יצרנית הרכב השבדית וולוו (ST:VOLVb) מקווה שהמשקיעים יביעו אמון באסטרטגיה שלה לרכב חשמלי לטווח ארוך, ויתגברו על החששות בנוגע לשרשרת האספקה והשאלות בנוגע למעבר לאנרגיית סוללה, כשהחברה נערכת להפוך לציבורית בהנפקה (IPO) הגדולה באירופה עד כה השנה.
המניה של יצרנית הרכב Volvo Cars, שנמצאת בשליטתה של Zhejiang Geely Holding הסינית, אמורה להתחיל להיסחר ביום שישי, באיחור של יום אחד מהתכנון המקורי, אחרי שהקטינה את מחיר ההנפקה לתחתית טווח המחירים שהוכרז קודם לכן, שמייחס לחברה שווי של קצת יותר מ-18 מיליארד דולר.
ההנפקה יוצאת לדרך בבורסת נאסד"ק שטוקהולם בתקופה של תיאבון בריא מצד המשקיעים למגזר הרכב החשמלי (EV): השבוע, שווי השוק של טסלה (NASDAQ:TSLA) של אילון מאסק חצה לראשונה את רף הטריליון דולר.
אבל החשש ביחס למידת השליטה שתישאר בידי Geely הסינית בחברה המונפקת, בעיות בשרשרת האספקה העולמית ואפשרות שוולוו תילכד במלחמות הסחר עם סין, צינן את התלהבותם של המשקיעים.
Geely הסכימה בשבוע שעבר לוותר על זכויות ההצבעה, שהיו נותנות לה 98% מכוח ההצבעה של בעלי המניות בוולוו אחרי ההנפקה, אף שהחזקתה ירדה ל-84% בערך.
וולוו, שעם דגמיה נמנים ה-SUV המתקדם XC-90, נמצאת בעיצומה של תמורה מהותית, במאמץ למעבר מלא לכלי רכב חשמליים עד לשנת 2030. דגמי Recharge החשמליים מייצרים 24.9% מהמכירות שלה בעולם בתשעת החודשים הראשונים של 2021, והיא מחזיקה ב-49% מיצרנית הרכב החשמלי Polestar.
| האמון בתפנית עשוי למלא תפקיד חשוב בהצלחת ההנפקה.
"לחברה חדשה כמו טסלה (NASDAQ:TSLA) או Polestar יותר קל להתחיל לייצר רכב חשמלי, אבל לחברה כמו וולוו מאתגר לשנות את התשתית הישנה, לפטר אנשים וכן הלאה",
לדברי פרנק שוופ, אנליסט רכב ב-NordLB.
"אבל גם אם התמחור שלה שונה מהצפוי, זה גם מעודד מבחינתן של חברות אחרות. מגפת הקורונה הייתה נקודת מפנה בניידות החשמלית",
לדבריו.
עד כה, המשקיעים מסכימים עם זה רק באופן חלקי. וולוו שאפה להערכת שווי של 18-23 מיליארד דולר בהנפקה, לפני שתמחרה את המניה ב-53 קרונה שבדית, בתחתית אותו טווח.
"בעלת השליטה צריכה שהעסקה תעבוד הפעם, אז הייתה נכונות של ממש לעבוד עם המשקיעים",
לדברי מקור שמכיר את העסקה.
"זה שוק לא פשוט להנפקות בחודשים האחרונים, אז הגיוני להקטין את העסקה ולתת מחיר סביר. כך תהליך גילוי המחיר פועל, זה דבר טוב",
הוסיף.
הציפייה מעלייה של שיעורי הריבית בעולם עקב עליית האינפלציה פוגעת בביטחון בשוק המניות, וביטלה הרבה הנפקות ראשונות לציבור (IPO) באירופה ובארה"ב בשבועות האחרונים. הרבה מהעסקאות שכן התממשו בשנה האחרונה נמצאות כעת בהפסד: מדד FTSE Renaissance IPO Composite Capped לחברות שהונפקו לאחרונה ירד השנה 10.6%.
ניסיון ההנפקה של וולוו בשנת 2018 נדחה עקב מתיחות בתחום הסחר ושפל במניות הרכב.
- רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.