בורסת טקסס זוכה לרישומים ראשיים עם תעודות הסל של TCBI
Discovery Mining דיווחה על הכנסות ותפוקת זהב שיא ברבעון השני של 2026, בזכות תפוקת עיבוד גבוהה יותר, שיפור בעלויות והתרומה הראשונה מרכישת פעילות Kidd. החברה דיווחה כי ההכנסות עלו ל-$319 מיליון, עלייה של 12% לעומת הרבעון הראשון, בעוד הרווח המתואם הגיע ל-$92.3 מיליון, או $0.11 למניה, לעומת $82.7 מיליון, או $0.10 למניה, ברבעון הקודם. המניה עלתה ב-3.32% ל-$11.19, ומתקרבת לראש טווח ה-52 שבועות שלה.
נקודות מפתח
- ההכנסות הגיעו לשיא של $319 מיליון, המסמן את הרבעון הרביעי הרצוף של צמיחה.
- תפוקת הזהב הגיעה לשיא של 67,300 אונקיות, עלייה של 12% לעומת הרבעון הראשון.
- הרווח המתואם עלה ל-$92.3 מיליון, כמעט פי שלושה מרמתו לפני שנה.
- רכישת Kidd הוסיפה $30 מיליון בהכנסות בחודש הראשון של הבעלות.
- תזרים המזומנים החופשי היה שלילי ב-$11 מיליון בשל הוצאות הון גבוהות יותר ועיתוי קבלות המזומן.
ביצועי החברה
Discovery Mining ציינה כי הרבעון שיקף שיפור תפעולי רחב בנכסי מחנה Porcupine שלה. החברה כרתה 1.1 מיליון טון וסיימה את התקופה עם 14 מיליון טון במלאי, בעוד תפוקת הטחינה טיפסה ל-904,000 טון, גבוהה בכמעט 30% לעומת הרבעון הראשון.
ההנהלה ציינה כי התפוקה הגבוהה יותר של החברה הושגה למרות מדרג ממוצע נמוך יותר, שכן יותר חומר הגיע ממקורות כרייה פתוחה ומלאי. פשרה זו סייעה לתמוך בצמיחת התפוקה והייצור, גם כאשר ניהול המדרג נותר גורם מעכב בטווח הקרוב.
החברה ציינה גם כי עלויות היחידה שלה השתפרו. עלויות המזומן התפעוליות ברמת האתר ממוצעות עמדו על $1,387 לאונקיה שנמכרה, בעוד עלויות הטחינה השתפרו ל-$2,150 לטון, ירידה של 14% לעומת הרבעון הראשון וקרוב לרמה הרבעונית הטובה ביותר בהיסטוריה האחרונה של החברה. עלויות הקיום הכוללות ממוצעות עמדו על $2,154 לאונקיה שנמכרה.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $319 מיליון, עלייה של 12% לעומת הרבעון הראשון והעלייה הרבעונית הרצופה הרביעית.
- תפוקת זהב: 67,300 אונקיות, עלייה של 12% רבעון על רבעון.
- זהב שנמכר: 66,000 אונקיות.
- רווח מתואם: $92.3 מיליון, לעומת $82.7 מיליון ברבעון הראשון ו-$28.4 מיליון לפני שנה.
- רווח מתואם למניה: $0.11, לעומת $0.10 ברבעון הראשון ו-$0.04 לפני שנה.
- EBITDA: $170 מיליון, פלט לעומת הרבעון הקודם.
- תזרים מזומנים תפעולי: $130 מיליון.
- תזרים מזומנים חופשי: שלילי $11 מיליון.
- מזומן בסוף הרבעון: $364 מיליון.
- נזילות כוללת: יותר מ-$600 מיליון בסוף הרבעון, עלתה ליותר מ-$750 מיליון לאחר שהחברה הגדילה את מסגרת האשראי החוזר שלה ל-$400 מיליון ביולי.
המאזן של החברה נותר חזק, עם יחס חוב להון עצמי של 0.01 בלבד ויחס שוטף של 2.33, המעיד על נזילות גבוהה. על פי ניתוח InvestingPro, Discovery Mining מחזיקה יותר מזומן מחוב במאזן שלה ושומרת על ציון בריאות פיננסית "מצוין" של 3.62 מתוך 5. המניה נסחרת כיום ביחס מחיר-רווח של 32.39 עם שווי שוק של $6.44 מיליארד, אם כי ניתוח השווי ההוגן של InvestingPro מצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת ביתר ברמות הנוכחיות.
רווחים מול תחזית
לא סופקה תחזית קונצנזוס לרבעון, ולכן לא ניתן היה להשוות ישירות עם הערכות וול-סטריט. עם זאת, התוצאות הציגו מומנטום ברור.
ההכנסות עלו ב-12% ברצף, והרווח המתואם עלה הן רבעון על רבעון והן שנה על שנה. הרווח המתואם למניה של החברה עמד על $0.11, לעומת $0.10 ברבעון הראשון ו-$0.04 באותה תקופה אשתקד. הרווח השנתי היה בולט במיוחד, שכן הרווח המתואם כמעט שולש.
הרבעון גם הרחיב תבנית של שיפור בייצור ובתפוקה. עבור המשקיעים, זה חשוב לא פחות מנתון הרווח למניה, מכיוון שהחברה עדיין נמצאת בשלב צמיחה ומשקיעה רבות בהרחבת כושר הייצור.
תגובת השוק
מניות Discovery Mining עלו ב-3.32% ל-$11.19 מהסגירה הקודמת של $10.83. המהלך הציב את המניה קרוב לשיא ה-52 שבועות שלה של $12.48 ורחוק מעל לשפל ה-52 שבועות שלה של $3.72.
העלייה מצביעה על כך שהמשקיעים התמקדו בתפוקת השיא, בהכנסות הגבוהות יותר ובמאזן החזק יותר, תוך התעלמות מתזרים המזומנים החופשי השלילי. מקדמת המניה הייתה מתונה ולא דרמטית, מה שעשוי להצביע על כך שחלק מהחוזק התפעולי כבר היה צפוי.
לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן היה להעריך האם המהלך התרחש עם פעילות חריגה.
תחזית והנחיות
ההנהלה ציינה כי החברה עומדת בקצב טוב לעמוד ביעדיה ל-2026 ומצפה כי הייצור והמכירות יגדלו במחצית השנייה של השנה. היא גם ציינה כי עלויות היחידה צפויות להיות גבוהות ביותר במחצית הראשונה ולהשתפר בהמשך השנה ככל שהנפחים יגדלו.
החברה פירטה תוכנית הון גדולה ל-2026, הכוללת:
- $195 מיליון עד $235 מיליון בהון צמיחה
- $25 מיליון עד $35 מיליון בחיפוש מהוון
- $120 מיליון עד $165 מיליון בהון קיום
Discovery גם מקדמת מספר פרויקטי צמיחה:
- מעגל זהב חדש ב-Kidd לתמיכה בייצור כרייה פתוחה גדול יותר ב-Pamour
- מעגל C שצפוי לעבד עפרת Borden החל מהמחצית הראשונה של 2027
- מעגל D הנמצא בחקירה לעיבוד חומרים עתידי
- רמפת חיפוש חדשה מ-Hoyle Pond ל-Owl Creek, שצפויה להסתיים ברבעון השלישי של 2027
החברה ציינה כי היא מטווחת לייצור שנתי של יותר מ-500,000 אונקיות זהב בתוך שלוש עד חמש שנים, לא כולל פוטנציאל עלייה מפרויקט הכסף Cordero שלה במקסיקו. היא גם ציינה כי Cordero נמצאת במדרגה הסופית של הרישוי הסביבתי.
דברי ההנהלה
המנכ"ל טוני מאקוך זיכה את העובדים בתוצאות הרבעון, ואמר: "יש הרבה אנשים טובים מאוד שעובדים בחברה לאורך הפעילות, והם אלה שעשו את כל העבודה הטובה."
הוא אמר כי תוכנית הצמיחה של החברה עשויה להתברר כגדולה יותר ממה שתוכנן במקור. "אנו מאמינים כעת שלצמיחה יש פוטנציאל להיות גדולה משמעותית ממה שאנו מציגים כאן," אמר.
מאקוך גם הדגיש את הערך האסטרטגי של רכישת Kidd, וכינה אותה מאפשר מפתח לתוכניות ההרחבה של החברה. "רכישת פעילות Kidd באמת עוזרת לנו להשיג את הצמיחה שאנו מטווחים במסגרת הזמן שאנו מתכננים להשיגה," אמר.
סיכונים ואתגרים
- תזרים מזומנים חופשי שלילי: הרבעון הסתיים עם יציאת מזומן של $11 מיליון, המראה כי הוצאות הצמיחה עדיין צורכות מזומן.
- הוצאות הון כבדות: החברה פרסה $86 מיליון בהוצאות הון ברבעון, ותוכנית ההוצאות לשנה המלאה גדולה.
- עיתוי קבלות המזומן: הכנסות מ-Kidd נרשמו לפני הגעת המזומן, מה שיוצר תנודתיות לטווח קצר בתזרים המזומנים המדווח.
- סיכון ביצוע בפרויקטי הרחבה: מעגלים חדשים, עיצובי מחדש של מכרות ופיתוח רמפות דורשים הנדסה ובנייה מוצלחות.
- לחץ מדרג: החברה ציינה כי המדרג הממוצע ירד כצפוי בשל תמהיל ההזנה הנוכחי, מה שעלול להכביד על המרג’ין אם עליות התפוקה יואטו.
- תנודתיות המניה: עם בטא של 2.45, המניה עלולה לחוות תנודות מחיר משמעותיות בתגובה לתנועות במחיר הזהב ועדכונים תפעוליים.
מנויי InvestingPro יכולים לגשת ל-15 טיפים בלעדיים נוספים עבור Discovery Mining, יחד עם מדדים פיננסיים מקיפים וניתוח מומחים. דוחות המחקר Pro של הפלטפורמה הופכים נתונים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה להחלטות השקעה חכמות יותר.
שאלות ותשובות
האנליסט לארי לו מ-CIBC שאל על תזרים המזומנים החופשי השלילי ועל היתרונות של מערכת תכנון משאבי הארגון החדשה. מנהלת הכספים אליסון וייט אמרה כי מערכת אס.איי.פי מעניקה לחברה גמישות רבה יותר, נראות טובה יותר לעלויות ושליטה רבה יותר על נוהלי הנהלת חשבונות. היא אמרה שזה אמור לעזור להנהלה לראות את העסק בפירוט רב יותר ולתמוך ביוזמות צמיחה עתידיות.
לו גם שאל על תפקידה של Kidd בטווח הקצר והארוך בתוכנית הצמיחה של החברה. וייט אמרה כי השפעת תזרים המזומנים החופשי השלילי מ-Kidd הייתה בעיית עיתוי חד-פעמית הקשורה להסכמי offtake ותאריך הסגירה של 01.06. היא אמרה כי גביית המזומן תמשיך לפגר אחרי המכירות בכ-חודש אחד, אך זו תהיה תבנית יציבה ולא בעיה חוזרת.
מאקוך הוסיף כי Kidd יצרה כמעט $30 מיליון בהכנסות לעומת $19 מיליון בעלויות בחודשה הראשון, מה שמדגיש את תרומתה המוקדמת לאסטרטגיית הצמיחה של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
