בנק יפן מעלה ריבית; הואנג על מכירות שבבי Nvidia
Dollarama Inc. דיווחה על תוצאות רבעון שני פיסקלי חזקות מהצפוי, עם רווח של $1.29 למניה על הכנסות של $2.03 מיליארד, שעקפו את תחזיות וול-סטריט והעלו את המניה ב-3.5% במסחר טרום-פתיחה ל-$171.30. קמעונאית הניכיון הקנדית גם העלתה את תחזיתה למכירות באותו חנות ולפתיחת חנויות חדשות, תוך המשך השקעה באוסטרליה ובאמריקה הלטינית.
נקודות מפתח
- Dollarama עקפה את התחזיות הן ברווח והן בהכנסות, אם כי הפתעת המכירות הייתה צנועה.
- מכירות באותו חנות בקנדה עלו 5.4%, בזכות צמיחה בתנועת לקוחות וגדלי סל חזקים יותר.
- החברה העלתה את התחזית הפיננסית שלה לשנת 2027 למכירות באותו חנות בקנדה ולפתיחות חנויות חדשות נטו.
- אוסטרליה נותרה גורם מעיק על הרווחים, אך ההנהלה אמרה כי תוכנית ההבראה נמצאת על המסלול.
- המניה עלתה 3.5% במסחר טרום-פתיחה, מה שמרמז כי משקיעים קיבלו בברכה את הרבעון ועדכון התחזית הפיננסית.
ביצועי החברה
Dollarama דיווחה כי המכירות המאוחדות עלו 17.6% ל-$2.018 מיליארד ברבעון, בתמיכת צמיחת הרשת, מכירות חזקות יותר באותו חנות בקנדה ותרומה מלאה לרבעון מאוסטרליה. הרווח הנקי הגיע ל-$349.3 מיליון, בעוד שהרווח למניה המדולל עלה 11.2% ל-$1.29 לעומת $1.16 שנה קודם לכן.
התוצאות הראו כי החברה ממשיכה להפיק תגמול מביקוש הצרכנים למוצרי בסיס במחיר נמוך, אף שתקציבי משקי הבית נותרים תחת לחץ. ההנהלה אמרה כי תנועת הלקוחות בקנדה עלתה 3.7%, הקצב הטוב ביותר בשלושת הרבעונות האחרונים, והמכירות באותו חנות עקפו את הציפיות הפנימיות לחצי הראשון של השנה.
ביצועי Dollarama שיקפו גם את התפקיד הגדל של עסקיה הבינלאומיים. Dollarcity, פעולתה באמריקה הלטינית, המשיכה לספק צמיחה חזקה, בעוד שאוסטרליה נותרת במצב השקעה כשהחברה עובדת לעצב מחדש את הרשת סביב מקורות האספקה שלה ופורמט החנויות.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $2.03 מיליארד, עלייה של 17.6% משנה לשנה.
- רווח למניה מדולל: $1.29, עלייה של 11.2% מ-$1.16 שנה קודם לכן.
- רווח נקי: $349.3 מיליון.
- EBITDA: $653 מיליון, עלייה של 11%.
- מרג’ין EBITDA: 32.2%.
- מכירות באותו חנות בקנדה: עלייה של 5.4%.
- מרג’ין ברוטו בקנדה: 45.7% מהמכירות, מעט מעל 45.6% שנה קודם לכן.
- הוצאות SG&A בקנדה: 13.8% מהמכירות, ללא שינוי משנה קודמת.
- חנויות חדשות נטו בקנדה: 15 נפתחו ברבעון, ומביאות את סך הפתיחות מתחילת השנה ל-43.
- סך חנויות בקנדה: 1,734 סניפים בסוף הרבעון.
רווחים מול תחזית
Dollarama הרוויחה $1.29 למניה, מעל לתחזית של $1.25 ב-$0.04, או 3.2%. ההכנסות הגיעו ל-$2.03 מיליארד, מעל לאומדן של $2.02 מיליארד ב-$10 מיליון, או כ-0.5%.
עקיפת תחזית הרווחים הייתה מספקת להוכיח כי החברה ממשיכה להמיר צמיחת מכירות לרווח, אך לא הייתה גדולה מספיק כדי להצביע על הפתעה מהותית. עקיפת ההכנסות הייתה קטנה אף יותר. ועם זאת, הקומבינציה של עקיפת תחזית הרווח, מכירות חזקות באותו חנות ותחזית פיננסית משופרת לצמיחת חנויות נתנה למשקיעים סיבות להגיב בחיוב.
הרבעון גם השתווה לטובה עם המגמה האחרונה של Dollarama. החברה נותרת מבצעת יציבה, אך דוח זה הציג תמהיל ברור יותר של צמיחת תנועת לקוחות, יציבות מרג’ין והתרחבות בינלאומית ממה שמשקיעים רבים ציפו.
תגובת השוק
מניות Dollarama הצביעו על עלייה של 3.5% ל-$171.30 במסחר טרום-פתיחה, לעומת סיום המסחר הקודם של $165.50. זה הוסיף כ-$5.80 למניה.
אפילו לאחר המהלך, המניה נותרה מתחת לשיא של 52 שבועות שלה ב-$209.96 ורק מעט מעל לשפל שלה של $163.25. על פי נתוני InvestingPro, המניה נסחרת כעת קרוב לשפל של 52 שבועות, כאשר המניות מציגות החזר של 24% בשנה האחרונה למרות חולשה אחרונה. הפלטפורמה מציינת כי Dollarama העלתה את הדיבידנד שלה במשך 15 שנים רצופות, מה שמדגיש את התחייבות ההנהלה להחזרים לבעלי המניות אפילו כשהיא משקיעה בצמיחה בינלאומית. משקיעים יכולים לגשת ליותר מ-15 ProTips נוספים עבור Dollarama ב-InvestingPro, המציעים תובנות מעמיקות יותר לגבי הערכת השווי של החברה ומגמות הביצוע. התגובה מרמזת כי משקיעים ראו ברבעון תוצאה מוצקה ולא פריצה. עלייה המניה מצביעה גם על הקלה שמכירות חזקות ותחזית פיננסית גברו על החששות לגבי עלויות גבוהות יותר והפסדים באוסטרליה.
תחזית והנחיות
ההנהלה העלתה את התחזית הפיננסית שלה לשנת 2027 למכירות באותו חנות בקנדה ל-4.0% עד 4.5%, מ-3.0% עד 4.0% בעבר. היא גם הגדילה את תחזיתה לפתיחות חנויות חדשות נטו ל-65 עד 75, מ-60 עד 70.
החברה שמרה על תחזית המרג’ין הברוטו הקנדי שלה ב-45.0% עד 45.5% והשאירה את תחזית ה-SG&A ללא שינוי ב-14.1% עד 14.6% מהמכירות. ההנהלה אמרה כי היא מניחה כעת כי מחירי הנפט הגבוהים ימשיכו לאורך שארית השנה הפיסקלית, מה שעלול ללחוץ על העלויות בחצי השני.
באוסטרליה, Dollarama אמרה כי היא נמצאת על המסלול לשיפוץ 60 עד 80 חנויות ולפתיחת 15 עד 25 חנויות חדשות נטו בשנת 2027 הפיסקלית. היא גם מצפה לעבור כחצי ממוצרי הייבוא שלה עד סוף השנה, כשעבודה נוספת תמשך לתוך שנת 2028 הפיסקלית.
באמריקה הלטינית, Dollarcity צפויה להמשיך לצמוח, בעוד שמקסיקו נמצאת בשלבים הראשונים של ההתרחבות. החברה אמרה כי השוק החדש מתקדם כמתוכנן.
בעוד שהעלאת התחזית הפיננסית מאותתת על ביטחון ההנהלה, נתוני InvestingPro מראים כי Dollarama נסחרת בכפולות הערכת שווי גבוהות של רווחים ו-EBITDA, מה שמרמז כי משקיעים כבר מתמחרים הוצאה לפועל חזקה. המניה נושאת תשואת דיבידנד של 2.4% והניבה החזר של 16.9% מתחילת השנה. למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף, Dollarama היא בין 1,400+ מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research של InvestingPro, אשר הופכים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליזציות אינטואיטיביות וניתוח מומחים.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Neil Rossy אמר כי הצעת הערך של החברה נותרת מרכזית לעסקיה.
"לקוחות סומכים על Dollarama לערך אמין," אמר Rossy, והוסיף כי המותג "ממשיך להדהד בקרב בסיס לקוחות רחב."
הוא גם אמר כי החברה לא תוסיף נקודת מחיר גבוהה יותר אלא אם האינפלציה תהפוך את המודל הנוכחי לבלתי בר-קיימא. "על סמך מה שאנו רואים היום, אנחנו לא מאמינים שנקודת מחיר נוספת הכרחית," אמר.
מנהל הכספים הראשי Patrick Bui אמר כי הרבעון שיקף עוצמה רחבת-בסיס. "סיפקנו תוצאות פיננסיות ותפעוליות חזקות ברבעון השני, בתמיכת ביקוש לקוחות מתמשך בקנדה ובאמריקה הלטינית והוצאה לפועל ממושמעת באוסטרליה," אמר.
סיכונים ואתגרים
- עלויות דלק ומשלוח גבוהות יותר: ההנהלה מצפה כי מחירי הנפט הגבוהים ימשיכו ללחוץ על המרג’ינים בחצי השני.
- אי-ודאות סחר ותעריפים: תעריפי נגד קנדיים ומתחים סחר רחבים יותר עלולים להשפיע על עלויות המקורות.
- סיכון הבראת אוסטרליה: העסק עדיין מציג הפסד תפעולי ותלוי במעבר מוצלח של מרצ’נדייז ופורמט חנויות.
- עלויות השקה במקסיקו: השוק החדש צומח במהירות, אך הוא נותר בשלב השקעה.
- זהירות צרכנים: ביטחון נמוך ותקציבי משקי בית הדוקים עלולים להגביל את ההוצאות אם הרקע המאקרו-כלכלי יחמיר.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בשלושה נושאים עיקריים: האם מכירות באותו חנות יאטו בחצי השני, כיצד האינפלציה משפיעה על העסק, וכמה מהר אוסטרליה יכולה להפוך לרווחית.
לגבי תחזית המכירות, ההנהלה אמרה כי היא מרוצה מהרווח של 5.4% במכירות באותו חנות אך נותרת זהירה בשל אי-ודאות מאקרו-כלכלית והנחות עלות גבוהות יותר. לגבי האינפלציה, Rossy אמר כי תקופות קשות לעיתים קרובות דוחפות צרכנים לעבור לאפשרויות זולות יותר, מה שיכול להועיל ל-Dollarama, אך המיקוד העיקרי של החברה נותר במתן הערך היחסי הטוב ביותר.
שאלות על אוסטרליה התמקדו בקצב מעבר המוצרים והמרת החנויות. Bui אמר כי ההבראה תלויה בשלושה דברים: מעבר למוצרים ממקורות Dollarama, המרת חנויות לפריסה החדשה והגדלת צפיפות החנויות. הוא אמר כי החברה עדיין בשלב מוקדם של תהליך זה.
אנליסטים שאלו גם על מקסיקו, שם Dollarama פתחה 10 חנויות במהלך הרבעון. ההנהלה אמרה כי תגובת הלקוחות הראשונית הייתה חיובית וכי ההשקה עוקבת אחר אותה תבנית שנראתה בהתרחבויות בינלאומיות קודמות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
