EverQuote מכה את תחזיות הרבעון השני, אך המניה מתדרדרת

EverQuote הכתה את ציפיות וול-סטריט לרבעון השני הן ברווחים והן בהכנסות, אך מנית הסטוק צנחה בחדות לאחר שעות המסחר הרגילות, כשהמשקיעים התעלמו מהעלייה הצנועה והתמקדו בתוכניות ההוצאות ובתחזית הפיננסית לטווח הקרוב. מפעילת שוק הביטוח דיווחה על רווחים מתואמים של $0.53 למניה על הכנסות של $195.1 מיליון, לעומת תחזיות האנליסטים של $0.51 למניה ו-$190.6 מיליון. המניה ירדה 4.44% במסחר הרגיל ל-$24.10, ולאחר מכן ירדה עוד 9.34% לאחר שעות המסחר ל-$21.85.

נקודות מפתח

• EverQuote עקפה את תחזיות הרבעון השני הן ברווח והן בהכנסות.
• ההכנסות עלו 25% לעומת השנה הקודמת לשיא של $195.1 מיליון.
• ה-EBITDA המתואם הגיע לשיא של $30.1 מיליון, עלייה של 37% משנה לשנה.
• החברה ציינה כי Smart Campaigns, כלי הבידינג המבוסס על בינה מלאכותית שלה, צובר תאוצה אצל חברות הביטוח והמורשים.
• למרות הדוח החזק, המניה נמכרה בחדות לאחר שעות המסחר.

ביצועי החברה

EverQuote ציינה כי השיגה צמיחה חזקה בכלל עסקיה ברבעון השני, בסיוע ביקוש גבוה יותר מחברות ביטוח ומורשים מקומיים. החברה ציינה כי סך ההכנסות עלה 25% לעומת השנה הקודמת, בעוד ה-EBITDA המתואם עלה 37% לרמת שיא. הרווח הנקי על פי GAAP טיפס ל-$19.2 מיליון לעומת $14.7 מיליון שנה קודם לכן.

החברה ציינה גם כי דולרי השיווק המשתנים, מדד מפתח להוצאות הקשורות לצמיחה, הגיעו לשיא של $56.9 מיליון, עלייה של 25% לעומת השנה הקודמת. מרג’ין השיווק המשתנה נשמר על 29.2%, שאותו תיארה ההנהלה כרמה בריאה לעסק. למרות הירידה לאחר שעות המסחר, יסודות החברה נותרים חזקים, עם צמיחת הכנסות של 24.5% ב-12 החודשים האחרונים ויחס P/E של 8.41 בלבד. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר משמעותי ברמות הנוכחיות, ומציבה אותה בין המניות המוערכות בחסר ביותר בפלטפורמה. משקיעים המעוניינים בתובנות מעמיקות יותר יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של EverQuote ב-Pro, אחד מ-1,400+ דוחות הזמינים עבור מניות מובילות בארה"ב.

EverQuote נהנית מרקע חיובי בשוק הביטוח. המנכ"ל ג’יים מנדל ציין כי יחסי ה-combined ratio של חברות הביטוח נשארים בטווח ה-80 עבור ביטוח רכב ודירה, מה שלדבריו משקף רווחיות חזקה ותיאבון מתמשך לצמיחה. הוא גם ציין כי חברות הביטוח מגלות נכונות רבה יותר לשלם עבור רכישת לקוחות דיגיטלית מאשר בשנים האחרונות.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: $195.1 מיליון, עלייה של 25% משנה לשנה.
• רווח למניה מתואם: $0.53, לעומת $0.51 שצפו.
• עקיפת תחזית ההכנסות: $4.5 מיליון מעל הקונצנזוס, או 2.37%.
• עקיפת תחזית הרווח למניה: $0.02 מעל הקונצנזוס, או 3.92%.
• EBITDA מתואם: $30.1 מיליון, עלייה של 37% משנה לשנה.
• מרג’ין EBITDA מתואם: 15.4%.
• רווח נקי על פי GAAP: $19.2 מיליון, עלייה של 30.6% לעומת שנה קודמת.
• דולרי שיווק משתנים: $56.9 מיליון, עלייה של 25% משנה לשנה.
• תזרים מזומן תפעולי: $24.3 מיליון.
• מזומן ותחליפי מזומן: $192 מיליון, ללא חוב.

רווחים מול תחזית

EverQuote דיווחה על רווחים מתואמים של $0.53 למניה, קדימה לתחזית הקונצנזוס של $0.51 ב-$0.02. ההכנסות הגיעו ל-$195.1 מיליון, מעל תחזית $190.6 מיליון ב-$4.5 מיליון. החברה עקפה את שתי המדדים, אך שיעור העקיפה היה צנוע ולא דרמטי.

התוצאות עדיין מצביעות על הוצאה לפועל בריאה. ההכנסות צמחו 25% לעומת השנה הקודמת, וה-EBITDA המתואם עלה 37% לשיא של $30.1 מיליון. זה מרמז שהחברה ממשיכה להתרחב תוך שמירה על עלויות. עם זאת, גודל העקיפה לא היה גדול מספיק כדי להסביר במלואו את תגובת המניה, מה שמצביע על כך שהמשקיעים כנראה שקלו גורמים אחרים בכובד רב יותר.

תגובת השוק

המניה ירדה 4.44% במהלך מושב הבורסה הרגיל ל-$24.10, ולאחר מכן ירדה עוד 9.34% לאחר שעות המסחר ל-$21.85. מהסיום הקודם של $25.22, מחיר לאחר שעות המסחר ייצג ירידה של כ-13.4%. המהלך השאיר את המניות הרבה מתחת לשיא של 52 שבועות של $28.73, אם כי עדיין מעל לשפל של 52 שבועות של $13.88.

הירידה הייתה בולטת משום שהגיעה לאחר עקיפת תחזיות. זה לרוב מרמז שהמשקיעים הביטו מעבר למספרים הראשיים והתמקדו בתוכניות ההוצאות של החברה, קצב הצמיחה העתידי, או השווי לאחר ריצה חזקה. לא סופקו נתוני נפח, ולכן לא ניתן לקבוע האם המהלך הגיע עם מסחר כבד במיוחד.

תחזית פיננסית והנחיות

לרבעון השלישי, EverQuote הנחתה לצפות להכנסות של $198 מיליון עד $208 מיליון, דולרי שיווק משתנים של $56 מיליון עד $59 מיליון, ו-EBITDA מתואם של $28 מיליון עד $31 מיליון. בנקודת האמצע, זה מרמז על צמיחת הכנסות של 17% וצמיחת EBITDA מתואם של 18% לעומת שנה קודמת.

ההנהלה ציינה כי היא צופה שהוצאות התפעול יעלו בכ-$1 מיליון ברבעון השלישי ובעוד $500,000 ברבעון הרביעי, כשהיא משקיעה במוצרים חדשים וביוזמות בינה מלאכותית. אפילו עם עליות אלו, החברה ציינה כי היא עדיין מצפה שמרג’יני ה-EBITDA המתואם יתרחבו בכ-100 נקודות בסיס ב-2026.

EverQuote גם ציינה כי היא נמצאת במסלול להגיע ל-$1 מיליארד בהכנסות שנתיות בתוך חלון של 15 עד 27 חודשים שהתוותה בנובמבר האחרון. ההנהלה ציינה כי מוצרים חדשים המבוססים על בינה מלאכותית שנמצאים בפיתוח אינם צפויים לתרום הכנסות מהותיות השנה, שכן החברה עדיין נמצאת בשלב בדיקות וחדשנות.

דברי ההנהלה

"אנו ממשיכים לבצע היטב ולספק תוצאות חזקות," אמר מנדל, תוך שהוא מצביע על צמיחת הכנסות של 25% ועלייה של 37% ב-EBITDA המתואם. ההערה הדגישה את השקפת ההנהלה לפיה החברה עדיין מרוויחה נתח שוק תוך שיפור הרווחיות.

הוא גם אמר: "7 מתוך 10 חברות הביטוח המובילות שלנו משתמשות כעת ב-Smart Campaigns, וברבעון השני, כמות ההכנסות שזרמה דרך המוצר עלתה ביותר מ-100% לעומת אותה תקופה בשנה שעברה." זה מרמז שכלי הבידינג המבוסס על בינה מלאכותית של החברה הופך חשוב יותר ויותר ליחסיה עם חברות הביטוח.

בנושא אימוץ הבינה המלאכותית בתוך החברה, אמר מנדל כי השימוש בבינה מלאכותית לקידוד, אוטומציה ואב-טיפוס של מוצרים "הגיע לנקודת מפנה", והוסיף כי החברה מנסה לבנות מוצרים חדשים עבור חיפוש מבוסס בינה מלאכותית ומסחר אג’נטי. סמנכ"ל הכספים ג’וזף סנבורן ציין כי החברה נותרת בטוחה ביעד ההכנסות של $1 מיליארד ומצפה שהדירקטוריון יחזור לבחון תוכנית רכישה חוזרת של מניה חדשה מאוחר יותר השנה.

סיכונים ואתגרים

• הוצאות גבוהות יותר: ההנהלה צופה עלייה בהוצאות התפעול במחצית השנייה של השנה, מה שעלול ללחוץ על המרג’ינים אם הצמיחה תאט.
• תלות בחיפוש ממומן: EverQuote עדיין מסתמכת רבות על ערוצי תנועה דיגיטליים שיכולים להיות תחרותיים ויקרים.
• סיכון הוצאה לפועל על מוצרים חדשים: הצעות המבוססות על בינה מלאכותית עדיין בשלב מוקדם ואינן צפויות להוסיף הכנסות משמעותיות השנה.
• שינויים בשוק הביטוח: העסק תלוי בביקוש חברות הביטוח לצמיחה, שיכול להשתנות אם תנאי התמחור או החיתום יחלשו.
• תנודתיות המניה: הירידה החדה לאחר שעות המסחר מראה כי סנטימנט המשקיעים יכול להשתנות במהירות, אפילו לאחר עקיפת תחזיות.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו ברקע שוק הביטוח, פעולות תנועת הבינה המלאכותית, תוכניות ההוצאות והקצאת ההון. שאלה אחת התמקדה בשאלה האם חברות הביטוח הופכות נכונות יותר לשלם עבור צמיחה. מנדל ענה בחיוב, וציין כי חלק מחברות הביטוח נוטות להיות אגרסיביות יותר מכיוון שהן נמצאות תחת לחץ לצמוח.

תחום עניין נוסף היה Smart Campaigns ואסטרטגיית הבינה המלאכותית של החברה. ההנהלה ציינה כי המוצר משפר את יעילות הבידינג וכי גרסה המיועדת למורשים כבר מציגה שערי המרה טובים יותר בשימוש מוקדם. האנליסטים גם שאלו על השפעת חיפוש הבינה המלאכותית ומודלי השפה הגדולים על התנועה, וההנהלה ציינה כי עד כה לא ראתה השפעות שליליות ישירות.

שאלות על עלויות תפעול קיבלו תגובה ברורה מההנהלה. סנבורן ציין כי החברה צופה עלייה בהוצאות במחצית השנייה, אך ההוצאות תואמות את התחזית הפיננסית הקודמת ועדיין אמורות לאפשר התרחבות של המרג’ין השנה.

האנליסטים גם שאלו על החזרי הון ורכישות. סנבורן ציין כי EverQuote כבר ביצעה רכישה חוזרת של $50 מיליון ממניות הסטוק ומצפה שהדירקטוריון יחזור לבחון הרשאת רכישה חוזרת חדשה מאוחר יותר השנה. הוא ציין כי רכישות אינן נדרשות להשגת יעד ההכנסות של $1 מיליארד, אך יכולות לסייע במוצרים חדשים, ורטיקלים שאינם רכב והזדמנויות הקשורות לנתונים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.