אודיוקודס עוקפת את תחזיות ההכנסות ברבעון השני של 2026, המניה עולה

AudioCodes Ltd. דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון השני של 2026: הכנסות של $191.63 מיליון עקפו את תחזיות וול-סטריט שעמדו על $183.43 מיליון, בעוד שהרווח למניה המתואם הגיע ל-$0.4566, מתחת לתחזית של $0.4703. החברה דיווחה על עלייה של 3.1% בהכנסות לעומת השנה הקודמת, בזכות צמיחה בשירותים והרחבת ההכנסות החוזרות. המניה נסחרה לאחרונה ב-$2,954, עלייה של 0.92% מסיום המסחר הקודם של $2,927, ומציבה את מנית הסטוק בחצי העליון של טווח 52 השבועות שלה.

נקודות מפתח

• ההכנסות עקפו את ההערכות ב-$8.20 מיליון, או 4.47%, בעוד שהרווח למניה פספס ב-2.91%.
• הכנסות השירותים עלו ב-6.2% משנה לשנה ל-$34.6 מיליון והיוו 54.9% מסך ההכנסות.
• ההכנסה השנתית החוזרת (ARR) הגיעה ל-$84 מיליון, עלייה של 20% משנה לשנה.
• הכנסות VoiceAI צמחו ביותר מ-50% ברבעון, עם צמיחה של קרוב ל-100% במחצית הראשונה.
• החברה העלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 לטווח של $251 מיליון עד $256 מיליון.

ביצועי החברה

AudioCodes ציינה כי הרבעון שיקף התקדמות יציבה במעבר שלה לעסקי תוכנה ושירותים מבוססי ענן וקצה מונעי בינה מלאכותית. סך ההכנסות הגיע ל-$63.0 מיליון, עלייה של 3.1% מ-$61.1 מיליון בשנה הקודמת. השירותים נותרו מנוע הצמיחה המרכזי, בעוד שהכנסות המוצרים נותרו פלט.

החברה הצביעה גם על הכנסות חוזרות חזקות יותר ועל צבר הזמנות גדול יותר. ה-ARR הסתיים ברבעון ב-$84 מיליון, עלייה של 20% משנה לשנה ויותר מכפול מהרמה לפני שלוש שנים, על פי ההנהלה. צבר ההזמנות עלה לכמעט $90 מיליון, עלייה של 23% משנה לשנה.

ההנהלה ציינה כי לקוחות ארגוניים היוו יותר מ-90% מההכנסות, מה שמדגיש את תלות החברה בחשבונות עסקיים גדולים. AudioCodes הדגישה גם עוצמה מתמשכת במוצרים הקשורים ל-Microsoft Teams, ב-VoiceAI ובתוכנת בינת ישיבות.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• סך ההכנסות: $63.0 מיליון, עלייה של 3.1% משנה לשנה.
• הכנסות שירותים: $34.6 מיליון, עלייה של 6.2% משנה לשנה.
• הכנסות מוצרים: פלט בערך משנה לשנה.
• ARR: $84 מיליון בסוף הרבעון, עלייה של 20% משנה לשנה.
• מרג’ין גולמי GAAP: 65.7%, עלייה מ-64.1% בשנה הקודמת.
• הכנסה תפעולית GAAP: $3.2 מיליון, או 5.1% מההכנסות, לעומת $2.6 מיליון בשנה הקודמת.
• רווח נקי GAAP: $0.5 מיליון, או $0.02 למניה מדוללת.
• מרג’ין גולמי Non-GAAP: 65.8%, עלייה מ-64.5% בשנה הקודמת.
• הכנסה תפעולית Non-GAAP: $4.6 מיליון, או 7.4% מההכנסות.
• מזומן והשקעות: $64.2 מיליון נכון ל-30.06.2026.
• שווי שוק: $247.56 מיליון.
• יחס מחיר לרווח: 39.55.
• תשואת תזרים מזומנים חופשי: 9%.

תוצאות מול תחזיות

AudioCodes דיווחה על רווח למניה מתואם של $0.4566, מתחת לתחזית הקונצנזוס של $0.4703 ב-$0.0137 למניה — פספוס של 2.91%. ההכנסות, לעומת זאת, הגיעו ל-$191.63 מיליון, מעל תחזית של $183.43 מיליון ב-$8.20 מיליון, או 4.47%.

הרבעון היה אפוא מעורב: פספוס קל ברווח למניה, אך עקיפה ברורה של תחזיות ההכנסות. במקרים רבים, משקיעים נוטים להתמקד יותר במומנטום ההכנסות ובתחזית הפיננסית כאשר חברה נמצאת באמצע מהלך אסטרטגי. נראה שזה המצב כאן, לאור תמהיל השירותים החזק יותר של החברה, ה-ARR הגדל והצמיחה המואצת ב-VoiceAI.

הפספוס ברווח למניה היה צנוע ואינו נראה גדול מספיק כדי לגבור על עקיפת ההכנסות ועל העלאת תחזית ההכנסות לשנה המלאה.

תגובת השוק

המניה נסחרה לאחרונה ב-$2,954, עלייה של 0.92% מסיום המסחר הקודם של $2,927. זה מציב את המניה כ-14.1% מעל שפל 52 השבועות של $2,138 וכ-14.6% מתחת לשיא 52 השבועות של $3,459.

המהלך מרמז על תגובה מרוסנת אך חיובית. משקיעים נראו מוכנים להתעלם מהפספוס הקטן ברווח למניה, ככל הנראה מכיוון שהחברה עקפה את תחזיות ההכנסות והעלתה את תחזית המכירות שלה. מיקום המניה בחלק האמצעי-עליון של הטווח השנתי שלה מרמז גם הוא שהסנטימנט נותר בונה, אם כי לא אופורי.

תחזית פיננסית וצפי עתידי

AudioCodes העלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 לטווח של $251 מיליון עד $256 מיליון, מטווח קודם של $247 מיליון עד $255 מיליון. החברה השאירה ללא שינוי את תחזית הרווח למניה המדוללת Non-GAAP בטווח של $0.60 עד $0.75.

ההנהלה ציינה כי היא מצפה למומנטום מתמשך ב-VoiceAI, בשירותי Live Managed ובהצעות הקשורות ל-Microsoft Teams. החברה ציינה גם כי הכנסות VoiceAI מיועדות לצמוח ב-40% עד 50% ב-2026 ועשויות להגיע ל-$50 מיליון עד סוף 2028.

עבור Microsoft Teams Phone, AudioCodes ציינה כי היא צופה כ-$170 מיליון בהכנסות ב-2026, או כ-66% מסך הכנסות החברה המתוכננות. החברה הצביעה גם על צנרת עסקים גדלה, כאשר הזדמנויות שנוצרו לאחרונה עלו ב-14% משנה לשנה.

עדיפויות אסטרטגיות נוספות כוללות הרחבת Meeting Insights Cloud Edition לשווקים נוספים וצמיחת MIA Edge, מוצר בינת ישיבות מאובטח המיועד לתעשיות מפוקחות.

המצב הכספי של החברה נראה יציב, כאשר InvestingPro מעניק לה ציון בריאות כוללת "הוגן" של 2.42 מתוך 5. טיפ של InvestingPro מציין כי AudioCodes מחזיקה יותר מזומן מאשר חוב ביתרה שלה ורשמה רווחיות ב-12 החודשים האחרונים. משקיעים יכולים לגשת ל-6 ProTips נוספים ולמדדים פיננסיים מקיפים בפלטפורמה.

דברי ההנהלה

"ההכנסה השנתית החוזרת הוכפלה בשלוש השנים האחרונות. זה מספק בסיס איתן לצמיחה עתידית," אמר המנכ"ל שבתאי אדלסברג. ההערה משקפת את הדחיפה של החברה לעבר זרמי הכנסה חוזרים וצפויים יותר.

אדלסברג אמר גם: "קול הופך להיות המדיום הטבעי, הנוח והמועדף ביותר עבור בני אדם לתקשר עם מודלי שפה גדולים." הוא השתמש בנקודה זו כדי לטעון שבינה מלאכותית שיחתית עוברת לשימוש ארגוני רחב יותר.

לגבי מיצוב החברה, הוא אמר כי AudioCodes "ממוקמת באופן ייחודי להפיק את המקסימום מהזדמנות זו", תוך ציון תשתית הקול שלה, מומחיות התזמור והקשרים הארגוניים שלה. הוא ציין גם כי VoiceAI Connect מציעה "את הספריות המקיפות ביותר בתעשייה של APIs ומחברים משולבים מראש."

סיכונים ואתגרים

• ריכוז לקוחות: 15 הלקוחות המובילים היוו 55% מההכנסות, מה שמגביר את התלות בקבוצה מוגבלת של קונים.
• עוצמת המאזן: החברה שומרת על יחס שוטף של 2.01, המצביע על נזילות טובה לטווח קצר.
• לחץ חייבים: ימי מכירות בחוב עמדו על 107 ימים, רמה גבוהה יחסית שעלולה להשפיע על המרת המזומנים.
• הכנסות מוצרים פלט: מכירות מוצרים מדור קודם נותרו ללא שינוי בערך, מה שעלול להגביל את הצמיחה הכוללת אם השירותים יאטו.
• לחץ תחרותי: החברה מתמודדת עם תחרות בתקשורת ענן, תוכנת מרכז קשר ותזמור בינה מלאכותית.
• סיכון ביצוע: AudioCodes משקיעה רבות ב-VoiceAI ובמוצרים חדשים, ומאמצים אלה חייבים להמשיך להתגלם בהכנסות.

שאלות ותשובות

השיחה כללה מושב שאלות ותשובות, אך לא תועדו שאלות אנליסטים או תגובות הנהלה בחומר שסופק. כתוצאה מכך, לא היו הערות נוספות על מגמות ביקושים, מרג’ינים או נושאים תחרותיים מעבר להערות המוכנות של ההנהלה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.