תמליל שיחת רווחים: WAM Leaders מציגה תשואה חזקה לשנת 2026 ומעלה דיבידנד

WAM Leaders הודיעה כי תיק ההשקעות שלה עלה ב-14.0% בשנה שהסתיימה ב-30.06.2026, ועקף את מדד S&P/ASX 200 Accumulation Index ב-7.9 נקודות אחוז. חברת ההשקעות הרשומה שמרה על הדיבידנד שלה כשהוא מגובה במלואו בזיכוי מס, והציגה גיוס הון שנועד לפרוס מזומנים לשוק שהמנהלים רואים בו משטר משתנה. המניות נותרו ללא שינוי משמעותי במסחר המוקדם, עם עלייה של 0.37% ל-$1.35 לעומת $1.345, קרוב לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלהן, $1.27 עד $1.445.

ראשי פרקים

• הקרן השיגה תשואת תיק של 14.0% לשנת הכספים 2026, עם סך החזר לבעל מניה של 24.7% כולל זיכויי מס.
• WAM Leaders הכריזה על דיבידנד שנתי מלא, מגובה במלואו, של AUD 0.096 למניה, השווה לשני תשלומים של AUD 0.048.
• ההנהלה אמרה כי הקרן ממוקמת לקראת מעבר משווקים מונחי מומנטום לשווקים מונחי ערך.
• החברה מגייסת עד AUD 150 מיליון באמצעות הנפקה פרטית ותוכנית רכישת מניות.
• המנהלים אמרו כי גיוס ההון נועד לממן הזדמנויות בקרנות ריט, זהב, ליתיום ומניות מחזוריות.

ביצועי החברה

WAM Leaders אמרה כי שנת הכספים 2026 הייתה שנה חזקה במונחים מוחלטים וביחס לשוק, גם לאחר תקופה שבה ההנהלה אמרה כי המיצוב הכבד שלה לעבר ערך פיגר אחרי שוק מונחה מומנטום. עלייה של 14.0% בתיק עקפה את מדד הייחוס ב-7.9 נקודות אחוז, בעוד שסך ההחזר לבעל המניה הגיע ל-24.7% כאשר נכללו זיכויי המס.

מאז הקמתה במאי 2016, אמרה הקרן כי היא השיגה תשואה על בסיס שנתי של 12.1%. ההנהלה הציגה את התוצאה האחרונה כראיה לכך שגישתה האקטיבית, בעלת שגיאת המעקב הגבוהה, יכולה לעבוד היטב כאשר השווקים מפוזרים או כאשר המנהיגות מתרחבת מעבר לקבוצה צרה של מניות גדולות.

החברה גם הדגישה את רשומת הדיבידנד שלה. היא אמרה שמעולם לא פספסה תשלום והפיצה כ-AUD 1.00 למניה בדיבידנדים מצטברים ברוטו מאז הקמתה.

ראשי פרקים פיננסיים

• תשואת תיק: 14.0% לשנת הכספים 2026.
• עקיפת מדד הייחוס: 7.9 נקודות אחוז לעומת S&P/ASX 200 Accumulation Index.
• סך ההחזר לבעל המניה: 24.7%, כולל זיכויי מס.
• דיבידנד: AUD 0.096 למניה לשנה המלאה, מגובה במלואו.
• דיבידנד ביניים: AUD 0.048 למניה, מגובה במלואו.
• דיבידנד סופי: AUD 0.048 למניה, מגובה במלואו.
• תשואת דיבידנד: כ-10% כולל זיכויי מס.
• תשואת העברה: 3.0% עד 3.5% מהתיק.
• שווי נכס מוחשי נקי: AUD 1.325 למניה נכון ל-31.07.2026.
• רזרבת רווח: AUD 0.252 למניה לאחר גיוס ההון.
• שווי שוק: כ-$1.31 מיליארד.



על פי נתוני InvestingPro, תשואת הדיבידנד של הקרן עומדת על 7.14%. טיפ של InvestingPro מדגיש כי WAM Leaders העלתה את הדיבידנד שלה במשך 10 שנים רצופות ומשלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות. משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר יכולים לגשת ל-4 ProTips נוספים בפלטפורמה.

רווחים מול תחזית

לא סופקה תחזית רווח למניה או הכנסות לתקופה, וביצועי החברה נמדדים טוב יותר לפי תשואת התיק, ההחזר לבעל המניה וכיסוי הדיבידנד מאשר לפי רווחי הפעילות המסורתיים. על בסיס זה, שנת הכספים 2026 הייתה שנת עקיפה ברורה, עם עלייה של 14.0% בתיק ועקיפה של מדד הייחוס ב-7.9 נקודות אחוז.

ההנהלה אמרה כי התוצאה באה לאחר תקופה קשה שבה היא עברה לעמדות ערך עמוק, רק כדי לראות את השוק מעדיף מומנטום וזרימות פסיביות לשמות הגדולים ב-ASX. השנה האחרונה נראית לפיכך יותר כהיפרעות בביצוע היחסי מאשר כהמשך פשוט של מגמות קודמות.

תגובת השוק

המניה נסחרה בשקט לאחר העדכון, עם עלייה של 0.37% ל-$1.35 לעומת $1.345. תנועה זו משאירה את המניות כ-6.3% מעל השפל של 52 שבועות של $1.27 וכ-6.6% מתחת לשיא של 52 שבועות של $1.445.

התנועה הצנועה מרמזת כי משקיעים ראו בהכרזה כתומכת אך לא מפתיעה. גיוס ההון של החברה עשוי גם הוא להגביל את מחיר המניה בתקופה קצרה, גם כאשר ההנהלה טוענת כי ההנפקה נעשית בשווי NTA או מעליו ולא אמורה לדלל את האוחזים הקיימים על בסיס נכסים למניה.

תחזית והנחיות

ההנהלה אמרה כי היא מצפה שהשוק האוסטרלי יהיה בנקודת מפנה, כאשר בנק הרזרבה של אוסטרליה צפוי להחזיק את הריביות בתקופה קרובה לפני שיעבור לקיצוצים ב-2027. הקרן מאמינה כי שינוי זה עשוי להעדיף מניות ערך, קרנות ריט ומניות מחזוריות נבחרות.

החברה מבצעת גיוס הון עם תקרה של AUD 150 מיליון באמצעות הנפקה פרטית ותוכנית רכישת מניות. תוכנית רכישת המניות נפתחת ב-20.08, נסגרת ב-01.09 ואמורה להיות מונפקת ב-04.09. המניות יתומחרו בנמוך מבין AUD 1.325 למניה, שווי ה-NTA לפני מס נכון ל-31.07.2026, או ניכיון של 2.5% ממחיר הממוצע המשוקלל לפי נפח של חמישה ימים בעת ההנפקה.

ההנהלה אמרה כי הכסף יופרס לאזורים שהיא רואה בהם אטרקטיביים לקראת שינוי משטר, כולל קרנות ריט, זהב, ליתיום, מניות מחזוריות חשופות לארה"ב ומניות מחזוריות אוסטרליות נבחרות. היא אמרה כי היא נותרת בחסר משקל בבנקים וזהירה לגבי מניות מומנטום, בריאות וכמה שמות טכנולוגיה.

דברי המנהלים

"אנחנו חושבים שאנחנו בתחילתו של שינוי משטר אמיתי באוסטרליה, ובעולם, להיות כנים," אמר מנהל התיקים הראשי מתיו הופט. הוא אמר כי החברה רואה בסביבה הנוכחית זמן טוב לגייס הון ולפרוס אותו לפני שהשווקים יתאימו את עצמם במלואם.

הופט גם אמר כי הקרן התאימה את התהליך שלה לאחר ביצוע חסר קודם. "הסתמכנו יותר מדי על יסודות ולא מספיק על דינמיקות מומנטום," אמר, והוסיף כי המודל נותן כעת משקל רב יותר לזרימות השוק.

מנהל התיקים ג’ון איוב אמר כי הקרן ממוקמת לקראת שינוי במנהיגות השוק. "מה שאנחנו רואים עכשיו הוא החלפת המשמר בדינמיקה של השוק האוסטרלי," אמר. "זה לא בהכרח אומר שהשווקים יעלו."

סיכונים ואתגרים

• סיכון שינוי משטר: התזה של הקרן תלויה במעבר ממומנטום לערך, שעשוי לקחת זמן רב יותר מהצפוי.
• דילול גיוס הון: גם אם ההנפקה מתומחרת קרוב ל-NTA, מניות חדשות יכולות ללחוץ על המניה בתקופה קצרה.
• סיכון מדד ייחוס: התיק פעיל מאוד ויכול לפגר בחדות אם מומנטום שווי שוק גדול ימשיך.
• אי-ודאות מאקרו: התחזית תלויה בחלקה בקיצוצי ריבית, מגמות אינפלציה וביקוש צרכני.
• סיכון בחירת מניות: הקרן מבצעת הימורים ממוקדים באזורים כגון קרנות ריט, זהב ומניות מחזוריות, שלא כולם עשויים לעבוד בו-זמנית.

שאלות ותשובות

במושב השאלות והתשובות, המנהלים הגנו על תשואת הדיבידנד של כ-10% של הקרן, ואמרו כי היא נתמכת על ידי הכנסות התיק, מס רווחי הון ששולם על ידי הקרן ורזרבת רווח גדולה. הם אמרו כי הסכום המשולם בר-קיימא ברמות הנוכחיות.

הם גם התייחסו לעמדת החסר משקל של הקרן בבנקים, במיוחד Commonwealth Bank of Australia, שאותו תיארו כיקר ומונע יותר על ידי זרימות מדד מאשר על ידי יסודות. המנהלים אמרו כי הם היו מעדיפים להחזיק חשיפה בנקאית אפילו פחותה, אך תזרימי הפנסיה עדיין משפיעים על השוק.

שאלות אחרות התמקדו בגיוס ההון, ביכולת הקרן להתרחב ובהשקפות על מניות ספציפיות. ההנהלה אמרה כי היא יכולה לנהל בנוחות AUD 4 מיליארד עד AUD 5 מיליארד ללא אילוצי נזילות, וכי התיק נותר ממוקד ב-50 עד 100 השמות המובילים ב-ASX. הם גם דנו בעמדות ובהשקפות על קרנות ריט, זהב, Woodside, Ampol, ResMed, WiseTech, Goodman Group ומספר שמות אחרים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.