פארקס ריסורסס בכנס EnerCom דנוור: צמיחה, חוב ופוטנציאל קולומביה

רביעי, 19.08.2026 — פארקס ריסורסס (PXT) השתמשה בכנס EnerCom דנוור – כנס ההשקעות באנרגיה – כדי לתאר שנה של שינויים מהירים, בראשם רכישה מרכזית, ייצור חזק יותר ורקע מדיניות נוח יותר בקולומביה. ההנהלה הצביעה גם על סיכונים שנותרים, כולל עבודת אינטגרציה, מגבלות מזג אוויר עונתיות והאתגר של פעילות בשוק מתעורר.

נקודות מפתח

• פארקס אמרה כי הייצור נמצא במסלול לעלות מכ-45,000 boe/d בתחילת השנה לכ-90,000 boe/d עד סוף השנה.
• החברה הדגישה את סגירת עסקת נכסי ה-E&P של Frontera Energy ב-01.06, שהכפילה את כושר הייצור והוסיפה שדות יציבים עם ירידה נמוכה.
• ההנהלה אמרה כי המינוף עומד על כ-1.0x תזרים מזומנים, עם מטרה להורידו ל-0.5x במהלך 24 החודשים הבאים.
• פארקס תיארה מעבר ממודל חיפוש טהור לתיק מגוון יותר הכולל ניצול, חיפוש קטן וחיפוש טרנספורמטיבי.
• החברה אמרה כי הממשלה החדשה בקולומביה ותמחור גז חזק יותר עשויים לתמוך בצמיחה מהירה יותר ובתשואות טובות יותר.

עדכון אסטרטגי

ההנהלה אמרה כי פארקס עברה שלושה שינויים מרכזיים: בניית תיק מחדש באמצעות הצלחות חיפוש, רכישת נכסי ה-E&P הקולומביאניים של Frontera Energy, והפקת תועלת מממשל קולומביאני חדש שנכנס לתפקידו רק שבועות ספורים לפני המצגת.

החברה אמרה כי מהלכים אלה שינו אותה מסיפור חיפוש טהור ליצרן מגוון עם מספר מקורות ערך. ההנהלה אמרה כי האסטרטגיה משלבת כעת ייצור בסיס יציב, עבודת היפרעות מונעת טכנולוגיה וחיפוש בסיכון גבוה יותר לגילויים גדולים יותר.

• שווי שוק: כ-$1.8 מיליארד, או CAD 2.7 מיליארד.
• חוב: כ-CAD 900 מיליון, שנלקח באמצעות הנפקת איגרות חוב לעסקת Frontera.
• תשואת דיבידנד: 6%.
• מספר מניות: ירד ביותר מ-40% במשך שש שנים.
• הון שהוחזר לבעלי המניות: כ-CAD 2 מיליארד באמצעות רכישות חוזרות ודיבידנדים.

תוצאות פיננסיות והקצאת הון

פארקס אמרה כי המינוף שלה עומד על כ-1.0x תזרים מזומנים וכי היא רוצה להורידו ל-0.5x במהלך 24 החודשים הבאים, מה שיאמר הפחתת חוב של כ-CAD 450 מיליון. ההנהלה אמרה כי החברה מתכננת להשתמש בכשני שלישים מתזרים המקורות הכספיים מפעילות לפרויקטי צמיחה, בעוד השאר ילך להפחתת חוב ולהחזרים לבעלי המניות.

החברה אמרה כי היא מצפה להקצות כ-CAD 100 מיליון לדיבידנדים השנה. היא הוסיפה כי ברגע שהחוב יהיה נמוך יותר, היא עשויה לשקול רכישות חוזרות נוספות, דיבידנדים גבוהים יותר או המשך הפחתת חוב.

• טארגט תשואה שנתית על נכסי ליבה: 15%.
• שיעור גידול בסיסי: 3% עד 5% בשנה.
• תוכנית הון: כשני שלישים מהמקורות הכספיים לצמיחה.
• מטרה ארוכת טווח: שמירה על החזרים לבעלי המניות תוך הורדת המינוף.

צמיחת ייצור ובסיס נכסים

ההנהלה אמרה כי הייצור עלה בחדות השנה, מכ-45,000 boe/d בתחילת השנה ל-54,000 boe/d ברבעון השני, ולאחר מכן לטווח של 80,000 boe/d אמצעי ברבעון השלישי לאחר רכישת Frontera. הטארגט לסוף השנה הוא יותר מ-90,000 boe/d, כאשר נפט מהווה 98% מהתפוקה.

החברה אמרה כי נכסי Frontera הם שדות בוגרים, יציבים ובעלי ירידה נמוכה שהכפילו את כושר הייצור שלה. פארקס אמרה גם כי כעת יש לה עמדת קרקע של יותר מ-7 מיליון עד 8 מיליון דונם וגישה ליותר מ-10 מיליארד חביות של נפט מקורי במקום.

• ייצור ברבעון 1: 45,000 boe/d.
• ייצור ברבעון 2: 54,000 boe/d, כחודש לאחר סגירת Frontera.
• ייצור ברבעון 3: 80,000 boe/d אמצעי.
• טארגט רבעון 4: יותר מ-90,000 boe/d.
• תמהיל ייצור: 98% ממוקד בנפט.

עדכונים תפעוליים

ההנהלה אמרה כי עסקת Frontera נסגרה ב-01.06.2024, וכי עבודת האינטגרציה מתמקדת כעת בחיסכון בהוצאות כלליות ומנהליות, יעילות מס, שיווק חביות ועלויות מדלל נמוכות יותר. החברה אמרה כי יתרון אחד של העסקה הוא שהיא יכולה להסיט הון מנכסים בוגרים לפרויקטים בעלי תשואה גבוהה יותר בתיק שלה.

פארקס אמרה כי היא מרחיבה גם את שיתוף הפעולה עם Ecopetrol, אותה תיארה כשחקן הדומיננטי בשוק הנפט והגז הקולומביאני. החברה אמרה כי שותפויות אלה משתמשות לעיתים קרובות בסטרקצ’רים של הון נישא המאפשרים לפארקס להרוויח 50% מהייצור הגדל.

צינור פרויקטים

החברה תיארה מספר פרויקטים שיכולים לתמוך בצמיחה במהלך השנה הבאה ומעבר לה.

• מגדלנה: פארקס אמרה כי יש לה 50% עניין בשדה בוגר של 15,000 boe/d. היא מצפה להתחיל בקידוח בספטמבר או אוקטובר ואמרה כי הבארות הראשונות יכולות להוסיף 7,000 עד 8,000 boe/d של ייצור גדל. החברה מתכננת להשתמש בקידוח אופקי, הצפת מים ופולימרים כימיים להעלאת ההיפרעות מ-15% ל-30%.
• מזרח ליאנוס: פארקס אמרה כי היא מחזיקה ב-1.5 מיליון דונם עם 100% עניין עבודה. היא כבר קידחה שש בארות, עם ארבעה גילויים מיידיים. החברה מצפה לשלוש עד ארבע בארות הערכה לפני עונת הגשמים ואמרה כי האזור כבר מייצר יותר מ-5,000 boe/d. היא מצפה לעוד 2,500 boe/d של תפוקה גדלה במהלך שארית השנה, עם פעילות נוספת בעונה היבשה.
• פיאדמונטה פוטהילס: פארקס אמרה כי היא מתכננת לקדוח את הבאר הראשונה שלה בסתיו 2024 בשותפות 50-50 עם Ecopetrol. החברה תכסה 100% מעלות הבאר הראשונה, ולאחר מכן תחלק עלויות פיתוח. ההנהלה אמרה כי למגמה יש יותר מ-1 מיליארד חביות של ייצור היסטורי וכי הבאר הראשונה יכולה להיות באר גז קונדנסט בעלת יכולת אספקה גבוהה.

טכנולוגיה וגיוון

ההנהלה אמרה כי החברה מיישמת מומחיות טכנית מקלגרי על שדות קונבנציונליים קולומביאניים. היא הצביעה על קידוח אופקי, הצפות מים, כימיקלים ופולימרים ככלים להעלאת ההיפרעות בנכסים בוגרים.

החברה אמרה כי גישה זו היא חלק ממאמץ גיוון רחב יותר. בעבר, אמרה פארקס, היא הייתה תלויה 100% בחיפוש. כעת יש לה שלוש שכבות של פעילות: ניצול, חיפוש קטן וחיפוש טרנספורמטיבי.

• ניצול: שימוש בטכנולוגיה לשיפור ההיפרעות בשדות בוגרים.
• חיפוש קטן: בארות לטווח קצר שיכולות להוסיף תזרים מזומנים במהירות.
• חיפוש טרנספורמטיבי: פרוספקטים גדולים יותר כגון פיאדמונטה פוטהילס.

שוק הגז ורקע קולומביה

פארקס אמרה כי שוק הגז בקולומביה התהדק, מה שדחף מחירים גבוה יותר. החברה אמרה כי גז נמכר בכ-$12 לכל Mcf ברבעון הרביעי של 2023 וכי מחירי במקום בבוגוטה עלו על $15 לכל Mcf. ההנהלה קישרה את העוצמה לתמחור LNG אזורי ולמחסור בגז מקומי.

החברה אמרה גם כי הממשלה הקולומביאנית החדשה צפויה להיות פרו-נפט וגז יותר, עם תהליכים רגולטוריים מהירים יותר ותנאים פיסקליים טובים יותר. ההנהלה אמרה כי זה יכול לעודד הוצאות הון נוספות ברחבי הסקטור ולסייע בשיפור הערכות השווי של יצרנים ככל שהצמיחה הופכת גלויה יותר.

• מחיר גז ברבעון 4 2023: $12 לכל Mcf.
• מחיר במקום בבוגוטה: יותר מ-$15 לכל Mcf.
• שינוי מדיניות צפוי: ניכויים גבוהים יותר ואישורים מהירים יותר.
• עניין שוק: יותר M&A בין עמיתים ופריסת הון בקולומביה.

תחזית עתידית

ההנהלה אמרה כי סדרי העדיפויות לטווח הקצר שלה הם להשלים את אינטגרציית Frontera, להפנות הון לפרויקטים בעלי התשואה הגבוהה ביותר ולקדם קידוח במגדלנה ובפיאדמונטה פוטהילס. היא אמרה כי צמיחת הייצור של החברה צריכה להמשיך באמצעות שילוב של אופטימיזציית שדות בסיס, בארות חדשות והצלחות חיפוש.

פארקס אמרה כי אגן ליאנוס, המהווה כ-90% מהייצור הנוכחי, כפוף לעונת גשמים ארוכה ולעונה יבשה מנובמבר עד מרץ. החברה אמרה כי היא מתכננת קידוח ופיתוח סביב דפוסי מזג האוויר הללו.

• טארגט ייצור לסוף השנה: יותר מ-90,000 boe/d.
• תרומת מגדלנה: 7,000 עד 8,000 boe/d במהלך 2024 ו-2025.
• עלייה במזרח ליאנוס: כ-2,500 boe/d במהלך שארית 2024.
• צמיחה ארוכת טווח: 3% עד 5% בשנה מנכסי ליבה ופיתוח שדות.
• טארגט חוב: הפחתת המינוף בחצי במהלך 24 חודשים.

ראשי פרקים שאלות ותשובות

לא נכלל מושב בורסה רשמי של שאלות ותשובות בסיכום התמליל. המצגת כללה הערות מוכנות מהמנכ"ל בנושא אסטרטגיה, פעילות ותחזית.

פארקס אמרה כי השלב הבא שלה יהיה תלוי בביצוע בקולומביה, שם היא מאזנת בין צמיחה, הפחתת חוב והחזרים לבעלי המניות. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.