קלטורה עוקפת את תחזית הרבעון השני של 2026 ומעלה את התחזית השנתית

קלטורה (Kaltura) דיווחה כי הכנסות הרבעון השני ו-EBITDA המתואם (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) עלו על התחזית הפיננסית, בעוד שהחברה העלתה את תחזיתה לשנה המלאה והצביעה על ביקוש גובר למוצרי הבינה המלאכותית החדשים שלה. חברת תוכנת הווידאו דיווחה על הכנסות של $46.9 מיליון לרבעון השני של 2026, עלייה של 5% לעומת השנה הקודמת, ו-EBITDA מתואם של $5.9 מיליון, עלייה של 44% גם כן על בסיס שנתי. מניית החברה עלתה 5% במסחר טרום-פתיחה ל-$1.47, לאחר שסיימה את יום המסחר הקודם ב-$1.40.

נקודות מפתח

- הכנסות של $46.9 מיליון עקפו את התחזית הפיננסית של החברה ועלו 5% לעומת השנה הקודמת.

- EBITDA מתואם הגיע ל-$5.9 מיליון, מעל הטווח המודרך של $2 מיליון עד $3 מיליון.

- קלטורה העלתה את התחזית הפיננסית לשנת 2026 המלאה עבור הכנסות, הכנסות מחתימה ו-EBITDA מתואם.

- החברה ציינה כי חתמה על 14 עסקאות הקשורות לבינה מלאכותית בתקופה זו — שיא חדש — כולל שמונה עם לקוחות חדשים.

- ההנהלה צופה לחץ בתקופה הקרובה כתוצאה מנטישת לקוחות PathFactory וירידה בהכנסות מגזר המדיה והטלקום.

ביצועי החברה

קלטורה דיווחה על הרבעון השני החזק ביותר בתולדותיה, כאשר הכנסות מחתימה עלו 8% על בסיס שנתי ל-$45.6 מיליון. מרג’ין הברוטו הלא-GAAP של החברה הגיע לשיא של 75%, בזכות תמהיל עשיר יותר של הכנסות מחתימה ויעילות תפעולית.

הרבעון הציג גם פיצול בין קווי העסקים הראשיים של החברה. הכנסות מגזר הארגונים, החינוך והטכנולוגיה עלו 11% ל-$36.8 מיליון, בעוד שהכנסות מגזר המדיה והטלקום ירדו 10% ל-$10.1 מיליון. ההנהלה ציינה כי החברה מסיטה את עסקיה לעבר מכירות תוכנה חוזרות ומתרחקת משירותים מקצועיים בעלי מרג’ין נמוך יותר.

מהלך זה תרם לרווחיות. הפסד נקי לפי GAAP צומצם ל-$5.5 מיליון, או $0.04 למניה, לעומת $7.8 מיליון, או $0.05 למניה בשנה הקודמת. רווח נקי לא-GAAP עמד על $2.3 מיליון, או $0.01 למניה, לעומת $2.5 מיליון, או $0.01 למניה באותה תקופה אשתקד.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $46.9 מיליון, עלייה של 5% על בסיס שנתי ו-5% על בסיס רבעוני.

- הכנסות מחתימה: $45.6 מיליון, עלייה של 8% על בסיס שנתי ו-6% על בסיס רבעוני.

- הכנסות משירותים מקצועיים: $1.3 מיליון, ירידה של 14% על בסיס שנתי ו-13% על בסיס רבעוני.

- EBITDA מתואם: $5.9 מיליון, עלייה של 44% על בסיס שנתי.

- מרג’ין EBITDA מתואם: 12%, עלייה של 300 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת.

- מרג’ין ברוטו לא-GAAP: 75%, שיא לחברה.

- מרג’ין ברוטו חתימה לא-GAAP: 79%, עלייה של 100 נקודות בסיס על בסיס שנתי.

- מרג’ין ברוטו GAAP: 74%, עלייה של 300 נקודות בסיס על בסיס שנתי.

- הפסד נקי GAAP: $5.5 מיליון, לעומת הפסד של $7.8 מיליון בשנה הקודמת.

- ARR (הכנסה שנתית חוזרת): $184.6 מיליון, עלייה של 9% על בסיס רבעוני ו-8% על בסיס שנתי.

- מרג’ין רווח ברוטו (שנים עשר החודשים האחרונים): 71.17%, המעיד על כוח תמחור חזק על אף לחצים תחרותיים.

- יחס שוטף: 0.81, המשקף עמדת נזילות הדוקה בעת שהחברה משקיעה ביוזמות צמיחה.

תוצאות מול תחזיות

קלטורה דיווחה על הכנסות של $46.9 מיליון, מעל התחזית של $45.6 מיליון ב-$1.3 מיליון, או כ-2.9%. החברה לא סיפקה נתון EPS (רווח למניה) להשוואה בנתוני התחזית, אך ציינה כי רווח נקי לא-GAAP עמד על $0.01 למניה והפסד נקי GAAP עמד על $0.04 למניה.

ההפתעה הגדולה יותר הגיעה בתחום הרווחיות. EBITDA מתואם של $5.9 מיליון היה גבוה בהרבה מהטווח המודרך של $2 מיליון עד $3 מיליון. הדבר מרמז על מינוף תפעולי חזק יותר ממה שהמשקיעים ציפו.

הרבעון נראה חזק יותר מתוצאות אחרונות משום שהוא שילב עקיפת תחזית הכנסות, התרחבות מרג’ין והעלאת תחזית. ההנהלה ציינה גם כי זהו ה-EBITDA המתואם הגבוה ביותר לרבעון שני בתולדות החברה.

תגובת השוק

מניית קלטורה עלתה 5% במסחר טרום-פתיחה ל-$1.47 מסיום המסחר הקודם ב-$1.40. מניית הסטוק נותרה מתחת לשיא 52 השבועות שלה ב-$2.01, אך הייתה מעל הקצה הנמוך של הטווח ב-$1.055.

המהלך המוקדם מרמז כי המשקיעים קיבלו בברכה את עקיפת תחזית ההכנסות, את הביצוע העודף ב-EBITDA ואת העלאת התחזית לשנה המלאה. רמת המניה בקרבת המחצית התחתונה של טווח 52 השבועות מותירה גם מקום לתיקון כלפי מעלה אם החברה תצליח להוכיח שמוצריה החדשים צוברים תאוצה.

תחזית פיננסית והנחיות

לרבעון השלישי, קלטורה הנחתה לגבי הכנסות של $45.8 מיליון עד $46.5 מיליון ו-EBITDA מתואם של $2 מיליון עד $3 מיליון. החברה ציינה כי הדבר מרמז על ירידה עונתית רבעונית לעומת הרבעון השני.

לשנת 2026 המלאה, קלטורה העלתה את תחזיתה הפיננסית:

- הכנסות: $183 מיליון עד $185 מיליון, עלייה מהציפיות הקודמות.

- הכנסות מחתימה: $176.6 מיליון עד $178.6 מיליון.

- EBITDA מתואם: $15.8 מיליון עד $17.2 מיליון.

ההנהלה ציינה כי התחזית הפיננסית כוללת עלויות הקשורות לשילוב PathFactory, השקעה מתמשכת במוצרים חדשים וכ-$1 מיליון של רוחות נגד מטבע חוץ ברבעון השני. כמו כן נאמר כי החברה צופה תזרים מזומנים מפעילות ברבעון השלישי והרביעי, בהתאם לעונתיות הרגילה.

התוכנית ארוכת הטווח של החברה מתמקדת בשני מוצרים חבילתיים חדשים: Agentic Revenue Engagement ו-Agentic Learning and Enablement. ההנהלה ציינה כי מוצרים אלה פונים לשווקים ששוויים עולה על $20 מיליארד כל אחד.

דברי ההנהלה

המנכ"ל רון יקותיאל אמר: "המשכנו את הביצוע החזק שלנו ברבעון השני, עקפנו את הקצה העליון של התחזית הפיננסית שלנו הן בהכנסות והן ב-EBITDA המתואם."

הוא גם הצביע על תאוצה מוקדמת בתחום הבינה המלאכותית, ואמר כי החברה חתמה על "14 עסקאות חדשות שכללו אחד או יותר ממוצרי הבינה המלאכותית שלנו" — שיא חדש — כאשר שמונה מתוך אותן עסקאות הגיעו מלקוחות חדשים.

בנוגע לאסטרטגיית המוצר, אמר יקותיאל: "זוהי אבולוציה, לא מהפכה. הלקוחות שאנו פונים אליהם הם אותם לקוחות, הקונים הם אותם קונים."

הדברים מרמזים כי קלטורה מנסה להתרחב בתוך בסיס הלקוחות הקיים שלה תוך שימוש בכלי בינה מלאכותית חדשים לרכישת חשבונות חדשים.

סיכונים ואתגרים

- נטישת לקוחות PathFactory: ההנהלה צופה נטישת לקוחות מסוימת בתקופה הקרובה עם שילוב העסק הנרכש.

- חולשה במגזר המדיה והטלקום: הכנסות בפלח זה ירדו 10% על בסיס שנתי, ומצביעות על לחץ מתמשך.

- הכנסות מוגבלות מבינה מלאכותית בתקופה הקרובה: החברה ציינה כי תרומת ההכנסות מעסקאות הבינה המלאכותית החדשות נותרת קטנה בשלב זה.

- עונתיות ברבעון השלישי: התחזית הפיננסית מצביעה על ירידה רבעונית בהכנסות, העלולה להגביל את הפוטנציאל לטווח קצר.

- סיכון ביצוע: קלטורה משנה את הצעת המכירה, אריזת המוצרים ואסטרטגיית השילוב בו-זמנית.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בשלושה נושאים עיקריים: רכישת לקוחות חדשים, שילוב PathFactory ואסטרטגיית המכירות של החברה.

שאלה אחת עסקה בשאלה כיצד קלטורה בונה הפצה לטכנולוגיית האווטאר החדשה שלה וכיצד היא מגיעה לאנכיות חדשות. יקותיאל אמר כי כשליש מהצינור הנוכחי מורכב מלוגואים חדשים וכי החברה משתמשת בארבע הצעות החלטה לשוק, כולל סוכנים שיחתיים, יצירת תוכן בינה מלאכותית, מכירה צולבת וזכיות בחבילה מלאה.

שאלה נוספת עסקה בעלייה ב-ARR ובנטישת לקוחות PathFactory הצפויה. יקותיאל אמר כי PathFactory תרמה $4.9 מיליון בהכנסות מחתימה ברבעון וכי חלק מרוחות הנגד בתקופה הקרובה כבר משתקפות בתחזית הפיננסית.

שאלה שלישית שאלה האם החברה מכשירה מחדש את כוח המכירות שלה עבור מערך המוצרים החדש. יקותיאל אמר כי המעבר מטופל כאבולוציה ולא כמהפכה, וכי החברה מקיימת הדרכות תוך גיוס כישרונות מכירה וטכניים נוספים.

האנליסטים שאלו גם מדוע הכנסות PathFactory עשויות לרדת בטווח הקרוב. יקותיאל אמר כי המוצר נרכש עם אתגרי מיצוב כהצעה עצמאית, אך כי הוא משולב כעת בפלטפורמה הרחבה יותר של קלטורה בתור ה"מוח" של הצעת המכירה האג’נטית שלה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.