Betterware de México בכנס Water Tower Research: Tupperware מניעה תוכנית צמיחה

ביום רביעי, 23.09.2026, השתמשה Betterware de México (BWMX) בכנס Virtual Insights של Water Tower Research כדי להציג סיפור צמיחה רחב יותר, המבוסס על מותגים, מכירה ישירה ושימוש ממושמע בהון. ההנהלה הדגישה מומנטום חזק במקסיקו ובמותג Jafra, תוך הכרה בעבודה הנדרשת עדיין לביצוע תפנית ב-Tupperware בברזיל.

המנכ"ל אנדרס קמפוס וסמנכ"ל הכספים ראול דל וילאר אמרו כי החברה פועלת כיום יותר כ"בית מותגים" מאשר כקמעונאי, עם מודל שהם השוו לענקיות צרכניות ולא לפלטפורמות מסחר אלקטרוני. האתגר המרכזי הוא להחזיר את הצמיחה ל-Tupperware לאחר שנים של ירידה, גם כאשר הרכישה מוסיפה היקף, תזרים מזומנים ופלטפורמה חדשה בשוק הגדול ביותר באמריקה הלטינית.

ראשי פרקים

• קבוצת BeFra אמרה כי רכישת Tupperware הוסיפה כ-30% למכירות ול-EBITDA מבלי לשנות את המינוף הנטו הפרופורמה של 1.6 פעמים.
• ההנהלה תיארה את המכירה הישירה כערוץ של כלכלת הגיג המודרנית, וציינה כי החברה היא "בית מותגים" ולא קמעונאי.
• עסקי Tupperware בברזיל מראים סימנים ראשונים של היפרעות, כאשר הירידות הרבעוניות מצטמצמות ל-6% לעומת טווח היסטורי של 10% עד 15%.
• החברה שילמה 26 דיבידנדים רבעוניים רצופים מאז יציאתה לציבור, כולל סכום משולם גבוה יותר של MXN 250 מיליון ברבעון השני.
• BeFra רואה הזדמנויות צמיחה במקסיקו, ברזיל, ארה"ב והאזור האנדי, תוך שמירה על גישה סלקטיבית לרכישות.

מודל עסקי ואסטרטגיית מותג

קמפוס אמר כי החברה אינה רואה את עצמה כמוכרת מסורתית של מוצרים דרך חנויות או פלטפורמות מקוונות. במקום זאת, הוא תיאר את BeFra כבעלת מותגים המגיעה ללקוחות דרך רשת מכירות אישית.

• Betterware היא המותג הבכיר בפתרונות הבית במקסיקו לאחר 25 שנות מנהיגות בשוק.
• Jafra, שנרכשה לפני ארבע שנים, עלתה ממקום 14 במותגי היופי במקסיקו למקום 7, עם צמיחה של כ-70% מאז העסקה.
• Tupperware מביאה מותג אייקוני עם יותר מ-40 שנות היסטוריה תפעולית בברזיל ומפעל ייצור קיים.

קמפוס אמר כי מודל המכירה הישירה נשאר רלוונטי מכיוון שהוא מעניק לאנשים דרך להרוויח הכנסה מיוחדת. הוא השווה את הערוץ לחברות כגון Uber, DoorDash ו-Airbnb, ואמר שהוא משתלב בכלכלת הגיג הרחבה יותר. הוא גם אמר כי האינפלציה ואי-השוויון בהכנסות תומכים בביקוש להזדמנויות הכנסה משלימה.

"אני חושב שמודל המכירה הישירה תוסס ומשבש יותר מאי פעם," אמר קמפוס. "אנחנו לא קמעונאי, ולא דומים לחברת מסחר אלקטרוני."

תוצאות פיננסיות והקצאת הון

דל וילאר אמר כי רכישת Tupperware הייתה צעד פיננסי משמעותי עבור החברה מכיוון שהיא הוסיפה היקף מבלי להגדיל את המינוף באופן משמעותי.

• העסקה הוסיפה כ-30% נוספים במכירות וב-EBITDA.
• המינוף הנטו הפרופורמה נשאר על 1.6 פעמים לאחר הרכישה.
• מרג’ין ה-EBITDA של Tupperware עומד על כ-27%.
• עסקי ברזיל מייצרים כ-$100 מיליון בהכנסות שנתיות.
• החברה שילמה דיבידנדים במשך 26 רבעונות רצופים מאז יציאתה לציבור.
• הדיבידנד הרבעוני האחרון הועלה ל-MXN 250 מיליון.

ההנהלה אמרה כי יצירת תזרים המזומנים נשארת העדיפות העליונה בהקצאת ההון. החברה מתכננת להמשיך לממן צמיחה אורגנית, לשמור על יתרה יציבה ולשמר את מדיניות הדיבידנד שלה. דל וילאר אמר כי Tupperware צפויה לסייע במימון הרכישה שלה עצמה באמצעות יצירת המזומנים שלה.

"Tupperware רווחית מאוד, ובדרכים מעשיות, Tupperware הולכת לשלם עבור הרכישה שלה עצמה," הוא אמר.

עדכונים תפעוליים

ההנהלה סיפקה עדכון מפורט על שלושת המותגים הראשיים של החברה ומבנה כוח המכירות שלהם.

• ל-Betterware מקסיקו יש כ-700,000 שותפים.
• ל-Jafra מקסיקו יש כ-500,000 שותפים.
• ל-Tupperware מקסיקו יש כ-250,000 שותפים.
• שותפים מוכרים בממוצע כ-1.5 עד 2 קטלוגים לאדם בין המותגים.

החברה מאפשרת לשותפים למכור יותר ממותג אחד ללא התחייבות. ההנהלה אמרה כי הדבר יוצר הזדמנויות מכירה צולבת טבעיות תוך שמירה על זהות כל מותג. Betterware אמרה כי הקטלוגים הנפרדים חשובים מכיוון שהמוצרים משרתים קטגוריות שונות ולקוחות עלולים להתבלבל אם המותגים מעורבבים יחד יתר על המידה.

במקביל, החברה מממשת סינרגיות במוקד העורפי בתחומי הטכנולוגיה, הלוגיסטיקה והשירותים המשותפים. ההנהלה אמרה כי היא משתמשת במשאבי פיתוח משותפים וספקים מאוחדים תוך שמירה על הפרדה מסחרית של המותגים בשוק.

תפנית Tupperware בברזיל

החלק הנצפה ביותר בשיחה היה תוכנית התפנית של Tupperware בברזיל. ההנהלה אמרה כי העסק היה בירידה במשך כשלוש שנים, אך קצב הירידה משתפר כעת.

• הירידות הרבעוניות ההיסטוריות היו בטווח של 10% עד 15%.
• ביוני, הירידה צומצמה ל-6%.
• ההנהלה מצפה לנקודת מפנה בעוד שניים עד שלושה רבעונות.

קמפוס אמר כי החברה עובדת על שלושה מנופים עיקריים: שיקום האמון בקרב המפיצים וכוח המכירות, הכנסת אסטרטגיות מסחריות חדשות וחדשנות, ושיפור הטכנולוגיה. הוא אמר כי הצעד הראשון הוא לבנות מחדש את האמון לאחר תהליך פשיטת הרגל, שאילץ ספקים לתנאי תשלום של כמעט אפס או מקדמות.

החברה רואה גם בהון החוזר מקור למזומנים. היא אמרה כי MXN 3 מיליון בתגמולים כבר נלכדו השנה, עם MXN 25 מיליון נוספים אפשריים במשך 9 עד 12 החודשים הבאים ככל שתנאי הספקים ישתפרו לעבר הסטנדרט של BeFra של כ-120 יום.

ההנהלה אמרה כי עדיין מוקדם מדי לספק תחזית פיננסית מדויקת להשקעה מחדש עבור Tupperware, אך היא מצפה להשפעת מרג’ין מוגבלת בלבד מהוצאות על חדשנות, טכנולוגיה ובניית מותג. היא הצביעה על שילוב Jafra כתקדים, ואמרה כי המרג’ינים נשמרו או שופרו גם שם.

התרחבות גיאוגרפית ועדיפויות שוק

BeFra אמרה כי תוכנית ההתרחבות שלה נשארת ממושמעת ושוק אחר שוק. מקסיקו עדיין היא המוקד הראשי, אך החברה רואה מקום לצמוח בברזיל, ארצות הברית והאזור האנדי.

• מקסיקו מייצגת כ-80% מהעסק המשולב על בסיס שנתי שוטף כולל Tupperware.
• ברזיל היא העדיפות השנייה מכיוון שהיא השוק הגדול ביותר באמריקה הלטינית, גדולה בכ-50% ממקסיקו.
• ארה"ב היא העדיפות השלישית, בעיקר דרך Jafra, שהפכה לרווחית שם לאחרונה.
• האזור האנדי, הכולל את פרו, קולומביה, אקוודור ובוליביה, הוא בגודל של כ-70% מהשוק המקסיקני.

ההנהלה אמרה כי כבר השיקה את Betterware באקוודור ובקולומביה, כאשר פרו מתוכננת לשנים הבאות. היא גם אמרה כי החברה עברה מעסק של מותג יחיד במדינה אחת לפני חמש שנים לפלטפורמה של שלושה מותגים בשש מדינות.

BeFra אמרה כי היא רוצה לשמור על זהויות מותג נפרדות בכל שוק, אך עשויה בסופו של דבר להפעיל מספר מותגים באותה מדינה ברגע שיהיה לה מספיק היקף ורלוונטיות.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, ההנהלה הגנה על ערוץ המכירה הישירה ואמרה כי הוא נשאר מקור צמיחה חזק.

• קמפוס אמר כי המודל הוא "תוסס ומשבש יותר מאי פעם."
• הוא השווה את BeFra ל-Procter & Gamble ו-Unilever ולא לוולמארט או Amazon.
• הוא אמר כי ארה"ב נשארת שוק המכירה הישירה הגדול בעולם, ואחריה סין, יפן וגרמניה.
• הוא טען כי חברות שנכשלות בערוץ הן בדרך כלל אלה שאינן מפתחות את המותגים שלהן או את המודל התפעולי שלהן.

ההנהלה דנה גם בבניית מותג ובכלכלת עסקת Tupperware. קמפוס אמר כי הכרת השם החזקה של Tupperware באמריקה הלטינית מעניקה לקבוצה פוטנציאל מרג’ין גדול יותר לאורך זמן, אם כי החברה עדיין צריכה להשקיע בחדשנות ובביצוע מסחרי. דל וילאר אמר כי רכישות עתידיות יישארו סלקטיביות ויתמקדו במותגים עם כלכלה חזקה והתאמה טובה למכירה אישית.

בנוגע להקצאת הון, ההנהלה אמרה כי אין תוכניות לשנות את הגישה הנוכחית. החברה תמשיך לתמוך בצמיחה אורגנית, לשמור על המינוף תחת שליטה, לשמר דיבידנדים ולשקול רכישות רק כאשר השווי וההתאמה האסטרטגית אטרקטיביים.

תחזית

ההנהלה אמרה כי השלב הבא של צמיחת החברה יגיע ככל הנראה ממזיגה של התרחבות אורגנית ומהלכים גיאוגרפיים סלקטיביים. מקסיקו נשארת הבסיס, ברזיל היא פרויקט התפנית המרכזי, ארה"ב מציעה מסלול עבור Jafra, והאזור האנדי מעניק ל-Betterware מסלול נוסף.

כרגע, החברה מהמרת על כוח המותג של Tupperware, גודלה של ברזיל ותזרים המזומנים ממודל המכירה הישירה כדי לתמוך הן בצמיחה והן בתשואות לבעלי המניות. החברה אמרה כי היא מצפה שהתפנית תתבהר במהלך הרבעונות הקרובים.

הקוראים מוזמנים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.