Regis Resources בפורום הכרייה אמריקס 2026: מזומן, דיבידנדים וצמיחה

ביום שני, 28.09.2026, השתמשה Regis Resources (RRL) בפורום הכרייה אמריקס 2026 כדי להציג עסק שעבר מתיקון מאזן לייצור מזומנים חזק, גם כאשר היא מתמודדת עם תחזית עלויות מעט גבוהה יותר ואי-ודאות משפטית סביב פרויקט הצמיחה הגדול ביותר שלה. ההנהלה אמרה כי יצרן הזהב מחזיק כעת בקרוב ל-AUD 1.2 מיליארד במזומן ובמטילים, תוך המשך החזרת הון לבעלי המניות וקידום אונקיות חדשות באמצעות חיפוש ופיתוח.

ראשי פרקים

• Regis Resources דיווחה כי מצב המזומנים והמטילים שלה עלה לכמעט AUD 1.2 מיליארד עד יוני 2026, לעומת חוב נטו של AUD 5 מיליון שנתיים קודם לכן.
• החברה אישרה מחדש את תחזית הפיננסית לייצור לשנת הכספים 2026 של 360,000 עד 400,000 אונקיות ועלויות שוטפות כוללות של $2,153 עד $2,441 לאונקיה.
• החזרי ההון לבעלי המניות נותרים מרכזיים, עם AUD 612 מיליון ששולמו בדיבידנדים מאז חודשו ההפצות ודיבידנד מלא עם זיכוי מס לשנת הכספים 2026 של AUD 0.35 למניה.
• McPhillamys נותר פרויקט הצמיחה העיקרי לטווח הארוך, עם 1.9 מיליון אונקיות ברזרבות וגמירת דעת להשקעה סופית המיועדת לתחילת עד אמצע 2028.
• פעולות תת-קרקעיות ב-Duketon וב-Tropicana ממשיכות להרחיב את הרזרבות, ומסייעות לקזז אונקיות שנכרו ולתמוך בייצור עתידי.

תוצאות כספיות ומצב הון

Regis אמרה כי המצב הכספי שלה השתפר בחדות במהלך השנתיים האחרונות, בסיוע מחירי זהב גבוהים יותר, פעולות ממושמעות וסיום התחייבויות ספר הגידור הישן.

• המזומן והמטילים הגיעו לכמעט AUD 1.2 מיליארד נכון ליוני 2026.
• זאת בהשוואה לעמדת חוב נטו של AUD 5 מיליון ביוני 2024.
• החברה אמרה כי תזרים מזומנים חופשי תמך בתשלומי דיבידנד מובילים בענף.
• סך הדיבידנדים ששולמו מאז חודשו ההפצות עומד על AUD 612 מיליון.
• דיבידנדים ששולמו ב-18 החודשים האחרונים הסתכמו ב-AUD 216 מיליון, כולל AUD 38 מיליון בספטמבר 2025 ו-AUD 114 מיליון בתחילת 2026.
• מאז תחילת הייצור ב-2012, שילמה Regis AUD 850 מיליון בסך כולל של דיבידנדים.

ההנהלה אמרה כי תזרים המזומנים למניה של החברה הוא השני בגובהו בקבוצת העמיתים במערב אוסטרליה. ג’ים, מנהל עסקים בחברה, אמר: "תזרים המזומנים למניה שלנו הוא השני בגובהו בקבוצת העמיתים שלנו במערב אוסטרליה. מה זה אומר? ובכן, אלה הדיבידנדים."

לשנת הכספים 2026, הכריזה Regis על דיבידנד מלא עם זיכוי מס של AUD 0.35 למניה, השווה ליחס תשלום של 39% מתזרים מזומנים חופשי. החברה אמרה כי כולל זיכויי מס, התשואה היא 6.5%, שאותה היא תיארה כמובילה בענף בקרב יצרני זהב אוסטרלים. היא גם הכריזה על דיבידנד ביניים שני של AUD 0.20 למניה עבור המחצית השנייה של שנת הכספים 2026.

תחזית פיננסית לייצור ותוכניות הוצאות

Regis שמרה על תחזית הפיננסית לייצור ולעלויות לשנת הכספים 2026, תוך התראה כי המחצית הראשונה של השנה צפויה להיות חלשה יותר מהמחצית השנייה.

• תחזית פיננסית לייצור קבוצתי לשנת הכספים 2026: 360,000 עד 400,000 אונקיות.
• עלויות שוטפות כוללות: $2,153 עד $2,441 לאונקיה.
• הייצור צפוי להיות מוטה מעט לעבר המחצית השנייה של שנת הכספים 2026.
• תחזית פיננסית להון צמיחה: AUD 180 מיליון עד AUD 194 מיליון.
• תחזית פיננסית להוצאות חיפוש: AUD 58 מיליון עד AUD 65 מיליון.
• הוצאות הון לפרויקט McPhillamys: AUD 22 מיליון עד AUD 25 מיליון.

החברה אמרה כי הון הצמיחה היה מוטה לעבר המחצית הראשונה של שנת הכספים 2026 בשל קדם-פסילה בפרויקט Buckwell, אך צפוי להתמתן בהמשך השנה ככל שהפרויקטים יתקדמו. Regis גם צופה תשלום מס חד-פעמי לתשלום בדבעון דצמבר.

ההנהלה אמרה כי השנה עדיין אמורה לספק תוצאות כספיות חזקות במחירי הזהב הנוכחיים, גם עם פרופיל העלויות הגבוה מעט הקשור לעיבוד אונקיות אופורטוניסטיות דרך מפעלי הטחינה הקיימים.

עדכונים תפעוליים בתיק

Regis הדגישה תיק הבנוי סביב ייצור מזומנים מנכסים מבוססים, החלפת רזרבות באמצעות כרייה תת-קרקעית ופיתוח סלקטיבי של הזדמנויות חדשות.

חגורת הירוק של Duketon

• לקומפלקס Duketon שלושה מפעלי טחינה עם כושר משולב של כ-10 מיליון טון בשנה.
• הרזרבות עמדו על כ-1.4 מיליון אונקיות ב-2026, בערך ללא שינוי מ-2021.
• במהלך חמש השנים האחרונות, כרתה החברה 1.3 מיליון אונקיות תוך החלפת רזרבות בעלות ממוצעת של $55 לאונקיה.
• ההנהלה אמרה כי אונקיות חדשות הגיעו בערך מחציתן מפעולות תת-קרקעיות, רבע ממחיר זהב גבוה יותר ורבע מגילויים חדשים.

ג’ים אמר: "בעצם כרינו והחלפנו כמעט את כל הרזרבות שהיו לנו לפני ארבע או חמש שנים. אותן אונקיות נוספו לתיק שלנו בעלות ממוצעת של $55 לאונקיה."

צמיחה תת-קרקעית ב-Rosemont, Garden Well ו-Tropicana

• רזרבות תת-קרקעיות של Rosemont בשלושה מכרות גדלו ל-714,000 אונקיות מ-123,000 אונקיות ב-2019.
• Regis אמרה כי כרתה 475,000 אונקיות מפעולות תת-קרקעיות תוך הרחבת בסיס הרזרבות.
• ב-Rosemont, זוהו 220,000 אונקיות באזור הימני הרחוק, כאשר 200,000 אונקיות כבר חולצו, בעוד 167,000 אונקיות נותרות באזור השמאלי.
• ל-Garden Well Main יש כעת 357,000 אונקיות ברזרבות, וייצור מסחרי החל לאחרונה.
• קידוח 500 מטר במורד השיפוע ב-Garden Well Main מצא 10 מטרים ב-2.9 גרם לטון.
• Beamish South הוסיף משאב של 270,000 אונקיות, כ-4 קילומטרים ממפעל הטחינה הקיים של Garden Well ובין שני בורות שנכרו בעבר.
• רזרבות תת-קרקעיות של Tropicana עלו ל-851,000 אונקיות מ-317,000 אונקיות כאשר הכרייה התת-קרקעית החלה לפני כשבע שנים.
• Tropicana כרתה 800,000 אונקיות תוך המשך גידול הרזרבות, עם קידוח 500 עד 600 מטר במורד השיפוע המראה ליתולוגיה, עובי ומדרג דומים.

ג’ים אמר כי תיק הנכסים התת-קרקעיים ממשיך להתרחב: "התת-קרקעי, אנחנו פשוט ממשיכים להוסיף לו ולהגדיל את היקפו. כראיה נוספת לכך... בפועל כרינו יותר משלוש פעמים ממה שהיה לנו במקור ברזרבות, ויש לנו בפועל משהו כמו ארבע או חמש פעמים ממה שיש לנו כעת."

אונקיות אופורטוניסטיות ו-Moolart Well

• פרויקט Moolart Well צפוי לייצר 223,000 אונקיות על פני 5.5 שנים.
• המחקר השתמש במחיר זהב של $3,880 לאונקיה.
• הערך הנוכחי נטו לפני מס הוערך ב-AUD 193 מיליון.
• ההחזר על ההון הוערך ב-127%.

ההנהלה אמרה כי הפרויקט מדגים כיצד החברה יכולה ליצור ערך מנכסים שנחשבו פעם פחות אטרקטיביים על ידי פרשנות מחודשת של הגיאולוגיה ושימוש בתשתיות קיימות.

McPhillamys ותוכנית הצמיחה לטווח הארוך

McPhillamys נותר אבן הפינה של אסטרטגיית הצמיחה האורגנית של Regis. הפרויקט נועד להפוך את ייצור המזומנים הנוכחי של החברה לבסיס ייצור גדול יותר בהמשך העשור.

• הרזרבות ב-McPhillamys עומדות על 1.9 מיליון אונקיות.
• הייצור השנתי הממוצע צפוי להיות 187,000 עד 190,000 אונקיות.
• עלויות שוטפות כוללות ממוצעות מוערכות ב-$1,237 לאונקיה.
• עלות ההון מוערכת בכ-AUD 1 מיליארד.
• גמירת דעת להשקעה סופית מיועדת לתחילת עד אמצע לוח השנה 2028.
• הבנייה תימשך כשנתיים, עם ייצור צפוי בעשור הבא.

עיצוב הבור כולל 142 מטרים של עפרה, כולל 59 מטרים ב-2.2 גרם לטון מתחת לרצפת הבור. ההנהלה אמרה כי המדרגים משתפרים עם העומק, מה שתומך בכדאיות הכרייה התת-קרקעית לאחר שהבור הפתוח יתרוקן. הבור הפתוח צפוי לפעול כמעט 10 שנים לפני מעבר לתת-קרקעי.

Regis גם אמרה כי היא מעריכה את הפוטנציאל להרחבת הבור, אך רק במידה מוגבלת. בתגובה לשאלה במהלך מושב הבורסה, אמרה ההנהלה כי ניתן להגדיל את צורת הבור במידה מסוימת, אך לא להכפיל אותה. תחתית הבור, נאמר, מונעת יותר על ידי כלכלה מאשר גיאולוגיה.

הפרויקט התמודד עם אתגר בנוגע להגנת מורשת לפי סעיף 10 ועיצוב מאגר הפסולת הישן. Regis אמרה כי פיתחה שיטת סילוק פסולת חלופית באמצעות מכבשי סינון וערבוב עם מזבלת סלע פסולת, וכי ממשלת המדינה תומכת בגישה זו. ג’ים אמר: "זה יהיה מכונת כסף מוחלטת כשנפעיל אותו... אנחנו חושבים שזה יקבל היתר ויהיה מוכן לגמירת דעת להשקעה סופית, ללא קשר לאם האתגר המשפטי שלנו על סעיף 10 בנוגע לעיצוב מאגר הפסולת הישן יצליח."

ההנהלה אמרה כי התוכנית החלופית אמורה לאפשר לפרויקט להתקדם גם אם תיק בית המשפט ימשיך, ומעניקה ל-Regis נתיב היתרים ברור יותר לקראת גמירת דעת להשקעה סופית.

צינור החיפוש והפוטנציאל האזורי

מעבר ל-McPhillamys, הצביעה Regis על חבילת חיפוש רחבה יותר באזור שעשויה לתמוך במרכז עיבוד גדול יותר לאורך זמן.

• ל-Discovery Ridge יש משאב של 400,000 אונקיות כ-20 קילומטרים מ-McPhillamys.
• ל-Kings Plains יש חתך של 85 מטרים במדרג של 1 גרם לטון, כ-1.5 קילומטרים מ-McPhillamys.
• הגיאולוגיה מתוארת כדומה ל-Cadia, הנמצאת כ-15 קילומטרים משם.
• ההנהלה מתכננת כושר עיבוד של 7 מיליון טון בשנה לאזור McPhillamys.

Regis אמרה כי צינור הנכסים נותר חזק, עם מספר סיכויים בשלבי קידוח ופיתוח שונים. החברה צופה המשך קידוח במורד השיפוע ב-Rosemont, Garden Well ו-Tropicana להוספת רזרבות, בעוד Beamish South עדיין פתוח לצמיחה.

תחזית עתידית

ההנהלה אמרה כי החברה ממוצבת לייצור מזומנים מתמשך מ-Duketon ו-Tropicana, בעוד McPhillamys אמור להפוך למנוע הצמיחה העיקרי בתחילת עד אמצע שנות ה-2030.

• Duketon צפויה להמשיך לייצר תזרים מזומנים חזק בקצב הנוכחי.
• Tropicana צפויה לשמור על רמות הייצור הנוכחיות.
• McPhillamys ממוצב להניע צמיחת ייצור מתחילת עד אמצע העשור הבא ואילך.
• החברה צופה להמשיך להחזיר מזומן עודף באמצעות דיבידנדים מלאים עם זיכוי מס.
• המאזן הנקי מחוב מעניק לה גמישות לצמיחה אורגנית וגם לרכישות.

Regis אמרה כי האיזון בין החזרי הון להשקעות צמיחה צפוי להימשך. החברה מתכננת לממן חיפוש ופיתוח פרויקטים תוך שמירה על מצב מזומנים חזק ותשלום דיבידנדים כאשר תזרים מזומנים חופשי מאפשר זאת.

ראשי פרקים של שאלות ותשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, אחד הנושאים המרכזיים היה האם ניתן להרחיב את McPhillamys לבור גדול יותר או לעבור לתת-קרקעי מוקדם יותר מהמתוכנן.

• ההנהלה אמרה כי היא עדיין מעריכה הרחבת בור עם קידוח נוסף.
• הבור יכול להיות מורחב, אך רק בגבולות מסוימים.
• גוף העפרה מצטמצם בעומק, מה שמעדיף מעבר תת-קרקעי בהמשך.
• תחתית הבור תיקבע על ידי כלכלה ולא על ידי גיאולוגיה בלבד.
• ייתכן שיתווספו עוד כמה מדרגות בלבד לפני שהשלב התת-קרקעי יהפוך לאפשרות הטובה יותר.

Regis אמרה כי הערך ארוך הטווח של הפרויקט קשור הן לבור הפתוח והן להזדמנות התת-קרקעית מתחתיו, מה שהופך את McPhillamys לפיתוח רב-שלבי ולא לתוכנית מכרה יחידה.

לפרטים נוספים על האסטרטגיה, הפעולות וצינור הפרויקטים של Regis Resources, אנא עיינו בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.