מבזקי חדשות
Investing Pro 0
גרסה נטולת פרסומות. שדרגו את החוויה ב-Investing.com. חיסכו עד 40% פרטים נוספים

אחרי עשור של ביצועים חלשים: האם אינטל תצליח לשוב לימי התהילה?

מאת Investing.com (האריס אנוואר/Investing.com)מניות08.06.2022 14:17
il.investing.com/analysis/article-200434968
אחרי עשור של ביצועים חלשים: האם אינטל תצליח לשוב לימי התהילה?
מאת Investing.com (האריס אנוואר/Investing.com)   |  08.06.2022 14:17
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 
  • אינטל מבצעת ארגון נרחב מחדש בהנהגתו של המנכ"ל פט גלסינגר, במאמץ לשוב לימי התהילה שלה
  • ואולם המניה ממשיכה לקבל יחס שלילי מהאנליסטים, משום שהם מאמינים שצפויה לאינטל דרך קשה
  • ההתכווצות של שולי הרווח היא איום משמעותי על הצמיחה של המניה בטווח הארוך
  • מחפשים עוד רעיונות למניות מובילות שאפשר להוסיף לתיק ההשקעות? חברי InvestingPro+‎ מקבלים גישה בלעדית לכלים המחקריים, לנתונים ולסורקי מניות מוכנים. למידע נוסף »

עשור לא קל עובר על Intel‏ (NASDAQ:INTC), יצרנית השבבים הגדולה בארה"ב. בעשור החולף, החברה מסנטה קלרה, קליפורניה לא הצליחה להביא לשוק את השבבים הכי עדכניים, ואיבדה נתח משמעותי לטובת מתחרות כמו Taiwan Semiconductor Manufacturing‏ (NYSE:TSM) ו-Samsung Electronics‏ (OTC:SSNLF)‏ (KS:005930).

הגרף הטכני של שער מניית אינטל ממחיש בבירור את הביצועים החלשים. בחמש השנים האחרונות, INTC עלתה כ-20% בלבד, ואילו מדד הייחוס Philadelphia Semiconductor Index זינק יותר מ-190%.

ביום שלישי, מניית INTC ננעלה בשער 43.53 דולר.

INTC Monthly Chart
INTC Monthly Chart

ואולם ככל הנראה, החברה כעת עושה צעדים ראשונים בדרך לשינוי. לאחרונה, המנכ"ל פט גלסינגר התמנה לתפקידו, והבטיח ארגון נרחב מחדש.

כבר יש ביטוי של התוצאות. החברה מוציאה כיום 20 מיליארד דולר על מרכז ייצור השבבים שלה ליד קולומבוס, אוהיו, שאותו יצרנית השבבים מסנטה קלרה, קליפורניה מצפה להגדיל ולהפוך לאתר הגדול בעולם לייצור מוליכים למחצה.

מתקן הייצור יסתמך על הטכנולוגיות המתקדמות ביותר, מה שיגדיל את הנתח האמריקני בשרשרת האספקה העולמית של השבבים, ויחזיר יותר ייצור לארה"ב, כאיזון למעמדה הדומיננטי של אסיה בתחום הייצור.

גלסינגר גם מתכנן התרחבות באירופה, עם עסקאות והגדלה של ההוצאות על מחקר. מוקדם יותר השנה, אינטל הכימה לקנות את Tower Semiconductor‏ (NASDAQ:TSEM) ב-5.4 מיליארד דולר, במסגרת המאמץ לייצר שבבים באופן קבלני לחברות אחרות.

| צפויה דרך קשה

ואולם, מניית אינטל ממשיכה לקבל יחס שלילי מהאנליסטים. הם מאמינים שצפויה לאינטל דרך קשה, בייחוד לאור העובדה שהרבה מהלקוחות הכי גדולים של החברה מייצרים כעת את השבבים של עצמם.

אפל (NASDAQ:AAPL) כבר נטשה את החלקים של אינטל בסדרת מחשבי מק, ובמקום זאת מסתמכת על טכנולוגיה של Arm Ltd. Amazon‏ (NASDAQ:AMZN), ו-Microsoft‏ (NASDAQ:MSFT) נוקטת צעדים דומים עם מעבדי השרתים שלה.

מתוך 44 אנליסטים שהשתתפו בסקר Investing.com, דירוג הקונצנזוס הכולל הוא נייטרלי: 22 נותנים למניה דירוג נייטרלי, 13 נותנים דירוג קנייה, ו-9 דירוג מכירה.

INTC Consensus Estimates
INTC Consensus Estimates

מקור: Investing.com

בדיווח שכותרתו "התנגשות השבבים", האנליסטים של מורגן סטנלי הוציאו את אינטל מרשימת המניות שנותנות הזדמנות קנייה בתקופת הירידות האחרונה בשווקים.

בדיווח שלהם נאמר:

"בחזית הטכנית, אנו מצפים ש-TSMC וסמסונג ימשיכו לשלוט בייצור המתקדם של מוליכים למחצה בעשור הקרוב, וירוויחו מהצמיחה המהירה ומההיקף הגדול של הזדמנויות למפעלי שבבים".

לדבריהם, תפקידה של אינטל "פחות ודאי".

TSMC וסמסונג הן שתי החברות היחידות שמפעילות מפעלים לייצור מוליכים מתקדמים למחצה, ועל לקוחותיהן הגדולות ביותר נמנות חברות כמו אפל, Qualcomm‏ (NASDAQ:QCOM) ו-NVIDIA‏ (NASDAQ:NVDA).

קושי נוסף שעשוי להכביד על המניה של אינטל מגיע מהתכווצות שולי הרווח של החברה. שולי הרווח הגולמי של אינטל – אחוז ההכנסות שנותר לאחר ניכוי של עלויות הייצור – וסימן חשוב לבריאותה של חברת ייצור, צפויים להיות השנה כ-52%.

הנתון הזה היה די אטרקטיבי בתעשיות אחרות - תעשיית הרכב, למשל - אבל הוא נמוך ב-10 נקודות אחוז מהרמה ההיסטורית של אינטל. הוא גם נמוך מזה של כמה חברות אחרות במגזר. Texas Instruments‏ (NASDAQ:TXN) קרובה ל-70%, ו-Advanced Micro Devices‏ (NASDAQ:AMD) – שלא הייתה ידועה בשולי רווח שמנים בעבר – צפויה לרשום השנה 51%.

מבחן נוסף שיראה אם החברה מצליחה להגיע למפנה בהנהגתו של גלסינגר הוא השמירה על הרווחים מפני ירידות מחזוריות, שאנליסטים רבים צופים ב-12 החודשים הקרובים.

בחודש אפריל, אינטל נתנה תחזית מאכזבת מבחינת המכירות והרווח ברבעון השני, שביטאה ביקוש חלש יותר לשבבים שלה. התחזית החלשה מגיעה בתקופה של חשש הולך ומסלים מהאפשרות שהביקוש למחשבים לצרכן – המקור הכי גדול של הכנסות לאינטל – נמצא בהאטה, אחרי פריחה שלה תרמו העבודה והלימודים מהבית עקב המגפה.

| השורה התחתונה

לאינטל צפויה דרך ארוכה להתאוששות, עם צריכה של חלק משמעותי ממשאביה ופגיעה בשולי הרווח. בוול סטריט עדיין מפקפקים ביכולתה של יצרנית השבבים לשוב לימי התהילה שלה. למי שמתכנן לקנות את המניה של אינטל, אנו ממליצים לחכות ולראות.

***

רוצים להתקדם מהר ברעיון הבא שלכם? עם InvestingPro+‎ אפשר למצוא:

  • נתונים פיננסיים לכל חברה מ-10 השנים האחרונות
  • דירוגי בריאות פיננסית למדידת רווחיות, צמיחה ועוד
  • שווי הוגן המתקבל מחישוב לפי עשרות מודלים פיננסיים
  • השוואה מהירה לחברות דומות
  • גרפים של נתוני בסיס וביצועים

ועוד הרבה יותר. ב-InvestingPro+‎ תקבלו גישה מהירה לכל הנתונים החשובים שצריך כדי לקבל החלטות מושכלות. למידע נוסף »

אחרי עשור של ביצועים חלשים: האם אינטל תצליח לשוב לימי התהילה?
 

מאמרים נוספים

אחרי עשור של ביצועים חלשים: האם אינטל תצליח לשוב לימי התהילה?

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (1)
אביעד פורמן
אביעד פורמן 08.06.2022 15:48
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
אינטל היא הדבר הכי חזק הבא , ובקרוב שסין תפלוש לטיוואן אז השוק יתחיל להבין .
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל