M&T Bank בכנס ברקליס: צמיחה, טכנולוגיה ומשמעת הון

רביעי, 16.09.2026 — M&T Bank (MTB) השתמש בכנס השנתי ה-24 של ברקליס לשירותים פיננסיים גלובליים כדי להציג אסטרטגיה המבוססת על הלוואות שמרניות, יצירת הון יציבה ותפקיד מרכזי יותר לטכנולוגיה. יו"ר ומנכ"ל הבנק, רנה ג’ונס, אמר כי הבנק רואה צמיחה רחבה בהלוואות והכנסות עמלות חזקות, אך הזהיר כי מינוף נסתר במערכת הפיננסית נותר גורם סיכון.

נקודות מפתח

• M&T Bank דיווח כי צמיחת ההלוואות עומדת על כ-6% משנה לשנה, עם עוצמה בנדל"ן מסחרי, הלוואות מסחריות ותעשייתיות ובנקאות צרכנית.
• הבנק ממשיך לייצר הון בקצב העולה על יכולת הפריסה שלו, מה שתומך בדיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות, תוך שמירה על יעד תשואה על ההון המשותף המוחשי של כ-17%.
• הטכנולוגיה הפכה מרכזית לפעילות הבנק, כאשר ההוצאות עלו ל-$1.2 מיליארד בשנה האחרונה ו-16,000 מתוך 22,000 עובדים עברו הכשרה כלשהי בשימוש בבינה מלאכותית.
• ג’ונס אמר כי הכלכלה חזקה באופן כללי, אך הוא עוקב אחר מינוף נסתר, במיוחד בהלוואות מרג’ין והשקעות מבוססות חוב.
• הבנק רואה מקום לרכישות בשווקים שבהם אין לו עמדה בין שלושת הגדולים, בעיקר בצפון-מזרח, דרום-מזרח ואזור האמצע-אטלנטי של ארה"ב.

תוצאות פיננסיות וייצור הון

ג’ונס אמר כי M&T מייצר הון בקצב העולה על הזדמנויות הצמיחה במאזן. הדבר אפשר לבנק להחזיר כסף לבעלי המניות תוך מימון צמיחת ההלוואות.

• צמיחת ההלוואות עומדת על כ-6% משנה לשנה, שג’ונס תיאר כאחד השווקים החזקים שראה בקריירה שלו.
• הבנק ביצע רכישה חוזרת של 9% ממניותיו ב-2025 במחיר של כ-$183 עד $184 למניה.
• תחזית פיננסית למרווח הריבית הנקי לשנת 2026 במלואה נותרת בטווח הגבוה של 3.6%.
• הכנסות העמלות עלו בחדות וצפויות לסיים את 2026 בקצה העליון של טווח התחזית הקודם של הבנק.
• נכסים מבוקרים ממשיכים לרדת, וחיובי החובות הרעים נמצאים בקצה הנמוך של הציפיות.
• M&T מתקרב ליחס הון Tier 1 רגיל של 10% וצופה הטבות הון אפשריות משינויי Basel III Endgame.
• יעד התשואה של הבנק על ההון המשותף המוחשי עומד על כ-17%, שג’ונס כינה רמה מתאימה, אם כי ציין כי התשואות הנוכחיות עשויות להצביע על כך שהפרנצ’ייז משקיע פחות מהנדרש.

ג’ונס אמר גם כי פלטפורמת המשכנתאות המסחריות של הבנק הפכה למקור עסקי גדול יותר. ב-2025, M&T הניח $6.5 מיליארד של משכנתאות מסחריות במאזן שלו וסינדיקט עוד $6.5 מיליארד לשוק.

תמהיל עסקי ופעילות שוק

המנכ"ל אמר כי 2026 נראית שונה מאוד מ-2025. בשנה שעברה, הצמיחה הונעה בעיקר על ידי מוסדות פיננסיים שאינם בנקים ומרכזי נתונים. השנה, אמר, הצמיחה היא רחבת-בסיס.

• הלוואות מסחריות ותעשייתיות, נדל"ן מסחרי והלוואות צרכניות תורמות כולן לצמיחה ב-2026.
• הפעילות הצרכנית נשארה יציבה לאורך 2025 וממשיכה לבצע היטב.
• יתרות חשבונות עו"ש צרכניים צומחות בחוזקה, בעוד יתרות מסחריות עולות יותר מהשפעות שער הריבית.
• תמחור הפיקדונות עלה במתינות על מוצרי פיקדון שאינם לפי דרישה כדי לתמוך בצמיחת ההלוואות.
• הלוואות לרכב הציגו רק ירידה מוגבלת, בעוד רוב המגזרים האחרים נותרים בריאים.
• חברות בשוק הביניים מוציאות באופן פעיל ומניעות ביקוש להלוואות.
• שוקי ההון נותרים חזקים, מה שמסייע להכנסות העמלות במספר עסקים.

ג’ונס אמר כי שוק ההלוואות הפרטיות הפך זהיר יותר לאחר שהיה תחרותי מאוד ב-2025, כאשר חששות נזילות שינו את התנהגות המשקיעים. הוא אמר כי הרקע הכלכלי הרחב נותר חזק, ללא חולשה ברורה הנראית בבסיס הלקוחות של הבנק.

עדכונים תפעוליים

M&T בילה שנים בעיצוב מחדש של המודל התפעולי שלו, אמר ג’ונס, כאשר הטכנולוגיה ופיתוח הכישרונות הפכו מרכזיים לגישת הבנק. הוא אמר כי הבנק עבר ממלווה מסורתי לפלטפורמה פיננסית מגוונת יותר עם עסקי עמלות חזקים יותר ובסיס טכנולוגי מודרני יותר.

• הוצאות הטכנולוגיה עלו מכ-$300 מיליון לפני שש שנים ל-$1.2 מיליארד בשנה האחרונה.
• צוות ההנדסה גדל מאפס מהנדסים לפני שש שנים לקבוצה משמעותית כיום.
• פעילות שחרור הטכנולוגיה גדלה מכ-15,000 שחרורים לפני חמש עד שש שנים ל-65,000 בשנה האחרונה.
• הבנק הרחיב תוכניות כישרונות מאחת או שתיים למספר מסלולים מתמחים המתמקדים באשראי וטכנולוגיה.
• תוכנית מצוינות תפעולית מתנהלת בעסקים המרכזיים, תוך התמקדות במהירות, פשטות ותוצאות לקוח טובות יותר.
• M&T דיווח כי 16,000 מתוך 22,000 עובדיו, או 73%, עברו הכשרה כלשהי בשימוש בבינה מלאכותית בסביבות מבוקרות.
• הבנק השלים איחוד מערכת פיקדונות והפחית חוב טכני, מה שלדבריו יסייע לו להשיק מוצרי תשלום חדשים מהר יותר.
• M&T Nota, מוצר פיקדון המיועד לעורכי דין עצמאיים המנהלים חשבונות Nostro, הוא כעת מחולל הפיקדונות הצומח ביותר של הבנק.

ג’ונס אמר כי פילוסופיית הגיוס של הבנק נותרת ממוקדת ביסודות. "אם אתה מביא עובד, הוא לא חייב בהכרח לדעת דבר על בנקאות", אמר. "אבל אם הוא חכם ובהיר, במיוחד אם יש לו השכלה בתחום מדעי הרוח, אנחנו יכולים ללמד אותו בנקאות, ואנחנו יכולים ללמד אותו את היסודות, וזה מה שמאפשר לנו להתמיד."

הוא הוסיף כי הבנק פורמל את סקירת האשראי עם סקירות תיק שבועיות בכל המגזרים המרכזיים, תוך מעבר מניטור סלקטיבי לתהליך שגרתי.

טכנולוגיה, בינה מלאכותית ואסטרטגיית חדשנות

ג’ונס אמר כי M&T נוקט גישה זהירה אך פעילה לבינה מלאכותית. הוא תיאר את שיטת הבנק כ"ללכת לאט מאוד כדי ללכת מהר", כלומר הוא בוחן בזהירות לפני שמגדיל כלים חדשים.

• אסטרטגיית הבינה המלאכותית כוללת שלושה חלקים: הכשרת עובדים, הערכת טכנולוגיה חיצונית וניסוי פנימי עם מודלי שפה גדולים.
• שימוש בבינה מלאכותית מיושם על אבטחת סייבר, זיהוי הונאות וחיתום אשראי.
• הבנק מחדש את תהליך החיתום כדי לשפר את המהירות לשוק ולזהות אנומליות מהר יותר.
• שירותי בנקאות משובצת וניהול מזומנים מורחבים כדי להפחית חיכוך עבור לקוחות.
• פיקדונות מסומנים (Tokenized) וכלי תשלום חדשים מפותחים עם שותפים, כאשר המהירות תלויה בתשתית הטכנית של הבנק.

ג’ונס אמר כי ארכיטקטורת הטכנולוגיה הפשוטה יותר של הבנק מעניקה לו יתרון על פני מתחרים עם מערכות מורכבות יותר. הוא גם אמר כי הסביבה הרגולטורית תומכת כעת יותר בחדשנות מאשר בתקופת חוק דוד-פרנק, שבה לדעתו הבנקים נעצרו בעוד שחדשים יותר התקדמו מהר יותר.

במקביל, הזהיר כי אם הבינה המלאכותית תהפוך את הבנקאות ל-20% יעילה יותר, ההטבה עשויה שלא להישאר עם הבנקים. "אם נתעורר יום אחד ונגלה שאפשר להפעיל בנק ב-20% יותר יעיל, וזה מרגיש כאילו זה יכול לקרות, נכון? סביר להניח שזה הולך ללקוח", אמר. "כי כולם יכולים לעשות את זה — זה הופך לסחורה. אז בנקודה זו, תתחיל לראות מרווחים מתכווצים בפועל עבור כולם."

פריסת הון ומיזוגים ורכישות

M&T אמר כי הוא פתוח לרכישות, במיוחד בשווקים שבהם אין לו כבר עמדה בין שלושת הגדולים. ג’ונס אמר כי הבנק ממוקם היטב לרכוש מוסדות מכיוון שיש לו פעולות חזקות, חוב טכני נמוך ויכולת לספוג בנק אחר ללא שיבוש משמעותי.

• עניין הרכישה חזק ביותר בצפון-מזרח, דרום-מזרח ואזור האמצע-אטלנטי.
• הבנק מתמקד בעסקאות בשוק הקיים המתאימות לטביעת הרגל הקיימת שלו.
• ג’ונס אמר כי הפלטפורמה התפעולית של הבנק תאפשר לו לשלב בנק אחר בקלות יחסית.

הוא אמר כי פריסת ההון תמשיך לאזן בין צמיחה אורגנית, דיבידנדים ורכישות חוזרות. הוא גם אמר כי Basel III Endgame עשוי לספק גמישות הון נוספת, אם כי העיתוי יהיה תלוי בכלכלה ובקצב ייצור ההון.

עיקרי שאלות ותשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, ג’ונס הרחיב על מספר נושאים שעיצבו את האסטרטגיה של M&T.

• הוא אמר כי איסוף פיקדונות עשוי להפוך דומה יותר לסחורה ככל שהתמחור הופך שקוף יותר, מה שיאלץ בנקים להתחרות יותר על שירות וטכנולוגיה.
• הוא טען כי מגבלות רגולטוריות קודמות מנעו מבנקים להשתמש בטכנולוגיות חדשות, בעוד שהסביבה של היום תומכת יותר.
• הוא אמר כי הפחתות נדל"ן מסחרי מובנות לעתים קרובות בצורה שגויה מכיוון שהתועלת האמיתית נובעת מהמעבר לעסקים מייצרי עמלות ולא מגודל המאזן בלבד.
• הוא אמר כי יש לכלול את רווחי ריבית Bayview Asset Management בניתוח הרווחים מכיוון שהם משקפים יכולת ניהול נכסים חזקה.
• הוא אמר כי Wilmington Trust התמקדה היסטורית בשימור עושר, אך רואה הזדמנות לשרת יוצרי עושר מוקדם יותר בחיים, כאשר הצרכים שלהם שונים.
• הוא תיאר את התחרות כקבועה, אך אמר כי שוק ההלוואות הפרטיות הפך פחות אגרסיבי לאחר חששות נזילות ב-2025.
• הוא אמר כי הסיכון הגדול ביותר שהוא רואה הוא מינוף נסתר, לא רק מינוף גלוי, והדגיש את הצורך להבין סיכון צד נגדי.

תחזית

ג’ונס אמר כי הוא מצפה שצמיחת ההלוואות תישאר גבוהה, הכנסות העמלות יישארו חזקות והוצאות הטכנולוגיה ימשיכו ברמות גבוהות. הוא אמר כי הבנק ימשיך להשקיע במצוינות תפעולית ובינה מלאכותית תוך שמירה על עמדת אשראי שמרנית.

• צמיחת ההלוואות צפויה להישאר רחבת-בסיס בכל קווי העסקים.
• הכנסות העמלות צריכות להישאר קרוב לראש טווח התחזית הקודם של הבנק.
• הוצאות הטכנולוגיה והתפעול צפויות להישאר גבוהות.
• החזרי הון צריכים להימשך באמצעות דיבידנדים ורכישות חוזרות אפשריות.
• הבנק ימשיך לנטר את המינוף במערכת הפיננסית ואת ההשפעה המושהית של שערי ריבית גבוהים יותר.

ג’ונס אמר כי הכלכלה צריכה להישאר חזקה בתקופה הקרובה, וציין כי שינויי שער ריבית של הפד לוקחים בדרך כלל 12 עד 15 חודשים להשפיע על הפעילות. הוא גם אמר כי M&T אינו מנסה להיות מנית גידול. "אנחנו לא מנית גידול. אנחנו משעממים, אבל אנחנו מייצרים כמויות עצומות של מזומנים", אמר.

לפרטים נוספים, אנא עיינו בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.