משקיעים מתכוננים לעונת דוחות תאגידית משמעותית בשבוע הבא, עם תקוות גבוהות שהתוצאות הקרובות יתמכו בהערכות הגבוהות הנוכחיות של מניות ארה"ב. ה-S&P 500 רשם עלייה של 20% מתחילת השנה ומתקרב לשיאים חדשים, גם על רקע הפרעות אחרונות בשל המתיחות הגיאופוליטית הגוברת במזרח התיכון.
הציפייה לעונת הדוחות הזו התחזקה בעקבות סמנים כלכליים חיוביים בארה"ב, כולל דוח שוק העבודה שפורסם ביום שישי ועלה על הציפיות. זה הוסיף לאופטימיות סביב עוצמת הכלכלה האמריקאית.
עם ה-S&P 500 הנסחר ברמתו הגבוהה ביותר מזה שלוש שנים, ביחס של 21.5 לתחזיות הרווח ל-12 החודשים הבאים, משקיעים מחפשים ראיות לצמיחת רווחים חזקה ותחזיות עתידיות חיוביות כדי להצדיק את ההערכות הפרמיום הללו. הערכת המפתח גבוהה משמעותית מהממוצע ארוך הטווח שלה העומד על 15.7, על פי נתוני LSEG Datastream.
לדברי סמיר סמנה, אסטרטג שוק גלובלי בכיר ב-Wells Fargo Investment Institute, כדי שהשוק ישמור על רמותיו הנוכחיות, צמיחת הרווחים צריכה לעלות על הציפיות. זה חשוב במיוחד לאור עליות המחירים האחרונות בשוק המניות.
אסטרטגים של UBS צופים כי רווחי ה-S&P 500 עלו ב-4.7% ברבעון השלישי בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. מספר זה עשוי להיות גבוה אף יותר, 8.5%, בהתחשב במגמה ההיסטורית של רווחים העולים על הציפיות.
ג'ק אבלין, מנהל השקעות ראשי ב-Cresset Capital, הבחין כי התשואה הכוללת של ה-S&P 500 עקבה בקפידה אחר העלייה ברווחי החברות והדיבידנדים מאז 2010. עם זאת, המפתח זינק מתחילת 2023 וכעת נמצא בערך 18% מעל לרמות הצפויות בהתבסס על הרווחים והדיבידנדים הנוכחיים.
משקיעים יעקבו בקפידה גם אחר נתוני מחירי הצרכן בארה"ב שצפויים להתפרסם בשבוע הבא, אשר בעקבות דוח התעסוקה החזק מיום שישי, עשויים להשפיע על ציפיות הורדת הריבית של הפד. חוזים עתידיים הקשורים לשיעור ריבית על קרנות פדרליות כבר הראו ירידה בסבירות להורדת ריבית של 50 נקודות בסיס בפגישת הפד בנובמבר, יורדת ל-5% מעל 30% רק יום קודם לכן.
הזרקור יופנה לחברות הפיננסיות הגדולות כשהן ידווחו על רווחיהן בשבוע הבא, כאשר JP Morgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo, ובלאק-רוק (NYSE:BLK) מתוכננות ל-11 באוקטובר. דוחות אלה חיוניים כיוון שהם מספקים תובנות על בריאות הכלכלה, כולל ביקוש להלוואות ושיעורי הפרת חובה.
בריאנט ואנקרונקהייט, מנהל תיקים בכיר ב-Allspring Global Investments, מחפש סימנים לכך שהורדת הריבית הראשונית של 50 נקודות בסיס של הפד בחודש שעבר משפיעה באופן חיובי על הכלכלה. סמנים מרכזיים כוללים עלייה במכירות רכב ורכישות משמעותיות אחרות.
מסלול השוק כעת תלוי בשאלה האם התאגידים האמריקאיים יוכלו להציג צמיחה חזקה ברווחים ובדיבידנדים כדי לתמוך בהערכות המניות הנוכחיות.
Reuters תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.