Xcel Energy דיווחה על רווח מתואם של $1.52 למניה ברבעון השלישי של 2026, מעל תחזית וול-סטריט שעמדה על $1.37, אף שהכנסות של $4.17 מיליארד הגיעו מתחת לתחזית של $4.26 מיליארד. חברת השירותים ציינה כי היא עומדת בקצב לעמוד בתחזית הפיננסית השנתית לשנה ה-22 ברציפות. המניה עלתה 3.42% במסחר טרום-פתיחה ל-$79.82 לאחר הדוח, וסיימה את מושב הבורסה הרגיל באותה רמה, כאשר המסחר לאחר שעות הסגירה כמעט ולא השתנה.
נקודות מפתח
- Xcel רשמה רווח מתואם של $1.52 למניה, עלייה של 22.6% לעומת $1.24 בשנה הקודמת.
- ההכנסות פספסו את התחזיות, אך ההיכה ברווח סייעה לתמיכה במניה.
- החברה צמצמה את התחזית הפיננסית לרווח לשנת 2026 לטווח של $4.10 עד $4.16 למניה.
- Xcel הציגה תחזית פיננסית לרווח לשנת 2027 של $4.48 עד $4.62 למניה.
- ההנהלה הציגה תוכנית השקעות הון חמש-שנתית חדשה בהיקף של $70 מיליארד, הקשורה לשדרוגי רשת, אנרגיה מתחדשת וצמיחה בביקוש.
ביצועי החברה
Xcel Energy ציינה כי תוצאות הרבעון השלישי שיקפו הכנסות חשמל גבוהות יותר, רווחים חזקים יותר הקשורים לבנייה ופריטים חיוביים נוספים, שקוזזו בחלקם על ידי הוצאות ריבית גבוהות יותר, עלויות מימון הון ועלויות תפעול. חברת השירותים ציינה כי מכירות החשמל המתואמות למזג האוויר עלו 2.5% מתחילת השנה, וצפויות לגדול ב-3% לשנת 2026 במלואה.
ביצועי החברה ממשיכים לשקף מגמה רחבה יותר בענף השירותים: השקעות כבדות בתשתיות העברה, ייצור ומודרניזציה של הרשת, ככל שהביקוש עולה ממרכזי נתונים, תעשייה ואלקטריפיקציה. Xcel ציינה כי היא אחת מהבונות הגדולות ביותר בארה"ב של כושר ייצור חדש ותשתיות מתח גבוה, וההנהלה טענה כי הגודל מסייע לה לנצל את הצמיחה תוך שמירה על תחרותיות בחשבונות הלקוחות.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- רווח מתואם למניה: $1.52, לעומת $1.24 בשנה הקודמת.
- הפתעת הרווח: 10.95% מעל התחזית של $1.37.
- הכנסות: $4.17 מיליארד, נמוך ב-2.11% מהתחזית של $4.26 מיליארד.
- צמיחה ברווח למניה על בסיס שנתי: 22.6%.
- השקעת הון מתחילת השנה: $10 מיליארד.
- השקעת הון שנתית צפויה לשנת 2026: יותר מ-$14 מיליארד.
- תחזית פיננסית לרווח מתואם לשנת 2026: $4.10 עד $4.16 למניה, צמצום מטווח רחב יותר.
- תחזית פיננסית לרווח לשנת 2027: $4.48 עד $4.62 למניה.
- צמיחה במכירות חשמל מתואמות למזג האוויר: 2.5% מתחילת השנה; 3% צפוי לשנת 2026.
- טווח המניה ב-52 שבועות: $68.72 עד $84.23.
רווח מול תחזית
Xcel היכתה את תחזיות הרווח ב-$0.15 למניה, או 10.95%, אך פספסה בהכנסות ב-$90 מיליון, או 2.11%. עבור חברת שירותים מפוקחת, ההיכה ברווח היא הנתון המשמעותי יותר, שכן המשקיעים מתמקדים לרוב באיכות הרווחים, היפרעות תעריפים ותחזית פיננסית, ולא רק בצמיחה בהכנסות. מדדי השווי של החברה תומכים בתמונה חיובית זו, עם מכפיל רווח של 18.71 ומכפיל PEG אטרקטיבי במיוחד של 0.61, המצביע על כך שהמניה נסחרת במחיר נמוך ביחס לפוטנציאל הצמיחה הקרוב שלה. על פי ניתוח InvestingPro, המציע למעלה מ-10 טיפים בלעדיים נוספים עבור XEL, חברת השירותים שומרת על פרופיל סיכון-תשואה אטרקטיבי למשקיעים המתמקדים בהכנסה.
גודל ההיכה ברווח למניה היה מוצק, אם כי לא קיצוני. חשוב יותר עבור המשקיעים עשוי להיות המסר של החברה כי היא עדיין בקצב לעמוד בתחזית הפיננסית השנתית, וכי היא צופה המשך צמיחה. העלייה המתונה במניה מצביעה על כך שהשוק ראה את הרבעון כחיובי, אך לא כהפתעה גדולה.
תגובת השוק
המניה עלתה ל-$79.82 במסחר טרום-פתיחה לעומת $77.18 לפני הדוח, עלייה של 3.42%. לאחר מכן סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$79.82, עלייה של 0.99% מהסגירה הקודמת, וכמעט ולא השתנתה במסחר לאחר שעות הסגירה, שם עמדה על $79.84.
המניות נסחרות קרוב לקצה העליון של טווח 52 השבועות שלהן, כ-5% מתחת לשיא של $84.23 וגבוה בהרבה מהשפל של $68.72. מיצוב זה מצביע על כך שלמשקיעים כבר הייתה אמון מסוים בסיפור הצמיחה של החברה, ופרסום הרווחים חיזק תפיסה זו במקום לשנות אותה באופן דרמטי. לא סופקו נתוני מחזור חריגים.
תחזית ופרספקטיבה
Xcel צמצמה את התחזית הפיננסית לרווח המתואם לשנת 2026 לטווח של $4.10 עד $4.16 למניה, והציגה תחזית פיננסית לשנת 2027 של $4.48 עד $4.62 למניה. ההנהלה ציינה כי הטווח החדש מרמז על צמיחה של כ-9% עד 11% מנקודת האמצע של תחזית 2026.
החברה גם הציגה תוכנית השקעות הון חמש-שנתית של $70 מיליארד לשנים 2027 עד 2031. התוכנית כוללת:
- 9 גיגה-וואט ומעלה של ייצור אנרגיה מתחדשת
- 3 גיגה-וואט ומעלה של ייצור גז טבעי
- 2 גיגה-וואט ומעלה של אחסנת אנרגיה
- 2,400 מיילים חדשים של קווי תשתית מתח גבוה
- כ-$4 מיליארד לחוסן ולצמצום סיכוני שריפות
ההנהלה ציינה כי התוכנית נועדה לתמוך בביקוש הגובר, לשפר את האמינות ולשמור על חשבונות לקוחות סבירים. Xcel גם ציינה כי היא צופה צמיחה של 5% במכירות חשמל מתואמות למזג האוויר בשנת 2027, בסיוע חיבורי עומסים גדולים ורמפ-אפ של מרכזי נתונים.
דברי ההנהלה
יו"ר ומנכ"ל החברה, Bob Frenzel, אמר כי חברת השירותים נמצאת באמצע מחזור תשתיות רחב יותר. "פיתוח ומודרניזציה של מערכת האנרגיה האמריקאית בעיצומם," אמר, והוסיף כי Xcel מסייעת להוביל את "רנסנס האנרגיה האמריקאי".
Frenzel גם הדגיש את מסר ההישגיות הכלכלית של החברה. הוא אמר כי חשבונות החשמל הביתיים וחשבונות הגז הטבעי של Xcel היו נמוכים ב-29% וב-11% בהתאמה מהממוצע הארצי במהלך חמש השנים האחרונות.
סמנכ"ל הכספים Brian Van Abel אמר כי החברה מרחיבה את תחזית הצמיחה שלה עד 2031. "לבסוף, אנו מרחיבים את הציפייה שלנו להשיג צמיחה ממוצעת של 9%+ ברווח למניה עד 2031," אמר.
Van Abel גם הצביע על עמדת המימון של החברה, וציין כי Xcel כבר טיפלה ביותר מ-40% מצרכי ההון העצמי המעודכנים שלה לשנים 2027 עד 2031.
סיכונים ואתגרים
- הוצאות ריבית גבוהות יותר: עליית עלויות קבלת הלוואה עלולה ללחוץ על הרווחים וגמישות המימון.
- הוצאה לפועל של תוכנית הון גדולה: תוכנית של $70 מיליארד מגבירה את חשיבות הביצוע בזמן ובתקציב.
- תלות רגולטורית: הצמיחה תלויה באישורים במינסוטה, Colorado, מישיגן וסמכויות שיפוט אחרות.
- עלויות שריפות ואמינות: החברה משקיעה רבות בצמצום סיכונים, דבר שעלול להעלות עלויות אם הסיכונים יחמירו.
- עיתוי צמיחת הביקוש: ביקוש ממרכזי נתונים ומהתעשייה עשוי לקחת זמן להפוך לחוזים חתומים והכנסות.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בגודל ועמידות צינור הצמיחה של Xcel, ובמיוחד בתפקיד מרכזי הנתונים, הוצאות התשתית ותחזית בסיס התעריפים של החברה.
השאלות התרכזו סביב האם החברה יכולה להבטיח 4 גיגה-וואט של חוזי מרכזי נתונים עד סוף 2027, כמה הון נוסף עשוי להידרש מעבר לתוכנית הנוכחית, ואם קצב צמיחת בסיס התעריפים עלול לעלות על צמיחת הרווחים. ההנהלה אמרה כי היא נשארת בטוחה בהזדמנות מרכזי הנתונים, במיוחד באזור Upper Midwest ו-Southwest Power Services, בעוד Colorado נותרת הזדמנות לטווח ארוך יותר בהמתנה להחלטות רגולטוריות.
האנליסטים גם שאלו על צרכי ההון העצמי של החברה, תמהיל המימון ותחזית תזרים המזומנים. Van Abel אמר כי החברה צופה כי המזומנים מפעילות יצמחו בשיעור צמיחה שנתי מורכב של 13% עד 14%, וימנו כ-65% מהוצאות ההון על פני תקופת התחזית.
בצד הרגולטורי, השאלות התמקדו בתוכנית יציבות התעריפים המוצעת של מינסוטה, דיוני תעריף עומסים גדולים ב-Colorado ומכירת הנכסים במישיגן. ההנהלה ציינה כי העסקה במישיגן קטנה ביחס לבסיס התעריפים הכולל של החברה ועוברת בתהליך האישור.
נקודת דיון נוספת הייתה גישת Xcel ללקוחות עומסים גדולים. Frenzel אמר כי החברה אינה סבורה שלקוחות קיימים צריכים לסבסד עומסים גדולים חדשים, וציין כי תעריפי חברת השירותים כוללים מבחני עלות מצטברת, התחייבויות לטווח ארוך, חשבונות מינימום, תמיכת אשראי והגנות אקזיט.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
