מה העלאות הריבית של הפד אומרות על מחיר הזהב ב-2027, לפי גולדמן זאקס
דאטה-דוג (DDOG) אמרה ביום שלישי, 08.09.2026, בכנס ה-Global TMT 2026 של סיטי, כי היא נהנית הן מהמעבר לענן והן מהתפשטות המהירה של הבינה המלאכותית. החברה תיארה צמיחה חזקה, אך גם הצביעה על תחרות גוברת, מודלי תמחור משתנים ועלויות תשתית גבוהות יותר תוך שהיא בונה את עצמה לשלב הבא.
נקודות מפתח
- דאטה-דוג אמרה כי ההכנסות עלו ב-36% ברבעון האחרון, קצב מהיר יותר מאשר בתקופות קודמות.
- הצמיחה מתרחבת מעבר ללקוחות ילידי הבינה המלאכותית, כאשר לקוחות שאינם ילידי בינה מלאכותית צומחים כעת בטווח הגבוה של 20%, לעומת כ-18% לפני שנה.
- החברה אמרה כי בסיס לקוחות ילידי הבינה המלאכותית שלה גדל לכ-750, מפחות מ-100 לפני כשנתיים.
- ההנהלה רואה ב-observability שכבת ליבה עבור מערכות בינה מלאכותית, כאשר ניטור, אימות ובקרת עלויות הופכים לחשובים יותר.
- דאטה-דוג עוברת לקרדיטים של בינה מלאכותית ומודלי תמחור גמישים אחרים תוך שמירה על שיעור שימור ברוטו בטווח הגבוה של 90%.
תוצאות פיננסיות
המנכ"ל אוליבייה פומל אמר כי דאטה-דוג המשיכה להתרחב בקצב חזק מאז ההנפקה הראשונה לציבור שלה ב-2019. החברה הגדילה את ההכנסות ואת מחיר המנייה שלה בסדר גודל מאז יציאה לציבור, אמר.
- ההכנסות ברבעון האחרון צמחו ב-36% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
- לקוחות שאינם ילידי בינה מלאכותית, הכוללים ארגונים מסורתיים, האיצו מצמיחה של כ-18% לפני שנה לטווח הגבוה של 20%.
- בסיס לקוחות ילידי הבינה המלאכותית גדל לכ-750 לקוחות מפחות מ-100 לפני כשנתיים.
- דאטה-דוג אמרה כי הלקוחות הגדולים ביותר שלה מציגים הכנסה שנתית חוזרת ממוצעת של כ-$400,000, והחברה רמזה כי הנתון עשוי להיות שמרני.
- החברה נוכחת בכ-מחצית מ-500 חברות פורצ’ן.
- שיעור השימור ברוטו נשאר בטווח הגבוה של 90% בקרב לקוחות קטנים וגדולים כאחד.
- דאטה-דוג העריכה את נתח השוק שלה בשוק ה-observability בכ-13% עד 14%.
- שוק ה-observability צומח בכ-15% עד 30% בשנה, בהתאם לפלח.
- לקוחות ארגוניים גדולים מוציאים בדרך כלל 10% עד 20% מחשבון הענן שלהם על כלי observability ואבטחה עם דאטה-דוג.
- מוצרי האבטחה מייצרים כ-$100 מיליון בהכנסה שנתית חוזרת, כאשר כ-25% מבסיס הלקוחות משתמשים בתוכנת האבטחה.
פומל אמר כי החברה ממשיכה להשקיע רבות במחקר ופיתוח, ומוציאה כ-30% מההכנסות, או כ-$1 מיליארד בשנה, על פיתוח מוצרים.
עדכונים תפעוליים
דאטה-דוג תיארה דחיפת מוצרים רחבה המתרחבת כעת מעבר לכלי הניטור המקוריים שלה. החברה אמרה כי הפלטפורמה שלה בנויה סביב ארבעה עמודים: מדדים, עקבות, לוגים וחוויה דיגיטלית, הכוללת ניטור שחרורים ובדיקות סינתטיות.
- Bits AI התרחב מכלי חקירה לכלול פונקציות צ’אטבוט, אופטימיזציית קוד, בניית אפליקציות ויצירת סוכנים.
- החברה עוברת ממוצר חקירה בודד למודל קרדיטים של בינה מלאכותית על פני מספר משטחי מוצר.
- דאטה-דוג הכריזה על רכישה של Adaptive ML כדי להאיץ את העבודה על למידת חיזוק ומודלים מותאמים אישית.
- היא שחררה שני מודלי סדרות זמן בקוד פתוח, Toto ו-Toto 2.0, שאומנו על נתוני ה-observability שלה.
- החוויה הדיגיטלית הופכת לחלק גדול יותר מהפלטפורמה ככל שחשיבותה גוברת עבור לקוחות מסורתיים וילידי בינה מלאכותית כאחד.
פומל אמר כי החוזקות העיקריות של החברה הן המודל העסקי היעיל שלה והגישה שלה לנתונים נקיים ורלוונטיים תפעולית. הוא אמר כי דאטה-דוג נשארת חברת SaaS בלבד כדי לשמר את הגישה לנתונים ולשמור על משוב ישיר מלקוחות.
החברה גם אמרה כי כלי קוד פתוח נשארים חלק מהשוק, אך הרוטציה שלהם לא פגעה בעמדת דאטה-דוג. היא רואה באימוץ OpenTelemetry רוח גבית ולא איום. פומל הוסיף כי חלק מחברות ה-hyperscaler שבנו בעבר מערכות observability פנימית חזרו לדאטה-דוג לניטור תשתית בינה מלאכותית.
תמחור ואריזה
אחד הנושאים החשובים ביותר בדיון היה התמחור. דאטה-דוג אמרה כי היא מתרחקת ממודל המבוסס רק על נפח נתונים לעבר תמהיל הכולל קרדיטים של בינה מלאכותית ומדדים מבוססי תוצאות.
- החברה אמרה כי סוכני בינה מלאכותית עשויים ליצור ערך באמצעות נתונים שדאטה-דוג אינה קולטת ישירות.
- שינוי זה דוחף את דאטה-דוג להשתמש בתמחור שפחות קשור לצריכת נתונים גולמית.
- לקוחות גדולים קיבלו מודל חבילתי המאפשר להם להעביר הוצאות בין מארחים, לוגים, ניטור ביצועי אפליקציות, אבטחה וקרדיטים של בינה מלאכותית.
- ההנהלה אמרה כי גמישות זו תומכת בשיעור השימור הגבוה שלה ומפחיתה את הצורך בחוזים נפרדים עם ספקים.
פומל אמר כי החברה תמשיך להתאים את התמחור ככל שיתגבשו סטנדרטים בתעשייה עבור סוכני בינה מלאכותית ואוטומציה.
תחזית עתידית
פומל אמר כי דאטה-דוג רואה מסלול ארוך לפניה ומאמינה כי observability עשויה להיות אחת מקטגוריות התוכנה הגדולות האחרונות שתישאר חשובה בעולם כבד בינה מלאכותית.
"כשהוצאנו את החברה לציבור, היינו ממש באמצע, אני אומר, השלבים הראשונים של הגירת הענן, וזה מה שהיינו ידועים בו. היום, אנחנו באמצע מעבר הבינה המלאכותית, שלדעתי הוא הרבה מאותו הדבר, אבל קצת יותר גדול."
"אני חושב ש-observability היא כנראה הקטגוריה היחידה שנשארת. אם בינה מלאכותית עושה הרבה יותר מהעבודה, מה שהעבודה תהיה, לעקוב אחרי הבינה המלאכותית, להבין מה היא עושה, למה, האם היא מיושרת, האם אנחנו מקבלים את התוצאות הנכונות ממנה, האם אנחנו עושים זאת בעלות הנכונה, אני חושב שזו כנראה קטגוריית התוכנה האחרונה שנשארת בסוף."
הוא אמר כי החברה מאמינה שעידן הבינה המלאכותית ירחיב, ולא יצמצם, את הצורך בניטור. דאטה-דוג מעריכה כי כ-70% עד 80% מערימת התשתיות לבינה מלאכותית נראית דומה לערימה המשמשת לאפליקציות ענן, עם שכבות חדשות שנוספו לניטור GPU, מעקב אחר התנהגות סוכנים ואימות תוצאות מודלים.
- דאטה-דוג אמרה כי observability היא "הגבול האחרון" של קטגוריות תוכנה.
- החברה מצפה להוצאות נוספות על תשתית בינה מלאכותית לתמיכה בניטור ואבטחה.
- היא רואה הזדמנויות להעמיק את החדירה בלקוחות קיימים ולהתרחב למוצרים סמוכים.
- ההנהלה אמרה כי מספר קווי מוצרים עשויים להגיע בסופו של דבר לסדר גודל של מיליארד דולר, כולל חוויה דיגיטלית, אבטחה ואנליטיקת עסקים.
פומל אמר כי החברה שואפת לסדר גודל נוסף בצמיחה במהלך חמש עד עשר השנים הבאות. הוא אמר כי ההתרחבות העתידית יכולה לבוא מהשימוש העמוק יותר בחשבונות קיימים, מוצרים חדשים והוצאות תשתית נוספות הקשורות לבינה מלאכותית.
עיקרי שאלות ותשובות
במהלך השאלות, פומל הבחין בין "דאטה-דוג לבינה מלאכותית" לבין "בינה מלאכותית לדאטה-דוג". הוא אמר כי הראשון, שמשמעותו ניטור מערכות בינה מלאכותית, צומח מהר יותר כיום והוא מניע ההכנסות הראשי. השני, שמשמעותו שימוש בבינה מלאכותית לאוטומציה של עבודת דאטה-דוג עצמה, מבטיח אך עדיין בשלב מוקדם.
- דאטה-דוג אמרה כי תעבורת ילידי הבינה המלאכותית עולה במהירות, אך היא עדיין חלק קטן יותר מהעסק מאשר בסיס ילידי הענן בשיאו.
- החברה אמרה כי לקוחות ילידי הבינה המלאכותית אינם מהווים עדיין סיכון ריכוז ברמת עסק הענן בתקופת הקורונה.
- ההנהלה אמרה כי היא עוקבת מקרוב אחר התנהגות הלקוחות כדי להימנע מדפוסי צמיחה לא בריאים.
- דאטה-דוג אמרה כי ארגון התמיכה שלה הופך לאוטומטי יותר, מה שמאפשר לצוות לבלות יותר זמן בעבודה פרואקטיבית עם לקוחות.
- צוותי הנדסה משתמשים בסוכני בינה מלאכותית בצורה נרחבת יותר, מה שיכול להגביר את התפוקה ולצמצם את גודל חלק מהצוותים, גם כאשר החברה ממשיכה לגייס כי הביקוש נשאר חזק.
פומל אמר כי ארגון ההנדסה של דאטה-דוג מתוכנן מחדש סביב תהליכי עבודה אגנטיים. הוא הוסיף כי עלויות המחשוב והטוקנים עולות ככל שהשימוש בבינה המלאכותית מתרחב בתוך החברה, ושהוצאות ה-GPU גדלות ככל שדאטה-דוג מפתחת יותר מהמודלים שלה.
בנושא התחרות, פומל אמר כי היתרון של דאטה-דוג נובע מהפלטפורמה המשולבת שלה, מודל ה-go-to-market היעיל שלה והגישה שלה לנתונים שניתן להשתמש בהם לאימון מודלים. הוא אמר כי החברה יכולה לשרת הן לקוחות קטנים והן ארגונים גדולים, מה שמסייע לפיתוח מוצרים ולתובנות שוק.
"אנחנו ספק SaaS עם גישה להרבה נתונים נקיים ביותר ורלוונטיים תפעולית שאנחנו יכולים להשתמש בהם לאמן מודלים לאוטומציה של כל הפעולות, האבטחה וכל שאר הבעיות שאנו מטפלים בהן עבור לקוחותינו."
הוא גם אמר כי החברה פתוחה לרכישות אם הן יכולות להאיץ התאמת מוצר-שוק, להוסיף כישרון מתמחה או לחזק את ההפצה. עסקאות גדולות יותר אינן נשללות, אמר, אם הן מתאימות לפלטפורמה ולחוויית המשתמש.
עמדה תחרותית והקשר שוק
דאטה-דוג אמרה כי היא עדיין בשלב מוקדם בשוק ה-observability, גם עם הסדר הנוכחי שלה. החברה אמרה כי נתח השוק שלה נשאר צנוע ביחס לגודל השוק, ושהשוק עצמו עדיין צומח בקצב בריא.
- החברה אמרה כי המודל העסקי שלה מאפשר לה להמשיך להשקיע תוך שמירה על רווחיות.
- היא תיארה את האיזון הזה כיתרון לטווח ארוך מול מתחרים שעשויים להתמקד יותר במחיר או בחבילות.
- דאטה-דוג אמרה כי גישת הפלטפורמה שלה משולבת יותר מפתרונות נקודתיים המוצעים על ידי חלק מהמתחרים.
- ההנהלה אמרה כי האבטחה הופכת להזדמנות גדולה יותר ככל שהבינה המלאכותית משנה את האופן שבו כלי אבטחה נבנים ונמכרים.
פומל אמר כי הצמיחה של החברה אינה מוגבלת לחברות ילידי בינה מלאכותית. הוא טען כי אימוץ הבינה המלאכותית מתפשט בשוק הארגוני הרחב יותר ומגביר את הביקוש לכלי observability, אבטחה ותשתיות קשורות.
לעת עתה, דאטה-דוג מציגה את עצמה הן כמוטבת מגל הבינה המלאכותית והן כחברת פלטפורמה שעדיין בשלב מוקדם של התרחבותה. המסר מהכנס היה ברור: החברה רואה מקום לצמוח, אך היא גם מתכוננת לסביבת תמחור, מוצר ותשתית מורכבת יותר.
הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
