פירסט הורייזון בוועידת ברקליס: אסטרטגיה לקשרי בנקאות עמוקים יותר

ביום שלישי, 15.09.2026, השתמשה First Horizon Corporation (FHN) בוועידת השירותים הפיננסיים הגלובלית השנתית ה-24 של ברקליס כדי להציג אסטרטגיה המבוססת על קשרי לקוחות עמוקים יותר, מרג’ינים חזקים יותר ושימוש ממושמע יותר בהון. המנכ"ל בריאן ג’ורדן אמר כי הבנק נהנה מנוכחות גיאוגרפית נוחה ומיתרה רגישה לנכסים, גם כאשר שערי ריבית גבוהים, פעילות משכנתאות חלשה יותר ותחרות קשה ממשיכים לעצב את התחזית.

נקודות מפתח

• פירסט הורייזון נשענת על מסגרת ה-Five Flags שלה כדי להתמקד בלקוחות מסחריים קטנים ובינוניים, בנקאות שוק ביניים ועסקים מתמחים.
• ההנהלה רואה הזדמנות לשיפור של יותר מ-$100 מיליון ברווח נקי לפני מס והפרשות על פני שתיים עד שלוש שנים, וטוענת שהיא כ-30% עד 40% בדרך לשם.
• הבנק דיווח על ROTCE נוכחי של 15-פלוס ואמר שסביר שיוכל לפעול עם יחס CET1 בין 10% ל-10.5% לאורך תקופה ארוכה.
• מרווחי הנדל"ן המסחרי השתפרו ב-50 נקודות בסיס משנה לשנה, בעוד שצמיחת פיקדונות הלקוחות נותרה חזקה באופן סביר ברבעון השלישי.
• ג’ורדן אמר כי בינה מלאכותית עשויה לצמצם את הפער הטכנולוגי עם בנקים גדולים יותר ולהפוך כלים חדשים לזולים יותר עבור מלווה אזורי.

תוצאות פיננסיות ומגמות יתרה

ג’ורדן אמר כי יתרת פירסט הורייזון נמצאת במיצוב טוב לסביבת הריבית הנוכחית. הבנק רגיש לנכסים בסך הכל, מה שאומר ששערי ריבית קצרי טווח גבוהים יותר אמורים לתמוך בהכנסות מריבית נטו, אם כי חלק מהעסקים, כולל הלוואות מחסן משכנתאות ואג"ח, חוו לחץ.

• ROTCE נוכחי: 15-פלוס, כאשר ההנהלה מצפה לשיפור נוסף.
• יחס CET1 יעד: כ-10.5%, עם טווח פעילות ארוך טווח של 10% עד 10.5%.
• מרווחי הנדל"ן המסחרי השתפרו ב-50 נקודות בסיס משנה לשנה באמצעות תנאים וסטרקצ’ר טובים יותר.
• צמיחת פיקדונות הלקוחות תוארה כחזקה באופן סביר ברבעון השלישי.
• איכות האשראי נאמרה כמחזיקה מעמד היטב, ללא הידרדרות מהותית שנצפתה.
• מגמות ההלוואות היו חיוביות, כולל צמיחה טובה למדי בנדל"ן מסחרי והלוואות מסחריות ותעשייתיות יציבות.

ג’ורדן אמר כי הצד הימני של היתרה, או ייצוב, הראה מגמות טובות מאוד. הוסיף כי עסק מחסן המשכנתאות כנראה הגיע לשיאו ביוני או יולי כאשר מכירות דירות מגורים ויצירת משכנתאות האטו עם עלויות קבלת הלוואה גבוהות יותר.

הוא גם אמר כי החברה הקדישה כמות עצומה של הון לרכישה חוזרת של מניות סטוק והחזרים לבעלי מניות במהלך 18 החודשים האחרונים. ההנהלה ממשיכה לשקול את פריסת ההון בין צמיחה אורגנית, רכישות והחזרת מזומנים לבעלי מניות.

עדכונים תפעוליים

חלק מרכזי בשיחה היה מסגרת ה-Five Flags של פירסט הורייזון, מדריך אסטרטגיה פנימי שפותח במהלך 18 החודשים האחרונים. ג’ורדן אמר שהוא עוזר לאלפי עובדים להבין היכן הבנק יכול להתחרות בצורה הטובה ביותר וכיצד לשרת לקוחות בצורה רווחית יותר.

המסגרת מתמקדת בשירות עסקים מסחריים קטנים עד בינוניים, בנקאות שוק ביניים ועסקים מתמחים. ג’ורדן השווה את האסטרטגיה למשחק כדורגל צד לצד, ואמר שהבנק מאמין שהוא משחק בצורה הטובה ביותר בין קווי הסימון.

• ההשקה החלה באביב 2025 ומתקדמת מהר יותר ממה שציפתה ההנהלה.
• האסטרטגיה דוחפת את הבנק הרחק מקשרים המבוססים על הלוואות בלבד לעבר קשרי בנקאות רחבים יותר.
• ההצלחה נמדדת לפי עומק ורוחב הקשר, לא רק לפי נפח עסקאות.
• בנקאים מסחריים וצוותי אשראי מעודדים לעבוד בשיתוף פעולה הדוק יותר עם לקוחות בשווקים מקומיים.

ג’ורדן אמר כי הבנק רואה שינוי משמעותי בפעילות היתרה כאשר הוא יוצא מקשרים המבוססים על הלוואות בלבד ומבקש להוסיף שירותי ניהול אוצר, ניהול עושר ושוקי הון. אמר כי השיחות עם בנקאים וצוותי אשראי היו מעודדות וממוקדות במקסום ערך הקשר.

גם הגיוס השתפר. ג’ורדן אמר כי לפירסט הורייזון הייתה הצלחה משמעותית למדי בגיוס בנקאים מנוסים ממוסדות גדולים יותר, במיוחד באטלנטה ובניו אורלינס. אמר כי הצעת הבנק היא שבנקאים חדשים יכולים להיכנס למשרד של לקוח עם ביטחון לגבי מה שהארגון יכול ולא יכול לעשות.

רווחיות ומנועי צמיחה

ההנהלה אמרה כי אסטרטגיית החברה מכוונת להעלות את הרווח נקי לפני מס והפרשות ביותר מ-$100 מיליון על פני שתיים עד שלוש שנים. ג’ורדן אמר כי הבנק כנראה 30% עד 40% בדרך לאותה מטרה, אם כי ציין שקשה להפריד את ההתקדמות ממגמות יתרה והכנסות רחבות יותר.

• מכירה צולבת של ניהול אוצר כבר עוזרת לרווחיות.
• מנהלי עושר לקוחות פרטיים מוצגים ללקוחות מסחריים קיימים.
• הלוואות נדל"ן מסחרי הפכו לרווחיות יותר באמצעות מרווחים וסטרקצ’ר משופרים.
• בנקאות מערכת יחסים מחליפה מודל שמקדם עסקאות.

ג’ורדן אמר כי נוכחות החברה ב-12 מדינות דרומיות בערך מעניקה לה גישה לחלק משווקי הצמיחה המהירים והדינמיים ביותר בארץ. אמר שזה תומך בצמיחה אורגנית, גיוס בנקאים ורכישת לקוחות.

הוסיף כי לפרופיל ההחזר של הבנק עדיין יש מקום לשיפור מרמת ה-ROTCE הנוכחית של 15-פלוס.

ניהול עושר ועסקים מתמחים

ניהול עושר הופך לחלק גדול יותר מהסיפור. ג’ורדן אמר כי העסק השלים המרת מערכת ליבה לפני כשנה, ומעניק ליועצים כלים טובים יותר ויכולות מודלינג של לקוחות. הבנק גם ממלא פערים בנוכחות IBERIABANK הישנה עם יועצי עושר נוספים.

• הבנק משתמש בכלי בינה מלאכותית לזיהוי הזדמנויות עושר בתוך תיקי הלוואות מסחריות קיימות.
• ההנהלה רואה מקום להעמקת קשרי עושר עם לקוחות נוכחיים.
• ג’ורדן אמר כי ניהול עושר עשוי להניע צמיחת רווח בצד הצרכני יותר מבנקאות צרכנית מסורתית בשל לחץ מגמתי על עלויות פיקדונות.

בהלוואות מתמחות, ג’ורדן אמר כי עסק מחסן המשכנתאות רך יותר מהצפוי לעונה וייתכן שהגיע לשיאו בקיץ. אמר כי העסק בוחן הזדמנויות פיקדון בנאמנות ושירותי נגזרים, בעוד שעסקים מתמחים אחרים גם הם נדחפים לעבר קשרים רחבים יותר.

תיאר את FHN Financial כמתאים בגודלו וממושמע, עם שימוש מינימלי ביתרה ופרופיל שער ריבית כמעט פלט. איגרות חוב שאינן נמכרות תוך 30 יום נכפות לשוק, מה שג’ורדן אמר עוזר למנוע התנהגות מסחר קנייני.

בינה מלאכותית וטכנולוגיה

ג’ורדן אמר כי בינה מלאכותית כבר משמשת בתוך החברה באמצעות כלי הנקרא Chat FHN. האקתון פנימי הניב 100 רעיונות לשימוש בבינה מלאכותית, ומספר מהם כבר בייצור.

• פריסת דוח כספי אוטומטית מדוחות לקוחות ודוחות מס.
• יצירת מזכר אשראי מדוחות כספיים מפורסים, עם בדיקה אנושית.
• יצירת קוד תוכנה שמקצרת שבועות ממחזורי פיתוח.

ג’ורדן אמר כי הבנק מקדיש זמן משמעותי לממשל, בדיקות וניטור תוצאות. הדגיש כי בקרות אנושיות בתהליך נותרות מרכזיות.

הוסיף כי בינה מלאכותית יכולה להיות מאזן בשירותים פיננסיים על ידי צמצום החפיר הטכנולוגי שבנקים גדולים בנו באמצעות השקעה כבדה. לדעתו, בינה מלאכותית תהפוך כלים מתקדמים לזולים יותר עבור בנק אזורי כמו פירסט הורייזון.

תחזית עתידית

ג’ורדן אמר כי הבנק פועל בסביבה מעורבת. שערי ריבית עלו בצורה משמעותית למדי במהלך שישה עד שמונה החודשים האחרונים, כאשר הקצב התגבר ברבעון השלישי. מתחים גיאופוליטיים גם השפיעו על מחירי הנפט והדלק, מה שמוסיף לאי-ודאות.

עם זאת, אמר כי הפעילות המסחרית נותרת טובה למדי והלקוחות אופטימיים באופן כללי. נוכחות הבנק ממשיכה להפיק תועלת מהגירה, השקעות ופעילות בנייה, אם כי השיחות הפכו לזהירות יותר מאשר היו לפני ארבעה עד שישה חודשים.

• צינורות מסחריים נותרים חזקים באופן סביר.
• הניצולת ירדה מעט.
• תמחור פיקדונות הפך יציב ומאוזן יותר בחודשים האחרונים.
• הצמיחה האטה מעט, אך התחרות נותרת יציבה וקשה.

ג’ורדן אמר כי העלאת ריבית של הפד, אם תבוא, תועיל ככל הנראה לבנק ביותר ברבעון הרביעי. רוב התמחור קשור ל-SOFR ולריבית הפד, כך ששערי ריבית קצרי טווח גבוהים יותר אמורים לתמוך ברווחים. אמר כי המהלכים הצפויים נוטים יותר להיות כוונון עדין מאשר נקודת מפנה מרכזית.

הוסיף כי לקוחות עוקבים מקרוב אחר עלות המקורות הכספיים כאשר הם מדגמנים פרויקטים כגון בניינים, רכישות ורכישות ציוד. אף על פי כן, אמר כי תחזית הריבית לתקופה קרובה אינה צפויה לעורר נקודת שינוי גדולה בקבלת החלטות.

הון, רגולציה וסיכון

ניהול הון נותר נושא מרכזי. ג’ורדן אמר כי הבנק מאמין שיוכל לפעול לאורך תקופה ארוכה עם יחס CET1 בין 10% ל-10.5%, תוך שמירה על אי-היותו קיצוני בסקרי הרגולציה.

• ההנהלה מעריכה התאמה של כ-10% לנכסים ממושקלי סיכון אם Basel III יושם כמוצע.
• החלטות הון מבוססות על בדיקות לחץ וניתוח מלמטה למעלה.
• החברה בוחנת באופן קבוע את פריסת ההון בין צמיחה, רכישות והחזרים לבעלי מניות.
• ג’ורדן אמר כי הבנק יכול לשקול יחס CET1 נמוך יותר אם גל מיחזור משכנתאות או ירידה חדה בשערי ריבית ישנו את תמהיל העסקים.

אמר כי משבר הבנקאות של 2023 חיזק את חשיבות הבנת האופן שבו עסקים שונים מטופלים למטרות הון, במיוחד חשיפות מחסן משכנתאות ומשכנתא לדיור.

עיקרי שאלות ותשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, ג’ורדן חזר לנושא תנאי השוק המשתנים מאז יולי. אמר כי תנודתיות שערי ריבית ומחירי נפט גבוהים יותר הפכו לקוחות לזהירים יותר, אם כי הם נותרים אופטימיים לגבי הכלכלה.

• הנדל"ן המסחרי מראה צמיחה טובה למדי לאחר תקופת ירידה.
• הלוואות בנייה עוקבות אחר מחזור רגיל, כאשר הייצוב עולה לפני שפרויקטים עוברים למימון קבוע.
• הבנק רואה אפקט קפיצי מצינורות חזקים שאמורים להמשיך לתמוך בצמיחה.
• איכות האשראי נותרת יציבה.

ג’ורדן אמר כי מודל הקשרים של הבנק נועד להרחיק לקוחות מבנקאות המבוססת על הלוואות בלבד לעבר קשרים רחבים ורווחיים יותר. אמר כי השיחות החשובות ביותר כעת כוללות ניהול אוצר, שירותי עושר וגיוס פיקדונות.

הוסיף כי הלקוחות המסחריים של הבנק עדיין אופטימיים, אך זהירים יותר מאשר היו בתחילת השנה. תיאר את הכלכלה הרחבה כמתקתקת בשיעור גידול חיובי אך נמוך מאוד.

בנושא התחרות, ג’ורדן אמר כי לחץ התמחור נותר אמיתי אך יציב. אמר כי הבנק משרת שווקים שבהם התחרות תמיד קשה, כולל מקומות עם פתיחת שלוחות חדשות וגיוס פיקדונות פעיל.

סיכום

פירסט הורייזון עזבה את הוועידה עם מסר ברור: הבנק מנסה להפוך נוכחות אזורית, מודל מבוסס קשרים וטכנולוגיה חדשה להחזרים טובים יותר לאורך זמן. ההנהלה רואה מקום לשיפור מרג’ין, גמישות הון וחדירה עמוקה יותר ללקוחות, גם כאשר שערי ריבית גבוהים יותר ופעילות משכנתאות איטית יותר מכבידים על חלקים מסוימים של העסק.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.