Dyadic Applied BioSolutions בוועידת משקיעים: הדרך לתזרים מזומנים חיובי

ביום רביעי, 26.08.2026, השתמשה Dyadic Applied BioSolutions (DYAI) בוועידת Q3 Investor Summit Group Virtual Conference 2026 כדי להציג את עצמה כחברה בתהליך מעבר. ההנהלה אמרה כי העסק עבר ממחקר ופיתוח לפעילות מסחרית, אך עדיין מתמודד עם צמיחה לא אחידה בהכנסות, תלות בשותפים ודרך ארוכה לרווחיות מתמשכת.

החברה אמרה כי האסטרטגיה שלה מתמקדת כעת במודל קל-הון המבוסס על רישוי, שיתוף ברווחים, מכירות מוצרים ישירות והסכמי הפצה. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$0.66, ירידה של 4.47%, קרוב לקצה הנמוך של טווח 52 השבועות שלה בין $0.651 ל-$1.6.

ראשי פרקים

• Dyadic אמרה כי השלימה את המעבר מחברה בשלב מו"פ לעסק בשלב מסחרי במהלך שלוש השנים האחרונות.
• ההנהלה הדגישה השקות מוצרים מרובות בשווקי מדעי החיים, מזון ותזונה, וביו-תעשייה.
• המטרה העיקרית לטווח הקרוב של החברה היא תזרים מזומנים חיובי באמצעות הכנסות חוזרות.
• שותפויות עם Proliant, Inzymes ApS, Fermbox Bio ו-Integrated Biotherapeutics הן מרכזיות למודל העסקי.
• ההנהלה אמרה כי הפלטפורמה יכולה לתמוך הן בחלבונים טיפוליים בעלי ערך גבוה והן ביישומים תעשייתיים בעלות נמוכה יותר.

מעבר מסחרי ומודל עסקי

Joe Hazelton, נשיא החברה וסמנכ"ל התפעול הראשי, אמר כי Dyadic הגיעה לנקודת מפנה מרכזית לאחר שנים של עבודת פיתוח. החברה מתארת את עצמה כעת כספקית טכנולוגיית ביטוי גנים לייצור חלבונים שאינם מן החי, תוך שימוש בפלטפורמות מבוססות פטריות להנדסה ומסחור של חלבונים רקומביננטיים.

Hazelton אמר כי החברה אינה תלויה עוד בעיקר במענקים ובהכנסות ממחקר בשלב מוקדם. במקום זאת, היא בונה מודל מגוון הכולל:

• מכירות מוצרים ישירות
• הסכמי רישוי
• שותפויות לשיתוף ברווחים
• שותפויות הפצה

הוא אמר כי תפקיד החברה הוא לשמש כמנגנון הביטוי. "אנחנו מנגנון הביטוי. אנחנו מסוגלים להשתמש בטכנולוגיית ביטוי הגנים שלנו, שהיא מערכת מבוססת פטריות חוטיות, לייצר חלבונים ואנזימים שאינם מן החי. אנחנו לוקחים רצף DNA, מכניסים אותו לקווי התאים, ובעצם מסוגלים לטהר ולמכור חלבונים לשוק."

ההנהלה אמרה כי המטרה היא להשתמש בהון חיצוני ובמומחיות של שותפים תוך שמירה על זכויות הרכוש הרוחני והשתתפות בהכנסות. גישה זו, כך אמרה החברה, מאפשרת לה לנוע מהר יותר ולהוציא פחות על הרחבת ייצור פנימית.

תוצאות פיננסיות ומודל הכנסות

Dyadic לא סיפקה תחזית פיננסית שנתית להכנסות. במקום זאת, ההנהלה הצביעה על תזרים מזומנים חיובי כאבן הדרך המרכזית.

Hazelton אמר: "אני חושב שתזרים מזומנים חיובי הוא אבן הדרך הגדולה ביותר. ברגע שנוכל להדגים הכנסות חוזרות שיביאו אותנו לתזרים מזומנים חיובי, זו אבן הדרך הגדולה ביותר."

החברה הדגישה מספר מקורות הכנסה ומבני עסקה:

• Proliant Health & Biologicals שילמה $1.5 מיליון מראש ב-2024 עבור רישיון אלבומין אנושי רקומביננטי, עם שיתוף ברווחים שוטף הקשור להשקת מוצר AlbuFree DX.
• Inzymes ApS הסכימה לשלם $1 מיליון בתשלומים מראש ובאבני דרך עבור רישיון פלטפורמת Dapibus, יחד עם תמלוגים על מכירות כימוסין מסחריות.
• Integrated Biotherapeutics חתמה כשותפת הפצה גלובלית לשווקי מחקר ואבחון.

ההנהלה אמרה כי המודל המסחרי של החברה השתנה באופן חד מאז 2015. Dyadic מכרה את עסקי הביו-תעשייה שלה ל-DuPont ב-2015 תמורת כ-$75 מיליון, לאחר שפיתחה ומכרה 35 מוצרים ב-100 מדינות מתחילת שנות ה-90 ועד 2015. מאז 2015, כך אמרה החברה, היא הסתמכה יותר על הכנסות ממו"פ ומענקים עד לדחיפה המסחרית הנוכחית.

Hazelton גם הצביע על השוואת שוק כדי להראות מה מוצר מוצלח בודד יכול להיות שווה. הוא אמר: "Albumedix נרכשה על ידי Sartorius ב-2022 או 2023, אני מאמין, והם נרכשו תמורת $500 מיליון. המוצר הבודד שלהם היה אלבומין אנושי רקומביננטי. הם בילו שנים רבות בפיתוחו וברור שהשקיעו בו השקעה משמעותית, אבל זה פשוט מראה לך מה אפשרי אפילו עם אחד מהמוצרים האלה כשהוא מפותח ויש לו את חבילת הנתונים הנכונה סביבו."

עדכונים תפעוליים בשלושה מגזרים

Dyadic אמרה כי יש לה הוכחות מסחריות בכל שלושת השווקים המרכזיים שלה: מדעי החיים, מזון ותזונה, וביו-תעשייה.

מדעי החיים

• אלבומין אנושי רקומביננטי הורשה ל-Proliant ב-2024 והושק בשם AlbuFree DX, ויוצר זרם של שיתוף ברווחים.
• טרנספרין אנושי וטרנספרין בקר ראו מכירות פיילוט מוקדמות, עם התרחבות צפויה לתוך 2027.
• גורמי גדילה אנושיים ובקריים נמצאים גם הם במכירות פיילוט מוקדמות ומצופים להתרחב ב-2027.
• DNase I הפך למסחרי עבור יישומי תרפיה גנית וסלולרית, mRNA וביולוגיה מולקולרית.
• אלפא-לקטלבומין אנושי ובקרי מושכים עניין מוקדם לבדיקת יישומים.

Hazelton אמר כי השקת Proliant היא הוכחת קונספט חשובה מכיוון שהחברה עברה מביצוע עסקה להשקת מוצר בפחות משנתיים. "הזמן מהעסקה להשקה בפועל היה פחות משנתיים. בפחות משנתיים, הצלחנו לא רק לבצע עסקה עם Proliant, אלא גם לפתח, להרחיב ולהשיק מוצר לשוק, מה שבהחלט מקצר את המסגרת הזמנית, שממנה אנחנו יכולים כמובן להתחיל להניע הכנסות."

ההנהלה אמרה כי מגזר מדעי החיים הוא מנוע ההכנסות לטווח הקרוב של החברה מכיוון שהיא יכולה למכור מוצרים בנפחים קטנים יותר, מגרמים לקילוגרמים, תוך שירות לקוחות מחקר ואבחון.

מזון ותזונה

• כימוסין בקרי הושק דרך Inzymes ApS ומייצר מכירות מסחריות.
• לקטופרין נמצא בפיתוח.
• אלפא-לקטלבומין מורחב דרך BRIG BIO לשימושי תזונת תינוקות ותזונת ספורט.
• טרנספרין וגורמי גדילה נבדקים ביישומי בשר מתורבת דרך מכירות פיילוט.

ההנהלה אמרה כי מגזר זה דורש נפחי ייצור גדולים בהרבה, לעתים קרובות טונות מטריות ולא קילוגרמים, מה שהופך את המודל המונע על ידי שותפים לחשוב. החברה אמרה כי פיתוח השוק בבשר מתורבת וקטגוריות מתפתחות אחרות עשוי לקחת זמן.

ביו-תעשייה

• EN3ZYME נמצא בשוק דרך Fermbox Bio להמרת ביומסה.
• אנזים עיסת נייר מורחב להשקה לשיפור תמיכת סיבים בעיבוד ביומסה.
• היאלורונידאז נמצא בפיתוח ליישומים קוסמטיים.

Fermbox Bio משמשת גם כשותפת ייצור וגם כמסחרנית במגזר זה, ומעניקה ל-Dyadic מסלול נוסף לשוק מבלי לבנות תשתית תעשייתית פנימית גדולה.

טכנולוגיית פלטפורמה ועמדה תחרותית

Dyadic אמרה כי שתי הפלטפורמות שלה מיועדות לשווקים שונים.

• פלטפורמת C1 מכוונת לחלבונים מורכבים בעלי ערך גבוה ונבדקה במחקר אנושי בשלב I, אשר לדברי החברה תומך בשימוש בה במדעי החיים.
• פלטפורמת Dapibus מבוססת על מין פטריות מקורי ומיועדת לייצור חסכוני ובעל תפוקה גבוהה בשימושי מזון, תזונה וביו-תעשייה.

ההנהלה אמרה כי היתרון של החברה הוא יכולתה לייצר חלבונים מורכבים בקנה מידה תעשייתי, בניגוד למערכות ביטוי רבות המבוססות על מעבדה. היא גם אמרה כי החברה יכולה לטפל ברשת השלמה מפיתוח וניהנדסת זנים ועד ייצור, טיהור ואספקה.

רשת שותפויות ומימון שאינו מדלל

Dyadic אמרה כי שותפויות הן מרכזיות לאסטרטגיית הצמיחה שלה. החברה מנתה מספר קשרים פעילים או אחרונים:

• Proliant Health & Biologicals, המתוארת כשותפה מובילה עם בסיס לקוחות גלובלי והספקית הגדולה ביותר של אלבומין מקור בקרי בעולם
• Inzymes ApS, למכירות כימוסין מסחריות
• Fermbox Bio, לייצור ומסחור במוצרי ביו-תעשייה
• BRIG BIO, להרחבת ייצור אלפא-לקטלבומין
• Integrated Biotherapeutics, להפצה גלובלית בשווקי מחקר ואבחון
• Fondazione Biotecnopolo di Siena, דרכה Dyadic קשורה ל-European Vaccine Hub

החברה גם אמרה כי הבטיחה תמיכה שאינה מדללת מקרן Bill & Melinda Gates ומ-CEPI לפיתוח נוגדנים חד-שבטיים וחיסונים. היא הוסיפה כי היא עובדת עם Scripps Research על אנטיגן חיסון אבולה בפיתוח טרום-קליני.

תחזית עתידית ועדיפויות צמיחה

ההנהלה אמרה כי ששת עד תשעת החודשים הקרובים יתמקדו בביצוע ולא ביעדי הכנסות רשמיים. Dyadic אינה מספקת תחזית פיננסית שנתית להכנסות, אך מצפה להגדיל את המכירות המסחריות ולהרחיב שותפויות אסטרטגיות.

עדיפויות לטווח הקרוב כוללות:

• הרחבת מכירות מוצרי מדעי החיים
• בניית מומנטום מסחרי רב יותר להשקות קיימות
• הוספת שותפויות חדשות להרחבת התיק
• הרחבת הפצה גלובלית, כולל התמקדות ביפן לתרפיה גנית וסלולרית ומוצרים רקומביננטיים
• רדיפת הזדמנויות הכנסה גדולות יותר בשווקי מזון ותזונה, ביו-תעשייה ומדעי החיים

ההנהלה אמרה כי מסלולי הכנסה אפשריים כוללים מכירות מוצרים ישירות, רישוי טכנולוגיית פלטפורמה וזנים, עסקאות שיתוף ברווחים, מיזוגים ורכישות, ועסקאות ספין-אאוט או אקזיט משנה. היא אמרה כי החברה מחפשת הזדמנויות שיכולות להאיץ צמיחה תוך שמירה על צרכי הון נמוכים.

לטווח הארוך יותר, Dyadic אמרה כי עבודתה הביופרמצבטית עשויה ליצור ערך נוסף, אך תוכניות אלו ייקחו זמן רב יותר להבשיל. החברה אמרה כי פיתוח חיסונים ונוגדנים נותר בשלבים טרום-קליניים ולכן אינו צפוי להניע הכנסות לטווח הקרוב באותה מידה כמו מכירות מוצרים.

ראשי פרקים מפגישת שאלות ותשובות

במהלך פגישת השאלות והתשובות, ההנהלה אמרה כי הזרז הגדול ביותר לטווח הקרוב הוא תיק מוצרי מדעי החיים והמומנטום המסחרי שנוצר על ידי השקת Proliant.

Hazelton אמר כי החברה רואה הוכחת קונספט במהירות תהליך המסחור שלה ובעניין סביב טרנספרין וגורמי גדילה. הוא אמר כי החברה מנסה לקצר את לוחות הזמנים של הפיתוח ולהפוך אותם להכנסות מהר יותר.

בנוגע לדרך לעסק ניתן להרחבה, ההנהלה חזרה על כך שהכנסות חוזרות ותזרים מזומנים חיובי הם המדדים המרכזיים. היא אמרה כי החברה יכולה להגיע לנקודה זו דרך שילוב של רישוי, מיזוגים ורכישות או מכירות ישירות גבוהות יותר.

בנוגע לתוכנית האבולה, ההנהלה אמרה כי אנטיגן החיסון נמצא בבדיקה טרום-קלינית ונוגדן חד-שבטי נמצא גם הוא בפיתוח טרום-קליני. היא אמרה כי מחקרים על בעלי חיים יכולים להתחיל בתרחיש הטוב ביותר בסוף 2024 או תחילת 2025, אם כי לוח הזמנים נותר ארוך ולא ודאי.

ההנהלה גם אמרה כי החברה אינה מספקת תחזית פיננסית שנתית להכנסות ומתמקדת במקום זאת בששת עד תשעת החודשים הקרובים של צמיחת מכירות מסחריות ופעילות שותפויות חדשה.

סיכום

Dyadic אמרה כי הגיעה לנקודת מפנה מסחרית, אך עדיין צריכה להפוך השקות מוצרים ושותפויות להכנסות חוזרות יציבות. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.