טנט הלת’קר בכנס וולס פארגו: צמיחה אסטרטגית וחוסן

ביום רביעי, 03 בספטמבר 2025, Tenet Healthcare Corporation (NYSE:THC) השתתפה בכנס הבריאות השנתי ה-20 של Wells Fargo לשנת 2025, והציגה את המיקוד האסטרטגי שלה בהרחבת מרג’ין ותזרים מזומנים חופשי. החברה אישרה מחדש את תחזית הפיננסית שלה, תוך הדגשת הביצועים החזקים של הליבה והתכנון המדיניות הפרואקטיבי. למרות פילוג, טנט אופטימית לגבי מסלול הצמיחה שלה, המונע על ידי יעילות תפעולית והקצאת הון אסטרטגית.

נקודות מפתח

• Tenet Healthcare חזרה על תחזית הפיננסית שלה לשנה, תוך הדגשת ביצועי ליבה חזקים ופעילויות M&A אסטרטגיות.
• המאזן של החברה חזק, עם מינוף מעט מעל 3x EBITDA פחות NCI, מה שממצב אותה היטב להזדמנויות עתידיות.
• הביצועים של USPI עלו על הציפיות, עם אינטגרציה מוצלחת של נכסים שנרכשו ומיקוד בהליכים בעלי חומרה גבוהה.
• החברה מתכננת באופן פעיל לשינויי מדיניות פוטנציאליים, במיוחד בנוגע לזיכויי מס פרמיה.
• טנט מתמקדת ביעילות תפעולית כדי לשמור על יכולת השקעה וצמיחה, למרות פילוג של כ-$5 ביליון בהכנסות.

תוצאות פיננסיות

• תחזית פיננסית: טנט חזרה על תחזית הפיננסית שלה לשנה לאחר העלאה ברבעון השני ב-EBITDA, תזרים מזומנים חופשי, ותחזית M&A עבור USPI.
• תשלומי מדיקייד: מעל $100 מיליון בתשלומי מדיקייד משלימים מחוץ לתקופה תרמו כשליש מהעלאת התחזית.
• ביצועים אורגניים: רוב העלאת התחזית התבססה על ביצועים תפעוליים ליבתיים, עם נפחים חזקים וחומרה במרחב בתי החולים.
• רווחיות: נצפתה רווחיות משופרת במחצית הראשונה של השנה.
• צמיחת הכנסות: הכנסות USPI מאותן חנויות צמחו ביותר מ-7% במחצית הראשונה של השנה.
• הוצאות הוניות: צפוי כי הוצאות ההון לשנת 2024 יהיו גדולות יותר מאשר ב-2023, למרות פילוג.
• מינוף: המינוף הוא מעט מעל 3x EBITDA פחות NCI.

עדכונים תפעוליים

• תפעול: טנט הדגימה מצוינות תפעולית ברבעון השני, עם רווחים שעלו על הציפיות ללא קשר לנפח.
• מיקוד בחומרה גבוהה: החברה מתמקדת בעסקים בעלי חומרה גבוהה, שהם פחות אלסטיים וכפופים לשינויי ביקוש.
• אינטגרציית USPI: האינטגרציה של נכסים שנרכשו ב-USPI מתקדמת היטב, עם שיפורים במינוף תפעולי.
• הרחבת Conifer: עסקי Conifer מתרחבים מעבר לשירותים שניתנו לבתי חולים שפולגו, עם לקוחות חדשים ושמירה על מרג’ין.
• ניהול עלויות: עלויות העבודה התייצבו, עם עבודה חוזית ב-1.9% ועמלות מקצועיות שטוחות ברצף.

תחזית עתידית

• מיקוד מדיניות: טנט מתמקדת בהארכת זיכויי מס פרמיה ומחכה להבהרות לגבי עיתוי וסובסידיות.
• השקעות הון: החברה מקדמת הוצאות הון על טכנולוגיות קליניות, עם צנרת M&A חזקה ב-USPI.
• תכנון חוסן: תכנון לחוסן ב-2026, תוך התמקדות ביתרונות מבניים לסביבות מאתגרות.
• הקצאת הון: M&A של USPI נשאר בעדיפות עליונה, עם תוכניות רכישה חוזרת של מניות פעילות להחזרת כספים לבעלי מניות.
• שיפור מרג’ין: קיימות הזדמנויות לשיפורי מרג’ין בבתי חולים באמצעות רווחי נתח שוק ויעילות תפעולית.

נקודות בולטות בשאלות ותשובות

• תשלומי מדיקייד משלימים: התחזית מניחה שאין תוכניות מדיקייד חדשות מאושרות מלבד טנסי, כאשר אישורים נתפסים כתועלת נטו.
• הון בתי חולים: טנט מרוצה מתיק בתי החולים הנוכחי שלה ומנצלת את הגידול בתזרים המזומנים החופשי להשקעות.
• ביקוש USPI: ביצועים חיוביים ב-USPI, עם התמקדות בהליכים בעלי חומרה גבוהה המשפיעים על מדדי נפח.
• רשימת אשפוז בלבד: הוצאה הדרגתית פוטנציאלית של רשימת האשפוז בלבד נתפסת כמשפך ביקוש.

לדיווח מפורט על שיחת הוועידה, הקוראים מוזמנים לעיין בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.