מטוס מטען של אמזון התרסק ליד נמל התעופה של מיאמי
זיסקיילר דיווחה על תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים, שעלו על ציפיות וול-סטריט, עם רווח מתואם של $1.19 למניה על הכנסות של $898.2 מיליון. האנליסטים צפו $1.09 למניה על הכנסות של $877.0 מיליון. חברת אבטחת הסייבר הוסיפה כי ההכנסות עלו ב-25% לעומת השנה הקודמת, בעוד שה-ARR נטו החדש האיץ ומרג’ין התפעול שבר שיא. המניה עלתה ב-2.94% במסחר הרגיל ל-$177.80 ועלתה בעוד 0.86% לאחר שעות המסחר ל-$179.34.
נקודות מפתח
- זיסקיילר עקפה את התחזיות הן ברווח והן בהכנסות ברבעון הרביעי של שנת הכספים.
- ההכנסות עלו ב-25% על בסיס שנתי ל-$898 מיליון, בעוד ה-ARR גם הוא צמח ב-25%.
- צמיחת ה-ARR נטו החדש האיצה ל-17% ברבעון, ללא Red Canary.
- מרג’ין התפעול הגיע לשיא של 24.3%, המשקף רווחיות חזקה יותר.
- ההנהלה ציינה כי אבטחת AI הופכת לגורם צמיחה מרכזי עבור העסק.
ביצועי החברה
זיסקיילר דיווחה כי סיימה את שנת הכספים 2026 עם מומנטום חזק על פני הפלטפורמה שלה, כולל Zero Trust SASE, אבטחת מידע, והצעות Security for AI החדשות שלה. החברה ציינה כי ההכנסות השנתיות הגיעו ל-$3.4 מיליארד, עלייה של 25% לעומת השנה הקודמת, בעוד שתזרים המזומנים החופשי לשנה עמד על $779 מיליון, השווה למרג’ין של 23%.
החברה גם הצביעה על אימוץ רחב של לקוחות. היא סיימה את הרבעון עם 785 לקוחות המייצרים יותר מ-$1 מיליון בהכנסה חוזרת שנתית, עלייה של 18% לעומת שנה קודמת, ו-4,182 לקוחות עם יותר מ-$100,000 ב-ARR, עלייה של 20%. חדירת 500 חברות פורצ’ן השתפרה ל-50% מ-45% שנה קודמת.
ההנהלה ציינה כי הביקוש היה חזק בכל האזורים. ברבעון, ההכנסות באמריקה עלו בכ-30%, EMEA צמחה ב-17%, ו-APJ עלתה ב-23%.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $898.2 מיליון, עלייה של 25% על בסיס שנתי ו-6% על בסיס רציף.
- רווח למניה מתואם: $1.19, עלייה מהתחזית של $1.09.
- הכנסה חוזרת שנתית: $3.8 מיליארד, עלייה של 25% על בסיס שנתי.
- ARR נטו חדש: $246 מיליון, עלייה של 24% על בסיס שנתי; $232 מיליון ללא Red Canary, עלייה של 17%.
- מרג’ין גולמי Non-GAAP: 80.2%, עלייה של 90 נקודות בסיס לעומת שנה קודמת.
- הכנסה תפעולית Non-GAAP: $218 מיליון, עלייה של $60 מיליון, או 37%.
- מרג’ין תפעולי Non-GAAP: 24.3%, עלייה של 220 נקודות בסיס ושיא רבעוני.
- תזרים מזומנים תפעולי: $279 מיליון ברבעון.
- תזרים מזומנים חופשי: $779 מיליון לשנת הכספים 2026, השווה למרג’ין של 23%.
- RPO: $7.4 מיליארד, עלייה של כ-27% על בסיס שנתי.
רווחים מול תחזית
זיסקיילר עקפה את תחזית הקונצנזוס ב-$0.10 למניה, או כ-9.2%, ברווח המתואם. ההכנסות עקפו ב-$21.2 מיליון, או כ-2.4%.
עקיפת תחזית הרווח הייתה חזקה יותר מעקיפת תחזית ההכנסות, אך המשקיעים נראו מתמקדים יותר במגמות הצמיחה הבסיסיות של החברה. צמיחת ה-ARR נטו החדש האיצה מ-7% בשנת הכספים 2025 ל-10% במחצית הראשונה של שנת הכספים 2026 ולאחר מכן ל-17% ברבעון הרביעי, ללא Red Canary. זה מרמז כי מומנטום המכירות השתפר ככל שהשנה התקדמה.
הרבעון גם השתווה לטובה עם ההיסטוריה האחרונה של החברה. זיסקיילר עבדה על איזון בין צמיחה לרווחיות, ודוח זה הראה את שניהם נעים בכיוון הנכון בו-זמנית. מרג’ין התפעול השיא ותזרים המזומנים החופשי החזק היו חשובים לסיפור לא פחות מעקיפת ההכנסות.
תגובת השוק
המניה עלתה לפני ואחרי הדוח. היא סגרה את מושב הבורסה הרגיל ב-$177.80, עלייה של 2.94% מהסגירה הקודמת של $172.73, ולאחר מכן עברה ל-$179.34 במסחר לאחר שעות, עלייה נוספת של 0.86% מהסגירה.
מהסגירה הקודמת למחיר לאחר שעות המסחר, המניות הרוויחו כ-3.8%. המהלך היה חיובי, אך לא דרמטי, מה שמרמז כי המשקיעים ראו בדוח מוצק ולא מפתיע. המניה נותרת הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות של $336.99, אם כי היא גבוהה בהרבה מהשפל של $114.63. במהלך השנה האחרונה, המניות ירדו ב-34%, המשקפות חששות רחבים יותר בשוק לגבי מניות גידול. טיפ של InvestingPro מציין כי החברה נסחרת בכפולת הערכת שווי הכנסות גבוהה, מה שעשוי להסביר את זהירות המשקיעים למרות הביצועים התפעוליים החזקים. לתובנות מעמיקות יותר לגבי הערכת השווי וסיכויי הצמיחה של זיסקיילר, InvestingPro מציע 11 טיפים בלעדיים נוספים לחותמים.
תחזית פיננסית
לרבעון הנוכחי, זיסקיילר חזתה הכנסות של $935 מיליון עד $939 מיליון ורווח מתואם למניה של $1.15 עד $1.16. לשנת הכספים המלאה, היא נתנה תחזית פיננסית להכנסות של $3.908 מיליארד עד $3.938 מיליארד ורווח למניה של $4.86 עד $4.90.
החברה ציינה כי היא צופה עוצמה מתמשכת מביקוש הקשור ל-AI, Zero Trust Everywhere, ואבטחת מידע. היא גם הצביעה על השקה מתוכננת של פתרון Agentic SecOps שלה ב-09.09, המשלב את הטלמטריה של זיסקיילר עם מומחיות הזיהוי והתגובה המנוהלת של Red Canary.
ההנהלה ציינה כי שנת הכספים 2027 תשקף גם מעברי מנהיגות מכירות ואת קצב האימוץ של מוצרים חדשים. ההוצאות ההוניות צפויות להישאר גבוהות בשל עלויות רכיבים גבוהות יותר, במיוחד עבור זיכרון.
דברי מנהלי העסקים
מנהל העסקים הראשי ג’יי צ’אודרי אמר כי AI הופך ל"רוח הגב הגדולה ביותר שראינו אי פעם", והוסיף כי לקוחות מסתמכים על זיסקיילר לאבטחת שימוש ב-AI תוך הגנה מפני איומים חדשים שנוצרו על ידי סוכני AI.
הוא גם אמר: "Zero Trust Exchange שלנו הופך יישומים, מודלי AI ונתונים לבלתי נראים. תוקף, אנושי או סוכן, לא יכול לבצע הפרה של מה שאינו יכול להגיע אליו." ההערה משקפת את המסר המרכזי של החברה לפיו הפלטפורמה שלה יכולה להגביל חשיפה על ידי שמירת נכסים מחוץ להישג יד.
מנהל הכספים הראשי קווין רובין אמר כי הרבעון הראה "האצה מתמשכת בצמיחת ה-ARR נטו החדש" וציין כי החברה הגיעה למרג’ין תפעולי שיא. הוא גם אמר כי שנת הכספים 2027 אמורה להביא צמיחה רווחית על פני כפולות וקטורים, כולל חדשנות מוצרים והרחבת לקוחות.
סיכונים ואתגרים
- תחלופת מנהיגות מכירות: ההנהלה ציינה כי שני מנהלי מכירות עזבו ברבעון האחרון, והמעבר עשוי לקחת זמן באזורים מסוימים.
- שילוב Red Canary: החברה אינה מצפה ש-Red Canary תוסיף ARR נטו חדש בשנת הכספים 2027, והעסק עדיין נושא תבניות גלגול יתר שונות ממודל הליבה של זיסקיילר.
- הוצאות הוניות גבוהות יותר: CapEx צפוי להישאר גבוה בשל היצע מצומצם ומחירים גבוהים יותר עבור זיכרון, אחסנה ומעבדים.
- מיתון צמיחה: התחזית הפיננסית לשנה המלאה מרמזת על צמיחה איטית יותר מצמיחת ההכנסות של 25% שדווחה בשנת הכספים 2026.
- תחרות באבטחת AI: השוק עמוס, ולקוחות שוקלים ספקים מרובים בעת בניית תוכניות אבטחת AI.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בביצוע המכירות, ביקוש לאבטחת AI, ורכישת Red Canary. השאלות התמקדו בשאלה האם מעבר ארגון המכירות התייצב, מה הניע את ההאצה ב-ARR נטו החדש, וכמה Red Canary תתרום קדימה.
ההנהלה אמרה כי ארגון המחדש של המכירות עובד וכי הפרודוקטיביות ברבעון הייתה הגבוהה ביותר אי פעם. בנוגע ל-AI, מנהלי העסקים אמרו כי לקוחות מגלים עניין חזק בכלי אבטחה משולבים ולא במוצרי נקודה. בנוגע ל-Red Canary, החברה אמרה כי היא משולבת כעת בהצעת Agentic SecOps הרחבה יותר ולא תטופל כגורם צמיחה נפרד בשנת הכספים 2027.
שאלות נוספות עסקו ב-Z-Flex, מודל הקנייה הגמיש של החברה. ההנהלה אמרה כי התוכנית מסייעת ללקוחות לאמץ מוצרים נוספים ללא מחזורי רכש חוזרים והפכה לחלק חשוב מאסטרטגיית הגישה לשוק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
