ווסט פאלם ביץ', פלורידה - Elliott Investment Management L.P., משקיע משמעותי ב-Honeywell International Inc. (NYSE: HON), קרא לחברה להתפצל לשתי ישויות נפרדות, Honeywell Aerospace ו-Honeywell Automation. חברת ההשקעות, המנהלת קרנות עם השקעה כוללת של למעלה מ-5 ביליון $ בהוניוול, מאמינה כי מהלך זה עשוי להוביל לעלייה במחיר המניה של 51-75% במהלך השנתיים הקרובות.
ההצעה של אליוט, שפורטה במכתב לדירקטוריון של הוניוול, מציעה כי מבנה התשלובת הנוכחי מיושן וכי פישוט עשוי להגדיל את הערך לבעלי המניות. החברה מצביעה על תוצאות פיננסיות לא עקביות וביצועי מניות נמוכים כסמנים לכך שנדרש שינוי. על ידי הפרדת Aerospace ו-Automation, אליוט טוענת כי כל אחת תהיה מובילה בתחומה עם אסטרטגיות וניהול ממוקדים יותר, ביצוע תפעולי משופר והקצאת הון טובה יותר.
בהודעה לעיתונות נאמר כי המכתב של אליוט נשלח ברוח של שיתוף פעולה, במטרה לעבוד יחד עם הוניוול כדי לממש את מלוא הפוטנציאל של החברה. המכתב זמין לצפייה ציבורית באתר ElliottLetters.com.
הניתוח של אליוט מתבסס על דוגמאות של תשלובות אחרות כמו General Electric ו-United Technologies, שנהנו מארגון מחדש דומה. חברת ההשקעות טוענת כי ישויות עצמאיות נהנות בדרך כלל מפיקוח ניהולי טוב יותר ונרטיב השקעה ברור יותר, המובילים להערכות שווי גבוהות יותר.
הוניוול, עם היסטוריה של למעלה מ-100 שנה, הייתה שחקן משמעותי בנוף התעשייתי האמריקאי. המכתב של אליוט מכיר בהצלחות העבר של החברה אך מדגיש את הצורך בשינוי אסטרטגי כדי לטפל בבעיות הביצוע האחרונות. חברת ההשקעות ביקשה פגישה עם הוניוול כדי לדון בהצעה בהרחבה.
דוח זה מבוסס על הודעה לעיתונות מ-Elliott Investment Management L.P. ולא אומת באופן עצמאי.
בחדשות אחרות לאחרונה, Honeywell International חוותה סדרה של התפתחויות משמעותיות. החברה דיווחה על תוצאות מעורבות ברבעון השלישי, עם עלייה של 8% בהשוואה לשנה שעברה ברווח למניה מתואם, שהגיע ל-2.58 $, למרות שהמכירות לא עמדו ביעד בשל עיכובים בפרויקטים ושיבושים בשרשרת האספקה. מגזר האווירוספייס של הוניוול שמר על ביצועיו החזקים, וסימן את הרבעון התשיעי ברציפות של צמיחה דו-ספרתית.
גולדמן זאקס חזרה על דירוג הקנייה שלה להוניוול עם מחיר יעד של 227.00 $, תוך הכרה בעלייה הקלה של הוניוול ב-EBIT המגזרי ברבעון השלישי והצרת תחזית הרווח לשנת 2024 המלאה. עם זאת, החברה גם עדכנה את תחזית הצמיחה האורגנית שלה לשנה כלפי מטה ל-3-4% בשל עיכובים בפרויקטים של Oil & Gas.
בשינוי משמעותי, Wolfe Research הורידה את דירוג המניה של הוניוול מ-Outperform ל-Peer Perform, ובכך סיימה תקופה של כמעט שני עשורים של ביצועים עודפים על השוק. החלטה זו הושפעה מאתגרים תפעוליים ותחזית פחות אופטימית.
בשינויים ארגוניים, סמנכ"ל הכספים גרג לואיס עתיד לעבור לתפקיד סגן נשיא בכיר של Honeywell Accelerator, כאשר מייק סטפניאק ייכנס לתפקיד סמנכ"ל כספים בפברואר 2025. הוניוול השלימה ארבע רכישות ב-2024, בסך כולל של למעלה מ-9 ביליון $, ומתכננת לפצל את חטיבת החומרים המתקדמים שלה. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את המיקוד האסטרטגי של הוניוול על צמיחה עתידית, הנתמכת במגמות הזמנות חזקות וצבר שיא של 34 ביליון $.
תובנות InvestingPro
בעוד Elliott Investment Management דוחפת לפיצול של Honeywell International Inc. (NYSE: HON), נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור על המצב הפיננסי הנוכחי ומיקום השוק של החברה.
שווי השוק של הוניוול עומד על 146.46 ביליון $ מרשימים, המדגישים את נוכחותה המשמעותית במגזר התעשייתי. ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2023 הגיעו ל-37.85 ביליון $, עם צמיחה צנועה של 3.96% באותה תקופה. צמיחה זו, אף שהיא חיובית, עשויה לתמוך בטיעון של אליוט לשיפורים פוטנציאליים באמצעות ארגון מחדש.
טיפים של InvestingPro מדגישים את היסטוריית הדיבידנד החזקה של הוניוול, שהעלתה את הדיבידנד שלה במשך 14 שנים רצופות ושמרה על תשלומים במשך 40 שנה. מדיניות דיבידנד עקבית זו כנראה תרמה לאמון המשקיעים, כאשר המניה נסחרת קרוב לשיא של 52 שבועות ומציגה החזר חזק של 22.61% בשנה האחרונה.
עם זאת, יחס ה-P/E של החברה העומד על 25.83 ויחס ה-PEG של 3.5 מרמזים כי המניה עשויה להיסחר בפרמיה ביחס לצמיחת הרווחים שלה. הערכה זו עשויה להיות גורם בדחיפה של אליוט לפיצול, שכן הם מאמינים שהיא יכולה לשחרר ערך נוסף לבעלי המניות.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הפוטנציאל של הוניוול, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות בעלות ערך לגבי הסיכויים של החברה וההשפעה הפוטנציאלית של פיצול.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.