המניה של קבוצת הנדל"ן הסינית אוורגרנד (HK:3333.HK) ומניית חטיבת כלי הרכב החשמליים שלה רשמו עליות ביום שני, כאשר מפתחת הנדל"ן המצויה בקשיים עברה לתעדף את עסק הרכב החשמלי שלה, המצוי בשלבים התחלתיים, על פני פעילות הנדל"ן הקורסת שהיוותה את ליבת החברה.
אוורגרנד, שממשיכה לכרוע תחת התחייבויות בסכום של יותר מ-300 מיליארד דולר, הצליחה בשבוע שעבר להימנע מחדלות פירעון שהיתה גובה מחיר יקר מהחברה, הודות לתשלום קופון אג"ח ברגע האחרון. בכך החברה קנתה לעצמה עוד זמן להיערכות לקראת סדרה נוספת של חובות, כאשר מועד התשלום המשמעותי הבא שלה יגיע ביום שישי הקרוב.
בהכרזה של מנכ"ל אוורגרנד, הוי קה יאן, שפורסמה ביום שישי האחרון על ידי כלי התקשורת של הממשל הסיני, נכתב כי בתוך 10 שנים החברה תהפוך את פרויקט כלי הרכב החשמליים החדש שלה לעסק המרכזי שלה, במקום נדל"ן, והמשקיעים המעודדים הגיבו ביום שני בהתאם.
מניית אוורגרנד עלתה ביום שני כ-6% במהלך המסחר בבורסת הונג קונג, אבל בסיכום היום ירדה 0.74%; מניית חברת הרכב החשמלי של אוורגרנד, Evergrande Health Industry Group Ltd (HK:0708), זינקה 17% במהלך המסחר, ובסיכום יום המסחר עלתה 11.4%. מדד הבנצ'מרק האנג סנג טיפס 0.02%.
ריימונד צ'נג, ראש מחלקת מחקר סין של ספקית השירותים הפיננסיים CGS-CIMB Securities, אמר כי השינוי בפעילות העסקית מהווה צעד הגיוני, בהתחשב בתמיכתה הגוברת של בייג'ין במגזר הרכב החשמלי והידוק הפיקוח על מגזר הנדל"ן הסוער.
"זוהי התוצאה הטובה ביותר, אם היא מתמקדת אך ורק בפרויקטים קיימים של פיתוח ושומרת על הפעילות",
אמר צ'נג.
בעוד העברת מוקד הפעילות לכלי רכב חשמליים תעזור לאוורגרנד להפחית את חובותיה על ידי צמצום מדורג של החזקות הקרקע העצומות שבבעלותה, צ'נג אמר כי לא ברור כיצד השינוי ישפיע על תוכנית מכירת הנכסים של החברה.
עסק כלי הרכב החדש של אוורגרנד, שנוסד ב-2019, טרם חשף מודל לייצור או מכר אפילו רכב אחד. בחודש שעבר, החטיבה הזהירה כי היא עדיין מחפשת משקיעים חדשים והזדמנויות למכירת נכסים, וכי ללא אף אחד מהשניים היא עשויה להתקשות לשלם משכורות לעובדיה ולכסות הוצאות אחרות.
הוי מצפה כי בתוך 10 שנים מכירות הנדל"ן של אוורגרנד יאטו עד לקצב של כ-200 מיליארד יואן (31.31 מיליארד דולר) בשנה, בהשוואה ליותר מ-700 מיליארד יואן בשנה שעברה, לפי דיווח מיום שישי האחרון של העיתון הפיננסי הסיני Securities Times.
| המהמורות שבדרך
דיווחים בסוף השבוע שעבר, בדבר הצלחתה של אוורגרנד להימנע מחדלות פירעון על ידי תשלום ריביות על אג"ח שלה בסכום של 83.5 מיליון דולר, העלו את תחושת הבטחון בסיכוייה של החברה להימנע מקריסה כואבת, שעלולה להיות בעלת השלכות משמעותיות על שוקי ההון בעולם.
ביום שני, מקורות אמרו לרויטרס כי כמה מחזיקי אג"ח של אוורגרנד קיבלו בשבוע שעבר את תשלומי הקופון שהגיעו להם, ומכאן ניתן ללמוד כי בעיות החוב זוכות לטיפול.
כעת אוורגרנד צריכה למצוא סכום של 47.5 מיליון דולר עד יום שישי, ונוסף על כך, מצפים למפתחת הנדל"ן תשלומי קופון על אג"ח מחוץ לסין היבשתית בסכום המתקרב ל-338 מיליון דולר, שנקבעו לנובמבר ולדצמבר.
חששות רחבים יותר בנוגע למגזר הנדל"ן בסין, שאחראי לרבע מהתמ"ג של סין, עדיין קיימים ביתר שאת בקרב משקיעים וקובעי מדיניות בכלכלה השנייה בגודלה בעולם. חברות נדל"ן, רבות מהן עם חובות דולריים, ייפגשו עם האחראי על התכנון הלאומי מטעם הממשל הסיני בבייג'ין ביום שלישי, לפי דיווח של אתר Cailianshe.
אוורגרנד הודיעה ביום ראשון כי העבודה התחדשה ביותר מ-10 פרויקטי נדל"ן שלה בשש ערים בסין, כולל שנג'ן. רבים מהפרויקטים של החברה ברחבי סין הוקפאו בשל תשלומים שהחברה חייבת לספקים וקבלנים.
בתרומה נוספת לתחושת הביטחון הכללית, גוף התקשורת בבעלות הממשל הסיני Xinhua פרסם מאמר ביום שני ובו נכתב כי אפקט ה"זליגה" של סיכוני חדלות הפירעון של חברות הנדל"ן הסיניות לשאר תעשיית הפיננסים יהיה תחת שליטה.
הדיווח מגיע לאחר דברים מאת פקידים בכירים, כולל סגן ראש ממשלת סין, ליו הי, ומושל הבנק המרכזי של סין, יי גאנג, בשבוע שעבר, שהוסיפו כי חברות הנדל"ן מתמודדות עם בעיות חדלות הפירעון בשל ניהול גרוע וכישלון לבצע התאמות לשינויים בשוק.
- רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.