Nextpower בכנס BNP פריבה: הביקוש לאנרגיה סולארית נשאר חזק

ביום רביעי, 23.09.2026, השתמשה Nextpower (NXT) בכנס השנתי Power Up של BNP פריבה כדי להציג תמונה זהירה אך אופטימית של שוק הסולאר האמריקאי. מנהלי החברה אמרו כי מכסים, עיכובים בהיתרים וצווארי בקבוק בחיבור לרשת המחשבים מסבכים פרויקטים, אך טענו כי הביקוש הגובר לחשמל ממרכזי נתונים, בינה מלאכותית ושיבת ייצור לארה"ב יוצר מסלול צמיחה בר-קיימא.

הפאנל, שכלל גם מנהיגים מ-SOLV Energy, DESRI ו-Sol Systems, תיאר תעשייה הנמצאת תחת לחץ קצר-טווח אך עדיין נהנית מביקוש חזק, עלויות טכנולוגיה יורדות ותפקיד גדל יותר לאחסון סוללות. מניות Nextpower נסחרו לאחרונה ב-$82.73, עלייה של 0.25% מהסגירה הקודמת.

ראשי פרקים

• חברי הפאנל אמרו כי שינויי מדיניות ומכסים יוצרים סיכוני הוצאה לפועל, אך אינם משנים את תמונת הביקוש לטווח ארוך לסולאר ואחסון.
• הביקוש לחשמל צפוי לעלות ב-12% עד 19% במהלך חמש השנים הקרובות, בהנעת מרכזי נתונים, בינה מלאכותית ושיבת תעשייה.
• הצבר ההזמנות נשאר חזק בכל הקבוצה: SOLV Energy עם $8.5 מיליארד, Nextpower עם $5.5 מיליארד ועוד יותר מ-$300 מיליון בצבר סוללות, ו-DESRI וגם Sol Systems מדווחות על 800 מגה-וואט בבנייה ו-3 ג’יגה-וואט בצנרת.
• אחסון סוללות הופך לחלק מרכזי בתכנון פרויקטים, במיוחד עבור מרכזי נתונים ורשתות חשמל עמוסות.
• חברי הפאנל אמרו כי סולאר עדיין זול יותר מגז טבעי חדש או גרעין חדש, גם לאחר שהמחירים עלו מהשפל שנראה ב-2020.

רקע שוק: לחץ מדיניות, אך ביקוש חזק

הפאנל אמר כי התעשייה מתמודדת עם סביבת מדיניות קשה, כולל מכסי סעיף 232 וצווים מנהליים של ממשל טראמפ שמטרתם להוציא מוצרים סיניים מהשוק במהירות רבה יותר. יורי הורוויץ מ-Sol Systems אמר כי הלחץ הפוליטי הוא אמיתי, אך מסגר אותו כזמני בהשוואה לשינוי ארוך הטווח בביקוש לחשמל.

הורוויץ אמר כי מרכזי נתונים וייצור עשויים להעלות את הביקוש לחשמל בארה"ב ב-12% עד 19% במהלך חמש השנים הקרובות. הוא אמר כי מגמה זו היא שינוי מבני בכלכלה, בעוד שהאופוזיציה הפוליטית הנוכחית היא רק רגע בזמן.

הוא גם ציין כי התעשייה התמודדה עם כללים קשים יותר בעבר, כולל חוק מניעת עבודת כפייה האויגורית, שלדבריו יצר אילוצים חמורים הרבה יותר מבעיות המכסים הנוכחיות.

דן שוגאר מ-Nextpower הצביע על נתוני מינהל מידע האנרגיה האמריקאי המראים כי 85% מהכושר שהופעל בחצי הראשון של 2024 היה סולאר ואחסון. הוא אמר כי המגמה הרחבה ברורה: "העלויות הולכות, בעצם, אנחנו הולכים לראות את הטכנולוגיה ממשיכה להתפתח, כושר הייצור ממשיך להתרחב, ואנחנו הולכים להמשיך לחדש ולספק פתרונות להמשיך לצמוח."

נתונים פיננסיים ונתוני שוק

הפאנל סיפק מספר נתונים המראים כמה השוק השתנה בשנים האחרונות:

• SOLV Energy אמרה כי הצבר שלה עומד על $8.5 מיליארד, המכסה כ-24 עד 30 חודשי עבודה.
• Nextpower אמרה כי הצבר הגיע ל-$5.5 מיליארד, עלייה מ-$2.1 מיליארד כאשר יצאה לבורסה לפני כארבע שנים.
• Nextpower גם דיווחה על יותר מ-$300 מיליון בצבר סוללות.
• DESRI אמרה כי היא בונה 800 מגה-וואט, יש לה 3 ג’יגה-וואט בצנרת ויותר מ-1 ג’יגה-וואט בפעולה.
• Sol Systems אמרה כי היא גם בונה 800 מגה-וואט, עם 3 ג’יגה-וואט בצנרת ויותר מ-1 ג’יגה-וואט בפעולה.
• DESRI אמרה כי גייסה $10 מיליארד בהון מימון פרויקט ב-2025.
• Nextpower אמרה כי הקימה 35 מפעלים בארה"ב עם שותפים ומשלחת יותר מ-1,000 משאיות של סחורה מוגמרת בכל שבוע.
• Nextpower אמרה כי מפעל ממיר הזרם המקומי שלה יהיה בעל כושר של ג’יגה-וואטים רבים ומצופה להיות פעיל בקיץ 2025.

דייוויד צווילינגר מ-DESRI אמר כי עלויות המימון הן כיום חלק מרכזי מכלכלת הפרויקטים. "ברגע שחווה הסולאר נבנית, העלות הגדולה ביותר של סחורות שנמכרות היא עלות המימון שלנו," אמר, והוסיף כי תשואת אוצר ל-10 שנים קרוב ל-5% ומרווח של 60 נקודות בסיס יכולים להוסיף כ-$10 למגה-וואט שעה לעלויות. הוא גם אמר כי עלויות סחורות ועבודה עלו.

חברי הפאנל אמרו כי תמחור הסכמי רכישת חשמל (PPA) עלה בחדות מהרמות שנראו ב-2020. הם תיארו תמחור נוכחי בטווח של $50 עד $70 למגה-וואט שעה, עם חלק מהחוזים מעל $60 למגה-וואט שעה. עם זאת, הם אמרו כי סולאר נשאר הרבה מתחת לעלות של גז חדש, גרעין חדש וכורים גרעיניים מודולריים קטנים.

הם ציטטו השוואות משוערות של $100 עד $150 למגה-וואט שעה לגז חדש, $200 עד $300 לגרעין חדש וכ-$250 לכורים מודולריים קטנים. גרעין קיים תואר כ-$100 עד $120 למגה-וואט שעה בערך.

עדכונים תפעוליים: היקף, כישרון והוצאה לפועל

הפאנל הקדיש חלק ניכר מהדיון לאופן שבו חברות מסתגלות תפעולית לפרויקטים גדולים יותר ותנאי רשת הדוקים יותר.

SOLV Energy אמרה כי תפקידה כחברת הנדסה, רכש ובנייה, וכספקית שירותי תפעול ותחזוקה, תלוי בוודאות ההוצאה לפועל. ג’ורג’ הרשמן אמר כי המוצר מאובטח לפרויקטים בצבר וכי צוותי הרכש מנהלים שינויי ממיר בפרויקטים שעדיין בשלב התכנון. הוא אמר כי החברה רואה ביקוש נכנס יומי שממשיך למלא את הצבר.

הרשמן גם אמר כי החברה משקיעה רבות בפיתוח כישרונות פנימי. הוא תיאר צינור כוח אדם שבו מפקחים כלליים התחילו כנהגי ערימות לפני כעשור, בעוד מתמחים התקדמו לניהול חלק מהפרויקטים הגדולים בעולם. הוא אמר כי הגודל של החברה ומסלול הפרויקטים הארוך עוזרים למשוך ולשמר עובדים.

Nextpower אמרה כי בילתה 14 שנים בבניית פלטפורמת ציוד רחבה יותר הכוללת כיום ממירים, סוללות וייצור מקומי. החברה אמרה כי רכשה עסק ממירים ולאחר מכן רכשה את Prevalon Energy, חברת סוללות עם שורשים ב-Mitsubishi Heavy Industries.

יחידת האחסון שלה כבר סיפקה מערכת של 200 מגה-וואט, 800 מגה-וואט שעה באיידהו עבור Idaho Power. החברה אמרה כי סוללות הופכות חשובות יותר ככל שמרכזי נתונים מתחברים לרשתות שאינן יכולות לספוג בקלות עומסים גדולים ומשתנים במהירות.

Nextpower גם אמרה כי היא פורסת נהיגת ערימות אוטונומית ואוטומציה להתקנת מודולים. היא אמרה כי צוותים אוטונומיים יכולים לעבוד שלוש משמרות ביום, לעומת משמרת אחת לצוותים ידניים, תוך שמירה על רמת כוח אדם של 650 איש לפרויקט. החברה אמרה כי ממשק המעקב-יסוד שלה פושט מ-17 חלקים לאחד, מה שמאיץ את ההתקנה.

נקודות תפעוליות נוספות מ-Nextpower כללו:

• 35 מפעלים בארה"ב עם שותפים, רבים מהם ייעודיים ל-Nextpower.
• מעמד נטען כחברה הראשונה שהשיגה 100% תוכן מקומי לפי תקני משרד האוצר האמריקאי.
• מתקן ייצור ממירים עם כושר של ג’יגה-וואטים רבים צפוי לעלות לאוויר בקיץ 2025.
• התרחבות לאירופה דרך הרכישה המתוכננת של Zimmermann בגרמניה, שתוסיף 15 מדינות אירופאיות.
• ניסיון בסולאר צף דרך עסק שנרכש שהשלים 450 מגה-וואט.

Sol Systems אמרה כי עברה מעסק תעודות האנרגיה המתחדשת המקורי שלה למודל של יצרן חשמל עצמאי אנרגיה נקייה. החברה אמרה כי היא מתמקדת במערב התיכון, עם חשיפה בטקסס ובמאגר החשמל של הדרום-מערב, ומתרחבת לניו אינגלנד, מיד-אטלנטיק וחלקים מהדרום-מזרח והדרום-מערב.

DESRI אמרה כי יש לה היסטוריה של 20 שנה באנרגיות מתחדשות והופרדה מ-D.E. Shaw בתחילת 2025. החברה אמרה כי תהליך הפיתוח שלה הוא עתיר עבודה, הדורש חיתום, מימון, בדיקת מהנדס עצמאי ועבודה משפטית. היא אמרה כי פרויקט בודד יכול לדרוש 15 עד 18 עובדים במשרה מלאה העובדים כ-30% מהזמן למשך שישה חודשים.

תחזית עתידית: אחסון, חיבור לרשת ושינויים אזוריים

חברי הפאנל אמרו כי האילוץ הגדול ביותר על הצמיחה אינו עוד אספקת מודולים. במקום זאת, הם הצביעו על חיבור לרשת, העברה ורישוי מקומי.

DESRI תיארה פרויקט ב-PJM שהחל ב-2019 ואינו צפוי להיות מקוון עד 2029, ציר זמן של 10 שנים הממחיש כמה זמן התהליך יכול לקחת. החברה אמרה כי חיבור לרשת לוקח בדרך כלל 3 עד 6 שנים ורישוי לוקח בדרך כלל 2 עד 4 שנים. היא גם אמרה כי פרויקט ב-MISO שהחל ב-2022 אינו צפוי לקבל אישור מלא עד 2027.

Sol Systems אמרה כי אותה תבנית נראית בכל השוק, עם אזורים מסוימים שנעים מהר יותר מאחרים. מינסוטה תוארה כבעלת תהליך רישוי צפוי של כ-18 חודשים, בעוד ורמונט יכולה לקחת יותר מ-7 שנים ללא אישור מובטח. טקסס ERCOT תוארה כמהירה ותחרותית כל כך עד שהפכה לסחורה, עם רישוי בכשלושה שבועות וחיבור לרשת בכשנה.

הרשמן אמר כי סוללות יעצבו מחדש את השוק במהלך חמש עד עשר השנים הקרובות. הוא אמר כי אחסון יכול לעזור למרכזי נתונים ולמשתמשים גדולים אחרים להתחבר לתשתית מיושנת ויכול גם לתמוך בגמישות הרשת. הוא אמר כי Southern California Edison מתכננת אחסון בכל 1,000 תחנות המשנה שלה, סימן לאופן שבו השוק משתנה.

שוגאר אמר כי התעשייה נעה לעבר פתרונות מאוחדים המשלבים מעקבים, יסודות, מערכות איזון חשמלי, ממירים, פאנלים וסוללות. הוא אמר כי יעילות פאנלי הסולאר הוכפלה במהלך 12 השנים האחרונות וממשיכה להשתפר. הוא גם הצביע על עיצובי מוצרים חדשים כמו מערכות קבועות בצורת מסור, הפונות מזרח-מערב ומשפרות את צפיפות האתר, ומערכות סולאר צפות שניתן להשתמש בהן על מאגרים ואתרי טיפול במים.

הפאנל אמר כי השוק לטווח ארוך עשוי להיראות שונה מאוד לפי אזור:

• טקסס עשויה להגיע לשיא של 12 עד 14 ג’יגה-וואט בשנה לפני שתאט ככל שהשוק יגיע לרוויה.
• המערב התיכון צפוי להישאר חזק, במיוחד ב-MISO.
• ניו אינגלנד ככל הנראה תסתמך יותר על סולאר גגות, הידרו וגז מכיוון שקשה יותר לאתר פרויקטים בקנה מידה גדול.
• הדרום-מזרח והדרום-מערב עשויים להרוויח מבניית קווי העברה חדשים.
• אזור TVA תואר כהזדמנות צמיחה לא מפותחת.

ראשי פרקים מהשאלות ותשובות

במושב השאלות ותשובות, נשאלו חברי הפאנל האם יש מדינות שהם מעדיפים לפיתוח. DESRI אמרה כי מינסוטה בולטת בשל תהליכה הצפוי, בעוד ורמונט קשה וטקסס ERCOT קלה מדי, מה שמוריד את התשואות. החברה אמרה כי היא מעדיפה טקסס שאינה ERCOT ושווקים אחרים שבהם התחרות אינה אינטנסיבית כל כך.

שאלה נוספת התמקדה בשאלה האם תמחור PPA הנוכחי היה צפוי לפני כמה שנים. חברי הפאנל אמרו שהתשובה היא לא, אך הדגישו כי השוק השתנה מכיוון שגדלי הפרויקטים גדולים יותר, המודולים גדולים יותר והתשתית הדוקה יותר. הם אמרו כי הגדלה ל-80 עד 90 ג’יגה-וואט בשנה תדרוש יותר כושר העברה וחיבור לרשת.

כשנשאלו האם חיבור לרשת יכול להפוך למגבלה העיקרית על צמיחת הסולאר, הפאנל אמר כן באזורים מסוימים, אך לא בכל מקום. הם אמרו כי השוק ככל הנראה יהפוך מגוון יותר, כאשר סולאר גגות, אחסון סוללות עירוני, מערכות צפות ומודלים אחרים יצברו חשיבות באזורים צפופים.

הורוויץ אמר כי התעשייה לא צריכה להניח שהאופוזיציה הפוליטית תגדיר את העשור הבא. "אני אטען כי הראשון הוא זמן ונקודה בזמן, והשני הוא שינוי מבני של הכלכלה שלנו, ואני אמר על השני לטווח ארוך, לא על הראשון," אמר, בהתייחסו לאקלים הפוליטי הנוכחי ולעלייה בביקוש לחשמל.

צווילינגר אמר כי התמחור הנוכחי עדיין תחרותי עם חלופות, אך הזהיר כי המחירים לא יכולים לעלות ללא הגבלה. "אני לא שם שום דאגה מכך בשום סוג של דאגה לטווח בינוני," אמר. "אבל עם הזמן, ככל שהמחיר עולה, אתה מתחיל להציג אפשרויות אחרות."

סיכום

לדיון המלא והקשר נוסף, אנא עיין בתמליל שלהלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.