ביום שני, מורגן סטנלי שמרה על דירוג Overweight למניית NVIDIA (NASDAQ: NVDA), תוך העלאת מחיר היעד מ-150.00 דולר ל-160.00 דולר. ההתאמה מגיעה כאשר האנליסט צופה שיפור במרווחים הגולמיים של החברה באוקטובר. NVIDIA צפתה קודם לכן ירידה במרווחים הגולמיים מ-75.7% ביולי ל-75.0% באוקטובר. עם זאת, האנליסט מציע כי תחזית זו עשויה להיות שמרנית.
הרציונל מאחורי ההנחיה השמרנית של המרווח הגולמי מ-NVIDIA קשור למרווחים הנמוכים יותר הצפויים במהלך השלב הראשוני של המוצר החדש שלה, Blackwell, החל מינואר. למרות זאת, האנליסט מאמין כי העלויות הקשורות ל-Blackwell לא יחזרו על עצמן, מכיוון שהמחיקה המשמעותית של הכנסות Blackwell שאינן מניבות נלקחה בחשבון ברבעון יולי.
האנליסט מציין גם כי אוקטובר לא צפוי להתמודד עם אתגרים משמעותיים הקשורים לתמהיל, בהתחשב בכך ש-Blackwell והעליות הקשורות ב-H2O עדיין מינימליות בשלב זה. הפוטנציאל לשיפור במרווחים מיוחס להיעדר עלויות חוזרות מהרבעון הקודם.
עם זאת, צפוי כי NVIDIA תמשיך לנקוט בזהירות לגבי תחזית המרווח הגולמי שלה. הצגת Blackwell, יחד עם מוצרים קשורים כמו Grace, מתגי NVLink, ו-Spectrum X, צפויה להביא לתפוקות לא בשלות ומידה מסוימת של אי-ודאות במרווחים. האנליסט מצפה שהחברה תאותת על אתגרי מרווח גולמי נוספים בעתיד עקב גורמים אלה.
העלאת מחיר היעד משקפת תחזית חיובית לביצועים הפיננסיים של NVIDIA, במיוחד מבחינת מרווחים גולמיים, למרות ההשפעה הצפויה של הצגת מוצרים חדשים על רווחיות החברה.
בחדשות אחרות לאחרונה, מחיר היעד של NVIDIA הועלה על ידי Piper Sandler ו-Melius בשל תפקידה המוביל של החברה בשוק מאיצי ה-AI ותחזיות פיננסיות מבטיחות. Piper Sandler העלתה את מחיר היעד ל-175 דולר, תוך הדגשת תחזית ההכנסות של NVIDIA שצפויה לעבור את הציפיות לרבעוני אוקטובר וינואר.
Melius, מצד שני, העלתה את היעד ל-185 דולר, תוך הדגשת יחס מחיר-רווח האטרקטיבי של NVIDIA וכוונות הוצאות ההון החזקות בקרב חמשת המשקיעים הגדולים בתשתיות AI.
בתחום התקדמות ה-AI, OpenAI מובילה טכניקות אימון חדשות למודלים של AI, במיוחד "test-time compute", המאפשרת עיבוד יעיל יותר של משימות מורכבות. גישה חדשנית זו, המשולבת במודל o1 האחרון של OpenAI, עשויה להשפיע על הביקוש למשאבים, כולל אנרגיה וסוגי שבבים.
עם זאת, אמצעים רגולטוריים משפיעים גם על תעשיות ה-AI והשבבים. ממשלת ארה"ב הורתה ל-Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) להפסיק משלוחים של שבבים מתקדמים לחברות סיניות, בעקבות הגילוי של שבב TSMC במעבד AI של Huawei, שעלול להפר את בקרות הייצוא.
TSMC התחייבה לציית לתקנות מקומיות ובינלאומיות, ויידעה את לקוחותיה על השעיית משלוחי השבבים. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את האופי הדינמי של מגזר ה-AI והצטלבותו עם תקנות הסחר הגלובליות.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים החזקים של NVIDIA, כפי שהודגשו בניתוח של מורגן סטנלי, נתמכים עוד יותר על ידי נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro. מרווח הרווח הגולמי המרשים של החברה, העומד על 75.98% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025, מתיישב עם התחזית החיובית של האנליסט לגבי המרווחים. מדד זה, יחד עם צמיחת ההכנסות של NVIDIA של 194.69% באותה תקופה, מדגיש את הבריאות הפיננסית האיתנה של החברה.
טיפים מ-InvestingPro חושפים כי ל-NVIDIA יש ציון Piotroski מושלם של 9, המצביע על יציבות וביצועים פיננסיים חזקים. בנוסף, החברה נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב, מה שעשוי להצביע על הערכת חסר פוטנציאלית למרות העלייה האחרונה במחיר.
ראוי לציין כי מחיר המניה של NVIDIA נסחר קרוב לשיא השנתי שלה, עם תשואה משמעותית של 205.52% בשנה האחרונה. ביצוע זה מתיישב עם העמדה הבולית של האנליסט ומחיר היעד המוגדל.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 23 טיפים נוספים על NVIDIA, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.