אפלייד מטיריאלס מדווחת; SMIC מזנקת - מה מניע את השווקים
קבוצת Hackett דיווחה על רווח מתואם של $0.34 למניה ברבעון השני של 2026, על רקע הכנסות של $69.3 מיליון – נמוך מהציפיות בוול-סטריט שעמדו על $0.41 למניה ו-$73.7 מיליון במכירות. המניה ירדה 5.29% במסחר לאחר שעות לרמה של $10.69, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$11.32, כאשר משקיעים שקלו את החוסר ברווחים מול סימנים לשיפור במרג’ין, תזרים מזומנים חזק יותר וצבר עסקאות גדל בתחום הבינה המלאכותית.
נקודות מפתח
- רווח מתואם למניה של $0.34 פספס את תחזית הקונצנזוס ב-$0.07, או 17.1%.
- הכנסות של $69.3 מיליון הגיעו $4.4 מיליון מתחת לתחזיות, פער של 6.0%.
- מרג’ין הברוטו השתפר ל-44.1% מ-42.3% ברבעון הראשון.
- החברה דיווחה שסגרה מספר הצעות בסך של יותר מ-$30 מיליון, כאשר התגמולים צפויים להתחיל ברבעון השלישי.
- ההנהלה ציינה כי אסטרטגיית הפלטפורמה המבוססת על בינה מלאכותית משנה את פני העסק ועשויה לתמוך במרג’ין חזק יותר לקראת 2027.
ביצועי החברה
קבוצת Hackett דיווחה כי הכנסות לפני החזרים עלו ל-$68.3 מיליון ברבעון השני מ-$67.8 מיליון ברבעון הראשון, עלייה רצופה צנועה. הרווח המתואם המדולל למניה הגיע ל-$0.34, בהתאם לנקודת האמצע של התחזית הפיננסית של החברה. על בסיס GAAP, הרווח הנקי עמד על $4.4 מיליון, או $0.18 למניה, בהשוואה ל-$4.3 מיליון, או $0.17 למניה, ברבעון הקודם.
תוצאות החברה שיקפו עסק בתהליך מעבר. Hackett עוברת ממודל ייעוץ מסורתי לגישה מונחית פלטפורמה המבוססת על בינה מלאכותית. ההנהלה ציינה כי המהלך הזה כבר משפיע על אופן איוש העבודה, תמחורה ואספקתה. החברה גם ציינה כי לקוחות מרחיבים יותר ויותר את פעילות הבינה המלאכותית דרך פרויקטים רחבים יותר של טרנספורמציה ובקשות, במקום לרדוף אחרי תוכניות בינה מלאכותית עצמאיות.
מגמות המגזרים היו מעורבות. הכנסות Global S&BT לפני החזרים ירדו 2% ברצף ל-$35.6 מיליון. Oracle Solutions ירדה 1% ל-$15.3 מיליון. אס.איי.פי Solutions עלתה 9% ל-$17.4 מיליון, בסיוע פעילות חזקה יותר הקשורה לתוכנה.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות לפני החזרים: $68.3 מיליון, עלייה של $0.5 מיליון ברצף מהרבעון הראשון של 2026.
- רווח מתואם מדולל למניה: $0.34, פלט ביחס לנקודת האמצע של התחזית הפיננסית.
- רווח מדולל למניה על בסיס GAAP: $0.18, עלייה מ-$0.17 ברבעון הראשון של 2026.
- מרג’ין ברוטו מתואם: 44.1%, עלייה של 180 נקודות בסיס מ-42.3% ברבעון הראשון של 2026.
- הוצאות SG&A מתואמות: $17.4 מיליון, או 25.5% מההכנסות, לעומת $16.1 מיליון, או 23.7%, ברבעון הראשון.
- EBITDA מתואם: $13.9 מיליון, שווה ל-20.3% מההכנסות, פלט ברצף.
- תזרים מזומנים תפעולי: $15.2 מיליון.
- יתרת מזומן: $14.2 מיליון, עלייה מ-$6.1 מיליון ברבעון הראשון.
- ימי מכירות בקיזוז (DSO): 56 ימים, שיפור מ-67 ימים ברבעון הראשון.
- רכישה חוזרת של מניות: 377,000 מניות נרכשו בחזרה תמורת כ-$4.0 מיליון במחיר ממוצע של $10.58.
תוצאות מול תחזית
קבוצת Hackett פספסה את ציפיות האנליסטים הן ברווח והן במכירות. רווח מתואם למניה של $0.34 נפל מתחת לתחזית של $0.41 ב-$0.07, בעוד שהכנסות של $69.3 מיליון פספסו את האומדן של $73.7 מיליון ב-$4.4 מיליון.
הפספוס ברווח עמד על 17.1%, והפספוס בהכנסות על 6.0%. זהו פער ניכר, אף על פי שההנהלה ציינה כי הרווח המתואם למניה נחת בנקודת האמצע של התחזית הפיננסית שלה. במילים אחרות, הרבעון לא היה הפתעה ביחס לתחזית החברה עצמה, אך היה חלש מכפי שהשוק ציפה.
התוצאה לא הייתה הידרדרות חדה ביחס לרבעון הקודם. הכנסות לפני החזרים עלו מעט מהרבעון הראשון, מרג’ין הברוטו השתפר, וה-EBITDA נשמר יציב. ועדיין, הפספוס היה מספיק כדי להאפיל על הרווחים הללו בעיני השוק.
תגובת השוק
המניה ירדה במסחר לאחר שעות לאחר פרסום התוצאות. קבוצת Hackett סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$11.32, עלייה של 0.09% ביום, אך ירדה ל-$10.69 לאחר שעות, ירידה של $0.60, או 5.29%.
ברמה זו, המניה נסחרה בכ-54.1% מתחת לשיא של 52 שבועות שעמד על $23.28 ובכ-16.8% מעל לשפל של 52 שבועות שעמד על $9.15. המהלך מרמז כי משקיעים התמקדו בפספוס הרווחים וההכנסות, גם כשהכירו בפרופיל המרג’ין החזק יותר ובייצור המזומנים של החברה.
לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לקבוע אם הירידה הגיעה עם מסחר כבד במיוחד.
תחזית פיננסית והנחיות
לרבעון השלישי, קבוצת Hackett ציינה כי היא מצפה להכנסות לפני החזרים של $68 מיליון עד $70 מיליון ורווח מתואם למניה של $0.37 עד $0.39. נקודת האמצע של טווח הרווח למניה, $0.38, תייצג צמיחה רצופה של כ-11.8% מהרבעון השני. אנליסטים בוול-סטריט רואים פוטנציאל עלייה לטווח ארוך יותר, עם יעדי מחיר הנעים בין $16 ל-$20, על פי נתוני InvestingPro. עם זאת, שלושה אנליסטים תיקנו לאחרונה את אומדני הרווח שלהם כלפי מטה לתקופות הקרובות, אחד משמונה טיפים מרכזיים של InvestingPro הזמינים עבור HCKT.
החברה גם מצפה:
- מרג’ין ברוטו מתואם של 46% עד 47%, עלייה מ-44.1% ברבעון השני.
- הוצאות SG&A מתואמות וריבית של כ-$19 מיליון.
- מרג’ין EBITDA מתואם של 21.5% עד 22.5%.
- כ-$1.0 מיליון בחיובי מעבר מסוג בינה מלאכותית הקשורים בעיקר לעלויות פיצויי פיטורין.
ההנהלה ציינה כי מספר הצעות בסך של יותר מ-$30 מיליון נסגרו ברבעון השני וצפויות להתחיל בהרצת מניות ברבעון השלישי. החברה ציינה כי חלק מהעסקאות הללו יימשכו עד סוף 2027.
Hackett גם ציינה כי היא מצפה ש-XT Version 2 יושק זמן קצר לאחר שיחת הרווחים, תוך הוספת יכולות בינה מלאכותית נוספות לפלטפורמת הטרנספורמציה הארגונית שלה. ההנהלה תיארה את הרבעונים הקרובים כתקופה של התרחבות מרג’ין וציינה כי היא מצפה שאימוץ הפלטפורמה יתמוך ב-2027 חזק יותר.
דברי ההנהלה
יו"ר ומנכ"ל החברה, טד פרננדז, ציין כי החברה נמצאת באמצע שינוי מהותי באופן פעולתה. "העסק שלנו עובר מעבר עוצמתי לבינה מלאכותית," אמר, והוסיף כי Hackett עוברת ל"מודל שונה מהותית המבוסס על בינה מלאכותית ומונחה פלטפורמה."
פרננדז גם הצביע על צבר העסקאות החדש. "סגרנו בהצלחה מספר הצעות משמעותיות בסך של יותר מ-$30 מיליון," אמר, וכינה זאת "נקודת מפנה תפעולית ופיננסית משמעותית."
הוא הוסיף כי גישת החברה בנויה סביב מומחיות בתהליכים ולא רק בטכנולוגיה. "בינה מלאכותית אינה טכנולוגיה בראש ובראשונה. היא מוכוונת תהליכים, ספציפית לתחום ומונעת על ידי תיאום," אמר פרננדז.
מנהל הכספים הראשי, רוברט רמירז, ציין כי החברה מצפה לרווחים טובים יותר ברבעון הבא בשל שיפור בהכנסות ופעולות פנימיות. הוא אמר כי עלייה צפויה ברווח למניה משקפת "שיפור רצופי צנוע בהכנסות" ואת התגמול מהתאמת בסיס המשאבים למודל האספקה המבוסס על בינה מלאכותית של החברה.
סיכונים ואתגרים
- זהירות לקוחות: ההנהלה ציינה כי לקוחות נשארים זהירים בשל אי-ודאות מקרו-כלכלית וחששות מתשואה על ההשקעה.
- אי-ודאות בשותפויות: יבמ דחתה פעילות משותפת של כניסה לשוק, מה שעלול להאט ערוץ אחד לצמיחה.
- עלויות מעבר: החברה מצפה לכ-$1.0 מיליון בחיובים הקשורים לפיצויי פיטורין ברבעון השלישי.
- ריכוז הכנסות: מספר מגזרים נותרים תלויים במספר מוגבל של עסקאות גדולות ומכירות הקשורות לתוכנה.
- סיכון ביצוע: אסטרטגיית הפלטפורמה המונחית על ידי בינה מלאכותית עדיין מתגלגלת, ולכן ייתכן שייקח זמן עד שהיתרונות יופיעו בתוצאות.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו רבות באסטרטגיית הבינה המלאכותית של החברה, בזכיות בעסקאות הגדולות ובמצב השותפויות.
השאלות התרכזו בהחלטת יבמ להשהות פעילות משותפת של כניסה לשוק. פרננדז אמר כי המהלך "הפתיע אותנו קצת," אך הוסיף כי החברה תמתין לתחזית פיננסית נוספת מיבמ.
אנליסטים גם שאלו על העסקאות בסך של יותר מ-$30 מיליון. פרננדז אמר כי הזכיות הונעו על ידי מודל הפלטפורמה של החברה וכי הצבר עדיין כולל הזדמנויות דומות. הוא אמר כי העסקאות צריכות להתחיל בהרצה ברבעון השלישי ועשויות להימשך עד 2027.
נושא נוסף היה שיפור המרג’ין. פרננדז אמר כי החברה כיום לוכדת כ-20% מרווחי המרג’ין הפוטנציאליים שלה ומצפה להגיע לקרוב ל-50% עד סוף שנת 2026.
אנליסטים גם שאלו על מדדי ייחוס לבינה מלאכותית וביקוש לקוחות. פרננדז אמר כי בינה מלאכותית גנרטיבית הגבירה את הביקוש למדדי ייחוס ברמה עולמית בתחום הבינה המלאכותית, אך השוק עדיין לא עבר לביצוע מדדי ייחוס רציפים בקנה מידה.
שאלות על שותפויות עם ServiceNow, TCS ו-Genpact זכו לתגובה חיובית יותר. Hackett ציינה כי הברית עם ServiceNow בעיצומה, TCS תומכת בעסקה משמעותית, ו-Genpact רק מתחילה עם רשימת לקוחות ראשונית הנמצאת בבדיקה.
משקיעים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר יכולים לגשת לדוח מחקר Pro מקיף עבור קבוצת Hackett, אחת מיותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות על ידי InvestingPro. דוחות אלה הופכים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליזציות אינטואיטיביות וניתוח מומחים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
