ביום רביעי, 21.10.2026, השתמשה United States Antimony Corp (UAMY) בכנס השנתי ה-20 של LD Micro Main Event כדי להציג עדכון מקיף על תהליך ההתאוששות שלה, תוכניות ההתרחבות ותפקידה בשרשרת האספקה של מינרלים קריטיים בארה"ב. ההנהלה תיארה חברה הנהנית מביקוש גובר ותמיכה ממשלתית, אך מתמודדת עם ירידת מחירי האנטימוני, עיכובי אספקה ותוכנית הרחבה הדורשת השקעות הון כבדות.
נקודות מפתח
- United States Antimony הצהירה כי היא נותרת יצרנית האנטימוני היחידה בצפון אמריקה, עמדה שצברה ערך רב יותר לאחר שסין הטילה איסור ייצוא על אנטימוני בספטמבר 2024.
- החברה דיווחה על צמיחה מהירה בהכנסות: מ-$8 מיליון ב-2023 ל-$15 מיליון ב-2024 ו-$39 מיליון ב-2025, אם כי היא הורידה את התחזית הפיננסית לשנת 2025 המלאה ל-$60 מיליון עד $75 מיליון, לעומת יעד קודם של $125 מיליון.
- ההנהלה הדגישה חוזה של $245 מיליון עם סוכנות הלוגיסטיקה של הביטחון (Defense Logistics Agency), חוזה תעשייתי של $106 מיליון וצבר גדל של ביקושים ממשלתיים ומסחריים.
- הכושר מתרחב בתחומי ההיתוך, הכרייה והעיבוד, כאשר Thompson Falls צפויה לעלות על 300 טון לחודש ומיזם משותף מתוכנן בתחום ההידרומטלורגיה שמטרתו להגיע ל-1,000 טון לחודש עד 2028.
- החברה פירטה גם צמיחה בתחומי הטונגסטן והזאוליט, תוך ציון כי מחירי האנטימוני ירדו בחדות משיאם ב-2024.
סקירת הכנס
Jonathan Miller, סגן נשיא United States Antimony, אמר כי החברה עברה טרנספורמציה תחת הנהלה חדשה בראשות המנכ"ל Gary Evans, שהצטרף באוגוסט 2023. הוא ציין כי הדירקטוריון וצוות ההנהלה עוצבו מחדש לחלוטין, ובין הצטרפותיהם נמנה גנרל בדרגת ארבעה כוכבים Jack Keane.
Miller אמר כי החברה עברה ממכרה של סחורה בודדת במצוקה לעסק רחב יותר של מינרלים קריטיים עם פעילות באנטימוני, טונגסטן, זאוליט ומתכות יקרות. הוא ציין כי השינוי התרחש בתקופה שבה ביטחון האספקה האמריקאי הפך לסוגיה מרכזית לאחר שסין הגבילה את ייצוא האנטימוני.
הוא תיאר את טביעת הרגל של החברה כרשת אנכית משולבת הכוללת כרייה באלסקה, מונטנה וקנדה; עיבוד ב-Thompson Falls, מונטנה וב-Madero, מקסיקו; ועבודת צף ב-Radersburg, מונטנה.
תוצאות פיננסיות
United States Antimony ציינה כי ההכנסות עלו בחדות בשנים האחרונות, אם כי לחץ מחירי הסחורות ריכך את התחזית.
- הכנסות 2023: $8 מיליון
- הכנסות 2024: $15 מיליון
- הכנסות 2025: $39 מיליון
- תחזית פיננסית ראשונית ל-2025: $125 מיליון
- תחזית פיננסית מעודכנת ל-2025: $60 מיליון עד $75 מיליון
- הכנסות צפויות ל-2026: מעל $100 מיליון
ההנהלה אמרה כי מכירות האנטימוני ונפחי הזאוליט הוכפלו מרבעון לרבעון מאז הרבעון הראשון של 2025. כמו כן נמסר כי חלק מההכנסות נדחו מהרבעון השני למחצית השנייה בשל עיכובים ומחדלים מצד הממשלה הקשורים לחוזה עם סוכנות הלוגיסטיקה של הביטחון.
החברה ציינה כי אין לה צרכי הון מזוהים ל-2025 ושהיא שומרת על מצב מזומנים חזק. היא גייסה כ-$50 מיליון באמצעות הנפקה שוטפת בשוק (at-the-market) עם Alliance Global Partners, B. Riley ו-Texas Capital. גיוס ההון האחרון בוצע במחיר של $11.50 למניה בתחילת 2025.
בעלות המוסדות עלתה ל-62%, לעומת כמעט אפס לפני מספר שנים, על פי ההנהלה. החברה ציינה כי שוויה השוקי עמד על כ-$30 מיליון כאשר Miller הצטרף ביולי 2024.
שוק האנטימוני ותמחור
Miller אמר כי אנטימוני הוא מינרל קריטי המשמש ביישומי ביטחון, אנרגיה, תעשייה וצרכנות. הוא ציין כי ארה"ב צורכת כ-26,000 טון בשנה, כאשר כ-32% קשורים לביטחון.
הוא אמר כי איסור הייצוא הסיני בספטמבר 2024 שינה את השוק בחדות. לפני האיסור, נמכר האנטימוני במחיר של כ-$5 עד $6 לפאונד. לאחר מכן עלו המחירים בכמעט 500% והגיעו בקצרה לכ-$30 לפאונד. מאז ירדו לכ-$8.64 עד $9.00 לפאונד, על פי נתוני Argus Metals שצוטטו במצגת.
ההנהלה אמרה כי ירידת המחיר משקפת גל של היצע אומנותי חדש מדרום אמריקה, דרום-מזרח אסיה ואפריקה. עם זאת, החברה ציינה כי היא מקבלת פרמיה על מחירי הספוט מכיוון שהחומר שלה מיוצר באמריקה ועומד בדרישות המפרט הצבאי.
Miller אמר כי לקוחות ממתינים לראות היכן יתייצב רצפת המחיר לפני שיבצעו הזמנות. הוסיף כי קשה להחליף את מוצרי החברה בשל דרישות האיכות וצורכי המקור המקומי.
חוזים וגורמי ביקוש
החברה ציינה כי מנוע ההכנסות הקרוב המשמעותי ביותר שלה הוא חוזה של $245 מיליון עם סוכנות הלוגיסטיקה של הביטחון לאספקת מטילי מתכת אנטימוני למלאי הלאומי.
- החוזה החל במאי 2025
- בוצעו תשע משלוחים
- המשלוחים מקדימים את הלוח הזמנים בכתשעה חודשים
- ההנהלה ציינה כי סוכנות הלוגיסטיקה של הביטחון (DLA) הביעה עניין בהרחבת החוזה ל-$1 מיליארד תוך שנה
United States Antimony ציינה גם חוזה תעשייתי של $106 מיליון לאספקת חומר גגות עמיד לאש למרכזי אחסנה של מידע. ההנהלה אמרה כי חוזה זה תומך בקו מוצרי האנטימוני של החברה מעבר לביטחון.
החברה ציינה כי צו ביצוע מינואר 2026 המחייב קבלני צבא וספקי ממשלה לרכוש מרשתות אספקה מקומיות אמור לתמוך בביקוש לחומרים מתוצרת אמריקאית. ההנהלה אמרה כי כלל זה מעניק לחברה יתרון מכיוון שהיא יצרנית האנטימוני היחידה בצפון אמריקה.
עדכונים תפעוליים
ההנהלה תיארה התרחבות רחבה בנכסי ההיתוך, הכרייה והעיבוד.
Thompson Falls, מונטנה
- כושר מקורי: 75 טון לחודש
- כושר מורחב: מעל 300 טון לחודש צפוי
- מימון: מענק של $27 מיליון ממשרד המלחמה
- סטטוס: המתקן החדש כמעט פועל במלואו
- ארבעה כבשנים נוספים צפויים להיכנס לפעולה עד חג ההודיה 2025
Miller אמר כי החברה נאלצה לנהל הליך משפטי נגד יצרן הכבשנים בשל עיכובים בציוד. הוא ציין כי ההתרחבות מרכזית ביכולת החברה לעמוד בביקוש הגובר.
Madero, מקסיקו
- כושר: 200 טון לחודש
- סטטוס: נפתח מחדש בסוף 2024 או תחילת 2025
- תפוקה נוכחית: 2 עד 3 משאיות בשבוע למקסיקו
החברה ציינה כי זיהתה ותיקנה בעיות חומרי גלם הקשורות לתכולת ברזל גבוהה בחומר האוסטרלי. Madero מעבד חומרי גלם לאבקת תחמוצת, שלאחר מכן נשלחת ל-Thompson Falls להמרה למטילי מתכת.
Radersburg, מונטנה
- נרכש בתחילת 2025
- משמש כמתקן צף
- מעבד חומר באיכות נמוכה יותר לתרכיז של 60%
- כולל מעבדה בשווי $1 מיליון למינרלים קריטיים ועבודת אדמת נדירה
החברה ציינה כי האתר חשוב לטיפול במגוון רחב יותר של חומרי גלם ולתמיכה בצמיחת הייצור העתידית.
כרייה באלסקה ומונטנה
- החברה שולטת ביותר מ-35,000 דונם של תביעות אנטימוני היסטוריות באלסקה
- הפעילות שם עונתית בשל מזג האוויר, כאשר תנאי החורף מגבילים את העבודה
- Stibnite Hill במונטנה נפתח מחדש באוקטובר 2024, הכרייה המקומית הראשונה של אנטימוני ב-40 שנה
- Stibnite Hill ייצר כ-800 טון ב-45 ימים וכ-1,000 טון עד כה ב-2025
ההנהלה ציינה כי הרכישה האחרונה באלסקה, Nolan Creek, נרכשה ב-$1.5 מיליון במכירת נאמן. המכרה התת-קרקעי נמצא כ-75 מייל צפונית ל-Fairbanks ומתוכנן לפעולה לאורך כל השנה. החברה ציינה כי ההיתרים קיימים, הדרך סוללה, מחנה כוח אדם נבנה ותשתית תת-קרקעית חוזקה.
ההנהלה ציינה כי דגימת בולק ב-Nolan Creek אמורה להתחיל תוך 60 יום. היא מצפה לדוח משאבים מעודכן לפני תוצאות הרבעון השלישי או עד סוף השנה. החברה ציינה כי ערך המשאב המשוער עשוי לנוע בין $500 מיליון ל-$1 מיליארד, אם כי הערכה זו תלויה בדוח המעודכן.
בסיס משאבים וגיוון
United States Antimony ציינה כי היא בונה תיק מינרלים קריטיים רחב יותר מעבר לאנטימוני.
- נכס טונגסטן ב-Sudbury, אונטריו: נרכש במאי 2024 ב-$5 מיליון
- ערך משאב טונגסטן משוער נוכחי: מעל $9 מיליארד, לעומת $4.5 מיליארד במרץ 2025
- יעד דגימת בולק לטונגסטן: 20,000 טון לפני סוף 2025
- הטונגסטן צפוי להפוך לסעיף הכנסות ב-2026
החברה ציינה כי הטונגסטן חשוב אסטרטגית מכיוון שסין שולטת בחלק גדול מהיצע העולמי והמתכת משמשת ביישומים צבאיים וטכנולוגיים, כולל נשק קינטי.
ההנהלה דנה גם בחברה הבת שלה Bear River Zeolite ב-Preston, איידהו. נמסר כי המרבץ נמנה עם משאבי הזאוליט הטהורים ביותר בצפון אמריקה ואולי בעולם. דוח מ-2024 העלה כי אורך חיי האספקה עולה על 100 שנה בכושר הנוכחי.
עסק הזאוליט הכפיל את הייצור, וההכנסות בדרך להכפלה ב-2025. החומר משמש במזון לבקר, סינון מים, ניקוי שפכי כרייה, טיהור גרעיני ומחקר בטון דל-פחמן עם Texas A&M.
מיזם משותף בהידרומטלורגיה
אחד הפרויקטים ארוכי הטווח המרכזיים של החברה הוא מתקן הידרומטלורגיה עם Americas Gold and Silver. United States Antimony מחזיקה ב-49% מהמיזם, בעוד Americas Gold and Silver מחזיקה ב-51%.
- מיקום: איידהו
- גודל: 120,000 רגל רבועה
- תוכנית מקורית: אנטימוני בלבד
- תוכנית מעודכנת: אנטימוני, נחושת וכסף נבנים בו-זמנית
- הוצאות הון: עלו מ-$75 מיליון ל-$150 מיליון
- כושר צפוי: 1,000 טון לחודש
Miller אמר כי הפרויקט משתמש בטכנולוגיה שפותחה על ידי כימאים ומהנדסים קנדיים. United States Antimony מימנה את הוכחת הרעיון וקיבלה זכויות רישוי בלעדיות לצפון אמריקה ואוסטרליה.
הוא אמר כי התהליך יכול לטפל במגוון רחב יותר של דרגות ורמות זיהום, מייצר פתית אנטימוני טהור ב-99.7% ופועל בצורה נקייה ויעילה יותר משיטות הכבשן המסורתיות. ההנהלה ציינה כי התפוקה המשולבת של מפעל זה ומתקני ההיתוך של החברה עשויה לעלות על 1,500 טון לחודש עד 2028, מספיק לכסות כ-60% מהביקוש השנתי האמריקאי לאנטימוני.
החברה ציינה כי היא מצפה למימון ממשלתי למיזם המשותף, במיוחד אם סוכנות הלוגיסטיקה של הביטחון תרחיב את הזמנת הרכש שלה.
קשרי ממשל ומיצוב אסטרטגי
ההנהלה קישרה שוב ושוב את תחזית החברה למדיניות האמריקאית ולביקוש הביטחוני. נמסר כי אנטימוני הוא מינרל קריטי לתחמושת, קליעים חודרי שריון, פגזי ארטילריה, טילים מונחי לייזר, ציוד ראיית לילה, נושאות מטוסים, מטוסי קרב, מושבי פליטה וטקסטיל צבאי.
החברה ציינה גם כי אנטימוני משמש בפאנלים סולאריים, סוללות עופרת-חומצה, טורבינות רוח, מרכזי נתונים, מוליכים למחצה, מוצרי חשמל ביתיים ומוצרים עמידים לאש. נמסר כי המתכת מרכזית ליישומים תעשייתיים רבים, גם אם הצרכנים לעיתים נדירות רואים אותה.
Miller אמר כי המיצוב המקומי של החברה, האיכות ברמה צבאית וקשרי הממשל מעניקים לה יתרון על פני ספקים זרים. הוסיף כי החברה הוסיפה כיסוי מחקר מחמש חברות וראתה עלייה חדה בבעלות המוסדית.
ראשי פרקים מפגישת שאלות ותשובות
לא תועדה פגישת שאלות ותשובות רשמית. המצגת כללה הערות מוכנות מאת Jonathan Miller.
תחזית
ההנהלה ציינה כי 2026 אמורה להביא מספר אבני דרך, כולל ייצור ראשון מ-Nolan Creek, הכנסות טונגסטן והמשך הרצה ב-Thompson Falls וב-Madero. נמסר כי ההכנסות אמורות לעלות על $100 מיליון בשנה הבאה.
עד 2028, החברה מצפה שמפעל ההידרומטלורגיה יהיה פעיל וכי כושר האנטימוני הכולל יעלה על 1,500 טון לחודש. ההנהלה ציינה כי זה יציב את החברה במצב לשרת נתח גדול מהביקוש המקומי.
עם זאת, החברה הכירה בסיכונים. מחירי האנטימוני נותרים נמוכים בהרבה משיאם ב-2024, עיתוי חוזי הממשלה היה לא אחיד, ופרויקט ההידרומטלורגיה ידרוש הון נוסף ולוח זמנים הנדסי ארוך יותר מכיוון שכל שלושת השלבים נבנים בו-זמנית.
הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים משיחת הכנס.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
