גז אירופי קופץ 3% על רקע קיפאון במשא ומתן במזרח התיכון
Evolution Petroleum דיווחה על תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 שעלו על ציפיות וול-סטריט, בזכות מחירי נפט ו-NGL חזקים יותר, שיפור בביצועים התפעוליים וחזרה לרווחיות. החברה הרוויחה $0.13 למניה על הכנסות של $24.21 מיליון, לעומת תחזיות האנליסטים של $0.01 למניה ו-$22.53 מיליון בהכנסות. המניה עלתה ב-4.07% ל-$3.84 במסחר לאחר שעות הפעילות, לעומת סיום קודם של $3.69.
נקודות מפתח
- Evolution Petroleum עקפה את התחזיות הן ברווח והן בהכנסות, כאשר הרווח למניה (EPS) הגיע $0.12 מעל התחזית.
- ההכנסות עלו ב-20% ברצף רבעוני וב-15% לעומת השנה הקודמת, בשל תמחור טוב יותר ושיפור בפעולות.
- החברה עברה לרווח נקי של $4.6 מיליון, או $0.13 למניה, לעומת הפסד ברבעון הקודם.
- ההנהלה שמרה על הדיבידנד הרבעוני ב-$0.12 למניה, המסמן את התשלום הרבעוני הרצוף ה-52.
- החברה הצביעה על פעילות חזקה יותר ב-SCOOP/STACK, לואיזיאנה ו-Permian כתמיכה לשנת הכספים 2027.
ביצועי החברה
Evolution Petroleum אמרה כי תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים הראו היפרעות ברורה מהרבעון הקודם, שבו בעיות תפעוליות ותמחור חלש פגעו בביצועים. ההכנסות טיפסו ל-$24.2 מיליון מ-$20.2 מיליון ברבעון השלישי, והרווח הנקי השתפר ל-$4.6 מיליון לעומת הפסד של $8.9 מיליון. ה-EBITDA המתואם יותר מהכפיל את עצמו ברצף רבעוני ל-$6.5 מיליון.
הפקת החברה ממוצעת עמדה על 6,901 חביות שווה ערך נפט ליום, עלייה של 3% לעומת הרבעון הקודם אך ירידה של 4% לעומת השנה הקודמת. עם זאת, מחירי נפט ו-NGL גבוהים יותר שהתממשו סייעו לקזז את ממשקי הגז הטבעי החלשים יותר. ההנהלה אמרה כי הרבעון נהנה מהיעלמות בעיות זמניות, כולל שיבושי מזג אוויר חורפי והתאמת תחבורה ב-Delhi.
לשנת הכספים המלאה, הפקה ממוצעת עמדה על 7,077 BOE ליום, בערך פלט לעומת שנת הכספים 2025. Evolution גם אמרה כי החליפה את הרזרבות שהפיקה, וסיימה את השנה עם 27.2 מיליון BOE של רזרבות מוכחות.
נקודות פיננסיות עיקריות
- הכנסות: $24.21 מיליון, עלייה של 20% ברצף רבעוני וב-15% לעומת השנה הקודמת.
- רווח נקי: $4.6 מיליון, לעומת הפסד נקי של $8.9 מיליון ברבעון הקודם ו-$3.4 מיליון שנה קודם לכן.
- רווח למניה: $0.13, לעומת הפסד של $0.26 למניה ברבעון הקודם ו-$0.10 שנה קודם לכן.
- EBITDA מתואם: $6.5 מיליון, יותר מכפול לעומת $3.1 מיליון ברבעון הקודם.
- הפסד נקי מתואם: $0.6 מיליון, צר יותר מ-$2.9 מיליון ברבעון הקודם.
- הפקה: 6,901 BOE ליום, עלייה של 3% ברצף רבעוני וירידה של 4% לעומת השנה הקודמת.
- מחיר נפט שהתממש: $90.74 לחבית, עלייה של 49% לעומת השנה הקודמת.
- מחיר NGL שהתממש: $32.49 לחבית, עלייה של 27% לעומת השנה הקודמת.
- מזומן בקופה: $6.1 מיליון נכון ל-30.06, לעומת $2.6 מיליון נכון ל-31.03.
- סך ההלוואות: $56.5 מיליון במסגרת האשראי.
תוצאות מול תחזית
Evolution Petroleum דיווחה על רווח מתואם של $0.13 למניה, הרבה מעל $0.01 שהאנליסטים ציפו לו. החברה עקפה את התחזית ב-$0.12 למניה, שווה ערך להפתעה של 1,200%. גם ההכנסות הגיעו מעל התחזיות, ב-$24.21 מיליון לעומת $22.53 מיליון, עקיפה של $1.68 מיליון או 7.46%.
גודל עקיפת הרווח למניה היה גדול, אך הגיע מול תחזית נמוכה מאוד. חשוב יותר למשקיעים עשויה להיות כיוון העסק: החברה עברה מהפסד ברבעון הקודם לרווח, בעוד ההכנסות וה-EBITDA המתואם השתפרו בחדות. זה מסמן תוצאה חזקה יותר ממגמת החברה האחרונה ומרמז שהיפרעות הרבעון הרביעי הייתה רחבה יותר מפריט בודד.
תגובת השוק
המניה עלתה ב-4.07% ל-$3.84 במסחר לאחר שעות הפעילות לאחר הדוח, לעומת סיום קודם של $3.69. המהלך הוסיף 15 סנט למניה והשאיר את המניה כ-32% מעל שפל 52 השבועות שלה ב-$3.19, אך עדיין כ-33% מתחת לשיא 52 השבועות שלה ב-$5.70.
התגובה מרמזת שהמשקיעים קיבלו בברכה את עקיפת הרווחים וחזרת הרווחיות, יחד עם הדיבידנד של החברה והתחזית המשופרת ל-2027. העלייה הייתה חיובית אך לא דרמטית, מה שעשוי לשקף את הגודל הקטן של החברה, תלותה במחירי סחורות ועובדת כי תמחור הגז הטבעי נותר רוח נגדית. לא סופקו נתוני נפח מסחר.
תחזית פיננסית וציפיות
ההנהלה לא סיפקה תחזית פיננסית ספציפית להפקה לשנת הכספים 2027, בציינה כי תיק הנכסים הלא-מופעל ועתיר הזכויות של החברה מקשה על הנראות. במקום זאת, מנהלי עסקים הצביעו על מסגרת לצמיחה הכוללת את עמדת המינרלים ב-Permian שנרכשה לאחרונה, פעילות מתמשכת ב-SCOOP/STACK, שיפור תוצאות ב-TexMex ופיתוח אפשרי ב-Chaveroo.
החברה הנחתה להוצאות הון של $4 מיליון עד $6 מיליון לשנת הכספים 2027, למעט כל הוצאות Chaveroo אם המפעיל יתקדם. Evolution גם אמרה כי היא מצפה שעלויות ההרמה ישתפרו עם הזמן ככל שתרומות המינרלים יגדלו.
הדירקטוריון שמר על הדיבידנד הרבעוני ב-$0.12 למניה לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027. זה יהיה התשלום הרבעוני הרצוף ה-52 של החברה.
דברי מנהלי החברה
המנכ"ל קלי לויד אמר כי החברה "הרחיבה בכוונה את העסק על פני נכסים, סחורות ושותפים תפעוליים", והוסיף כי השקעות אלו הופכות את Evolution ל"חברת אנרגיה מגוונת יותר עם כפולות מנועים משלימים".
הוא גם אמר כי הרבעון הרביעי "הדגים את ההיפרעות שאמרנו לכם לצפות לה", תוך ציון שפריטים זמניים מהרבעון השלישי נעלמו וכי הפקה עלתה בעוד עלויות תפעוליות השתפרו.
לגבי הדיבידנד, לויד אמר כי הדירקטוריון שמר על הסכום המשולם ברמה שהוא מאמין "ניתנת לשמירה למשך כפולות שנים", תוך הדגשת התמקדות החברה בהחזרים לבעלי המניות לצד צמיחה.
סיכונים ואתגרים
- חולשת גז טבעי: תמחור גז אזורי, במיוחד ב-Jonah, נותר גורר על התוצאות.
- ירידה בהפקה לעומת השנה הקודמת: התפוקה עדיין ירדה ב-4% לעומת רבעון השנה הקודמת.
- נכסים לא-מופעלים: החברה תלויה רבות במפעילים צד שלישי לעיתוי ולהוצאה לפועל.
- מינוף: קבלת הלוואה של $56.5 מיליון מגבילה את הגמישות הפיננסית.
- תנודתיות סחורות: התוצאות נותרות רגישות לתנודות חדות במחירי נפט, גז ו-NGL.
- חששות נזילות: עם יחס שוטף של 0.61, התחייבויות לטווח קצר עולות על נכסים נזילים, מה שעלול ללחוץ על הגמישות הפיננסית בתקופת מיתון.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בבסיס ההלוואה של החברה, אסטרטגיית רכישת המינרלים, תוכניות הוצאות ההון והתחזית להפקה בשנת הכספים 2027. ההנהלה אמרה כי עלייה זמנית של $8 מיליון בבסיס ההלוואה ל-$73 מיליון הייתה קשורה לרכישת ה-Permian ולדוח רזרבות מהונדס.
שאלות גם התרכזו סביב רמות הפעילות בתיק. מנהלי עסקים אמרו כי פעילות SCOOP/STACK גדלה, עם כשמונה קידוחים נוספים לעומת השנה הקודמת, בעוד לואיזיאנה ו-Permian ממשיכות לראות פיתוח יציב. הם תיארו את Chaveroo כ"קלף בר" מכיוון שעיתוי תוכנית שישה בארות עדיין נדון עם המפעיל.
האנליסטים גם שאלו על עסק המינרלים ומכירות נכסים. ההנהלה אמרה כי היא מעדיפה נכסים מייצרים בטווח הקרוב או כאלה שעתידים לייצר בקרוב על פני קרקעות לטווח ארוך, והיא ממשיכה לחפש עסקאות "בעלות תוספת גבוהה מאוד". לגבי גז טבעי, מנהלי עסקים אמרו כי הם מצפים שהפרשיות אזוריות ישתפרו עם הזמן ככל שהאחסנה מתנרמלת וביקוש רחב יותר מיצוא LNG וייצור חשמל מתגבש.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
