מודלי הבינה המלאכותית שלנו זיהו שישה מניות מיד-קאפ עם עליות של 30%-87% - רשימת אוקטובר כבר כאן
Empire Company דיווחה על רווח שיא לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027 בסך CAD 1.04 למניה, עקפה את התחזית של CAD 1.03, בעוד שההכנסות הגיעו ל-CAD 8.48 מיליארד, מעט מתחת לציפיות של CAD 8.52 מיליארד. מפעילת רשתות המזון הקנדית ציינה כי הרווח למניה עלה ב-14.3% לעומת השנה הקודמת, בסיוע בקרת עלויות ומינוף תפעולי. המניה כמעט ולא השתנתה במסחר שלפני הפתיחה, עם מחיר של $47.87, עלייה של 0.23%, הנמצאת בסביבת אמצע טווח 52 השבועות.
נקודות מפתח
- Empire רשמה רווח רבעוני שיא למניה של CAD 1.04, עלייה של 14.3% לעומת השנה הקודמת.
- הכנסות של CAD 8.48 מיליארד פספסו את תחזית CAD 8.52 מיליארד בפער צר.
- ה-EBITDA עלה ב-6.1% ל-CAD 712 מיליון, כאשר המרג’ין השתפר ל-8.4%.
- החברה ציינה כי השיגה מינוף תפעולי לרבעון השלישי ברציפות.
- ההנהלה העלתה את תוכניות פתיחת החנויות לשנה המלאה ליותר מ-25, לעומת יותר מ-20 קודם לכן.
ביצועי החברה
Empire ציינה כי הרבעון שיקף הוצאה לפועל יציבה בשוק מכולות מאתגר, שבו הקונים ממשיכים להתמקד בערך ובמחירים נגישים. מכירות המזון עלו ב-1.7%, בעוד שמכירות חנויות זהות עלו ב-1.2%. מכירות המסחר האלקטרוני בפלטפורמות הפנימיות ובשותפויות צד שלישי טיפסו ב-11.3%.
החברה ציינה כי המרג’ין הגולמי ללא דלק היה פלט בהשוואה לשנה הקודמת, אך הוצאות SG&A השתפרו ב-80 נקודות בסיס כחלק מהמכירות. זה סייע לדחוף את ה-EBITDA ל-CAD 712 מיליון, התוצאה החזקה ביותר מאז תחילת פרויקט Horizon לפני יותר מעשור, לפי ההנהלה.
Empire ציינה כי באנרים של שירות מלא שלה צברו נתח שוק, בעוד שבאנרים של ניכיון שמרו על עמדתם אפילו כאשר רשתות הניכיון התרחבו במהירות ברחבי קנדה. החברה הצביעה גם על תפיסת מחיר חזקה יותר, מגוון מותג פרטי מחודש וחברות גוברת בתוכנית הנאמנות Scene+ כסימנים לכך שאסטרטגיית הערך שלה מהדהדת.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- רווח למניה: CAD 1.04, עלייה של 14.3% שנה על שנה.
- הכנסות: CAD 8.48 מיליארד, ירידה של 0.5% לעומת תחזית CAD 8.52 מיליארד.
- מכירות מזון: עלייה של 1.7% שנה על שנה.
- מכירות חנויות זהות: עלייה של 1.2%.
- מכירות מסחר אלקטרוני: עלייה של 11.3% שנה על שנה.
- מרג’ין גולמי ללא דלק: פלט בהשוואה לשנה הקודמת.
- שער SG&A ללא פחת והפחתות: השתפר ב-80 נקודות בסיס שנה על שנה.
- EBITDA: CAD 712 מיליון, עלייה של 6.1% שנה על שנה.
- מרג’ין EBITDA: 8.4%, עלייה של 28 נקודות בסיס שנה על שנה.
- רכישה חוזרת של מניות: כ-2 מיליון מניות נרכשו בחזרה תמורת CAD 95 מיליון.
- תשואת תזרים מזומנים חופשי: 11%, המשקפת יצירת מזומנים חזקה.
- תשואת דיבידנד: 2.03%, הנתמכת על ידי 31 שנים רצופות של העלאות דיבידנד.
רווחים מול תחזית
Empire עקפה את ציפיות הרווחים בפער קטן. הרווח למניה של CAD 1.04 היה CAD 0.01 מעל תחזית CAD 1.03, הפתעה של כ-1.0%. ההכנסות, לעומת זאת, הגיעו מעט נמוך ב-CAD 8.48 מיליארד, כ-0.5% מתחת להערכה של CAD 8.52 מיליארד.
התוצאה המעורבת מצביעה על רבעון שהיה יציב ולא דרמטי. עקיפת הרווח למניה הצנועה אינה גדולה, אך היא הגיעה לצד רווחים שיא ומרג’ינים חזקים יותר. קומבינציה זו עשויה לחשוב יותר למשקיעים מאשר פספוס ההכנסות הקטן. החברה גם ציינה כי סיפקה את הרבעון השלישי ברציפות של מינוף תפעולי, המצביע על משמעת עלויות טובה יותר ופעולות יעילות יותר.
תגובת השוק
המניה הציגה תגובה מרוסנת לפני הפתיחה, נסחרת ב-$47.87, עלייה של 0.23% מהסיום הקודם של $47.87. התנועה משאירה את המניות כ-9.1% מעל השפל של 52 שבועות של $43.81 וכ-9.1% מתחת לשיא של 52 שבועות של $52.64. לפי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר ביחס להערכת השווי ההוגן שלה, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה למשקיעים. החברה מופיעה ברשימת המניות המוערכות בחסר ביותר של InvestingPro.
התנועה המחירית המוגבלת מצביעה על כך שהמשקיעים ראו את הרבעון כעומד בקנה אחד עם הציפיות. עקיפת הרווחים הייתה קטנה, ופספוס ההכנסות היה גם הוא צר. עבור מניית מכולות דפנסיבית, תגובה כזו אינה יוצאת דופן כאשר התוצאות יציבות אך לא עולות משמעותית על תחזיות השוק.
תחזית והנחיות
ההנהלה ציינה כי היא צופה שצמיחת הרווח המותאם למניה בשנת הכספים 2027 תנחת בקצה הגבוה של המסגרת ארוכת הטווח שלה של 8% עד 11%. החברה גם חזרה על יעדה של 10 עד 20 נקודות בסיס של התרחבות מרג’ין גולמי שנתית ללא דלק. אנליסטים צופים צמיחת הכנסות של 3% לשנת הכספים 2027, כאשר החברה שומרת על ציון Altman Z של 4.77, המצביע על יציבות פיננסית חזקה. חותמי InvestingPro ניגשים ל-8 טיפים בלעדיים נוספים על Empire, בנוסף לציוני בריאות פיננסית מקיפים והשוואות עמיתים.
Empire העלתה את תחזית פתיחת החנויות שלה וצופה כעת להשלים יותר מ-25 חנויות חדשות בשנת הכספים 2027, לעומת תוכנית קודמת של יותר מ-20. ההוצאות ההוניות צפויות להיות כ-CAD 850 מיליון, כאשר כמחצית מופנית לשיפוצים ולצמיחת חנויות חדשות.
החברה גם ציינה כי היא צופה שהכנסות אחרות ותרומות השקעות הון עצמי בשנת הכספים 2027 יסתכמו ב-CAD 90 מיליון עד CAD 110 מיליון. ההנהלה ציינה כי העסק ממשיך להתמקד בערך לקוחות, הרחבת חנויות, צמיחת מסחר אלקטרוני ויעילות עלויות.
דברי מנהלי העסקים
"סיפקנו רווח שיא גבוה לרבעון הראשון למניה של CAD 1.04, עלייה של 14.3% שנה על שנה," אמר המנכ"ל Pierre St-Laurent. "ביצוע זה משקף שיפור בעסק הליבה שלנו ותגמול מיוזמות יעילות העלויות שלנו."
St-Laurent גם אמר כי החברה "צוברת נתח שוק בשירות מלא תוך שמירה על עמדתנו בניכיון, למרות ההתרחבות המהירה של פורמטי הניכיון בשוק."
נושא תפקיד הכספים הראשי Constantine Pefanis אמר כי תוצאת ה-EBITDA של החברה הייתה "ביצוע ה-EBITDA החזק ביותר שסיפקנו מאז תחילת פרויקט Horizon לפני יותר מ-10 שנים."
ההערות הדגישו נושא מרכזי של השיחה: Empire מנסה לצמוח ברווחיות אפילו בשוק שבו הצרכנים נשארים זהירים והתחרות עזה.
סיכונים ואתגרים
- לחץ צרכני על ערך: הקונים עדיין מתמקדים בנגישות מחירים, מה שעלול להגביל את כוח התמחור.
- צמיחת ניכיון תחרותית: חנויות ניכיון נוספות עלולות ללחוץ על נתח השוק והמרג’ינים.
- עלויות דלק ושרשרת אספקה: תנודתיות עלולה להשפיע הן על העלויות והן על התנהגות הלקוחות.
- אי-ודאות סחר: מתחים בין קנדה לארה"ב עלולים להשפיע על מקורות האספקה, התמחור והסנטימנט.
- מרג’ין גולמי פלט ללא דלק: מצביע על מרחב מוגבל להתרחבות מרג’ין לטווח קרוב ללא רווחי יעילות נוספים.
שאלות ותשובות
אנליסטים לחצו על ההנהלה בנושאי תחרות, מגמות מכירות חנויות זהות, הרחבת חנויות ותעריפים. מנהלי העסקים ציינו כי לא ראו שינוי משמעותי בעוצמת המבצעים ותיארו את סביבת התחרות כיציבה.
שאלות התמקדו גם בצינור החנויות החדשות של החברה. ההנהלה ציינה כי פתיחות אחרונות, כולל ה-FreshCo הראשון באטלנטיק קנדה, הניבו תוצאות מוקדמות מעודדות. היא הוסיפה כי יעד החנויות הגבוה יותר משקף הן הזדמנויות חזקות מהצפוי והן הוספת 4 מיקומי Mayrand בקוויבק.
בנושא תעריפים, מנהלי העסקים ציינו כי החברה ראתה עד כה רק השפעה ישירה מוגבלת ואינה צופה שעליות עלויות הקשורות לתעריפים יזלגו בקלות. הם ציינו כי ל-Empire יש מספיק גמישות במגוון ובספקים כדי לסייע ללקוחות להימנע ממוצרים מיובאים יקרים יותר. לניתוח מעמיק יותר, Empire היא אחת מ-1,400+ מניות המכוסות על ידי דוחות המחקר של InvestingPro, אשר הופכים נתונים פיננסיים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.
אנליסטים גם שאלו על מסחר אלקטרוני. ההנהלה ציינה כי הצמיחה הן ב-Voilà והן בשותפויות צד שלישי הייתה מעודדת וכי מנהל טכנולוגיה ראשי חדש יסייע להאיץ את אסטרטגיית "מסחר אלקטרוני 2.0" של החברה. החברה ציינה כי היא צופה שהצמיחה הדיגיטלית תשתפר עוד מהקצב הנוכחי של 11.3%.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
