דראפט-קינגס בוועידת וולס פארגו: צמיחה בספרטבוק ובשווקי תחזיות

יום שלישי, 22.09.2026 — דראפט-קינגס (DKNG) השתמשה בוועידת הצרכנים השנתית ה-9 של Wells Fargo כדי להציג תמונה רחבה של צמיחה, וציינה כי עסק הספרטבוק המרכזי שלה מחזיק מעמד היטב בעוד שווקי התחזיות מתרחבים במהירות. ההנהלה גם הצביעה על התאוששות בתחום ה-iGaming וציינה כי החברה ממוקמת להפיק תגמול בין אם הרגולטורים יאפשרו לשווקי התחזיות להמשיך לצמוח ובין אם יכפו שינויים בהמשך.

נקודות מפתח

• דראפט-קינגס דיווחה כי היקף ההימורים בספרטבוק עלה ב-15% בהשוואה לשנה הקודמת עם פתיחת עונת ה-NFL, מה שמפיג חששות כי שווקי התחזיות עלולים לפגוע בעסק המרכזי.
• היקף שווקי התחזיות עלה בכמעט פי 2.5 מיולי עד ספטמבר, כאשר החברה ציינה כי כעת יש לה את מוצר הספורט הטוב ביותר בשוק זה.
• ההנהלה ציינה כי דראפט-קינגס נמצאת במסלול להשגת כ-$1 מיליארד ב-EBITDA מתואם ב-2026, עם צמיחה נוספת צפויה ב-2027.
• עסק ה-iGaming מציג רווחי נתח שוק במספר מדינות לאחר שינויי מוצר ותוכנית תגמולים חזקה יותר.
• בכירים ציינו כי החברה ממוקמת היטב תחת מספר תוצאות רגולטוריות, כולל הגבלות אפשריות על שווקי תחזיות ספורט.

תוצאות פיננסיות

המנכ"ל Jason Robins ציין כי עסק הספרטבוק של החברה פתח את עונת ה-NFL בחוזקה, עם צמיחה של 15% בהיקף ההימורים בהשוואה לשנה הקודמת. הוא ציין כי התוצאה הייתה טובה מהצפוי והצביעה על מעורבות לקוחות חזקה.

• צמיחת היקף ההימורים הונעה על ידי פעילות ה-NFL בתחילת העונה.
• תמהיל הפרלאי עלה ב-300 נקודות בסיס, מעל לציפיות הפנימיות.
• הוצאות כלליות ומנהליות ירדו בהשוואה לשנה הקודמת ברבעון האחרון.
• ההנהלה צופה המשך תגמול מצמיחת עלויות קבועות ורווחי יעילות.
• דראפט-קינגס נמצאת במסלול להשגת כ-$1 מיליארד ב-EBITDA מתואם ב-2026.
• צמיחה מהותית ב-EBITDA צפויה ב-2027, עם פרטים נוספים שיינתנו בשיחת הרווחים בנובמבר.

Robins ציין כי החברה מטווחת שולי EBITDA מתואם של כ-30%, בתוספת או בחסרון 200 נקודות בסיס, במדינות המורשות הקיימות שלה. הוא ציין כי החברה רואה מקום לשיפור שולי הרווח באמצעות היקף, בקרת עלויות ותמהיל מוצרים טוב יותר.

שווקי תחזיות: צמיחה מהירה ותחרות גוברת

שווקי התחזיות היו סיפור הצמיחה הבולט ביותר בשיחה. Robins ציין כי ההיקף עלה בכמעט פי 2.5 מיולי עד ספטמבר והיה עולה מדי שבוע. הוא ציין כי העסק עבר במהירות ממוצר חלש למה שההנהלה רואה כיום כהצעת הספורט הטובה ביותר בקטגוריה.

• ההיקף עלה בכמעט פי 2.5 בכשני חודשים.
• יותר מ-1 מיליון לקוחות השתמשו במוצר התחזיות.
• ההנהלה צופה כי מספר זה יגיע למיליונים רבים עד סוף עונת ה-NFL.
• דראפט-קינגס ציינה כי יש לה נתח שוק של כמעט ספרה בודדת כפולה בשווקי תחזיות הספורט.
• נתחה גבוה אף יותר בשווקים הספציפיים ל-NFL.

Robins ציין כי דראפט-קינגס מציעה כיום פי שלושה יותר שווקי NFL מהמתחרים וכ-1.5 פעמים יותר שווקי כדורגל קולג’ ו-Major League Baseball. הוא ציין כי רוחב התוכן של החברה וביצוע מוצר חלק יותר הפכו ליתרונות מפתח.

החברה גם ציינה כי הכלכלה אטרקטיבית. בעוד שלשווקי התחזיות יש שיעורי החזקה נמוכים יותר ושולי הכנסה נטו נמוכים יותר מהספרטבוק, דראפט-קינגס ציינה כי שולי הרווח הגולמי גבוהים יותר. ההנהלה ציינה כי עלויות רכישת לקוחות נותרות נוחות ושיעורי ההמרה חזקים.

• לקוחות שווקי התחזיות מבצעים מכירה צולבת למוצרי דראפט-קינגס אחרים באחוזים דו-ספרתיים.
• חלק מהלקוחות עוברים ל-Pick6, הגרלות, ספורט פנטזי יומי ומסחר בקריפטו.
• Robins ציין כי החברה בוחנת הגדלת הוצאות שיווק במדינות שווקי התחזיות.
• כל עלייה תמשוך ככל הנראה הוצאות שתוכננו ל-2027 קדימה ולא תוסיף השקעה שנתית חדשה.

Robins גם התייחס לתחרות, וציין כי מתחרים חדשים נכנסים לשוק באופן הדומה לנוף הספרטבוק ב-2020 וב-2021. הוא ציין כי דראפט-קינגס מברכת על התחרות ומאמינה כי איכות המוצר וחוויית הלקוח יכריעו את המנצחים.

iGaming: סימני התאוששות

דראפט-קינגס ציינה כי עסק ה-iGaming שלה, שעמד בפני לחץ, מציג כעת סימני התאוששות. ההנהלה ציינה כי דוחות מדינה אחרונים מראים רווחי נתח שוק במספר שווקים וכי הצמיחה האיצה בחודשים האחרונים.

• השקות מוצרים כגון Lightning Link סייעו לתמוך בהתאוששות.
• תוכנית התגמולים היומית שופרה ומתוארת כעת כטובה ביותר בשוק.
• ההנהלה ציינה כי ההיפוך משקף יותר מתריסר חודשים של שינויי ביצוע.
• מספר שיפורי מוצר קטנים יותר הצטברו לאורך זמן.

Robins ציין כי Maine צפויה להשיק בהמשך 2024 כשוק דואופול עם Caesars. הוא גם הצביע על מומנטום באזור D.M.V., המתייחס לאזור Washington D.C., Maryland ו-Virginia.

במבט קדימה, הוא תיאר את Illinois ו-New York כהזדמנויות של "מתי, לא אם", אם כי לא השקות קרובות. הוא ציין כי מדינות נוטות יותר ויותר לראות ב-iGaming דרך עדשת מדיניות המתמקדת בהגנת הצרכן ובדיכוי שווקים בלתי חוקיים, לא רק בהכנסות ממסים.

עדכונים תפעוליים

דראפט-קינגס ציינה כי מספר שינויים תפעוליים מסייעים לעסק בין מוצרים ומדינות.

• האפליקציה האוניברסלית הושלמה כעת באופן מהותי ברוב המדינות.
• לקוחות יכולים לגשת לחשבונות ויתרות בין מדינות בקלות רבה יותר.
• ההנהלה ציינה כי זה הפך לגורם המרה מרכזי במשפך הרכישה.
• קומץ מדינות עדיין נמצאות בתהליך אינטגרציה.

Robins ציין כי האפליקציה פותרת בעיית לקוח נפוצה: הצורך לנהל חשבונות ויתרות נפרדים במדינות שונות. הוא גם ציין כי החברה ממשיכה לראות שחקנים חדשים במדינות בוגרות, אפילו לאחר שנים של פעילות.

דראפט-קינגס ציינה כי בסיס הלקוחות הפעילים שלה ב-12 החודשים האחרונים במדינות המורשות הקיימות עומד כעת על 11 מיליון עד 12 מיליון. ההנהלה ציינה כי עדיין יש מקום לצמיחה.

החברה גם ציינה כי לקוחות שווקי התחזיות מרוכזים במדינות גדולות שבהן הימורי ספורט מקוונים אינם חוקיים, כולל California, Texas, Florida ו-Georgia. דראפט-קינגס ציינה כי רבים מלקוחות אלה כבר מכירים את המותג דרך ספורט פנטזי, Pick6 ומוצרי הגרלות, או שיש להם חשבונות קודמים מנסיעות למדינות הימורים חוקיות.

שיווק ורכישת לקוחות

ההנהלה ציינה כי האסטרטגיה השיווקית שלה משתנה עם בשלות השוק. השקות בשלב מוקדם משתמשות בערוצים רחבים ויקרים יותר, כולל טלוויזיה, בעוד שווקים בוגרים מסתמכים יותר על פרסום דיגיטלי וממוקד.

• דראפט-קינגס ציינה כי היא מייעלת את תמהיל הערוצים שלה במקום להסתמך על ערוץ מנצח אחד.
• סף החזר ההשקעה מנחה את החלטות ההוצאה.
• החברה שוקלת שיווק נוסף במדינות שווקי התחזיות מכיוון שנתוני ההמרה המוקדמים היו חזקים.
• כל הוצאה נוספת תהיה מבוססת נתונים ותידון בפירוט רב יותר בנובמבר.

תחזית עתידית

Robins ציין כי דראפט-קינגס ממוקמת היטב תחת מספר תוצאות רגולטוריות אפשריות. הוא ציין כי החברה תפיק תגמול אם שווקי התחזיות יישארו חוקיים וימשיכו לצמוח. אך הוא גם ציין כי החברה עדיין תהיה במצב חזק אם בית המשפט העליון יגביל הימורי ספורט בשווקי תחזיות.

הוא הצביע על חוזקו של הספרטבוק המרכזי, צמיחת המוצרים שאינם ספורט וקשרי הלקוחות של החברה כסיבות לחוסן זה.

• צמיחת הספרטבוק המרכזי נותרת יציבה אפילו עם התרחבות שווקי התחזיות.
• שווקי התחזיות מוסיפים לשוק הכולל הניתן לכתובה של החברה אם יישארו חוקיים.
• אם שווקי תחזיות הספורט יוגבלו, לדראפט-קינגס עדיין יש Pick6, הגרלות, DFS ומסחר בקריפטו.
• ההנהלה צופה פרטים נוספים על התחזית הפיננסית ל-2027 בנובמבר.
• יוזמות מבוססות AI עשויות לסייע בהפחתת עלויות קבועות לאורך זמן.

Robins ציין כי אוקטובר עשוי להיות חזק במיוחד מכיוון שכל ארבעת ענפי הספורט הגדולים פעילים בו-זמנית. הוא גם ציין כי לקוחות שווקי התחזיות מגלים עניין בלתי צפוי במסחר בקריפטו, מה שעשוי לסייע בשימור לקוחות אם מוצרי הספורט יוגבלו בהמשך.

עיקרי שאלות ותשובות

במהלך השאלות, Robins חזר על כך שדראפט-קינגס אינה חוששת מתחרות בשווקי התחזיות. הוא ציין כי החברה הוכיחה שיכולה לבנות מוצר מוביל במהירות וכי הביצוע שלה אמור להישאר יתרון מפתח.

• הוא ציין כי רוחב המוצר של החברה הוא מבדל מרכזי.
• הוא ציין כי מילוי הזמנות חלק, זמינות היקף וניתן לשילוב חשובים למשתמשים.
• הוא ציין כי תמהיל הקומבינציה של NFL ביום ראשון הגיע לכמעט 30% בכשבועיים בלבד.
• הוא השווה קצב זה לחמש שנים ויותר שנדרשו להגיע לרמות דומות בספרטבוק.

Robins גם ציין כי מודל שווקי התחזיות של החברה מורכב מספיק כדי ליצור חפיר, או מחסום תחרותי, עבור חברות שיכולות לבצע היטב. הוא ציין כי דראפט-קינגס עשויה להתרחב מעבר לספורט לקריפטו ובחירות לאורך זמן, אך הספורט נותר המיקוד העיקרי כעת.

בנוגע להקצאת הון, הוא ציין כי העדיפות העיקרית של החברה היא צמיחה אורגנית. הוא תיאר מיזוגים ורכישות כהזדמנותיים ולא אסטרטגיים, וציין כי לא צפויות עסקאות גדולות בטווח הקרוב. רכישות עבר, הוא ציין, היו תוספות קטנות שיפרו יכולות מוצר ומסחר.

סיכום

דראפט-קינגס ציינה כי היא נכנסת לשלב הבא של השנה עם מומנטום חזק בספרטבוק, שווקי תחזיות בצמיחה מהירה וסימנים ראשוניים של התאוששות ב-iGaming. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.