סוכנויות הדירוג פיץ' ומודי'ס הורידו את דירוג האשראי של רוסיה בשש דרגות לסטטוס "זבל", ואמרו שהסנקציות המערביות מעלות ספק בנוגע ליכולתה להחזיר חובות, ועתידות להחליש את הכלכלה הרוסית.
השווקים הפיננסיים של רוסיה נזרקו לסערה בעקבות הסנקציות שהוטלו עליה בגין פלישתה לאוקראינה, במתקפה הגדולה ביותר על מדינה אירופית מאז מלחמת העולם השנייה.
הפלישה עוררה שורה של שינויים בדירוג האשראי של רוסיה, כמו גם אזהרות חמורות לגבי השפעת המהלך על כלכלת רוסיה. S&P הורידה את הדירוג של רוסיה לסטטוס "זבל" בשבוע שעבר.
הפלישה גם הובילה את חברות המדדים FTSE ראסל ו-MSCI להודיע ביום רביעי כי הן יסירו מניות רוסיות מכל המדדים שלהן, לאחר שמנהל בכיר ב-MSCI כינה מוקדם יותר השבוע את שוק המניות של רוסיה "בלתי ניתן להשקעה".
FTSE ראסל אמר שההחלטה תיכנס לתוקף החל ב-7 במרץ, בעוד MSCI אמרה שהחלטתה תיושם בבת אחת בכל מדדי MSCI, החל בסגירת המסחר ב-9 במרץ. MSCI מסרה כי היא גם מסווגת מחדש את מדדי MSCI לרוסיה מסטטוס של "שווקים מתעוררים" ל"שווקים מבודדים" (standalone markets).
לרוסיה (MSCI Russia) יש משקל של 3.24% במדד השווקים המתעוררים של MSCI (MSCIEF) ומשקל של כ-30 נקודות בסיס במדד הבנצ'מרק העולמי של ספקית המדדים (MIWD00000PUS).
המכון למימון בינלאומי צופה התכווצות דו-ספרתית בצמיחה הכלכלית השנה ברוסיה.
פיץ' הורידה את דירוג רוסיה ל-B מ-BBB והציבה את הדירוגים של המדינה על "אופק דירוג שלילי". מודי'ס, שאותתה בשבוע שעבר על אפשרות של הורדת דירוג, גם חתכה בדירוג של המדינה בשש דרגות, ל-B3 מ-Baa3.
פיץ' אמרה כי התקדים הנוסף היחיד להורדת דירוג כה גדולה, של שש דרגות על ישות ריבונית אחת, הייתה קוריאה הדרומית ב-1997.
"חומרת הסנקציות הבינלאומיות בתגובה לפלישה הצבאית של רוסיה לאוקראינה הגבירה את סיכוני היציבות המאקרו-פיננסית, מהווה זעזוע עצום לנתוני יסוד האשראי של רוסיה, ועלולה לערער את נכונותה לשלם את החוב הממשלתי",
אמרה פיץ' בדוח.
פיץ' ציינה כי לסנקציות של ארה"ב ושל האיחוד האירופי, האוסרות על כל עסקה שהיא עם הבנק המרכזי של רוסיה, תהיה "השפעה גדולה בהרבה על נתוני הבסיס של האשראי של רוסיה מאשר לכל הסנקציות הקודמות", מה שיהפוך חלק ניכר מהעתודות הבינלאומיות של רוסיה לבלתי שמישות להתערבות מט"ח.
"הסנקציות עלולות להכביד גם על נכונותה של רוסיה להחזיר חובות",
הזהירה פיץ'. נראה כי התגובה שבחר הנשיא פוטין, העמדת הכוחות הגרעיניים של רוסיה בכוננות גבוהה, מפחיתה את הסיכוי שהוא ישנה את מסלולו בנוגע לאוקראינה במידה הנדרשת כדי לבטל את הסנקציות המחמירות במהירות".
פיץ' אמרה כי היא מצפה להחמרה נוספת של הסנקציות על בנקים רוסיים.
מודי'ס אמרה ביום חמישי כי היקף וחומרת הסנקציות "חרגו מעבר לציפיות הראשוניות של מודי'ס, ויהיו להן השלכות אשראי מהותיות".
הסנקציות שהוטלו על ידי מדינות המערב גם יחלישו באופן ניכר את פוטנציאל צמיחת התמ"ג של רוסיה, ביחס להערכה הקודמת של סוכנות הדירוג לצמיחה של 1.6%, אמרה פיץ'.
"במקרה זה, הנכסים המוקפאים/הצונחים בשל הסנקציות כישכשו בזנב כלב הדירוג",
כתבו אנליסטים בבנק Mizuho. הם הוסיפו כי
"הדירוגים וסיכוני הבנצ'מרק שנחשפו עלולים להוביל ליציאת הון נוספת מרוסיה, בשעה שקרנות הבנצ'מרק נאלצות לממש במקום להחזיק".
הסנקציות שהוטלו על רוסיה הגדילו באופן משמעותי את הסיכוי לחדלות פירעון של המדינה בגין חובות ממשלתיים דולריים ואחרים בשוק הבינלאומי, לדברי אנליסטים בבנק ג'יי פי מורגן ובנקי השקעות אחרים ביום רביעי.
רוסיה הגיבה על הסנקציות במגוון אמצעים, במטרה לחזק את ההגנה הכלכלית שלה ולהגיב להגבלות שהטיל המערב. היא העלתה את ריבית ההלוואות העיקרית שלה ל-20%, אסרה על ברוקרים רוסים למכור ניירות ערך שמוחזקים על ידי זרים, הורתה לחברות יצואניות לתמוך ברובל, ואמרה שהיא תמנע ממשקיעים זרים למכור נכסים.
הממשלה הרוסית גם מתכננת לנצל את קרן העושר הלאומית שלה (NWF), השמורה לעתות חירום, כדי לסייע בהתמודדות עם סנקציות.
- רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.