אקויפקס בכנס ברקליס: תוכניות צמיחה מעבר לשוק המשכנתאות החלש

ביום שני, 14.09.2026, השתמשה אקויפקס (EFX) בכנס השירותים הפיננסיים הגלובליים השנתי ה-24 של ברקליס כדי להציג תוכנית עסקית המותאמת לשוק משכנתאות חלש וצמיחה חזקה יותר בשירותי ממשלה וכוח אדם. ההנהלה ציינה כי החברה עדיין מתמודדת עם לחץ בשוק הדיור, אך היא רואה מספיק מומנטום בחלקים אחרים של העסק כדי לתמוך ביעדים ארוכי הטווח שלה.

המנכ"ל מארק בגור וסמנכ"ל הכספים ג’ון גמבל אמרו כי אקויפקס נשענת על נכסי הנתונים שלה, אסטרטגיית התמחור ומשמעת ההון שלה בעוד מחזור האשראי נותר לא אחיד. החברה הצביעה גם על תמיכה רגולטורית חדשה ל-VantageScore, צנרת ממשלתית גדלה ורווחי פריון בינה מלאכותית מהירים מהצפוי.

נקודות מפתח

• אקויפקס אמרה כי היא עדיין יכולה לעמוד ביעדי הצמיחה ארוכי הטווח גם אם שוק המשכנתאות יישאר חלש.
• החברה שומרת על תמחור VantageScore של $1 עד 2027 כדי לסייע להניע אימוץ מול נקודת המחיר של $10 של FICO.
• Workforce Solutions, ובמיוחד הענף הממשלתי, מתגלה כמנוע צמיחה מרכזי.
• אקויפקס העלתה את יעד פריון הבינה המלאכותית שלה ל-$150 מיליון ואמרה כי תוצאות המחצית הראשונה היו קדימה לתוכנית.
• הקצאת ההון עוברת לכיוון דיבידנדים, רכישות חוזרות ורכישות משלימות כעת שהמעבר לענן הושלם ברובו.

שוק המשכנתאות נותר חלש, אך אקויפקס רואה נתיב קדימה

בגור אמר כי שוק המשכנתאות עדיין פועל ברמה של כ-50% מהרמות ההיסטוריות, כאשר הריביות עומדות על 7% ומעלה ואג"ח האוצר ל-10 שנים נגע לאחרונה ב-5%. עם זאת, הוא טען כי אקויפקס אינה זקוקה להתאוששות בשוק הדיור כדי לעמוד ביעדיה.

• מסגרת הצמיחה ארוכת הטווח של אקויפקס קוראת לצמיחה של 7% עד 10% בהכנסות ברמת החברה.
• U.S. Information Solutions ממוקדת לצמוח 6% עד 8% בטווח הארוך.
• הפעילות הבינלאומית צפויה לצמוח 7% עד 9%.
• Equifax Workforce Solutions צפויה לספק צמיחה דו-ספרתית נמוכה.

"יש לנו מסגרת ארוכת טווח לצמוח 7%-10%. זה כולל כמה נקודות של תוצר מקומי גולמי," אמר בגור. "יש לנו הרבה ביטחון ביכולתנו לספק את ה-7%-10% הללו בשוק משכנתאות שניתן לקרוא לו יציב יחסית, שלא ראינו כבר זמן רב."

הוא הוסיף כי פעילות המשכנתאות הנמוכה עדיין יוצרת צבר של לווים שעשויים למחזר מאוחר יותר אם הריביות ירדו. "המשכנתאות ירדו לאזור ה-50% מהרמות ההיסטוריות," אמר. "הבשורה הטובה היא שגם ברמות הנמוכות הללו, עדיין מתבצעות עסקאות משכנתא."

שינוי רגולטורי מחזק את קידום VantageScore

חלק מרכזי בדיון התמקד בדירוג אשראי למשכנתאות ובמהלך של הסוכנות הפדרלית למימון דיור (FHFA) להאיץ את אימוץ VantageScore המלא למשכנתאות סוכנות. בגור אמר כי השינוי מרחיב את השימוש בציון מ-30 מלווים לכלל המלווים, החל מיום שישי.

אקויפקס התחייבה לשמור על תמחור VantageScore של $1 עד 2027, צעד שבגור אמר נועד לתמוך באימוץ. הוא השווה זאת למחיר של $10 של FICO.

• תמחור VantageScore: $1 עד 2027.
• תמחור FICO: כ-$10.
• אקויפקס אמרה ש-VantageScore יכול להוריד את עלות קובץ האשראי ב-45% לעומת FICO.
• החברה העריכה את החיסכון ברמת התעשייה מאימוץ Vantage ביותר מ-$1 מיליארד.

בגור אמר כי החברה גם משקיעה בקובץ אשראי משכנתא רחב יותר, הכולל מאפייני הכנסה ותעסוקה מסט הנתונים TWN שלה ונתונים חלופיים כגון היסטוריית תשלום חשבונות חשמל, טלפון סלולרי ושירותי סטרימינג. הוא אמר כי קובץ המשכנתא החדש כולל 54 מאפיינים.

ההנהלה אמרה כי תוספות אלו נועדו לשפר את שיעורי האישור תוך שמירה על בטיחות ההלוואות. בגור ציין גם כי 6 עד 8 הלוואות מתוך 10 שנפתחו בשלב הטרום-בקשה אינן נסגרות, מה שמדגיש את חשיבות נתונים ואימות טובים יותר.

אקויפקס מגנה על ערך קבצי האשראי המשולשים

ג’ון גמבל אמר כי החברה עדיין רואה ערך רב בקבצי אשראי משולשים (tri-merge), גם כאשר חלקים בתעשייה דנים במעבר למודלים דו-צדדיים (bi-merge). הוא אמר כי כ-30% מהכנסות המשכנתאות של U.S. Information Solutions מגיעות מקבצים משולשים, או כ-$900 מיליון מתוך $6.7 מיליארד בסך הכנסות U.S. Information Solutions.

"אם תסתכל על החלק מקובץ האשראי של אקויפקס שנמכר ל-Tri-merge, כלומר קובץ האשראי עם מגמות, הוא מהווה כ-30% מסך הכנסות המשכנתאות של U.S. Information Solutions," אמר גמבל.

הוא אמר כי הקובץ המשולש נותר חשוב מכיוון שכ-10 מיליון צרכנים אמריקאים מופיעים בסוכנות מידע לאשראי אחת בלבד, והפרשי ציון ממוצעים בין שלוש הסוכנויות יכולים לנוע בין 40 ל-60 נקודות. זה, לדבריו, הופך את התמונה המלאה יותר של הלווה לבעלת ערך עבור המלווים.

Workforce Solutions צוברת מומנטום

אקויפקס אמרה כי עסק Workforce Solutions שלה הופך למניע צמיחה חשוב יותר ויותר, במיוחד בשירותי ממשלה וכישרונות. ההנהלה תיארה את הענף הממשלתי כאחד החלקים הגדולים והצומחים ביותר בתיק החברה.

• גודל הענף הממשלתי: כ-$800 מיליון.
• שוק הכתובת הכולל של הממשלה: כ-$5 מיליארד.
• שוק שירותים חברתיים: כ-$1 טריליון בשנה.
• תשלומים שגויים שזוהו: קצת פחות מ-$200 מיליארד.

בגור אמר כי החברה השיגה $100 מיליון בערך חוזה שנתי חדש ברבעון השני, כאשר רוב ההכנסות צפויות להועיל ל-2027. הוא גם אמר כי אקויפקס חידשה $200 מיליון בעסקים קיימים בשיעורי שימור גבוהים מאוד.

"ביולי, שיתפנו כי צנרת העסקים החדשה שלנו, כלומר הצנרת המסחרית שלנו והענף הממשלתי שלנו, הוכפלה משנה לשנה," אמר בגור. הוא הוסיף כי עסקי הממשלה אמורים לחזור לצמיחה במחצית השנייה של 2026 ולהאיץ ב-2027.

ההזדמנות הממשלתית קשורה למאמצים פדרלים להפחית בזבוז בתוכניות שירותים חברתיים כגון Medicaid, Medicare, SNAP ו-TANF. ההנהלה אמרה כי השוק גדול, עם כ-$200 מיליארד בתשלומים שגויים ברחבי המערכת.

ענף הכישרונות גם הוא רושם צמיחה שיא

אקויפקס אמרה כי ענף הכישרונות שלה המשיך לבצע טוב, נתמך על ידי שוק עבודה גדול והצעות מוצרים חדשות. החברה אמרה כי המגזר רשם צמיחת שיא של 10% ברבעון השני ו-10% במחצית הראשונה.

• שוק הכתובת הכולל של ענף הכישרונות: כ-$5 מיליארד.
• שינויי עבודה שנתיים בארה"ב: כ-70 מיליון.
• רשומות פעילות TWN: כ-110 מיליון.
• כיסוי TWN: כ-170 מיליון אמריקאים מייצרי הכנסה, כאשר 60 מיליון מחזיקים בשני משרות.

בגור אמר כי אקויפקס הוסיפה כ-50 שותפי נתונים במהלך חמש השנים האחרונות ומרחיבה לפתרונות עובדים שעתיים וניטור כליאת עובדים לאחר העסקה. הוא אמר כי סט הנתונים של החברה מעניק לה יתרון בשוק שעדיין יש בו מקום לצמוח.

מצב הצרכנים נותר מעורב

ההנהלה אמרה כי הרקע הצרכני הרחב נותר יציב בסך הכל, גם אם לווים בעלי הכנסה נמוכה עדיין נמצאים תחת לחץ מאינפלציה ועלויות דלק גבוהות יותר. בגור אמר כי האבטלה נמוכה והתעסוקה גבוהה, מה שתומך בכושר ההחזר.

• צרכני סאב פריים נותרים לחוצים ממחירי דלק וסולר.
• יצירת הלוואות של מלווי סאב פריים אופסה לפני כשנתיים וכעת מנורמלת.
• בנקים, מוסדות פיננסיים ולקוחות פינטק אינם מראים סימנים של נסיגה רחבה.
• ההנהלה אמרה כי לא ראתה שינויים בציוני סף או סימנים אחרים של לחץ כלכלי.

בגור אמר כי מאזני הלקוחות נותרים חזקים וכי אקויפקס לא ראתה שינוי משמעותי בהתנהגות המלווים. הוא גם אמר כי החברה מצפה להעלאת ריבית של הפדרל ריזרב בישיבת יום רביעי.

הקצאת ההון פונה לתשואות בעלי מניות ועסקאות

עם התקרבות השלמת מהפכת הענן של החברה בשווי $3 מיליארד, אקויפקס אמרה כי היא מעבירה יותר מהקצאת ההון שלה לכיוון תשואות בעלי מניות ורכישות סלקטיביות. החברה אמרה כי תוכניתה, שאומצה באפריל 2025, מדגישה צמיחת דיבידנד, רכישות חוזרות ועסקאות משלימות המחזקות את העסק הליבה.

• צמיחת הדיבידנד צפויה לעקוב אחר צמיחת הרווחים, עם יעד של צמיחה דו-ספרתית בינונית.
• רכישות חוזרות של מניות הסתכמו ב-$1.4 מיליארד ב-12 החודשים האחרונים.
• החברה רכשה בחזרה $500 מיליון ברבעון הרביעי של 2025.
• ההוצאות ההוניות (Capex) צפויות לרדת עם התמתנות מהפכת הענן.

אקויפקס גם הודיעה על רכישת Círculo de Crédito המקסיקנית תמורת $740 מיליון. ההנהלה תיארה אותה כעסק בעל צמיחה מהירה עם צמיחת הכנסות מעל 20% ומרווחי EBITDA בטווח האמצע של 40%.

בגור אמר כי אם שוק המשכנתאות יתאושש בסופו של דבר, החברה תפנה 100% מההון הנוסף הזה לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישות חוזרות, במקום להשקיע מחדש בצורה כבדה במגזר זה.

פריון בינה מלאכותית וביצוע טכנולוגי

אקויפקס אמרה כי פלטפורמת הטכנולוגיה שלה מסייעת לה להתקדם מהר יותר בבינה מלאכותית מרבים מעמיתיה. החברה העלתה את יעד פריון הבינה המלאכותית שלה ל-$150 מיליון מ-$75 מיליון ואמרה כי היא כבר קדימה לתוכנית.

• מינוף תפעולי מונע בינה מלאכותית במחצית הראשונה של 2026: 110 נקודות בסיס.
• תחזית פיננסית לשנת 2026 המלאה: 75 נקודות בסיס.
• מסגרת מינוף תפעולי ארוכת טווח: 50 נקודות בסיס.

ההנהלה אמרה כי הבינה המלאכותית משמשת לטיפול בשיחות מבוסס סוכנים, אוטומציה של עיבוד מסמכים ופריון כוח אדם. היא אמרה כי התשתית המתקדמת של החברה מעניקה לה יתרון בפריסה מהירה של כלים אלה.

מיצוב תחרותי ונכסי נתונים

אקויפקס גם הדגישה את היקף נכסי הנתונים שלה כעוצמה תחרותית מרכזית. בנוסף ל-TWN, החברה ציינה נתוני כליאה מרכישת Appriss Insights שלה, נתוני חינוך דרך ה-National Student Clearinghouse ונתוני תשלום ממקורות חשמל וטלפון סלולרי.

ההנהלה אמרה כי כלים אלה מסייעים להבדיל את אקויפקס מ-TransUnion ו-Experian, במיוחד במשכנתאות, אימות תעסוקה ושירותי ממשלה. היא גם אמרה כי עדיין יש מקום לצמיחה משמעותית בבדיקות רקע, שם השוק עומד על כ-$5 מיליארד.

סיכום

המסר של אקויפקס בכנס ברקליס היה כי החברה יכולה לצמוח מבלי להמתין להתאוששות המשכנתאות, תוך הכנה לכך אם תגיע. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.