קבלו 40% הנחה
חָדָשׁ! 💥 קבל את ProPicks כדי לראות את האסטרטגיה שניצחה את ה-S&P 500 ב-1,183%+קבלו 40% הנחה

תיחלץ מחובות עתק? אוורגרנד ביצעה תשלום שעשוי למנוע חדלות פירעון

התפרסם 24.10.2021, 12:51
עודכן 24.10.2021, 12:52
© Reuters

© Reuters

ענקית הנדל"ן הסינית אוורגרנד (HK:3333) הצליחה, ככל הנראה, להימנע מחדלות פירעון על ידי ביצוע תשלום קופוני איגרות חוב ברגע האחרון, על פי דיווח ממקור קרוב לנושא ביום שישי האחרון. התשלום מקנה לאוורגרנד שבוע נוסף לנסות ולפתור את משבר החוב שלה, המאיים על הכלכלה השנייה בגודלה בעולם. 

נוסף על כך, מפתחת הנדל"ן הודיעה כי היא מתכננת לתעדף בעתיד את עסקי כלי הרכב החשמליים שלה על פני תחום הנדל"ן.

לקראת מועד תשלום הריביות על האג"ח הדולריות של אוורגרנד, שנקבע ליום שבת האחרון, החברה ביצעה העברה של 83.5 מיליון דולר לחשבון נאמנות בסיטיבנק ביום חמישי – כך נמסר לרויטרס מפי מקור עם ידע קרוב לנושא.

משקיעים ורגולטורים, המודאגים מפני זליגה אפשרית של קשייה של אוורגרנד לשווקים העולמיים, זכו להקלה שלוותה בחזרה על הבטחותיהם של בכירים בממשלת סין כי האינטרסים של המלווים יישמרו.

עם זאת, חברת הנדל"ן בעלת החובות הגדולים בעולם, עם התחייבויות בסכום של יותר מ-300 מיליארד דולר, עדיין צריכה לעמוד בתשלומים על שורה של איגרות חוב אחרות, כאשר המועד המשמעותי הבא שבו תצטרך להימנע מחדלות פירעון יהיה יום שישי הקרוב, 29 באוקטובר.

היות שמעט מדי ידוע על יכולתה של ענקית הנדל"ן הסינית לעמוד בתשלומים, וכשברקע מכירות הנדל"ן שלה צונחות ב-30% ב-12 החודשים האחרונים, קיימת מידה רבה של ספקנות בנוגע לסיכוייה של אוורגרנד לצלוח את המשבר. החברה, שפעם היתה שיאנית מכירות בתחום פיתוח הנדל"ן בסין, לא הגיבה לבקשות לתגובה על תשלום החוב שביצעה.

יו"ר אוורגרנד, הוי קה יאן, אמר ביום שישי כי החברה מתכוונת להפוך את פרויקט כלי הרכב החשמליים החדש שהקימה לעסק המרכזי שלה, במקום תחום הנדל"ן, בתוך 10 שנים. בציטוט של היו"ר שפורסם בעיתון הממשלתי הסיני Securities Times, נאמר כי עד אז מכירות הנדל"ן יירדו לסכום של כ-200 מיליארד יואן בשנה (31.31 מיליארד דולר), בהשוואה ליותר מ-700 מיליארד יואן בשנה שעברה.

עסק כלי הרכב החדש של אוורגרנד, שנוסד ב-2019, עדיין לא חשף מודל לייצור או מכר אפילו רכב אחד. בחודש שעבר, החטיבה הזהירה כי היא עדיין מחפשת משקיעים חדשים והזדמנויות למכירת נכסים, וכי ללא אף אחד מהשניים היא עשויה להתקשות לשלם משכורות לעובדיה ולכסות הוצאות אחרות.

| "מידת מה של הקלה"

קשייה הפיננסיים של אוורגרנד תפחו והלכו במשך חודשים, ומשאביה המצטמקים הניצבים מול התחייבויותיה העצומות הובילו למחיקת 80% משווי החברה.

מפתחת הנדל"ן, שנוסדה בעיר גוואנגז'ו ב-1996, היוותה סמל לתקופה שבה היה בסין חופש פעולה בנטילת הלוואות ובנייה. אבל המודל העסקי שלה לא עמד במאות תקנות רגולטוריות חדשות, שנועדו לרסן את צבירת החוב המופקרת בקרב מפתחות הנדל"ן בסין ולקדם דיור בר-השגה.

לא ברור כיצד אוורגרנד נטולת המזומנים הצליחה לגייס את ההון לתשלום האג"ח שלה, או אם כסף אכן הגיע לחשבון מישהו ממשקיעיה. האתגר הבא של אוורגרנד הוא למצוא 47.5 מיליון דולר עד 29 באוקטובר, ובהמשך לבצע תשלומים נוספים על קופוני אג"ח מחוץ לסין היבשתית בסכום הקרוב ל-338 מיליון דולר, שנקבעו לנובמבר ולדצמבר.

"אף שמדובר בהתפתחות חיובית, תשלום הקופון לא פותר את כלל החששות בנוגע ליכולתה של אוורגרנד לשמור על נזילות עד למועדי התשלום שלה ברבעון השני של 2022 ומעבר לו",

אמר לרויטרס גון האן, שותף בפירמת עורכי הדין Kobre & Kim שבהונג קונג.

"זה רק מראה שהחברה עדיין לא מוכנה להתמוטט לחלוטין כתוצאה ממפולת מאסיבית של מקרי חדלות פירעון צולבת. נדרש זמן למה שמתוכנן בהמשך".

אם אוורגרנד תחמיץ את התשלום שנקבע לשבוע הבא, או כל מועד תשלום סופי בשבועות הקרובים, היא תהפוך לחדלת פירעון, על כל 19 מיליארד הדולר שלה המצויים באג"ח בשוקי הון מחוץ לסין היבשתית. אם זה יקרה, תהיה זו חדלות הפירעון השנייה בגודלה בקרב תאגידים במדינות מתפתחות, אחרי זו של חברת הנפט הלאומית של ונצואלה.

אוורגרנד החמיצה תשלומי קופון בסכום כולל הקרוב ל-280 מיליון דולר על האג"ח הדולריות שלה ב-23 וב-29 בספטמבר וכן ב-11 באוקטובר, ונכנסה לתקופת ארכה בת 30 יום עבור כל אחת מהם.

| רמות מצוקה

מחירי האג"ח הדולריות של אוורגרנד זינקו ביום שישי האחרון בעקבות החדשות על העברת התשלום, כאשר אג"ח אפריל 2022 ואג"ח 2023 שלה נסקו ביותר מ-10%, לפי נתונים ממכון המחקר Duration Finance, אף שעדיין נסחרו ברמות מצוקה קשות, המהוות פחות מרבע מערכן הנקוב.

ואולם, העליות התאדו במסחר המאוחר ביום שישי האחרון בשוקי אסיה, ובכך הובילו לירידות של יותר מ-8% של כמה מאיגרות החוב האחרות של החברה. 

מניית אוורגרנד עלתה ב-7.8% לפני שנסגרה בעלייה של 4.3%, אך עדיין סיימה את שבוע המסחר המקוצר בנסיגה של 8.8%.

קשייה של אוורגרנד טלטלו את מגזר הנדל"ן הסיני, שהיקפו 5 טריליון דולר - רבע מהכלכלה הסינית, לפי חישובים מסוימים - והובילו לשורה של הכרזות על חדלות פירעון, ירידות בדירוגי אשראי וצלילת מחירי אג"ח של חברות מהמגזר. 

חברות הנדל"ן הסיניות עשויות כעת להיות מודרות משוקי האג"ח שמחוץ לסין היבשתית עד לראשית השנה הבאה.

עם זאת, החדשות ביום שישי סייעו למדד הנדל"ן של ההאנג סנג (Hang Seng mainland properties index), לטפס ב-3.3%. בשוקי סין היבשתית, מדד הנדל"ן Shanghai Shenzhen CSI 300 סיים את השבוע בעלייה של 2.4%, ומדד העוקב אחר מגזר הנדל"ן הרחב (CSI000006) התחזק ב-2%.

היו"ר של מפתחת הנדל"ן השלישית בגודלה בסין, China Vanke Co Ltd (SZ:000002), נשאל האם חברתו תעזור להקל על משבר הנזילות של המתחרה שלה, והשיב כי מפתחות הנדל"ן בסין צריכות להבטיח לפני הכל את עצמן. 

"כולם חשים במשבו הצונן של ה'חורף' המגיע למגזר הנדל"ן הסיני",

אמר היו"ר יו ליאנג בפני פורום חברות.

כל תרחיש שבו אוורגרנד לא תשרוד, מעלה שאלות בנוגע ליותר מ-1,300 פרויקטים של נדל"ן שהחברה מפעילה בכ-280 ערים בסין.

גם חשיפת הבנקים למפתחות הנדל"ן הסיניות הינה עמוקה. מסמך שהודלף משנת 2020 ונקבע כמזויף על ידי אוורגרנד, בעוד אנליסטים ממשיכים להתייחס אליו כמהימן, חשף כי לחברה יש התחייבויות כלפי יותר מ-128 בנקים ו-121 גופים חוץ-בנקאיים.

"בהתחשב בעובדה שיש לנו מעט בהירות בנוגע למימון בנקאי עבור פרויקטי נדל"ן בהקפאה, בשעה שאנו כן יודעים שהמכירות המוקדמות של הפרויקטים האטו בצורה ניכרת, לא סביר שעסקי החברה בתוך סין היבשתית יספקו מזומן לאוורגרנד בעתיד הקרוב",

אמר אנליסט מחברת הניהול הפיננסי Quiddity.

  • רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.

תגובות אחרונות

איזה יופי שהם הצליחו לשלם כמה עשרות מיליונים בזמן שהם צברו עוד כמה מיליארדים בחוב אחרי עסקה של 2.6 מיליארד דולר שנכשלה. הכותרות האלה פשוט בדיחה
התקינו את האפליקציה שלנו
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
© 2007-2024 - כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ