NewtekOne מדווחת על תוצאות רבעון שני חזקות והמניה יציבה

NewtekOne דיווחה כי רווחי הרבעון השני הגיעו בתוך התחזית הפיננסית, עם רווח מדולל למניה של $0.47 לעומת תחזית של $0.475, בעוד המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל בירידה של 1.19% ל-$14.95 ונותרה ללא שינוי במסחר לאחר שעות הפעילות. החברה הדגישה עלייה חדה בהכנסות מריבית נטו, צמיחה חזקה יותר בפיקדונות ומינוף תפעולי מתמשך, אך ציינה גם כי תבחן מחדש את התחזית הפיננסית עם המעבר להחזקת יותר הלוואות SBA במאזן שלה.

נקודות מפתח

• NewtekOne דיווחה על רווח מדולל למניה של $0.47, בקנה אחד עם התחזית של $0.475.
• הכנסות מריבית נטו ב-Newtek Bank עלו ב-54.3% בהשוואה שנתית ל-$25.0 מיליון.
• ההנהלה ציינה כי היא פועלת לקראת החזקת יותר הלוואות SBA 7(a) במאזן, מה שעשוי להפחית את הכנסות הרווח ממכירה בטווח הקרוב.
• הפיקדונות הגיעו ל-$2.2 מיליארד, לעומת $142 מיליון לפני 14 רבעונות, על פי החברה.
• החברה ציינה כי תעדכן את התחזית הפיננסית תוך 45 עד 60 ימים לאחר הערכה מחדש של תמהיל מקורות ההכנסה החדש שלה.

ביצועי החברה

NewtekOne תיארה את הרבעון כחזק, תוך הצבעה על רווחיות גבוהה וצמיחה מתמשכת בפלטפורמת הבנקאות שלה. החברה ציינה כי התשואה על נכסים ממוצעים ברמת חברת האחזקות הגיעה ל-2.0%, רמה שלדבריה גבוהה משמעותית מהנורמות בתעשייה. כמו כן דיווחה כי הערך המאזני המוחשי של מניה עלה ב-75.3% על פני 12 רבעונות מאז שהחברה הפכה לחברת אחזקות פיננסית מבוססת טכנולוגיה. המניה נסחרת ביחס מחיר-רווח של 6.63, ולפי ניתוח InvestingPro, נראית מוערכת בחסר ביחס לשווי ההוגן שלה — מה שמציב אותה בין ההזדמנויות ברשימת המניות המוערכות בחסר בפלטפורמה.

אסטרטגיית החברה ממשיכה להתמקד במתן שירות לעסקים קטנים ובינוניים באמצעות מודל בנקאות דיגיטלי. ההנהלה ציינה כי בנתה עסק המשלב הלוואות, פיקדונות וכלים טכנולוגיים לבעלי עסקים, בעוד בנקים מסורתיים רבים עדיין מסתמכים על שלוחות ומודלי מכירה בהובלת בנקאים.

NewtekOne ציינה גם כי מודל התפעול שלה מייצר מינוף. צמיחת הנכסים עמדה על 50% ברבעון לרבעון, בעוד הוצאות התפעול עלו ב-3.6% בלבד. שילוב זה סייע לתמוך ברווחיות גם כאשר החברה מעבירה יותר פעילות מחברת האחזקות לבנק.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• רווח מדולל למניה: $0.47, לעומת תחזית של $0.475.
• רווח בסיסי למניה: $0.48.
• הכנסות מריבית נטו: $25.0 מיליון, לעומת $16.2 מיליון שנה קודם לכן, עלייה של 54.3%.
• תשואה על נכסים ממוצעים: 2.0% ברמת חברת האחזקות.
• הכנסה נטו לפני הפרשה כחלק מנכסים ממוצעים: 4.22%, לעומת 5.25% ברבעון השני של 2025.
• ערך מאזני מוחשי של מניה: עלייה של 75.3% על פני 12 רבעונות.
• שווי שוק: $431.92 מיליון.
• יחס מחיר-רווח: 6.63.
• תשואת דיבידנד: 5.02%.
• הוצאות תפעול: עלייה של 3.6% בהשוואה שנתית.
• צמיחת נכסים: 50% ברבעון לרבעון.
• פיקדונות: $2.2 מיליארד, לעומת $142 מיליון לפני 14 רבעונות.
• מזומן בבנק הפדרל ריזרב: יותר מ-$500 מיליון.

רווחים מול תחזית

הרווח המדולל למניה של NewtekOne עמד על $0.47, מעט מתחת לתחזית של $0.475, הפרש של $0.005, או כ-1.1%. הפרש זה קטן דיו כדי להיחשב בקנה אחד עם הציפיות. הרווח הבסיסי למניה של $0.48 היה גם הוא עקבי עם תמונה זו.

ההכנסות לא נחשפו בחומרים שסופקו, ולכן לא ניתן היה לבצע השוואה ישירה עם תחזית של $76.35 מיליון. עם זאת, ההנהלה הציגה את הרבעון כחזק, מכיוון שהכנסות הריבית נטו החוזרות עלו בחדות והרווחיות נותרה מעל רמות עמיתות.

התוצאה לא הייתה הפתעה גדולה, מה שמסביר מדוע המניה לא זזה הרבה לאחר הדוח. משקיעים נראו ממוקדים יותר בתמהיל ההכנסות המשתנה של החברה ובעדכון התחזית הפיננסית הממתין מאשר בסטייה הקטנה ברווח למניה.

תגובת השוק

מניות NewtekOne סגרו את מושב הבורסה הרגיל ב-$14.95, ירידה של 1.19% מהסגירה הקודמת של $15.13. במסחר לאחר שעות הפעילות, המניה נותרה ב-$14.95, ללא תגובה מיידית לפרסום הדוח.

המניות נסחרות קרוב לקצה העליון של טווח 52 השבועות שלהן, $9.59 עד $15.69. בסגירה, המניה הייתה כ-4.7% מתחת לשיא 52 השבועות וכ-55.8% מעל השפל. זה מרמז כי השוק כבר תגמל את המניה על רוב השיפור האחרון שלה, גם אם התגובה לאחר הדוח הייתה מעומעמת. טיפ של InvestingPro מציין כי החברה שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 12 שנים רצופות, מה שתומך במשקיעים המתמקדים בהכנסה. לניתוח מעמיק יותר, משקיעים יכולים לגשת לאחד מיותר מ-1,400 דוחות מחקר Pro מקיפים הזמינים עבור מניות אמריקאיות, אשר הופכים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליות אינטואיטיביות ותובנות מומחים.

לא סופקו נתוני מחזור חריגים. התנועה השטוחה לאחר שעות הפעילות מרמזת כי משקיעים ממתינים לפרטים נוספים על התחזית המעודכנת של החברה ועל תוצא ההחלטה להחזיק יותר הלוואות במאזן.

תחזית פיננסית והנחיות

ההנהלה ציינה כי היא מושכת את התחזית הפיננסית הקודמת לרבעון הרביעי של 2026 ומצפה לספק תחזית פיננסית מעודכנת תוך 45 עד 60 ימים. החברה ציינה כי השינוי משקף מהלך אסטרטגי לקראת שמירת יותר הלוואות SBA 7(a) בספרים שלה במקום מכירת רבות מהן לשוק המשני.

מהלך זה עשוי להכביד על הכנסות הרווח ממכירה בטווח הקרוב, אך ההנהלה ציינה כי הוא אמור לתמוך בזרם יציב יותר של הכנסות מריבית נטו לאורך זמן. החברה ציינה גם כי היא פועלת לקראת מודל הלוואות SBA Express, עם ריביות שיכולות להגיע לפריים פלוס 6.5% להלוואות עד $350,000 ופריים פלוס 4.5% להלוואות עד $500,000.

NewtekOne ציינה גם כי היא מתכננת איגוח ברבעון הרביעי בהיקף משוער של $300 מיליון עד $400 מיליון. ההנהלה ציינה כי היא מצפה לצמיחה מתמשכת בהכנסות מריבית נטו ועלויות פיקדון יציבות, בסיוע פלטפורמת איסוף הפיקדונות הדיגיטלית שלה.

דברי המנהלים

המנכ"ל בארי סלואן אמר כי החברה משנה את התמהיל שלה לטווח הארוך. "בטווח הארוך, הוספת יותר הכנסות מריבית נטו וויתור על חלק מהכנסות הרווח ממכירה היא בהחלט משהו שנמצא בקלפים עבורנו," אמר.

הוא גם טען כי השוק אינו מעריך במלואו את פלטפורמת הטכנולוגיה של החברה. "מה שהופך את NewtekOne לייחודית ומיוחדת הוא העובדה שהיא חדשנה והכניסה טכנולוגיה לסביבה בנקאית לתגמול הדמוגרפיה הענקית והמדהימה הזו שיש לנו עליה כמעט מיקוד בלעדי," אמר סלואן.

בנוגע לפיקדונות, אמר סלואן כי החברה בנתה זכיינות בעלות נמוכה. "שירות הוא חשוב ביותר. מכיוון שיש לנו עלות רכישה נמוכה מאוד, אנו מסוגלים לשלם ללקוח ריבית הוגנת," אמר.

סיכונים ואתגרים

• מעבר תמהיל הכנסות: החזקת יותר הלוואות במאזן עלולה להפחית את הכנסות הרווח ממכירה לפני שהכנסות הריבית יפצו עליהן במלואן.
• אי-ודאות בתחזית הפיננסית: החברה מעכבת את עדכון התחזית הפיננסית, מה שעשוי להותיר משקיעים זהירים בטווח הקרוב.
• לחץ על מרג’ין: ההנהלה ציינה כי מרג’ין הריבית נטו התכווץ בשל שינויים מבניים בחברת האחזקות.
• בשלות אשראי: פיגורים עלו במקצת עם התבגרות התיק, גם אם ההנהלה ציינה כי הם נותרים בניהול.
• נורמליזציה של הכנסות אחרות: הכנסות הקשורות לאיגוח היו גבוהות ומצופה שיירדו.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו רבות בהחלטת החברה להחזיק יותר הלוואות SBA מובטחות על ידי הממשלה במקום למכור אותן במהירות. ההנהלה ציינה כי המהלך אמור לשפר את היציבות לטווח הארוך, גם אם הוא מפחית את הרווחים בטווח הקרוב.

שאלות התמקדו גם בתוכניות האיגוח, כאשר ההנהלה אישרה עסקה ברבעון הרביעי של $300 מיליון עד $400 מיליון. אנליסטים שאלו על איכות האשראי, כולל הלוואות שאינן מניבות והלוואת Simad Holdings בסך $15 מיליון. ההנהלה ציינה כי היא מצפה להיפרעות מלאה על הלוואה זו וציינה כי האחריות נותרת שלמה על השתתפויות SBA שנרכשו מחדש, בכפוף לבעיות תיקון ודחייה סטנדרטיות.

תחום עניין נוסף היה הזדמנות הטכנולוגיה תחת מותג לבן של החברה. ההנהלה ציינה כי יש לה הזדמנויות בצנרת עם מוסדות פיננסיים גדולים יותר ומאמינה כי הפלטפורמה הדיגיטלית שלה יכולה לשמש לשירות לקוחות עסקים קטנים קיימים בעלות נמוכה יותר.

לבסוף, אנליסטים שאלו על לחץ הפיקדונות ומעבר החברה לבנק. ההנהלה ציינה כי הנזילות נותרת חזקה, עם יותר מ-$500 מיליון במזומן בבנק הפדרל ריזרב, וציינה כי זכיינות הפיקדונות נותרת בריאה בשל פתיחת חשבון דיגיטלי, צמיחת פיקדון קמעונאי וציוני שביעות רצון גבוהים של לקוחות.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.