ביום שני, מורגן סטנלי עדכנה את עמדתה לגבי JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), והורידה את דירוג המניה מ-Overweight ל-Equalweight, למרות עלייה קלה במחיר היעד ל-224 דולר מ-220 דולר. ההחלטה מבוססת על ניתוח מפורט של תחזיות מרווח הריבית הנקי (NIM) של הבנק בסביבת ריבית יורדת.
המחקר הדגיש כי בעוד שתחזיות הרווח למניה (EPS) של JPMorgan לשנת 2025 עלו ב-2%, הפוטנציאל להפתעות חיוביות ב-NIM בשנת 2025 נמוך יותר בהשוואה לבנקים אחרים שמכוסים על ידי מורגן סטנלי.
זאת בחלקו בשל כך שהנהלת JPMorgan מציינת באופן עקבי כי הבנק רגיש לנכסים וכרגע מרוויח יותר על הכנסות ריבית נטו (NII) ממה שעשוי להיות בר-קיימא.
הערכות מורגן סטנלי מצביעות על כך שתמחור מחדש של פיקדונות עשוי להגדיל את ה-NIM של JPMorgan בכ-53 נקודות בסיס, נמוך מהחציון של 61 נקודות בסיס עבור בנקים בעלי שווי שוק גדול.
יתר על כן, החברה צופה כי ה-NIM של JPMorgan ירד ב-13 נקודות בסיס בין הרבעון השני של 2024 לרבעון הרביעי של 2025 כאשר הפדרל ריזרב יוריד את שערי הריבית, מה שמסמן את הירידה התלולה ביותר בין הבנקים בעלי שווי שוק גדול שמורגן סטנלי מכסה.
הניתוח מכיר בנקודה עיוורת פוטנציאלית לגבי האופן שבו JPMorgan מגדר את סיכון שער הריבית שלו. החברה מודה כי יכולה להיות הפתעה חיובית אם פעילויות הגידור של JPMorgan, שאינן גלויות במלואן בגילויים הציבוריים, יתבררו כיעילות יותר מהצפוי.
בחדשות אחרות לאחרונה, JPMorgan Chase & Co. פרסמה מספר הודעות משמעותיות. החברה עדכנה את תוכנית השקעה מחדש של הדיבידנד שלה, המעניקה לבעלי המניות הזדמנות להשקיע מחדש את הדיבידנדים במזומן שלהם במניות נוספות של המניה הרגילה של JPMorgan. מהלך זה הוא עדכון שגרתי של החברה להבטחת ציות ושקיפות בהצעות לבעלי המניות שלה.
בתחום הבריאות, Centivo, בתמיכת Morgan Health, חטיבה של JPMorgan Chase, גייסה 75 מיליון דולר במימון. ההון ישמש לשיפור טכנולוגיית המוצר של Centivo וליצירת שותפויות חדשות.
JPMorgan Chase הודיעה גם על ארגון מחדש בחטיבות הבנקאות להשקעות בתחומי הבריאות והטכנולוגיה. הבנק מינה את בן קרפנטר וג'רמי מיילמן כראשי בנקאות להשקעות גלובליים משותפים בתחום הבריאות, וכריס גרוז וגרג מנדלסון ישמשו כראשים גלובליים משותפים בתחום הטכנולוגיה.
המנכ"ל של הבנק באסיה-פסיפיק, סיורד לינארט, הביע אופטימיות לגבי תחזיות השוק בהודו וביפן. הוא צופה צמיחה משמעותית בעסקי הבנקאות המסחרית של הבנק בהודו ורואה התעניינות מחודשת של לקוחות ביפן בשל שערי ריבית חיוביים.
אלה הן התפתחויות אחרונות המדגישות את המהלכים האסטרטגיים של JPMorgan בסקטורים ושווקים שונים.
תובנות InvestingPro
המדדים הפיננסיים והביצועים האחרונים של JPMorgan Chase מספקים הקשר נוסף להגרעה של מורגן סטנלי. על פי נתוני InvestingPro, יחס ה-P/E של JPMorgan עומד על 11.75, עם יחס P/E מתואם של 10.91 לשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. הערכה נמוכה יחסית זו מתיישבת עם טיפ של InvestingPro המציע כי JPM "נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב."
למרות ההגרעה, החוזק הפיננסי של JPMorgan ניכר בצמיחת ההכנסות שלה. החברה דיווחה על צמיחת הכנסות של 19.08% ב-12 החודשים האחרונים וצמיחת הכנסות רבעונית מרשימה של 31.75% ברבעון השני של 2024. ביצוע חזק זה משתקף בתשואה הכוללת של המניה מתחילת השנה של 25.93% נכון לנתונים האחרונים.
טיפים של InvestingPro מדגישים גם את היסטוריית הדיבידנד העקבית של JPMorgan, ומציינים כי החברה "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 14 שנים רצופות" ו"שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 54 שנים רצופות." מסלול זה של תשואות לבעלי המניות עשוי לספק הבטחה מסוימת למשקיעים לאור ההגרעה האחרונה.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים עבור JPMorgan Chase, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.