בורסת טקסס זוכה לרישומים ראשיים עם תעודות הסל של TCBI
גלובנט (Globant) דיווחה על עלייה מתונה בהכנסות ברבעון השני ועל המשך התרחבות מודל האספקה המבוסס על בינה מלאכותית, אך החברה גם הורידה את תחזיתה לשנה המלאה, על רקע לחץ מטבעי, האטה בקבלת החלטות בצפון אמריקה וחולשה בשווקים חדשים שהכבידו על הצמיחה. החברה דיווחה על הכנסות של $614.4 מיליון ברבעון השני של 2026 ורווח מדולל מותאם של $1.40 למניה. המניה נסחרה לאחרונה ב-$4.68, עלייה של 0.65%, קרוב לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה.
נקודות מפתח
- ההכנסות ברבעון השני הגיעו ל-$614.4 מיליון, עלייה של 1.2% ברצף ועלייה קלה לעומת השנה הקודמת.
- הרווח המדולל המותאם למניה עמד על $1.40, בעוד שמרג’ין התפעולי המותאם עמד על 13.2%, מתחת לטווח התחזית הפיננסית של החברה.
- Glob.AI ו-AI Pods צומחים במהירות, כאשר ה-ARR של AI Pod עלה ל-$52.8 מיליון לעומת $32.8 מיליון במרץ.
- החברה הורידה את התחזית הפיננסית להכנסות לשנת 2026 המלאה לטווח של $2.428 מיליארד עד $2.462 מיליארד, לעומת טווח קודם של $2.462 מיליארד עד $2.508 מיליארד.
- ההנהלה ציינה כי תוכנית אופטימיזציה עסקית תסייע לקזז את לחץ שערי החליפין ולתמוך במעבר לשירותים מבוססי בינה מלאכותית.
ביצועי החברה
הרבעון השני של גלובנט שיקף חברה בתהליך מעבר. צמיחת ההכנסות נותרה מתונה, אך העסק הציג יעילות משופרת, ייצור מזומן חזק יותר ואימוץ מהיר של מודל האספקה מבוסס הבינה המלאכותית. ההכנסות לעובד הגיעו ל-$95,800 על בסיס שנתי, עלייה של 9.7% לעומת השנה הקודמת, בעוד שמספר העובדים ירד בכ-10% בהשוואה שנתית.
הביצועים השתנו לפי אזורים. אירופה צמחה ב-6.8% לעומת השנה הקודמת ואמריקה הלטינית עלתה ב-5.9%, אך צפון אמריקה ירדה ב-2.4% ושווקים חדשים צנחו ב-17.7%. ההנהלה ציינה כי הירידה בשווקים החדשים שיקפה לחץ גיאופוליטי ועיכובי פרויקטים הקשורים לסכסוכים באזור. החברה ציינה גם כי תנועות שערי החליפין פגעו במרג’ינים, במיוחד בקולומביה, מרכז האספקה הגדול ביותר שלה.
גלובנט מנסה למצב את עצמה מחדש מחברת שירותי IT מסורתית לפלטפורמת אספקה מבוססת בינה מלאכותית. החברה ציינה כי תעשיית שירותי הטכנולוגיה היא פלט ברובה, אך היא רואה הזדמנות צמיחה מהירה יותר בשירותים מבוססי בינה מלאכותית המתומחרים לפי תפוקה או צריכה ולא לפי שעות עבודה.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $614.4 מיליון, עלייה של 1.2% ברצף ועלייה קלה לעומת השנה הקודמת.
- רווח מדולל מותאם למניה: $1.40.
- מרג’ין גולמי מותאם: 36.5%.
- שווי שוק: $1.76 מיליארד.
- מכפיל רווח: 16.76.
- מרג’ין תפעולי מותאם: 13.2%, מתחת לטווח התחזית הפיננסית.
- הכנסה נקייה מותאמת: $60.3 מיליון, או 9.8% מההכנסות.
- הכנסות לעובד: $95,800, עלייה של 9.7% לעומת השנה הקודמת.
- מזומן והשקעות לטווח קצר: $168.8 מיליון.
- חוב נטו: $253.1 מיליון.
- תזרים מזומנים חופשי: $12.6 מיליון ברבעון השני ושיא של $48.7 מיליון בחצי הראשון של השנה.
- חיוב חד-פעמי לאופטימיזציה עסקית: $32.3 מיליון ברבעון.
רווחים מול תחזית
לא סופקה תחזית אנליסטים ישירה לאותו רבעון עבור הכנסות או רווח למניה. על בסיס התחזית הפיננסית של ההנהלה עצמה, ההכנסות נחתו בתוך הטווח הצפוי של החברה, אך הרווחיות הגיעה נמוכה מהמתוכנן. מרג’ין תפעולי מותאם של 13.2% נפל מתחת לטווח התחזית הפיננסית, בעוד שהרווח המדולל המותאם למניה של $1.40 שיקף את הלחץ משערי החליפין, הארגון מחדש ורקע אזורי מעורב.
הרבעון תואר לפיכך כמעורב יותר מאשר הפתעה חיובית או שלילית ברורה. ההכנסות החזיקו מעמד, אך השוק צפוי להתמקד יותר בתחזית הפיננסית השנתית המופחתת ובלחץ על המרג’ינים מאשר בצמיחה המתונה בשורת ההכנסות.
תגובת השוק
מניות גלובנט נסחרו לאחרונה ב-$4.68, עלייה של 0.65% מהסיום הקודם של $4.68. המניה נמצאת קרוב לתחתית טווח 52 השבועות שלה של $4.5 עד $5.5, כ-3.6% מעל השפל ובערך 14.9% מתחת לשיא. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, כאשר הערכת השווי ההוגן מרמזת על פוטנציאל רווח משמעותי. החברה מופיעה גם ברשימת המניות המוערכות בחסר ביותר של InvestingPro. התנועה המתונה מרמזת כי המשקיעים לא הגיבו להפתעת רווחים דרמטית.
במקום זאת, השוק נראה שוקל שני נושאים מתחרים: מעבר מבטיח לבינה מלאכותית ותחזית פיננסית קרובת טווח רכה יותר. הורדת תחזית ההכנסות של החברה, לחץ המרג’ין וחיובי הארגון מחדש הגבילו ככל הנראה את ההתלהבות, גם כאשר AI Pods ו-Glob.AI הציגו צמיחה חזקה.
תחזית והנחיות
גלובנט הורידה את התחזית הפיננסית להכנסות לשנת 2026 המלאה לטווח של $2.428 מיליארד עד $2.462 מיליארד, כאשר הרווח המדולל המותאם למניה צפוי להיות בין $5.75 ל-$6.15. החברה גם הנחתה לרבעון השלישי הכנסות של $607 מיליון עד $615 מיליון ורווח מדולל מותאם למניה של $1.43 עד $1.53.
ההנהלה ציינה כי הגורם העיקרי לתיקון היה חולשה בשווקים חדשים, האטה בהוצאות בתחום הנסיעות והאירוח, ומחזורי קבלת החלטות ארוכים יותר בצפון אמריקה. החברה מצפה שכחצי מהפחתת התחזית הפיננסית יגיע מבעיות בשווקים חדשים, עם כ-$10 מיליון הקשורים לנסיעות ואירוח. אנליסטים מוול-סטריט שומרים על יעד מחיר קונצנזוס המרמז על עלייה של כ-29% מהרמות הנוכחיות, על פי נתוני InvestingPro, העוקב אחר 15 טיפים בלעדיים נוספים עבור חותמי גלובנט.
במקביל, החברה העלתה את תחזיתה ל-Glob.AI, וציינה כי ההכנסה החוזרת השנתית צפויה לעלות על $110 מיליון עד סוף השנה, לעומת תחזית קודמת של $60 מיליון עד $100 מיליון. AI Pods מהווים כיום כ-2% מההכנסות וצפויים להגיע ל-4% עד סוף השנה.
גלובנט ציינה גם כי תוכנית אופטימיזציה עסקית תימשך ברבעון השלישי, עם חיובים נוספים של $20 מיליון עד $25 מיליון צפויים לפני השלמת המאמץ עד סוף השנה.
דברי ההנהלה
המנכ"ל מרטין מיגויה אמר כי החברה בונה סוג שונה של עסק שירותים. "במשך יותר מ-20 שנה, הנדסנו את ההמצאה הדיגיטלית מחדש של הארגונים המובילים בעולם," אמר, והוסיף כי AI Pods מתומחרים על בסיס תפוקה וערך ולא על שעות שחויבו.
הוא גם אמר כי החברה רואה ביקוש ראשוני חזק לפלטפורמה החדשה שלה. "הכנסות הרבעון הזה צמחו בכ-60% ל-$52.8 מיליון. אנו מעריכים כי ה-ARR של Glob.AI יעלה על $110 מיליון עד סוף השנה," אמר מיגויה.
מנהל הטכנולוגיה הראשי דייגו טרטרה תיאר את Glob.AI כמנוע מבוסס נכסים הבנוי על יותר משני עשורים של ידע ארגוני. הוא אמר כי הפלטפורמה מנתבת על פני יותר מ-140 מודלי שפה גדולים ומעניקה ללקוחות "ריבונות טוקן מוחלטת" באמצעות כספת טוקן ייעודית.
מנהל הכספים הראשי חואן אורתיאגה אמר כי החברה רואה ערך ברכישת מניותיה חזרה במחירים הנוכחיים, וכינה את גלובנט אחת מההשקעות בעלות התשואה הגבוהה ביותר הזמינות לחברה. הוא גם הצביע על לחץ שערי החליפין, ואמר כי עלייתו של הפסו הקולומביאני מאז בחירת נשיא חדש הייתה בעלת "השפעה מסיבית" על התוצאות.
סיכונים ואתגרים
- לחץ שערי חליפין נותר סיכון מרכזי, במיוחד באמריקה הלטינית, שבה תנועות המטבע פגעו במרג’ינים.
- שווקים חדשים נמצאים תחת לחץ ממתחים גיאופוליטיים ופרויקטים מעוכבים, שעלולים להמשיך להכביד על הצמיחה.
- צפון אמריקה חווה מחזורי קבלת החלטות ארוכים יותר, האטה בהוצאות שיקול הדעת ותחילת פרויקטים.
- החברה עדיין בשלבים הראשונים של המעבר לבינה מלאכותית, ולכן קצב המונטיזציה נותר לא ודאי.
- חיובי הארגון מחדש ושינויי כוח האדם עשויים ליצור עלויות לטווח קצר לפני שהחיסכון יופיע במלואו.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו רבות בקצב המעבר לבינה מלאכותית, בהשפעת מודל האספקה החדש על ההכנסות וביכולת החברה להגן על התמחור. השאלות התמקדו גם בכמה מהפחתת התחזית הפיננסית נבעה מחולשה מאקרו-כלכלית לעומת המעבר של גלובנט ל-AI Pods.
ההנהלה אמרה כי המעבר מנוהל רבעון אחר רבעון וכי החברה מצפה להשפעה חזקה יותר עד סוף השנה הבאה. היא גם אמרה כי המודל החדש יכול לפתוח גישה לתקציבים שהיו בעבר מחוץ להישג יד, במיוחד בעבודה עתירת תהליכים כגון פעולות בנקאיות, נסיעות, קליטה וסיכון.
מספר אנליסטים שאלו האם AI Pods ייצרו לחץ דפלציוני על ההכנסות. מיגויה אמר כי לקוחות לעיתים קרובות ממשיכים להוציא סכומים דומים תוך קבלת פריון רב יותר, ואורתיאגה אמר כי המודל עדיין אמור לתמוך במרג’ינים טובים יותר גם אם חלק מהפרויקטים מתומחרים באגרסיביות רבה יותר כדי להאיץ את האימוץ.
שאלות נוספות עסקו בבחירת מודל בין OpenAI, Anthropic ומערכות קוד פתוח. ההנהלה אמרה כי Glob.AI אינה תלויה במודל ספציפי ויכולה לנתב עבודה על פני יותר מ-140 מודלים, כאשר הלקוח בוחר את המודל המתאים ביותר לכל מקרה שימוש.
נושא נוסף היה קיצוצי העלויות של החברה. ההנהלה אמרה כי תוכנית האופטימיזציה נועדה להתאים את הכישרונות למודל האספקה החדש, לצמצם כפילויות ולקזז את לחץ שערי החליפין, תוך שחרור משאבים להשקעה בבינה מלאכותית וגיוס עובדים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
