BioRem (BRM) השתמשה ביום רביעי, 28.10.2026, במסגרת כנס Planet MicroCap Showcase: Toronto 2026, כדי להציג עסק שצומח מהר יותר, נושא פחות חוב ועובר לעבר הכנסות שירות יציבות יותר. ההנהלה אמרה כי החברה עדיין מתמודדת עם תנודות בתזמון פרויקטים ושוק תחרותי, אך טענה כי הביקוש, הצבר ההזמנות ושימור החוזים מצביעים על המשך מומנטום.
נקודות מפתח
- ההכנסות עלו מכ-CAD 25 מיליון ב-2022 ל-CAD 42 מיליון ב-2025, בעוד ה-EBITDA כמעט הוכפל באותה תקופה.
- החברה אמרה כי עסקי השירות שלה הופכים לחלק גדול יותר מהמודל, עם הכנסות שעלו מ-CAD 1.5 מיליון ל-CAD 4 מיליון בשנים האחרונות.
- BioRem דיווחה על צבר הזמנות מעל CAD 70 מיליון, הזמנות מתחילת השנה של כמעט CAD 50 מיליון וצינור מכירות מעל CAD 220 מיליון.
- החוב ירד לכ-CAD 1.5 מיליון, והחברה אמרה כי בנתה הון חוזר תוך שמירה על מספר מניות נמוך.
- ההנהלה רואה מסלול ארוך בתחום ניכוי פליטות אוויר בצפון אמריקה, תשתיות עירוניות ועבודות שירות חוזרות.
תוצאות פיננסיות
BioRem אמרה כי ביצועיה הפיננסיים השתפרו משמעותית מאז ארגון מחדש של החברה תחת ההנהלה הנוכחית, שהחל ב-2015 וכלל שיפוץ מלא של סטרקצ’ר ההון בדצמבר 2021.
- ההכנסות עלו מכ-CAD 25 מיליון ב-2022 ל-CAD 42 מיליון ב-2025, עלייה של 68% בשלוש שנים.
- ה-EBITDA כמעט הוכפל באותה תקופה, ומשקף מינוף תפעולי חזק יותר ממה שצמיחת ההכנסות בלבד הייתה מרמזת.
- ההנהלה אמרה כי החברה עשתה זאת תוך התמודדות עם אינפלציה, היפר-אינפלציה ולחץ הקשור לתעריפי יבוא.
- החוב הופחת ל-CAD 1.5 מיליון, אותו תיארה החברה כנמוך ביותר.
- ההון החוזר המשיך לעלות, וההנהלה אמרה כי המאזן נקי.
- שווי השוק של החברה עומד על כ-CAD 60 מיליון, עם 19 מיליון מניות במחזור, ירידה משיא היסטורי של 38 מיליון.
BioRem גם פרטה יעדים פיננסיים לטווח ארוך:
- יעד שאפתני של CAD 100 מיליון בהכנסות.
- יעד שאפתני של CAD 10 מיליון ב-EBITDA.
- ההנהלה אמרה כי היא מצפה להגיע ליעד ה-EBITDA לפני יעד ההכנסות.
החברה אמרה כי שיעור הצמיחה שלה בהכנסות לחמש שנים עומד על כ-12%, כמעט כפול משיעור הצמיחה השנתי המשוער של 5% עד 7% של שוק ניכוי פליטות האוויר הרחב בצפון אמריקה.
עדכונים תפעוליים
ההנהלה אמרה כי BioRem השתנתה מעסק ביורמדיאציה צר לפלטפורמה רחבה יותר המציעה טכנולוגיות פיזיות, כימיות וביולוגיות.
- החברה מציעה כיום מגרדי גז יבשים, מגרדי גז כימיים, ניכוי רעש ועבודות שירות.
- מוצרים ושירותים חדשים מהווים כשליש מההכנסות ושליש מפעילות הגשת ההצעות.
- BioRem אמרה כי עברה מספקית פתרונות ביולוגיים בעלת מיקוד יחיד לחברת ניכוי פליטות אוויר בעלת פלטפורמה מלאה.
החברה גם הדגישה שיפור יעילות משמעותי בכוח האדם שלה:
- מספר העובדים ירד מ-69 ל-38 עובדים.
- באותה תקופה, ההכנסות עלו מפחות מ-CAD 20 מיליון לכ-CAD 40 מיליון עד CAD 50 מיליון.
- ההנהלה אמרה כי המבנה הרזה יותר סייע לחברה להגיש הצעות ביתר יעילות ולספק פרויקטים בעלות נמוכה יותר.
BioRem אמרה כי השקיעה גם בארגון השירות, כולל מנהל שירות ייעודי, אנשי מכירות וטכנאי שירות שטח. מגזר השירות הפך לשורת דיווח נפרדת בדוחות הכספיים של הרבעון השני.
הכנסות השירות גדלו מ-CAD 1.5 מיליון ל-CAD 4 מיליון בשנים האחרונות. במחצית הראשונה של 2026, הכנסות השירות הגיעו ל-CAD 4 מיליון, מה שההנהלה אמרה מרמז על קצב שנתי של כ-CAD 8 מיליון. ב-2025, השירות ייצג כ-10% מסך ההכנסות.
החברה אמרה כי היא פעילה בתעשיות הפטרוכימיה, המזון והמשקאות, מזון לחיות מחמד, ייצור כימיקלים ומוליכים למחצה. בסיסה המרכזי נשאר תשתיות קריטיות, כולל מתקני טיפול בשפכים, מתקני פסולת מוצקה ותחנות שאיבה.
BioRem אמרה כי יש לה אשכולות אזוריים חזקים בצ’רלסטון, מיאמי, שיקגו, טורונטו ווונקובר, שם יש לה עשרות מערכות בכל שוק. ההנהלה אמרה כי ריכוזים אלה תומכים במתן שירות יעיל והתרחבות עתידית.
צינור עסקאות, צבר הזמנות ואיכות חוזים
ההנהלה תיארה את צינור העסקאות הנוכחי כאחד החזקים בהיסטוריה של החברה.
- הצבר עומד על מעל CAD 70 מיליון וקרוב לרמות שיא.
- הזמנות מתחילת השנה מתקרבות ל-CAD 50 מיליון.
- צינור המכירות עולה על CAD 220 מיליון.
- BioRem אמרה כי היא עוקבת אחר יותר מ-CAD 100 מיליון במכרזים שטרם הוכרעו.
- שיעורי הזכייה ההיסטוריים בצפון אמריקה נעו בין 35% ל-52%, בהתאם לאזור וסוג המוצר.
החברה אמרה כי שימור החוזים עומד על מעל 99%, אותו תיארה ההנהלה כסימן לנאמנות לקוחות חזקה ולנראות פרויקטים.
"כאשר אנו מדווחים על צבר הזמנות, השאלה אינה אם נספק את הפרויקט, אלא מתי", אמר המנכ"ל. "יש לנו שיעור שימור חוזים של 99 אחוז ומעלה, אז השאלה היא באמת מתי נספק אותו."
ההנהלה אמרה כי השבוע בלבד נסגרים 12 מכרזים בקנדה ובארצות הברית. כמו כן נאמר כי עבודות תקציב ומחקרי היתכנות קרובות לרמות שיא, מה שעשוי לתמוך בנראות ההכנסות בשנתיים עד חמש השנים הקרובות.
תחזית עתידית
BioRem אמרה כי השוק שלה נתמך על ידי מספר מגמות ארוכות טווח שהיא מצפה שימשיכו לאורך 2026 ו-2027.
- הגירה ונדידה פנימית מגבירות את הלחץ על התשתיות.
- נכסים מתיישנים זקוקים להחלפה ושדרוגים.
- כללי הסביבה העירוניים הופכים מחמירים יותר.
- קהילות דורשות איכות אוויר ומים טובה יותר ככל שהרווחה עולה.
ההנהלה אמרה כי אכיפת תקני הסביבה העירוניים נשארת חזקה גם כאשר המדיניות הפדרלית משתנה. כמו כן נאמר כי אין ציפייה להאטה בהוצאות התשתיות הקשורות למגמות אלה.
החברה מעריכה את שוק ניכוי פליטות האוויר בצפון אמריקה בכ-CAD 1 מיליארד בשנה, עם צמיחה שנתית של 5% עד 7%. BioRem אמרה כי היא צומחת בכ-12%, או כמעט פי שניים משיעור השוק.
ההנהלה גם הצביעה על שוק השירות כהזדמנות מרכזית:
- הזדמנות השירות בצפון אמריקה מוערכת בכ-CAD 500 מיליון בשנה.
- שוק החומרים המתכלים עבור מערכות ניכוי פיזיות מוערך ב-CAD 150 מיליון עד CAD 400 מיליון בשנה.
החברה אמרה כי האסטרטגיה שלה כוללת צמיחה אורגנית ואי-אורגנית כאחד:
- צמיחה אורגנית באמצעות טכנולוגיה חדשה, התרחבות גיאוגרפית, הרחבת שירות והשקעה נוספת במכירות.
- רכישות המתמקדות בטכנולוגיה, גיאוגרפיה ואינטגרציה אנכית.
- הכנסות חוזרות נוספות באמצעות עבודות שירות כדי להפחית את הלא-אחידות של בניית פרויקטים.
ההנהלה אמרה כי כ-80% מהעלויות מרוכזות בשניים או שלושה סלים, אותם היא רואה כהזדמנות לאינטגרציה אנכית. כמו כן נאמר כי החברה בונה עסק שיכול לכלול שירות ציוד של צד שלישי, לא רק מערכות BioRem.
"השינוי הקל כאן, ואכנס לכך כשנדון בסיכויים העתידיים של BioRem, הוא ממש אלמנט השירות", אמר המנכ"ל. "סוג של התרחקות מעסק בנייה פרויקטלי לא-אחיד לניסיון לבנות בסיס של הכנסות חוזרות כחלק ממודל העסקי עצמו."
"אני מרגיש שאנחנו בנקודה שבה הסלע הזה מתחיל להתגלגל מעצמו", אמר המנכ"ל. "המומנטום נמשך. עברנו מסע התקדמות נהדר של חמש שנים. 2026 ו-2027 נראים כמועדים לאותה כיוון."
עיקרי שאלות ותשובות
במהלך השאלות, ההנהלה אמרה כי BioRem אינה זקוקה להוצאות הון כבדות מכיוון שהיא פועלת כמשלבת טכנולוגיה ולא כיצרנית.
- החברה אמרה כי אינה מייצרת ציוד בעצמה.
- במקום זאת, היא עובדת עם שרשרת אספקה מגוונת בפריסה על פני מספר יבשות.
- מבנה זה מסייע לה לנהל תנודות מטבע ובעיות תעריפי יבוא.
- ההנהלה אמרה כי רוב הפרויקטים העירוניים כוללים תשלום של 90% עם המסירה ו-10% לפי לוח הזמנים של הלקוח, מה שעלול ליצור לחץ תזרים מזומנים עבור חברות חדשות יותר.
- לאחר שהחברה מבוססת אצל לקוחות עירוניים, המודל הופך לבר-קיימא יותר ויוצר חסם כניסה למתחרים.
המנכ"ל אמר כי הצמיחה של BioRem נעזרה גם בביצוע פנימי טוב יותר.
"אני חושב שבין שני הדברים האלה, ואז אני חושב שארגון המכירות עושה עבודה טובה יותר בקבלת מודיעין שוק, מידע תחרותי, עבודה עם קבוצה צמודה של מעריכי עלויות ומהנדסים פנימית כדי שנקבל את המחיר הנכון ביום הגשת ההצעה", אמר המנכ"ל. "אני חושב שאלה שלושת הגורמים שמובילים לצמיחה שאתם רואים."
ההנהלה אמרה כי החברה שיפרה את יכולתה להעריך הזדמנויות, לתמחר הצעות במדויק ולתאם בין מהנדסים ומעריכי עלויות. היא אמרה כי משמעת זו תמכה הן בצמיחה והן בשיפור המרווחים.
סטרקצ’ר הון וניהול מניות
BioRem אמרה כי שמרה על סטרקצ’ר הון הדוק בעת שהיא מחפשת הזדמנויות צמיחה עתידיות.
- מספר המניות במחזור הופחת מ-38 מיליון ל-17 מיליון באמצעות הקצאת הון ממושמעת.
- החברה חיסלה את החוב תוך בניית מזומנים.
- ההנהלה אמרה כי מספר המניות הנמוך מעניק לה מרחב לרכישות עתידיות שאינן מדללות במידת הצורך.
- היא פועלת לביצוע מיזוגים ורכישות מצמיחות, אך רק בתחומים המתאימים ליעדי הטכנולוגיה, הגיאוגרפיה והאינטגרציה האנכית שלה.
סיכום
BioRem עזבה את הכנס עם מסר של ביצוע יציב, סיכום פיננסי חזק יותר ובסיס שירות גדל. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים על תוכניות החברה והערותיה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
