קבוצת Racing Force רושמת שיא מכירות בחצי הראשון של 2026

קבוצת Racing Force הודיעה כי מכירות החצי הראשון של 2026 הגיעו לשיא של 46.8 מיליון אירו, עלייה של 19.1% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, כאשר ביקוש גובר לקסדות, ציוד נהגים וקווי מוצרים חדשים הגביר את ההכנסות והרווח. החברה ציינה גם כי ההכנסות ב-12 החודשים האחרונים עלו ל-80.6 מיליון אירו, הגבוה ביותר בתולדותיה. המניה עלתה ב-0.8% מיד לאחר הדוח ל-$5.06, ולאחר מכן טיפסה ב-3.16% ל-$5.22, קרוב לפסגת טווח ה-52 שבועות שלה.

נקודות מפתח

• החצי הראשון של 2026 היה הטוב ביותר בתולדות קבוצת Racing Force, עם מכירות של 46.8 מיליון אירו ו-EBITDA של 10.2 מיליון אירו.
• הרווח הנקי עלה ב-40.1% ל-5.9 מיליון אירו, קצב גבוה יותר מצמיחת ההכנסות, בסיוע מינוף תפעולי חזק יותר ועלויות מימון נמוכות יותר.
• אמריקה הייתה האזור בעל הצמיחה המהירה ביותר, עם עלייה בהכנסות של 41.4% בשער חליפין שוטף ו-50.3% בשערי חליפין קבועים.
• קסדות, חליפות OMP, ביגוד Racing Spirit וטכנולוגיית Zeronoise רשמו כולם צמיחה חזקה.
• ההנהלה ציינה כי החצי השני של 2026 יצא לדרך בתנופה חזקה, בעוד ש-2027 צפויה להביא צמיחה נוספת מספורט מנועים ותרומות ראשוניות מפרויקטים בתחומי הביטחון והאכיפה.

ביצועי החברה

קבוצת Racing Force הציגה צמיחה רחבת בסיס בחצי הראשון, וממשיכה בסדרת תוצאות שיא שנמשכת מאז הנפקתה ב-2021 בבורסת Euronext Growth Milan. המכירות עלו ב-19.1% על בסיס שנתי, או 21.2% בשערי חליפין קבועים, למרות רקע מאקרו-כלכלי מאתגר ואי-ודאות גיאו-פוליטית הקשורה לסכסוך במזרח התיכון שהחל בסוף פברואר.

הרווחיות השתפרה אף היא. ה-EBITDA טיפס ב-22.7% ל-10.2 מיליון אירו, בעוד שמרג’ין ה-EBITDA התרחב ל-21.7% מ-21.1% שנה קודם לכן. הרווח הנקי עלה ב-40.1% ל-5.9 מיליון אירו, ודחף את מרג’ין הרווח הנקי ל-12.7% מ-10.8%.

החברה ציינה כי הצמיחה הונעה בעיקר על ידי ספורט מנועים, שבו תקני הומולוגציה חדשים של FIA ו-Snell תמכו בביקוש להחלפת קסדות וציוד בטיחות נלווה. היא גם הצביעה על נראות חזקה יותר באליפויות מרכזיות, כולל פורמולה 1, כגורם מפתח מאחורי עוצמת המותג.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: 46.8 מיליון אירו בחצי הראשון של 2026, עלייה של 19.1% על בסיס שנתי.
• מכירות ברבעון השני של 2026: 22.5 מיליון אירו, עלייה של 20.3% על בסיס שנתי.
• הכנסות LTM: 80.6 מיליון אירו, עלייה של כ-20% מהתקופה של 12 החודשים הקודמים.
• EBITDA: 10.2 מיליון אירו, עלייה של 22.7% על בסיס שנתי.
• מרג’ין EBITDA: 21.7%, לעומת 21.1%.
• רווח נקי: 5.9 מיליון אירו, עלייה של 40.1% על בסיס שנתי.
• מרג’ין רווח נקי: 12.7%, לעומת 10.8%.
• רווח גולמי: 29.2 מיליון אירו, עלייה של 19% על בסיס שנתי.
• תזרים מזומנים תפעולי: 5.1 מיליון אירו, ירידה מ-7.6 מיליון אירו שנה קודם לכן.
• מצב כספי נטו: 9.1 מיליון אירו ב-30.06.2026, לעומת 7.8 מיליון אירו בסוף שנת 2025.

תוצאות בפועל מול תחזית

לא סופקה תחזית EPS, והחברה לא דיווחה על EPS בנתונים שסופקו. הכנסות הסחורה בעין לא הושוו גם הן לאומדן קונצנזוס. נתון ההכנסות המדווח של $22.5 מיליון לרבעון הרלוונטי לשיחה וההכנסות לחצי הראשון של 46.8 מיליון אירו מצביעים עדיין על מגמה תפעולית חזקה, אך אין ניצחון או כישלון פורמלי לחישוב מהנתונים הזמינים.

גם ללא השוואת קונצנזוס, התוצאות נראות חזקות לפי הסטנדרטים של החברה עצמה. מכירות הרבעון השני עלו ב-20.3% על בסיס שנתי, והכנסות החצי הראשון קבעו שיא חדש. זה מרמז שמשקיעים כנראה ראו ברבעון צעד נוסף מוצק בסיפור צמיחה רב-תקופתי, ולא אירוע מפתיע.

תגובת השוק

המניה עלתה ב-0.8% מיד לאחר הדוח ל-$5.06 מ-$5.02, ולאחר מכן נסחרה גבוה יותר ב-$5.22, עלייה של 3.16% מהסגירה הקודמת. במחיר הנוכחי של $59.15, Racing Force מפקדת על שווי שוק של $356 מיליון ונסחרת ביחס P/E של 14.22. המניות קרובות כעת לפסגת טווח ה-52 שבועות שלהן של $49.50 עד $64.81, המשקף אמון חזק של משקיעים במסלול הצמיחה של החברה.

המהלך היה חיובי אך לא דרמטי, מה שמסמן בדרך כלל שהשוק ראה בדוח מרגיע ולא טרנספורמטיבי. צמיחת הכנסות חזקה, שיפור מרג’ין ותחזית בטוחה תמכו ככל הנראה בעניין הקנייה, בעוד שהיעדר הפתעה גדולה עשוי להגביל את גודל המהלך. על פי נתוני InvestingPro, החברה הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים ושומרת על מרג’ין רווח גולמי מרשים — שניים משישה ProTips מרכזיים הזמינים לחותמים. עבור משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר, Racing Force נמצאת בין יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research מקיפים, הממירים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.

תחזית והנחיות

ההנהלה ציינה כי המכירות בחלק הראשון של החצי השני של 2026 צומחות באופן משמעותי לעומת השנה הקודמת וכי הביקוש נותר יציב, אפילו מול השוואה קשה עם חצי שני חזק ב-2025. החברה מצפה שהמומנטום החיובי ימשיך לאורך שארית 2026.

בהסתכלות קדימה, ההנהלה ציינה כי 2027 צפויה להביא שנה נוספת של צמיחה, אם כי ככל הנראה בקצב איטי יותר מ-18 החודשים האחרונים. החברה מצפה שספורט מנועים יישאר המנוע הצמיחה הראשי, עם תמיכה נוספת ממאמצי הגיוון שלה בתחומי הביטחון, האכיפה והאווירונאוטיקה. המניה הניבה תשואה של 12.87% מתחילת השנה ו-16.24% בשנה האחרונה, ועלתה על ביצועי עמיתים רבים במגזר הייצור המתמחה. משקיעים המחפשים מדדים ניתוחים נוספים יכולים לגשת לציון הבריאות הפיננסית המלא של Racing Force, הערכות שווי הוגן ותובנות מומחים ב-InvestingPro, יחד עם כלי סינון מתקדמים להשוואת החברה מול מתחרות בתעשייה.

פרויקטים מרכזיים כוללים את תוכנית קסדת Pixel Wing לחיל האוויר האמריקאי, קסדת המהומות RH1.0 לכוחות משטרה ומשפחת קסדות Gladiator לצבא וליחידות SWAT. ההנהלה ציינה כי 2027 צפויה להיות השנה הראשונה שבה פרויקטים אלה יתרמו תרומה משמעותית.

דברי מנהלי העסקים

"החצי הראשון של 2026 היה הטוב ביותר בתולדות הקבוצה," אמר יו"ר ומנכ"ל הקבוצה Paolo Delprato. הוא הוסיף כי המכירות הגיעו ל-46.8 מיליון אירו, עלייה של 19.1% על בסיס שנתי, בעוד ה-EBITDA והרווח הנקי גם הם צמחו בחוזקה.

Delprato ציין כי השקעות הכושר של החברה תומכות כעת בצמיחה. "פרויקטי ההרחבה ב-Ronco Scrivia ובבחריין הושלמו, והחצי הראשון של 2026 הוא התקופה הראשונה שנהנית מכושר הייצור החדש," אמר.

הוא גם הצביע על נוכחות החברה בפורמולה 1 כנכס שיווקי מרכזי. "ב-2026, אנו מציידים שתי קבוצות F1, כולל קבוצת Mercedes-AMG PETRONAS F1, המובילה כיום הן באליפות הנהגים והן באליפות הקבוצות. אין ויטרינה טובה יותר למוצרים שלנו," אמר.

סיכונים ואתגרים

לחץ על הון חוזר: תזרים המזומנים התפעולי ירד ל-5.1 מיליון אירו עם עלייה בחייבים ובמלאי. ההנהלה ציינה כי המהלך היה עונתי ברובו, אך הוא עדיין הכביד על יצירת המזומנים.

אי-ודאות גיאו-פוליטית: החברה שינתה מסלולי לוגיסטיקה לאחר שהחל הסכסוך במזרח התיכון, אך ההנהלה ציינה כי הסיכונים נותרים מוגברים במזרח התיכון ובאוקראינה.

צמיחה איטית יותר בהמשך: ההנהלה מצפה שהצמיחה ב-2027 תימשך אך בקצב איטי יותר מ-18 החודשים האחרונים, מה שעלול לרסן את ציפיות המשקיעים.

סיכון ביצוע בשווקים חדשים: פרויקטים בתחומי הביטחון, האכיפה והאווירונאוטיקה מבטיחים, אך הם עדיין זקוקים לאישורים, הילך ועלייה מסחרית לפני שיהפכו למקורות הכנסה מרכזיים.

עוצמת עבודה: ההנהלה ציינה כי ייצור קסדות הוא עתיר עבודה ביותר וקשה לאוטומציה, מה שעלול להגביל את היעילות אם הביקוש יעלה מהר יותר מהכושר.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו בשלב הצמיחה הבא של החברה, במיוחד בתמהיל בין ספורט מנועים לפרויקטי גיוון ב-2027. ההנהלה ציינה כי ספורט מנועים יישאר המנוע הראשי, אך פרויקטים הקשורים ל-Milipol אמורים להתחיל לתרום באופן משמעותי בשנה הבאה.

שאלות נוספות התמקדו בתכנון כוח אדם וכושר. מנכ"ל העסקים Paolo Delprato ציין כי החברה יכולה לשפר את יעילות העבודה אם תוכניות ביטחון ומשטרה בקנה מידה גדול יותר יתרחבו, מכיוון שמוצרים אלה יכולים ליצור יותר קנה מידה מפריטי ספורט מנועים מותאמים אישית.

נושא נוסף היה אישור ועניין לקוחות בקסדות המהומות ו-Gladiator. ההנהלה ציינה כי האישור הוא הצעד המפתח לפני שניתן יהיה להתקדם עם הילך ומשא ומתן, אך העניין מצד לקוחות משטרה וצבא כבר גבוה.

אנליסטים שאלו גם על טכנולוגיית iFix של החברה. Delprato ציין כי מתחרה הציג מושג דומה, אך טען כי הגרסה של Racing Force בטוחה יותר, גמישה יותר וזולה יותר לשימוש עבור מחלקות משטרה, מכיוון שהיא נמנעת מחורים בקליפה ומפחיתה עלויות רישוי.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.