דראפט-קינגס מפספסת תחזיות ברבעון השני של 2026, אך המניה עולה

דראפט-קינגס דיווחה על תוצאות הרבעון השני של 2026 שהיו מתחת לציפיות וול-סטריט הן ברווחים והן בהכנסות, אך המשקיעים בחרו להתעלם מהפספוס לאחר שהחברה הצביעה על צמיחה חזקה בלקוחות, עלייה בהיקף ההימורים ועסק תחזיות המתרחב במהירות. החברה רשמה רווח של $0.09 למניה על הכנסות של $1.44 מיליארד, לעומת תחזיות האנליסטים של $0.11 למניה ו-$1.55 מיליארד. מנית סטוק עלתה 3.65% במסחר טרום-פתיחה ל-$22.98, לאחר שסיימה ב-$22.72 ביום חמישי.

ראשי פרקים

• דראפט-קינגס פספסה את תחזיות הרווח וההכנסות, אך מנית סטוק עלתה במסחר טרום-פתיחה.
• EBITDA מתואם הגיע ל-$115 מיליון, בזכות רכישת לקוחות חזקה ומשמעת בעלויות.
• רכישת לקוחות עלתה בכמעט 75% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהיקף ספר ההימורים גדל ב-11%.
• החברה ציינה כי עסק התחזיות שלה עבר 600,000 לקוחות מתחילת השנה, וההיקף השנתי גדל כמעט פי 5 מאפריל ליולי.
• ההנהלה השאירה את התחזית הפיננסית לשנת 2026 המלאה ללא שינוי, מה שמאותת על ביטחון במחצית השנייה.

ביצועי החברה

דראפט-קינגס ציינה כי עסק הליבה שלה נשאר חזק ברבעון, גם כאשר תוצאות ספורט נוחות ללקוח והוצאות רכישה כבדות יותר השפיעו לשלילה על ההכנסות לטווח הקצר. ההנהלה ציינה כי צמיחת ההכנסות המנורמלת עמדה על 10% לעומת השנה הקודמת, בתמיכת מעורבות גבוהה יותר, היקף גבוה יותר ותמהיל טוב יותר של הימורי פרלה.

החברה ציינה גם כי מספר החייבים הייחודיים החודשיים עלה ב-9% לעומת השנה הקודמת, או ביותר מ-6% בלא לקוחות גביע העולם בלבד. היקף הצרכנים בספורט עלה ב-15%, והיקף ספר ההימורים טיפס ב-11%. דראפט-קינגס ציינה כי נתח ההיקף שלה במדינות ספר ההימורים השתפר ברבעון השלישי ברציפות, מה שמרמז על המשך רווחים בשוק תחרותי.

הרבעון התרחש כאשר שוק ההימורים על ספורט בצפון אמריקה נהנה מאירועים מרכזיים כמו גביע העולם וגמר ה-NBA. דראפט-קינגס ציינה כי גביע העולם יצר היקף ספר הימורים גבוה בכ-שישה פי מאשר בטורניר 2022. כמו כן נמסר כי היקף יולי עלה ב-20% לעומת השנה הקודמת גם לאחר סיום הטורניר, מה שמעיד על המשך מומנטום לרבעון החדש.

ראשי פרקים פיננסיים

• הכנסות: $1.44 מיליארד, ירידה של 7.1% לעומת התחזית של $1.55 מיליארד.
• רווח למניה: $0.09, מתחת לתחזית של $0.11.
• EBITDA מתואם: $115 מיליון.
• צמיחת הכנסות מנורמלת: 10% לעומת השנה הקודמת.
• רכישת לקוחות: עלייה של כמעט 75% לעומת השנה הקודמת.
• היקף ספר ההימורים: עלייה של 11% לעומת השנה הקודמת.
• היקף צרכני ספורט: עלייה של 15% לעומת השנה הקודמת.
• חייבים ייחודיים חודשיים: עלייה של 9% לעומת השנה הקודמת, או יותר מ-6% בלא לקוחות גביע העולם בלבד.
• הוצאות G&A מתואמות: ירידה של 6% לעומת השנה הקודמת.
• רוח נגדית בהכנסות מתוצאות ספורט: כ-$80 מיליון.

רווחים מול תחזית

דראפט-קינגס פספסה את ציפיות האנליסטים בשתי השורות המרכזיות. הרווח למניה עמד על $0.09, כלומר $0.02 מתחת לתחזית הקונצנזוס של $0.11, פספוס של 18.18%. ההכנסות הגיעו ל-$1.44 מיליארד, נמוכות ב-$110 מיליון מהתחזית של $1.55 מיליארד, פספוס של 7.1%.

החוסר בהכנסות היה גדול מהפספוס ברווחים ונראה כי שיקף שילוב של תוצאות ספורט שליליות והשקעה כבדה יותר ברכישת לקוחות. ההנהלה ציינה כי תוצאות הספורט יצרו רוח נגדית של כ-$80 מיליון בהכנסות ברבעון. החברה ציינה גם כי הוציאה כ-10% יותר מהמתוכנן על רכישת לקוחות לאחר שראתה ביקוש חזק יותר.

גם עם הפספוס, הרבעון הציג סימנים של עוצמה תפעולית. דראפט-קינגס ציינה כי EBITDA מתואם הגיע ל-$115 מיליון, וההנהלה תיארה את עסק הליבה כחזק מהצפוי. נתוני InvestingPro מדגישים את מרג’ין הרווח הגולמי המרשים של החברה כעוצמה מרכזית, אחד מ-16 ProTips בלעדיים הזמינים לחותמים. זה עשוי לסייע בהסבר מדוע המשקיעים לא ענשו את מנית סטוק במסחר המוקדם.

תגובת השוק

מנית סטוק של דראפט-קינגס עלתה 3.65% ל-$22.98 במסחר טרום-פתיחה ביום שישי, מה שמרמז כי המשקיעים היו מוכנים להתמקד במסלול הצמיחה של החברה ולא רק בפספוס הרווחים. מנית סטוק סיימה ב-$22.72 ביום חמישי.

במחיר טרום-הפתיחה, מנית סטוק עדיין הייתה נמוכה בכ-52.9% מהשיא של 52 שבועות שעמד על $48.78, ובכ-12.3% מעל השפל של 52 שבועות שעמד על $20.46. זה משאיר את מנית סטוק קרוב לקצה התחתון של הטווח השנתי שלה, גם לאחר העלייה הבוקר. על פי ניתוח InvestingPro, מנית סטוק נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, עם שווי הוגן של $27.91 המרמז על פוטנציאל עלייה. החברה מצטרפת להזדמנויות אטרקטיביות אחרות ברשימת המניות המוערכות בחסר ביותר של InvestingPro.

המהלך מצביע על שוק שעשוי לתגמל את דראפט-קינגס על רכישת לקוחות חזקה, מגמות היקף משתפרות וצמיחה מהירה של התחזיות. הוא גם מרמז כי המשקיעים קיבלו נחמה מהחלטת ההנהלה לשמור על התחזית הפיננסית השנתית ללא שינוי.

תחזית פיננסית והנחיות

דראפט-קינגס שמרה על התחזית הפיננסית הפיסקלית שלה לשנת 2026 ללא שינוי, וציינה כי היא עדיין צופה הכנסות של $6.5 מיליארד עד $6.9 מיליארד ו-EBITDA מתואם של $700 מיליון עד $900 מיליון. ההנהלה ציינה כי עסק הליבה נמצא במסלול לייצר כ-$1 מיליארד ב-EBITDA מתואם השנה.

החברה ציינה גם כי היא מתכננת להשקיע $200 מיליון עד $300 מיליון נוספים בתחזיות בשנת הכספים 2026. ההנהלה תיארה את ההוצאה כממושמעת ומבוססת נתונים, וציינה כי תתאים את רמות ההשקעה אם רכישת הלקוחות תישאר חזקה.

דראפט-קינגס ציינה כי היא צופה עונת NFL גדולה ומחצית שנייה חזקה. החברה מתכננת גם שדרוג אפליקציה מרכזי באוגוסט, עם מניות כבדות ותוכן שמטרתם לשפר את חוויית ה-Super App בספר ההימורים, iGaming ותחזיות.

ההנהלה ציינה כי היא מצפה להעביר יותר תוכן ספורט לבורסה הפנימית שלה דרך DKeX, תוך שמירה על חוויית הלקוח כעדיפות עליונה. כמו כן נמסר כי החברה נשארת בטוחה בתוכנית ארוכת הטווח שלה, הקוראת להזדמנות תעשייתית של $55 מיליארד עד $80 מיליארד עד 2030 ומרג’ין EBITDA מתואם ארוך טווח של לפחות 30%. למשקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יותר, דראפט-קינגס היא אחת מיותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות המחקר המקיפים של InvestingPro, הממירים נתונים מורכבים למודיעין ניתן לפעולה.

דברי ההנהלה

המנכ"ל ג’ייסון רובינס אמר: "היה לנו רבעון שני פנטסטי. עסק הליבה שלנו ממשיך לצמוח ומייצר תזרים מזומנים חופשי משמעותי, והצעת התחזיות שהשקנו לאחרונה צומחת מהר יותר ממה שציפינו."

הוא גם אמר: "אנחנו בהתקפה. עסק הליבה פועל." ההערה שיקפה את השקפת החברה לפיה הפספוס של הרבעון לא שינה את סיפור הצמיחה הרחב יותר.

סמנכ"ל הכספים אלן אלינגסון אמר: "בהתחשב בעוצמת עסק הליבה שלנו וציפיותינו המתמשכות להשקיע בתחזיות, אנו שומרים היום על טווחי התחזית הפיננסית שלנו לשנת הכספים 2026."

סיכונים ואתגרים

• תנודתיות בתוצאות ספורט: דראפט-קינגס ציינה כי תוצאות שליליות גרעו מההכנסות בכ-$80 מיליון ברבעון.
• הוצאות רכישה גבוהות יותר: צמיחה חזקה עלולה לדרוש השקעה שיווקית ופרומוציונלית גדולה יותר, שעלולה ללחוץ על המרג’ין.
• אי-ודאות רגולטורית: עסק התחזיות עדיין מתפתח ועלול להתמודד עם כללים משתנים בשווקים מרכזיים.
• תחרות: מתחרים ממשיכים להוציא בכבדות, גם אם ההנהלה ציינה כי הסביבה הנוכחית ניתנת לניהול.
• תלות באירועים מרכזיים: התוצאות יכולות לעבור תנודה חדה עם טורנירים, פלייאוף ועונת ה-NFL.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בארבעה נושאים מרכזיים: הכלכלה של התחזיות, הסביבה התחרותית, חפיפת לקוחות עם מוצרי ספר ההימורים ונכונות החברה להוציא יותר אם הביקוש יישאר חזק.

רובינס אמר כי עסק התחזיות מושך בסיס לקוחות שונה במדינות ללא ספרי הימורים מוסדרים, כמו קליפורניה וטקסס. הוא ציין כי ניתוח פנימי מראה חפיפה מועטה בין לקוחות ספר ההימורים ומשתמשי שוק התחזיות במדינות ספר ההימורים.

הוא גם הפטיר את ההוצאות הפרומוציונליות המוגברות של מתחרה כ"לא שינוי מרכזי", וציין כי דראפט-קינגס הייתה יעילה יותר עם פרומוציות מזה זמן רב. בנוגע להוצאות, הוא אמר כי החברה תעקוב אחר הנתונים ותוכל להשקיע יותר אם רכישת הלקוחות תישאר אטרקטיבית.

האנליסטים שאלו גם על DKeX, הבורסה הפנימית של החברה. רובינס אמר כי דראפט-קינגס מתכננת להעביר את רוב תוכן הספורט המרכזי לבורסה במהירות האפשרית מבחינה מעשית, תוך הגנה על חוויית הלקוח. הוא אמר כי ההגדרה אמורה לשפר את הכלכלה ליחידה לאורך זמן.

שאלות על iGaming התמקדו בשאלה האם המומנטום משתפר. רובינס אמר כי העסק מציג "מומנטום אמיתי", בסיוע מוצרים חדשים כמו Lightning Link ו-Flex Spins, שלדבריו זכו למשוב חיובי מלקוחות וסייעו לייצב את הנתח.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.