קבוצת Gorilla Technology מציגה בוועידת Water Tower Research: דחיפה לבינה מלאכותית

ביום שלישי, 22.09.2026, השתמשה קבוצת Gorilla Technology (GRRR) בוועידת Virtual Insights של Water Tower Research כדי להציג את עצמה כחברה הנמצאת בעיצומו של שינוי מהותי. ההנהלה תיארה צמיחה חזקה בהכנסות, צינור פרויקטים גדול יותר והתרחבות מהירה בתשתיות בינה מלאכותית, תוך הכרה בלחצים הנובעים מתנודות בשערי המרה, עלויות חד-פעמיות ודרישות הגדלת הביצוע.

המנכ"ל Jay Chandan וסמנכ"ל הכספים Bruce Bower אמרו כי החברה עוברת מעבר לשורשיה בתחום התוכנה והסייבר לשלושה מנועי הכנסה: שירותי אבטחה מסורתיים, תשתיות בינה מלאכותית ו-GPU-as-a-service, ופתרונות מרכזי נתונים ותשתיות מנוהלות. המסר היה שגורילה אינה עוד רק מוכרת תוכנה. היא כעת בונה ומפעילה פרויקטי תשתית גדולים הקשורים לביקוש לבינה מלאכותית סוברינית ברחבי אסיה ומעבר לה.

נקודות מפתח

• גורילה דיווחה כי ההכנסות עלו מ-$74 מיליון ב-2024 ל-$101 מיליון ב-2025, עם יותר מ-$78 מיליון במחצית הראשונה של 2026.
• ההנהלה תיארה את פרויקטי Yotta AI בהודו כאבן הדרך הביצועית הגדולה ביותר של החברה, עם 25,856 GPUs מתקדמים המתוכננים על פני מספר שלבים.
• החברה מסרה תחזית פיננסית להכנסות לשנת הכספים הבאה של $450 מיליון עד $500 מיליון, ואמרה שהיא שואפת ל-$1.3 מיליארד עד $1.8 מיליארד בשנה שלאחר מכן.
• מרג’ין הגולמי צפוי להשתפר ככל שהכנסות התשתיות בעלות המרג’ין הגבוה יגדלו, כאשר ההנהלה מטווחת מרג’ין גולמי של יותר מ-50% ומרג’ין EBITDA של יותר מ-20% בשנה הבאה.
• גורילה אמרה כי צינור הפרויקטים שלה עולה כעת על $10 מיליארד, המשקף ביקוש לפרויקטי בינה מלאכותית סוברינית ומרכזי נתונים ברחבי אסיה, המזרח התיכון ושווקים אחרים.

תוצאות פיננסיות

ההנהלה אמרה כי הביצוע הפיננסי של גורילה האיץ בחדות במהלך השנתיים האחרונות.

• הכנסות 2024: $74 מיליון
• הכנסות 2025: $101 מיליון, או כ-36% עד 37% צמיחה
• הכנסות המחצית הראשונה של 2026: יותר מ-$78 מיליון, או כמעט 100% צמיחה שנה-על-שנה

Chandan אמר כי החברה הצהירה שתעשה כ-$100 מיליון ב-2025 ועלתה על יעד זה. הוא גם הצביע על קצב הצמיחה במחצית הראשונה של 2026 כראיה לכך שהעסק מתרחב מהר יותר ממה שמשקיעים רבים ציפו.

החברה אמרה כי התחזית הפיננסית הרשמית לשנת הכספים הבאה היא $450 מיליון עד $500 מיליון בהכנסות. ההנהלה גם אמרה שהיא רואה מסלול ארוך-טווח של $1.3 מיליארד עד $1.8 מיליארד בשנה שלאחר מכן, אם כי נתון זה תואר כיעד ולא כתחזית פיננסית רשמית.

מגמות המרג’ין היו מעורבות במחצית הראשונה של 2026. Bower אמר כי התוצאות הושפעו מתנועות בשערי המרה ומכמה הוצאות חד-פעמיות. החברה אמרה כי שילמה עבור ציוד מראש, ולאחר מכן ראתה את המטבע נע נגדה לפני שההכנסות הוכרו.

בהסתכלות קדימה, Bower אמר כי סביר לדגם מרג’ין גולמי מעל 50% לעסק כולו בשנה הבאה. הוא הוסיף כי מרג’ין EBITDA מעל 20% אפשרי, אם כי החברה עדיין במצב התרחבות וגיוס עובדים אינטנסיבי.

ההנהלה אמרה כי פרופיל המרג’ין צפוי להשתפר ככל שיותר הכנסות יגיעו מעבודות תשתית בעלות מרג’ין גבוה יותר.

• עסק האבטחה והסייבר המסורתי: מרג’ין גולמי של 30%+
• GPU-as-a-service ותפעול מרכזי נתונים לבינה מלאכותית: מרג’ין גולמי של 70%+
• מרג’ין גולמי כולל צפוי בשנה הבאה: 50%+
• מרג’ין EBITDA צפוי בשנה הבאה: 20%+

החברה גם אמרה כי עסק הסייבר המסורתי שלה צפוי לייצר $5 מיליון עד $15 מיליון בתזרים מזומנים שנתי. Chandan אמר כי גבייה מלקוחות הייתה חזקה, כולל בפרויקט מצרים, וציין כי רכישות מניות חוזרות ורכישות עצמיות סייעו לחזק את היתרה.

עדכונים תפעוליים

המיקוד התפעולי הגדול ביותר היה תוכנית תשתיות ה-AI של Yotta בהודו, שההנהלה תיארה כאבן הדרך הביצועית החשובה ביותר של החברה עד כה.

גורילה אמרה כי תוכנית Yotta המלאה מכסה 25,856 GPUs מתקדמים על פני מספר שלבים.

• Yotta 1 שלב 1: 640 שרתים ו-5,110 GPUs מסוג B200, כבר נמסרו
• Yotta 1 שלבים 2 ו-3: מתוכננים למסירה במהלך השבוע עד שבועיים הקרובים
• Yotta 1 שלב 4: מתוכנן לפני השבוע הראשון של אוקטובר, ולא יאוחר מהשבוע השני
• Yotta 2: 20,736 GPUs מסוג B300, עם פריסה שמתחילה בשבוע הראשון של אוקטובר בבלוקים של 5,000 יחידות
• כל משלוחי Yotta: צפויים להסתיים עד סוף 2026

ההנהלה אמרה כי יוזמות Yotta מבוססות הודו נושאות שווי חוזה מצטבר של כ-$2.5 מיליארד עד $2.6 מיליארד. היא גם אמרה כי קיים פוטנציאל הכנסות נוסף של יותר מ-$500 מיליון מתשתיות GPU קשורות, מה שמביא את הזדמנות הודו הכוללת לכ-$3 מיליארד עד $3.1 מיליארד.

Chandan אמר כי החברה מתמקדת כעת בביצוע ולא בהצגה.

"אנחנו כבר לא על מספרי PowerPoint, John," אמר. "הרכש האמיתי, ההתחייבויות, לוחות הזמנים לפריסה, כושר מרכז הנתונים, ציוד הרשת וכן הלאה, כולם נראים מבוססים על אבני הדרך של מסירה ללקוח שהתחייבנו אליהן. לכן אני ממשיך לומר לארגון הזה, המילה היחידה שאנו בוחרים להשתמש בה היום היא ביצוע."

ההנהלה אמרה כי שרשרת האספקה של החברה נתמכת על ידי הסדר גדול עם Supermicro, בשווי של כ-$2 מיליארד. תהליך המסירה קשור לאבני הדרך של הלקוח וכולל מסירת ציוד, תצורה, פריסה, בדיקות קיבול ולאחר מכן חיוב.

גורילה גם אמרה כי מספר העובדים יותר מהוכפל, כולל קבלנים, ועולה כעת על 600 איש. הגיוס התרכז סביב תמיכה ב-Yotta ופרויקטי תשתית אחרים. החברה גייסה לאחרונה את Viral Patel כראש צוות לניהול מימון ברמת הפרויקט ויוזמות חוב מובנה.

התרחבות אזורית וצינור פרויקטים

מעבר להודו, גורילה פירטה אסטרטגיה אזורית רחבה המתמקדת בתשתיות בינה מלאכותית סוברינית.

• אינדונזיה: 1,875 שרתים, או כ-15,000 GPUs, לפריסה עד הרבעון הראשון של השנה הבאה, עם כושר נוסף של 135 מגה-וואט עד 200 מגה-וואט שנחתם
• תאילנד: קמפוס מרכז הנתונים Korat AI מכיל 280 מגה-וואט המוקצים על פני ארבעה אולמות נתונים בארבעה שלבים
• מלזיה: מתוארת כשוק מרכזי נתונים בצמיחה מהירה
• סינגפור: נותרת חשובה לניהול הון ומבנה אזורי
• מצרים: מרכזי נתונים ממשלתיים פעילים ותומכים ביוזמת Octagon של הממשלה המצרית
• ארצות הברית: הזדמנויות נבחנות
• דרום קוריאה ויפן: הזדמנויות גם הן בבחינה

ההנהלה אמרה כי צינור הפרויקטים של החברה עולה כעת על $10 מיליארד, עלייה מ-$7 מיליארד שדווחו קודם לכן. Chandan אמר כי השוק הרחב נע לעבר שליטה לאומית בכושר הבינה המלאכותית, מה שלדעתו תומך באסטרטגיית גורילה לאורך שלוש עד חמש השנים הבאות.

"בהודו לבדה, אנחנו מסתכלים על כ-$3 מיליארד עד $3.1 מיליארד בהכנסות," אמר. "המנוע השלישי, שעוסק כולו בתשתיות, הוא סביב מרכזי נתונים. הוא סביב תשתיות מנוהלות. הוא עוסק בבינה מלאכותית סוברינית ובסופו של דבר שכבת התוכנה והסייבר שיושבת מעל אותו מחשוב."

החברה אמרה כי יש לה 25 שנות ניסיון בתשתיות בינה מלאכותית סוברינית בקנה מידה גדול וכי הצוות שלה בנה ביחד יותר מ-40 מרכזי נתונים. היא גם הדגישה מגוון שירותים רחב הכולל GPU-as-a-service, רשתות, שירותי SOC ו-NOC, פתרונות BMS, מנהרות, ניתוח רשת וסייבר.

תחזית עתידית

הסתכלות ההנהלה לטווח הארוך יותר מתמקדת בבינה מלאכותית סוברינית, מרכזי נתונים ומימון תשתיות.

גורילה אמרה כי היא מצפה שממשלות ישמרו יותר מחשוב ונתוני בינה מלאכותית בתוך הגבולות הלאומיים, במקום להסתמך על ספקים חיצוניים. החברה מאמינה כי מגמה זו תתמוך בביקוש לשירותיה ברחבי אסיה ואזורים אחרים.

היא גם פירטה מספר עדיפויות אסטרטגיות לשלוש עד חמש השנים הבאות:

• הרחבת שירותי תשתיות בינה מלאכותית סוברינית
• צמיחת תפעול מרכזי נתונים מודולריים
• בחינת רכישות של תחנות כוח לתמיכה בצרכי התשתית
• בחינת נכסי כבלי ים תת-ימיים לצורך יתירות ושליטה
• בניית תוכניות מימון ארוכות-טווח של חמש, שבע ותשע שנים

לתמיכה בתוכנית זו, גורילה אמרה כי יצרה את Gorilla Tech Capital, לשעבר Shackleton, להתמקד במימון תשתיות ארוך-טווח. החברה אמרה כי היא עובדת עם חוב מובנה וכלי מימון אחרים ברמת הפרויקט, תוך שימוש בהון עצמי או מעין-הון כתרומה התאגידית לפני הסדרת מימון ברמת הפרויקט.

גורילה גם אמרה כי קיבלה לאחרונה דירוג אשראי B- מ-Fitch עם תחזית חיובית. ההנהלה אמרה כי זה צריך לעזור לה לגשת למימון מוסדי ביתר קלות.

בצד השוק, Chandan אמר כי משקיעים עשויים עדיין לא להכיר במלואו עד כמה העסק התקדם.

"השוק לא נותן לנו קרדיט על כך," אמר. "זה בסדר. נמשיך לספק כי השוק בסופו של דבר יתעדכן."

הוא הוסיף כי החברה חיזקה את היתרה שלה באמצעות רכישות מניות ורכישות עצמיות, ואמר כי העסק התפתח מבסיס הכנסות קטן בהרבה עם EBITDA שלילי לקנה המידה הנוכחי שלו.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, ההנהלה חזרה שוב ושוב לאותם נושאים: ביצוע, התחייבות לקוח ותמהיל שלושת מנועי ההכנסה.

• גורילה אמרה כי העסק נשען כעת על תוכנה ואבטחה, תשתיות בינה מלאכותית ו-GPU-as-a-service, ומרכזי נתונים ותשתיות מנוהלות.
• ההנהלה אמרה כי השוק צריך להתייחס ל-Yotta 1 ו-Yotta 2 כפריסות פעילות, לא כמושגים עתידיים.
• החברה אמרה כי הכנסות שנתיות מ-Yotta 1, Yotta 2 ו-NutraDC הן כ-$800 מיליון.
• ההנהלה אמרה כי החברה סלקטיבית לגבי אילו פרויקטים היא מממנת, גם עם צינור מעל $10 מיליארד.
• נאמר כי סיקור אנליסטים אחרון מחברות כולל Zacks, B. Riley ו-Compass Point צריך לשפר את הנראות.

Chandan אמר כי פרויקטי החברה הם ייחודיים ומתקדמים רק לאחר התחייבות הלקוח. הוא אמר, "אין תנועת אצבע ללא הסכמת הלקוח," מה שמדגיש את מיקוד החברה בביצוע ממושמע ובשליטה על המזומנים.

הוא גם אמר כי השוק עשוי עדיין לא להעריך במלואו את המעבר של החברה מספק תוכנה קטן יותר לספק תשתיות רחב יותר. ההנהלה אמרה כי מעבר זה מתבטא כעת בהכנסות, בקנה מידה של הפרויקטים ובגישה למימון.

סיכום

קבוצת Gorilla Technology השתמשה בוועידה כדי לטעון כי סיפור הצמיחה שלה נתמך כעת על ידי מסירת פרויקטים פעילה, לא רק תוכניות. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.