyko אמר כי החברה מתמקדת בהזמנות רווחיות יותר במקום לרדוף אחרי כל מכירה.
"אנחנו בוחרים את ההזמנות הרווחיות יותר ואומרים לא לאלה שהן הפחות רווחיות," אמר.
הוא הצביע גם על תפקיד ערך ההזמנה הממוצע בביצועי הרבעון.
"השפעה גדולה נוספת היא שאנחנו רואים שכל ההזמנות רווחיות יותר, בשל כך שערך ההזמנה הממוצע ממשיך להתייצב ברמה גבוהה יותר מאשר לפני שנה," אמר.
סמנכ"לית הכספים Ylva Norlén אמרה כי החברה מתחילה לראות את ההשפעות הראשונות הברורות של תוכנית העלויות.
"אנחנו מתחילים כעת לראות ממש את ההשפעות מתוכנית חיסכון העלויות שביצענו באביב," אמרה.
סיכונים ואתגרים
- לחץ על המרג’ין הגולמי: השפעות שערי מטבע, חיובי מחיקה והכנסות אחרות נמוכות יותר הכבידו על המרג’ינים.
- עוצמת התחרות: ההנהלה ציינה כי לחץ התמחור והמבצעים נשאר גבוה, במיוחד בשוודיה ובנורווגיה.
- תחרות ברבעון הרביעי: החברה צופה כי רבעון החגים יהיה מבצעי אף יותר מאשר אשתקד.
- סיכון ביצוע: הרחבת חנויות, אוטומציה ופיתוח פלטפורמת הקהילה דורשים משמעת תפעולית מתמשכת.
- נראות מוגבלת: החברה לא סיפקה תחזית פיננסית מפורטת, ומשאירה למשקיעים להסיק את התחזית מהערות ההנהלה.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו רבות באופן שבו Lyko מאזנת בין צמיחה לרווחיות. ההנהלה ציינה כי החברה נהנית מערך הזמנה ממוצע גבוה יותר, צמיחה חזקה יותר בשוודיה ובנורווגיה ועלויות נמוכות יותר מתוכנית החיסכון.
השאלות התמקדו גם בסביבה התחרותית. Lyko אמרה כי היא צופה שהשוק השוודי ימשיך להתאחד, אפילו לאחר שמתחרים מתקשים חולצו על ידי בעלים חדשים. בנורווגיה, ההנהלה ציינה כי לא ראתה שינויים תחרותיים מהותיים.
אנליסטים שאלו על הרחבת חנויות, ו-Lyko ציינה כי 8 החנויות החדשות המתוכננות לשנת 2025 ייפתחו באופן שווה לאורך השנה, מאחר שהחברה אינה יכולה לנהל פתיחות מרובות בו-זמנית. שאלות על משרד פולין קיבלו תגובה דומה: הסגירה היא צעד של ארגון מחדש תפעולי, לא נסיגה מהשוק.
החברה סירבה לספק תחזית פיננסית מפורטת על יחסי שיווק או ההשפעה השוטפת של קיצוצי כוח אדם, וציינה כי נתונים אלה יפורסמו בהמשך.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
