אינסולט בפורום הבריאות של ברנשטיין: צמיחה, שימור לקוחות ודחיפה חדשה ל-AID

ביום חמישי, 24.09.2026, השתמשה Insulet Corporation בפורום Bernstein Insights: Healthcare Leaders and Disruptors – הפורום השנתי השלישי לבריאות, כדי להציג מסר של צמיחה, היקף פעילות ועבודה שטרם הושלמה. Insulet (PODD) הצביעה על ביקוש חזק למערכות Omnipod שלה, אך גם הודתה באתגר מרכזי: שחיקה מוקדמת גבוהה יותר בקרב לקוחות עם סוכרת מסוג 2.

סמנכ"ל התפעול אריק בנג’מין אמר כי החברה ממשיכה להתמקד בשוק הסוכרת הגדול והחדור חלקית, תוך בניית כלי ייצור ודיגיטל הנדרשים לתמיכה במספר גדול יותר של משתמשים. הוא תיאר את התחזית כחיובית בסך הכול, אך אמר כי הביצוע ב-90 הימים הראשונים לאחר שלקוח מתחיל טיפול מצריך כעת ניהול הדוק יותר.

נקודות מפתח

• Insulet דיווחה על צמיחה חזקה ברבעון השני של 2024, עם 23% צמיחה אורגנית בהכנסות, 20% צמיחה ב-Omnipod בארה"ב ו-33% צמיחה בינלאומית ב-Omnipod.
• החברה ציינה כי לקוחות עם סוכרת מסוג 2 עוזבים בתדירות גבוהה יותר ב-90 הימים הראשונים, אף שהשימור משתפר לאחר תקופה זו.
• ההנהלה פירטה ארבעה פתרונות: שיפור תהליכי הדגימה, עדכון תמריצי מכירות, הרחבת תמיכת לקוחות והשקה מהירה יותר של Omnipod Discover.
• Insulet תיארה מפת דרכים ארוכת טווח למוצרים, כולל שדרוגי Omnipod 5 ב-2026, Omnipod 6 ב-2027 ומערכת לולאה סגורה מלאה לסוכרת מסוג 2 ב-2028.
• החברה ציינה כי שוק הסוכרת נותר גדול וחדור חלקית, במיוחד באוכלוסיות סוג 1 וסוג 2.

תוצאות פיננסיות

Insulet ציינה כי הביצועים האחרונים שלה נותרו חזקים בכל קווי העסקים המרכזיים. החברה דיווחה על:

• 23% צמיחה אורגנית בהכנסות ברבעון השני של 2024.
• 20% צמיחה שנה-על-שנה בלקוחות Omnipod בארה"ב.
• 33% צמיחה שנה-על-שנה בעסקי Omnipod הבינלאומיים.
• יותר מ-30% צמיחה בהכנסות הבינלאומיות בסך הכול.
• התרחבות של 140 נקודות בסיס במרווח התפעולי ברבעון.

בנג’מין אמר כי סוכרת מסוג 2 היוותה 40% מהתחלות הלקוחות החדשים ברבעון השני, מה שמראה כי החברה עדיין צוברת תאוצה בשוק שהיא רואה בו פוטנציאל גדול ולא מנוצל. הוא גם אמר כי סביבת התמחור נותרת יציבה, עם מחירים שטוחים עד גבוהים מעט. המשא ומתן לשנת 2027 מתקדם כצפוי, ללא שינוי בתחזית החברה.

בינלאומית, Insulet ציינה כי הצמיחה נתמכה על ידי שיעור המרה של 75% של בסיס ההתקנות של DASH מחוץ לארה"ב ל-Omnipod 5. ההנהלה מצפה שצמיחת נפח תישאר המניע העיקרי ב-2027, כאשר התועלת ממחיר ומיקס תקטן.

עדכונים תפעוליים

רוב הדיון התמקד בשימור לקוחות סוג 2. Insulet ציינה כי השחיקה מרוכזת ב-90 הימים הראשונים לאחר תחילת הטיפול, בעוד שהשימור לאחר נקודה זו נותר חזק הן עבור משתמשי סוג 1 והן עבור משתמשי סוג 2. החברה ציינה כי השחיקה השנתית ההיסטורית בסוג 2 הייתה בטווח של 20% עד 40%.

בנג’מין אמר כי Insulet כבר יישמה ארבעה צעדי תיקון:

• שינויים בתוכנית הדגימה כדי להבטיח שהמרשמים מאושרים והכיסוי ברור לפני סיום הדגימות.
• עדכון תמריצי השטח שמתגמלים התחלות לקוחות עמידות, לא רק נפח עסקאות.
• הרחבת שירות הלקוחות וצוותי השימור הקליניים לתמיכה במשתמשים במהלך 90 הימים הראשונים.
• השקה מהירה יותר של Omnipod Discover, פלטפורמת הבריאות הדיגיטלית של החברה.

בנושא הדגימה, בנג’מין אמר כי המטרה היא לשפר את תהליך העבודה סביב תחילת הטיפול אצל לקוחות. זה כולל הבטחה שהרשאה מוקדמת מטופלת, הכיסוי נדון ולקוחות יודעים כיצד לפנות לתמיכת Insulet לפני שהם עוברים מדגימות למשאבות בתשלום.

הוא גם אמר כי ארגון השטח מוכשר להתמקד בשיטות עבודה מומלצות להתחלות סוג 2, כאשר התגמול קשור יותר להצלחת הלקוח לטווח ארוך. מאמץ שירות הלקוחות כולל פנייה ממשרדים ומומחי שימור קליניים שיכולים לסייע ברגעים מרכזיים כגון החלפת הפוד הראשון, החלפת החיישן הראשון או תקופת חופשה.

Insulet ציינה כי התערבויות אלו נבדקו תחילה בצורת פיילוט וכעת מורחבות בהיקף רחב יותר.

Omnipod Discover ותמיכה דיגיטלית

בנג’מין הדגיש את Omnipod Discover כחלק חשוב מאסטרטגיית השימור. לפלטפורמה שני חלקים: כלי המיועד לרופאים המספק נתונים להחלטות טיפול, ומערכת SMS המיועדת למטופלים ושולחת תובנות והמלצות שבועיות.

החברה ציינה כי ההשקה המוגבלת בארה"ב כוללת יותר מ-10,000 משתמשים רשומים. היא גם ציינה כי הפלטפורמה כבר הראתה יתרונות קליניים והתנהגותיים, כולל שיפור מתועד של יותר מ-20 נקודות בזמן בטווח עבור משתמש אחד שזקף את הזכות לחינוך ולמשוב מ-Omnipod Discover.

Insulet ציינה כי הפלטפורמה גם נראית כמשפרת את השימור. שחרור לשוק המלא מתוכנן לסוף 2024, עם רישום כל הלקוחות החדשים.

ייצור ואיכות

בנג’מין אמר כי הצמיחה של Insulet תלויה בבסיס תעשייתי חזק יותר. הוא אמר כי החברה בדרך להוסיף השנה יותר לקוחות ממה שהיה לה כשהוא הצטרף, וכי הדבר מצריך "יכולות ייצור מתקדמות ומורחבות."

החברה ציינה כי שרשרת האספקה שלה נותרה עמידה, ללא משלוחים שהוחמצו למרות שיבושים אחרונים. היא גם ציינה כי נקטה בצעדי תיקון לאחר בעיות בטיפול בצינוריות במפעלי הייצור וסקרה תהליכי מפעל באופן רחב כדי להפחית את הסיכוי לנזק חוזר.

האיכות, אמר בנג’מין, היא חלק מרכזי מהעמדה התחרותית של החברה.

תחזית עתידית

Insulet הציגה את מה שתיארה כמפת הדרכים השאפתנית ביותר למוצרים בהיסטוריה שלה. התוכנית כוללת מספר שלבים בשנים הקרובות:

• 2026: שיפורי אלגוריתם Omnipod 5 ושחרור מלא לשוק של Omnipod Discover.
• 2027: השקת Omnipod 6 עם אלגוריתם חדש להעברת אינסולין אוטומטית, גמישות שיפורית בלבישה ועיצוב פוד חד-SKU שניתן לעדכון באוויר.
• 2028: השקת מערכת לולאה סגורה מלאה לסוכרת מסוג 2, כאשר רישום המחקר המרכזי כבר מתקדם.
• 2029: עדכוני אלגוריתם נוספים.

בנג’מין אמר כי מערכת Omnipod 6 לשנת 2027 נועדה לספק העברת אינסולין אוטומטית רבה יותר עם פחות עומס בולוס. הוא גם אמר כי ארכיטקטורת הפוד החדשה תאפשר עדכוני תוכנה ללא שינוי החומרה.

מערכת הלולאה הסגורה המלאה לסוג 2 לשנת 2028 נועדה להיות פשוטה וקלה יותר להתחלה. בנג’מין אמר שהיא לא תדרוש קלט אינסולין מרופא ותאפשר התחלה עצמית. הוא אמר כי העיצוב נועד להרחיב את הגישה בקרב רופאי שירותי בריאות ראשוניים, המייצגים כ-70% מהשוק הכולל הניתן לכתובת בסוג 2.

Insulet ציינה כי היא מגיעה כיום לכ-30,000 רושמי מרשמים, לעומת יותר מ-100,000 כותבי CGM. ההנהלה ציינה כי המערכת החדשה נועדה להסיר מחסומים ולסייע לחברה להגיע לרושמי מרשמים רבים יותר.

החברה ציינה כי היא מצפה שחדירת הטיפול האינטנסיבי באינסולין לסוג 2 תעלה ל-10% עד 15% עד 2028 מכ-5% כיום, עם פוטנציאל ארוך טווח להתקרב לשיעור החדירה של 55% הנראה כיום ב-CGM.

הזדמנות שוק ועמדה תחרותית

בנג’מין טען כי הזדמנות השוק נותרת גדולה. הוא אמר כי ישנם 1.8 מיליון אנשים עם סוכרת מסוג 1 בארה"ב, ופחות ממחציתם משתמשים בהעברת אינסולין אוטומטית, למרות שהיא מומלצת כעת בהנחיות האיגוד האמריקאי לסוכרת. הוא גם אמר כי ישנם 2.5 מיליון אנשים עם סוכרת מסוג 2 אינטנסיבית באינסולין, אך רק כ-5% משתמשים ב-AID.

בעולם, הוא אמר, ישנם כ-4 מיליון אנשים עם סוכרת מסוג 1, ורק 25% מהם יש גישה ל-AID. הוא תיאר נתונים אלו כראיה לצורך גדול שאינו מסופק.

הוא גם הצביע על מגוון רחב של משתמשים הנהנים מהטכנולוגיה, כולל מטופלים מבוגרים ואנשים בבתי אבות. בדוגמה אחת, הוא הזכיר אישה בת 100 ממדינת מיין.

בנושא התחרות, בנג’מין ציין כי חברה אחרת קיבלה לאחרונה אישור FDA למשאבת מדבקה ומתכננת השקה בארה"ב ברבעון הראשון של 2027. הוא אמר כי הרחבת הקטגוריה חיובית לשוק ה-AID הכולל. במקביל, הוא אמר כי היתרונות של Insulet כוללים את עיצובה החד-פעמי לחלוטין, קלות השימוש, חדשנות האלגוריתם, היקף הייצור והמותג המבוסס.

הוא אמר כי קיים "מערכת AID חד-פעמית לחלוטין, עם הכנסת צינורית אוטומטית, עמידה במים ולבישה אחת בלבד," בהתייחסו ל-Omnipod. הוא גם תיאר את המוצר כעמיד מספיק לשימוש תובעני, תוך ציטוט לקוח שהשתמש בו בעת טיפוס על הר דנאלי.

התרחבות בינלאומית

Insulet ציינה כי עסקיה הבינלאומיים ממשיכים להתרחב. התפתחויות אחרונות ומתוכננות כוללות:

• כניסה לספרד ביולי 2024 עם Omnipod 5.
• השקת אינטגרציה עם FreeStyle Libre 3 Plus בארה"ב.
• השקות אינטגרציה מתוכננות בגרמניה ובקנדה עד סוף 2024.
• עבודה מתמשכת להפחתת מחסומים בשווקים כגון בריטניה ולהרחבת השימוש הבוגר באזורים אחרים.

החברה ציינה כי יש לה כבר עמדת נתח שוק חזקה במספר שווקים והיא עדיין מחפשת רווחים מצטברים.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, בנג’מין חזר מספר פעמים לאותן נושאים: צורך גדול שאינו מסופק, שיפור השימור וחשיבות הפשטות.

בנושא צמיחת סוג 2, הוא אמר כי השוק רחב ומגוון, וכי החברה רואה תאוצה אפילו עם אתגר השחיקה הנוכחי. הוא אמר כי פרופיל השימור לאחר 90 יום נותר חזק, מה שתומך בתיק העסקי לטווח ארוך.

בנושא ניטור בזמן אמת, הוא אמר כי המערכת המחוברת לענן של החברה מספקת נתונים כל חמש דקות מפודים פעילים. הוא אמר כי Insulet עוקבת אחר תדירות הפעלת הפוד כסמן מוביל, וכי הפסקות פוד נתפסות כהתנהגות נורמלית כל עוד הלקוחות חוזרים.

בנושא Omnipod Discover, הוא אמר כי הפלטפורמה מספקת למשתמשים משוב וחינוך שבועיים שיכולים לשפר תוצאות. הוא אמר כי החברה ראתה הן רווחים קליניים והן שימור טוב יותר בהשקה המוגבלת.

בנושא התחרות, הוא אמר כי הגעת משאבות מדבקה נוספות צריכה לסייע בהרחבת השוק ולא לצמצם אותו. הוא גם אמר כי Insulet מוכנה לתמוך בנפח גדול יותר, עם כושר ייצור של יותר מ-25 מיליון פודים בשנה וצוות שטח שהורחב והוכשר למכירות קליניות ותחרותיות.

בנג’מין אמר כי החברה מצפה לעדכן את תוכניתה לטווח ארוך בשיחת הרבעון הרביעי של 2024 בפברואר 2025. הוא אמר כי המשקיעים צריכים לעקוב אחר השימור, התחלות לקוחות חדשים, תמחור, מחיר מכירה ממוצע וניצולת.

לדיון המלא ולפרטים נוספים, אנא עיינו בתמליל להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.