אחרי המתנה ארוכה, התוכנית הפיסקלית של בריטניה (כמעט) מוכנה, ואחרי המהומה שנגרמה כתוצאה מה"מיני תקציב" של ספטמבר, השווקים עוקבים אחרי ההתפתחויות מקרוב.
הכאוס שולט בעולם הקריפטו, כאשר הצרות של בורסת הקריפטו FTX מהדהדות, בעוד שהדוחות האחרונים מארה"ב ומסין מגיעים בדיוק בשעה שעולות התקוות שהריביות הגיעו לשיא.
הנה מבט לשבוע שלפנינו בשווקים העולמיים.
1. יום התקציב, סוף סוף
הרגע שלו הסוחרים בליש"ט חיכו כמעט הגיע. ב-17 בנובמבר, שר האוצר הבריטי, ג'רמי האנט, יחשוף את התוכנית הפיסקלית של הממשלה.
ה"מיני תקציב" שפורסם בספטמבר מטעם קודמו של האנט בתפקיד, קוואזי קווארטנג, הביא את הליש"ט לשוקת שבורה, ואילץ את הבנק של אנגליה לבצע התערבות כדי לגדוע את הצלילה בשוק האג"ח.
מאז, האנט "השליך לזבל" את רוב אותה תוכנית, ואותת על העלאות מיסים וקיצוצים בהשקעות בהיקף של 60 מיליארד פאונד (68.70 מיליארד דולר), שנועדו לסתום את החור שנפער במערכת הפיננסית הציבורית.
השווקים בבריטניה קיזזו את רוב ההפסדים הגדולים שנגרמו כתוצאה מה"מיני תקציב", אך התחזית נותרה קודרת. הכלכלה עומדת בפני המיתון הארוך ביותר מזה מאה שנה, כאשר משבר יוקר המחיה ממשיך להזיק.
גם דוחות האינפלציה והתעסוקה העדכניים נמצאים בלוח השנה הכלכלי. האינפלציה הגיעה לשיעור רותח של 10.1% בספטמבר, וקיימת מעט סיבה לצפות להקלה משמעותית.
גרף: האג"ח הממשלתיות של בריטניה מתאוששות מאז הצלילה בספטמבר על רקע התקציב
2. כאוס בעולם הקריפטו
עולם הקריפטו הושלך לכאוס חדש כתוצאה מקריסת בורסת FTX. ביום שישי, בורסת הענק הודיעה כי תפתח בהליכי פשיטת רגל בארה"ב, בעוד שמנכ"ל ומייסד החברה, סאם בנקמן-פריד התפטר.
עסקת הצלה שהוצעה על ידי הבורסה המתחרה, בייננס, נכשלה ביום רביעי, ושלחה בכך את מחירו של מטבע הקריפטו הבכיר, הביטקוין, אל מתחת ל-16,000 דולר לראשונה מאז סוף 2020.
המשקיעים בקריפטו נמצאים במצב של הלם - בנקמן פריד נחשב בעיני רבים ל"נער הפוסטר" של התעשייה. משקיעים ממתינים כעת להעריך את מידת "ההידבקות" בקרב שוקי הקריפטו, שכבר ספגו מכה השנה כתוצאה מהיפוך המדיניות המוניטרית של תקופת הקורונה מצד הבנקים המרכזיים. החשש עולה גם בנוגע לעתיד תעשיית הקריפטו, שמתמודדת עם משימה קשה להשבת קרנה בקרב משקיעים קמעוניים.
גרף: כאב בעולם הקריפטו
3. הקהל הנכון
צלילת מניותיהן של ענקיות הטכנולוגיה השנה לא מראה סימני עצירה, כשהן רדופות על ידי התכווצות ההכנסה הריאלית של הצרכנים, החששות ממיתון וחשיבה מחודשת על הערכות שווי, שנגרמה כתוצאה מזינוק בריביות, שמצמצמות את ההכנסות העתידיות שלהן למחירן הנוכחי.
אחרי שאזהרות בנוגע למגזרי הפרסום המקוון ושירותי הסטרימינג הציפו את עונת הדוחות הכספיים של הרבעון השלישי, כעת החלו להופיע גלי פיטורים המוניים. ענקית הרשתות החברתיות מטא פלטפורמס (לשעבר פייסבוק (NASDAQ:META)) בדיוק הכריזה כי תבצע קיצוץ בכוח האדם בהיקף של מעל 11,000 משרות, או 13% מכוח העבודה שלה.
מדובר באחד הקיצוצים הגדולים השנה, והוא מגיע בעקבות קיצוצים בחברות טכנולוגיה אחרות, כולל ענקית הרשתות החברתיות Twitter (BA:TWTR), של מנכ"ל ומייסד טסלה (NASDAQ:TSLA), אילון מאסק, וכן ענקית התוכנה מיקרוסופט (NASDAQ:NASDAQ:MSFT), וענקית המדיות החברתיות Snap (NYSE:SNAP) (המפעילה של סנאפצ'ט). גם הבנקים הגדולים מתחילים לקצץ בהיקף הגיוס שלהם.
השווקים עוקבים מקרוב כדי לראות אם חברות אחרות יילכו בעקבותיהן - וינסו לאמוד אם מדובר בצמצום מרמות כוח אדם נלהבות מדי, שעברו עיוות כתוצאה ממגפת הקורונה, או שמא זהו הקצה הדק של הטריז שיעמיק את המיתון שעתיד לבוא. גם הבנקים המרכזיים יעקבו כמו ניצים אחרי ההתפתחויות.
גרף: מגזר הטכנולוגיה באדום
4. משקיע כבד
דוח המכירות הקמעוניות בארה"ב לספטמבר, שיפורסם ביום רביעי, אמור לספר לשווקים מושג לגבי תפקוד הצרכנים בעונת הקניות של החגים החשובה.
וזכרו שהפד מעונין להעלות ריביות כדי לרסן את האינפלציה הלוהטת, אפילו אם משמעות הדבר היא להפעיל לחץ על הצריכה תוך שהוא עושה זאת.
דוחות ספטמבר מצביעים על מידה של עלייה בסיסית במכירות הקמעוניות, הודות לעליה חזקה בשכר ובהיקף החסכונות, אפילו שהנתון הרחב נותר ללא שינוי. אנליסטים שנסקרו על ידי רויטרס צופים עלייה של 0.8% באוקטובר.
מי שמאמין שחדשות טובות הן חדשות רעות צפוי לראות בנתון חזק הוכחה שלפד נותרה עבודה נוספת לצינון הכלכלה. תחזית זו לא צפויה להסב אושר לשווקים, החבולים כתוצאה מציפיות להידוק נוסף של המדיניות המוניטרית בשנה הנוכחית.
גרף: המכירות הקמעוניות בארה"ב
5. קנו את השמועה
שוקי המניות בסין חוגגים את ההקלה של בייג'ין על חלק מהתקנות הדראקוניות של מגפת הקורונה, כולל קיצור ביומיים של סגרים לקרובים של נדבקים ולנוסעים שנכנסים לגבולות המדינה. ההחלטה מגיעה למרות שמקרי ההידבקות בסין היבשתית נמצאים בשיא של 6 חודשים, וכמה ערים גדולות תחת סגרים חדשים.
הדוחות הקרובים יהוו תזכורת גסה למחיר שמדיניות מגפת הקורונה המחמירה גובה: המכירות הקמעונאיות בצלילה, התוצר התעשייתי נפגע כתוצאה מסגרים מחמירים במהלך קונגרס המפלגה ה-20 שהתקיים החודש, ומכירות הנדל"ן נמצאות בירידה מתמשכת.
מי שמסתכל על חצי הכוס המלאה רואה סימנים להתאוששות כלכלית בהבטחות שהרשויות עשו בנוגע לצמיחה, ומקווה ליותר מדיניות תומכת. מבחן אחד הוא אם הבנק המרכזי של סין יחדש את הלוואותיו לטווח הבינוני לבנקים, שהיקפן העצום עומד על טריליון יואן, ומועדן פקיעתן מגיע ביום שלישי.
גרף: בדיקת המציאות של סין
- רויטרס תרמה תוכן לכתבה זו. מקור הגרפים: Reuters Graphics