1911 Gold בכנס Sidoti למיקרו-קאפ: דחיפה לייצור

ביום רביעי, 19.08.2026, הציגה חברת 1911 Gold Corporation בכנס Sidoti & Company Micro-Cap Virtual Conference, תוך שהיא מתארת את המעבר שלה משלב פיתוח מאוחר לשלב הייצור בפרויקט True North במניטובה. 1911 Gold (AUMBF) אמרה כי היא מתקרבת לנקודת מפנה תפעולית מרכזית, אך היא גם מתמודדת עם סיכוני הוצאה לפועל, המשך הוצאות הון, ומנית סטוק שפיגרה אחרי השוק למרות עליית מחירי הזהב.

נקודות מפתח

• 1911 Gold אמרה כי היא בדרך הנכונה להפעלה תפעולית עד סוף הרבעון הרביעי של 2026, כאשר יציקת הזהב הראשונה צפויה בסוף דצמבר 2026 או בינואר 2027.
• החברה גייסה לאחרונה CAD 33 מיליון ויש לה גישה לאשראי של CAD 20 מיליון מ-Auramet, כאשר נדרשות עוד רק CAD 10 מיליון עד CAD 12 מיליון של הוצאות הון להשלמת הפרויקט.
• ההנהלה תיארה את הפרויקט כהשקעה ממונפת על הזהב, כאשר הזהב נסחר סביב CAD 4,400 עד CAD 4,450 לאונקיה בעת ההצגה.
• עדכון משאבים לסתיו 2026 צפוי לשקף תוצאות קידוח חדשות, כולל גילוי Baker ופרויקט הלוויין Ogama-Rockland.
• החברה שואפת להגיע למצב של תזרים מזומנים חיובי עד אמצע עד סוף 2027, ולאחר מכן לממן את הסקרים העתידיים מתזרים המזומנים התפעולי.

תוצאות פיננסיות וסטרקצ’ר ההון

המנכ"ל Shaun Heinrichs אמר כי החברה ממומנת כעת ברובה עד תחילת הייצור. הוא אמר כי 1911 Gold השלימה לאחרונה גיוס הון של CAD 33 מיליון ויש לה גישה לאשראי של CAD 20 מיליון עם Auramet, כחלק מהסדר גדול יותר של CAD 40 מיליון. CAD 20 מיליון כבר נמשכו.

• 357 מיליון מניות נמצאות במחזור.
• Eric Sprott מחזיק כ-12% מהחברה לאחר שהשתתף במספר גיוסים בשנים האחרונות.
• החברה מעריכה כי נדרשות רק CAD 10 מיליון עד CAD 12 מיליון של הון נוסף להשלמת עבודות הבנייה המרכזיות.
• כ-CAD 40 מיליון הוצאו במחצית הראשונה של 2026.
• ההוצאה החודשית על קידוח תיחום וסקרים עומדת על כ-CAD 1.5 מיליון עד CAD 2 מיליון.

Heinrichs אמר כי הכלכלה של החברה נשארת אטרקטיבית גם בהנחת מחיר זהב שמרנית. "במחיר זהב של CAD 3,000, אתה מגיע לערך נוכחי נקי של CAD 391 מיליון. אתה מייצר יותר מ-CAD 545 מיליון של תזרים מזומנים חופשי נטו מהפעילות הזו," אמר.

• ערך נוכחי נקי: CAD 391 מיליון בהנחת מחיר זהב של CAD 3,000.
• תזרים מזומנים חופשי צפוי: יותר מ-CAD 545 מיליון.
• עלות כוללת לקיום: $1,897 לאונקיה.
• מחיר הזהב הנוכחי שצוין בהצגה: כ-CAD 4,400 עד CAD 4,450 לאונקיה.

ההנהלה אמרה כי מחיר הזהב הנוכחי מעניק לפרויקט מרג’ין רחב ביחס לבסיס העלויות שלו. החברה גם אמרה כי היא עשויה לבקש להגדיל את מסגרת Auramet כדי לתמוך בהון חוזר בתקופת ההפעלה.

עדכונים תפעוליים

1911 Gold אמרה כי רוב התשתיות הנדרשות לייצור כבר קיימות במכרה True North שפעל בעבר. החברה משפצת עבודות תת-קרקעיות, משדרגת את הטחנה, ומכינה את האתר לאישור הפעלה בהמשך השנה.

• אישור הפעלת הטחנה מתוכנן לנובמבר 2026.
• הפעלה מלאה מטוּוחת לדצמבר 2026.
• יציקת הזהב הראשונה צפויה בסוף דצמבר 2026 או בינואר 2027.
• קצב העיבוד הראשוני צפוי להיות 600 עד 800 טון ליום, עם הרצת מניות לאורך 2027.
• לטחנה יש כושר של יותר מ-1,600 טון ליום, מה שמותיר מקום לצמיחה עתידית.

Heinrichs אמר כי מבנה מעגל הריסוק והרכיבים המרכזיים אמורים להגיע תוך שישה עד שמונה שבועות. מעטפת המבנה ורכיבי המרסק הושלמו ברובם, וטחנת הכדורים כבר אושרה להפעלה ופועלת. עבודות ריפוד המיכלים גם הן הושלמו ברובן.

העבודות התת-קרקעיות מתקדמות במספר אזורים:

• שאיבת המים ממכרה רמפת Hinge הושלמה ברובה, ופעילות הכרייה החלה.
• ארבעה יעדים זוהו במכרה רמפת Hinge לייצור בתקופה קרובה.
• אגירת עפרה ממכרה רמפת Hinge מתוכננת מנובמבר 2026 ואילך.
• שיקום רמה 16 ורמה 26 במכרה הפיר נמצא בעיצומו.
• החברה מוציאה כ-CAD 1.5 מיליון עד CAD 2 מיליון בחודש על קידוח לתיחום והרחבת אזורי העפרה.

ההנהלה אמרה כי רצף הייצור הראשון יכלול ככל הנראה עיבוד מלאי עפרה בדרגה נמוכה, ולאחר מכן עפרה מתת-הקרקע, בניית מעגל פחמן, סטריפ זהב דרך בית הזיקוק, ולאחר מכן יציקת הבר הראשון. Heinrichs אמר כי המקרה האידיאלי הוא יציקת זהב עד סוף דצמבר, אם כי ינואר הוא היעד הריאלי יותר.

צמיחת משאבים וגילויים חדשים

מעבר לאזור המכרה הראשי, החברה עובדת על הרחבת בסיס המשאבים שלה ושיפור איכות תוכנית המכרה שלה. ההנהלה אמרה כי עדכון משאבים מרכזי צפוי בסתיו 2026 ואמור לכלול תוצאות קידוח חדשות ממספר אזורים סביב המכרה.

• גילוי Baker החזיר 36.1 גרם זהב לטון על פני 1.1 מטרים.
• San Antonio Southeast, Shore ו-Baker נתפסים כיעדי ייצור בתקופה קרובה בטווח של ארבעה עד חמישה חודשים.
• San Antonio West נתפס כדרך לסגור את הפער בין המכרה הקיים ומשאב Cartwright.
• שני מכרות רמפה נוספים מטוּוחים לייצור בסוף 2027 ו-2028.
• יכולת הקידוח התת-קרקעית מסייעת לחברה להרחיב את המינרליזציה מבלי להסתמך על תוכניות פני שטח יקרות.

Heinrichs אמר כי עדכון המשאבים הקרוב אמור לשפר באופן מהותי הן את הגודל והן את האיכות של המשאב הגלובלי. הוא הוסיף כי החברה מצפה שקידוח בצפיפות גבוהה יותר וקידוח מילוי ישפרו את הביטחון בתוכנית המכרה.

פרויקט הלוויין Ogama-Rockland

ההנהלה הקדישה זמן משמעותי ל-Ogama-Rockland, שאותו היא תיארה כמכרה הלוויין הראשון המרכזי במודל רכזת-ושלוחות המזין את טחנת True North. הפרויקט נמצא כ-45 קילומטרים מהטחנה הראשית וכבר יש לו משאב מוגדר.

• משאב נוכחי: 712,000 אונקיות ב-6.68 גרם לטון.
• הנכס הוא יצרן היסטורי, עם 45,000 אונקיות שנכרו ב-11 גרם לטון מוריד בודד.
• ארבעת אלפים מטרים של קידוח הושלמו ושולבו בעדכון המשאבים.
• ארבעה עשר ורידים זוהו בנכס.
• עלות הובלה משוערת לטחנה: CAD 14 עד CAD 15 לטון.

הרישוי החל, כולל מחקרי בסיס והתייעצות עם קהילות ילידים. Heinrichs אמר כי התהליך אמור להיות פשוט יחסית מכיוון שהמכרה צפוי להיות תת-קרקעי עם תשתית פני שטח מוגבלת. החברה מתכננת מבנה עובדים קטן ומעגל ריסוק ומיון עפרה קטן, יחד עם תוכנית דגימה בכמות גדולה לאחר קבלת האישורים.

ההנהלה אמרה כי Ogama-Rockland אמור לייצר עפרה בדרגה גבוהה יותר מאזור חכירת המכרה הראשי ויכול לסייע להעלות את הייצור המשולב לכיוון 100,000 אונקיות בשנה ומעלה אם פיקדונות לוויין נוספים ייכללו בתוכנית.

יתרונות מיקום ותשתיות

1911 Gold אמרה כי הפרויקט שלה נהנה ממיקום שהוא יוצא דופן עבור חברת כרייה בשלב זה. האתר נמצא כשלוש שעות צפונית לווינפג, מניטובה, ליד גבול אונטריו, עם גישה לכבישים, מסילות רכבת, חשמל וספקי שירותים.

• לפרויקט יש גישה לחשמל הידרואלקטרי, שאותו ההנהלה תיארה כהזול השני בקנדה.
• הנכס מכסה 62,000 הקטרים.
• בריכת שיירים מורשית כבר קיימת ועדיין יש לה כושר משמעותי.
• כל הרחבה של אזור השיירים צפויה להיות זולה יחסית.
• גישה למחנה ותשתיות אחרות כבר קיימות באתר לתמיכה בכוח האדם.

Heinrichs אמר כי לחברה יש צוות הנהלה בכירה חזק וקבוצת גיאולוגיה מנוסה, שלדבריו אמורים לסייע במעבר לייצור.

תחזית עתידית

ההנהלה הציגה תוכנית ייצור שלבית המתחילה בצנוע ומתרחבת עם הזמן. החברה מצפה ל-25,000 אונקיות בשנת הייצור הראשונה, ולאחר מכן הרצה מהירה ככל שאזורי כרייה נוספים נכנסים לפעילות.

• יעד 2027: 25,000 אונקיות.
• יעד 2028: 45,000 עד 50,000 אונקיות.
• יעד 2029 עד 2030: כ-60,000 אונקיות.
• יעד לטווח ארוך: הייצור יכול לנוע לכיוון 100,000 אונקיות בשנה ומעלה אם יתווספו מכרות לוויין.

Heinrichs אמר כי החברה רוצה להפוך למממנת עצמה ברגע שהייצור יתייצב. "אנו מתכוונים להיות חברת סקרים שמממנת את עצמה. עד שנכנס לאותם אזורים, אנו רוצים להגיע למצב של תזרים מזומנים חיובי עד אמצע עד סוף השנה הבאה, להתחיל לייצר תזרים מזומנים משמעותי מהפעילות הנוכחית שלנו ולממן עצמאית את כל ההסקרים העתידיים שלנו והזדמנויות הצמיחה בפרויקט," אמר.

הוא הוסיף כי חברות בשלב הייצור נוטות להיות פחות רגישות לתנודות חדות בסנטימנט השוק מאשר חברות בפיתוח. "ככל שנכנס לייצור, אנו צפויים להיות פחות רגישים לגורם הזה. לא נהיה חסינים לחלוטין, אבל אתה נוטה להיות קצת יותר עמיד," אמר.

עיקרי שאלות ותשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, התייחס Heinrichs למימון, לתזמון ולאסטרטגיית הפיתוח של החברה.

• הוא אמר כי החברה גייסה CAD 36 מיליון עד CAD 37 מיליון בשני גיוסים ב-2025.
• מסגרת Auramet הוקמה בפברואר או מרץ 2026.
• כחצי מרכיבי מעגל הריסוק והמבנה כבר שולמו.
• החברה עדיין מוציאה על פיתוח תת-קרקעי, רכישת ציוד, שדרוגי טחנה וקידוח.
• ההנהלה אמרה כי הפרויקט אמור להיות ממומן עד ההפעלה, עם אפשרות להרחיב את מסגרת האשראי במידת הצורך.

לגבי הדרך ליציקת הזהב הראשונה, Heinrichs אמר כי החברה עובדת על השלמת הפיתוח התת-קרקעי הנותר, אישור הפעלת הטחנה והתקנת מעגל הריסוק. הוא אמר כי אגירת העפרה אמורה להתחיל בנובמבר, ולאחריה הפעלת הטחנה ולאחר מכן יציקת הבר הראשון באמצע עד סוף ינואר.

לגבי Ogama-Rockland, הוא אמר כי תהליך הרישוי כבר בעיצומו וצפוי להיות פשוט יחסית עבור מכרה תת-קרקעי עם מינימום הפרעה לפני השטח. הוא אמר כי העפרה קרובה מספיק לפני השטח כדי לאפשר כרייה בחלק העליון ותפוקה טובה יותר, וכי הפרויקט יכול להיות תורם חשוב לצמיחת הייצור העתידית.

הקשר שוק

Heinrichs אמר כי המנית סטוק ירדה משיאים קודמים גם כאשר מחירי הזהב עלו בחדות. הוא ייחס את המהלך לסנטימנט השוק הרחב יותר במגזר הזהב, למסחר ספקולטיבי בתחילת 2026 ולהלחץ מימוני ביוני.

• הוא אמר כי עמיתים רבים בתחום הזהב גם הם נסוגו לאחר ריצה ספקולטיבית בתחילת השנה.
• הוא ציין כי חברות פיתוח מוערכות לעתים קרובות על בסיס ייצור עתידי צפוי, כך שמחירי המניות יכולים לנוע עם שינויים בסנטימנט.
• הוא אמר כי גיוס ההון שהושלם אמור לשפר את הנראות עבור המשקיעים.
• הוא מצפה לזרימת חדשות ערה בחודשים הקרובים, כולל עדכון המשאבים ואבני דרך בייצור.

לעת עתה, 1911 Gold ממצבת את עצמה כיצרן בטווח קרוב עם תשתית קיימת, בסיס משאבים מוגדר ומספר פרויקטי צמיחה. השוק ככל הנראה ישפוט את החברה על בסיס יכולתה לעמוד בלוח הזמנים שלה ולהפוך את התוכניות הללו לתפוקה יציבה.

הקוראים מוזמנים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים והקשר נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.