PNC בכנס ברקליס: צמיחה, בינה מלאכותית והרחבת סניפים

קבוצת PNC Financial Services Group Inc. (PNC) השתמשה ביום שני, 14.09.2026, בכנס השנתי ה-24 של ברקליס לשירותים פיננסיים גלובליים כדי להציג אסטרטגיה המבוססת על צמיחה אורגנית, התרחבות בשווקים מקומיים והשקעה כבדה בטכנולוגיה. ההנהלה ציינה כי הבנק נהנה מצרכנים חסונים וביקוש מסחרי חזק, גם כשהוא עוקב מקרוב אחר מרווחי הלוואות, כללי הון ורמות סיכון אשראי נבחרות.

ראשי פרקים

• PNC הודיעה כי התחזית הפיננסית לשנת 2026 במלואה נותרת ללא שינוי, והיא בדרך לתוצאות חזקות ברבעון השלישי.
• ההנהלה צופה כי הכנסות הריבית נטו יעלו ביותר מ-15% ב-2026 ומרווח הריבית נטו יסיים את השנה מעל 3%.
• הבנק נשען על צמיחה אורגנית ולא על רכישות, כאשר הרחבת סניפים, הכנסות מעמלות ובינה מלאכותית הם המנועים המרכזיים.
• שילוב FirstBank מתקדם לפני הלוח הזמנים, עם מכירה צולבת מהירה יותר מהצפוי בתחומי ניהול עושר וניהול נכסים.
• איכות האשראי נותרת איתנה, בעוד הבנק מזהה לחצים מוגבלים בלבד בכמה תעשיות ספציפיות.

המסר האסטרטגי: נוכחות מקומית, יכולות לאומיות

מארק וידמן, נשיא PNC, אמר כי אסטרטגיית החברה נשענת על שתי עוצמות ותיקות: הצבת הלקוח במרכז ושמירה על אופי מקומי תוך הצעת יכולות ברמה לאומית. הוא ציין כי תכונות אלו היו מרכזיות לקשר שלו עם הבנק לאחר 21 שנים ב-בלאק-רוק, שם ייעץ לבנקים, כולל PNC, בנושאי מאזן.

• וידמן אמר כי PNC מעוניינת לשרת לקוחות כבנק יחסים מלא, ולא כאוסף של מוצרים נפרדים.
• הוא ציין כי הבנק רואה מקום לשיפור בתחומים כגון כרטיסי אשראי, תשלומים בינלאומיים וקשרי ספונסרים.
• ההנהלה ציינה כי החברה מתרחבת במהירות הגבוהה ביותר בדרום-מזרח, דרום-מערב ומערב ארה"ב.
• יותר ממחצית מהלוואות הקורפורטיביות הקשורות גיאוגרפית מגיעות כעת משווקי ההתרחבות הללו.

רוב ק. ריילי, מנהל הכספים הראשי, אמר כי תמהיל העסקים הרחב של החברה מסייע לה לספוג שינויים בשיעורי ריבית ובמרווחי הלוואות. הוא ציין כי PNC מתמקדת בהגדלת הכנסות הריבית נטו ולא במיקסום המרווח בלבד, מכיוון שעסקי העמלות כגון שוק ההון, ניהול מזומנים ועבודת ייעוץ הופכים חשובים יותר.

תוצאות פיננסיות ותחזית פיננסית

PNC ציינה כי התחזית הפיננסית לשנת 2026 במלואה לא השתנתה וכי היא בדרך לרבעון שלישי חזק. ההנהלה הצביעה על רקע תפעולי חיובי וציינה כי הבנק צופה לסיים את השנה עם צמיחה איתנה במספר מדדים.

• הכנסות הריבית נטו צפויות לצמוח ביותר מ-15% לשנת 2026 במלואה, בסיוע רכישת FirstBank.
• מרווח הריבית נטו צפוי לעלות על 3% עד סוף שנת 2026.
• התשואה על ההון העצמי המוחשי המשותף הגיעה ל-17.9% ברבעון השני ונמצאת בדרך ליעד יציאה של 18% לשנת 2026.
• צמיחת הפיקדונות על בסיס נקודתי עולה על קצב צמיחת ההלוואות ברבעון השלישי, בעיקר בשל פיקדונות מסחריים.
• השיעור המשולם על פיקדונות צפוי לעלות בכ-5 נקודות בסיס, בהתאם לתחזית הפיננסית הקודמת.
• בטא הפיקדונות צפויה להישאר קרוב לרמות היסטוריות של כ-50%, עם תוצא פיגור נורמלי.
• יחס ההון העצמי המשותף מדרגה 1 עומד על כ-10%, אותו ההנהלה כינתה מתאים לסביבה הנוכחית.
• כללי Basel III הסופיים צפויים להוסיף כ-1 נקודת אחוז לדרישות ההון עם הסדרתם הסופית.

ריילי אמר כי הבנק אינו מנהל את העסק לפי יעד מרווח יחיד. במקום זאת, הוא שואף לתמהיל רחב יותר של רווחים הכולל הלוואות, שוק ההון, ניהול מזומנים והכנסות אחרות מבוססות עמלות. הוא ציין כי גישה זו עשויה להוביל ללחץ מסוים על המרווח כאשר PNC מגדילה הלוואות איכותיות עם מרווחים נמוכים יותר, אך עדיין יכולה לשפר את הרווחים, התשואה על הנכסים והרווחיות הכוללת.

הרקע הכלכלי ומגמות האשראי

ההנהלה ציינה כי הכלכלה האמריקאית הוכיחה את עצמה כחזקה יותר מהצפוי. ריילי הצביע על צמיחה רחבה ברווחים בשוק וצריכה פרטית חסונה, גם עם חששות לגבי מכסים ומחירי אנרגיה.

• רווחי מדד S&P 500 עלו ב-36% על בסיס שנתי, לפי ההנהלה.
• הצריכה הפרטית עלתה ב-4% על בסיס שנתי בכל קבוצות ההכנסה, כולל משקי בית בעלי הכנסה נמוכה.
• יתרות חשבון עובר ושב עלו ב-20% לאחר אינפלציה מאז 2019.
• עוצמה זו תומכת בביקוש לאשראי כמעט בכל הסקטורים שבהם PNC פעילה.

PNC ציינה כי צמיחת ההלוואות הייתה חזקה בחצי הראשון של 2026, בהובלת הלוואות מסחריות ללווים באיכות גבוהה יותר. החברה צופה כי הצמיחה תתמתן ברבעון השלישי לקצב קרוב יותר לצמיחת תמ"ג היסטורית בכלכלה בריאה.

• הלוואות נדל"ן מסחרי חזרו לצמיחה לאחר שנים של ירידות.
• צמיחת הלוואות לצרכנים מונעת בעיקר מהרחבה מכוונת של כרטיסי אשראי.
• צמיחת מאזן המשכנתאות נותרת מוגבלת, בכוונה תחילה.
• הלוואות לרכב אינן מוקד מרכזי.
• אשראי לתשתיות בינה מלאכותית ומרכזי נתונים מתבצע באופן סלקטיבי, עם דרישה לבטחונות חזקים וחוזים.

בנושא האשראי, הבנק ציין כי התנאים נותרים שפירים מאוד. נכסים מבוקרים ירדו ברבעון השלישי, נכסים שאינם מניבים משתפרים והמדדים המובילים מראים שיפור. ההנהלה ציינה כי אינה רואה כיסי לחץ משמעותיים או בועות נושאיות רחבות.

• שירותי הבריאות חווים לחץ מסוים משינויים הקשורים לחוק הטיפול בר-ההשגה (Affordable Care Act).
• מזקקות מתמודדות עם רוחות נגד מבניות עקב ירידה בצריכת אלכוהול.
• חברות תחבורה נמצאות תחת לחץ על המרווח בשל תנודות חדות במחירי הדלק.

שילוב FirstBank ושווקי ההתרחבות

PNC ציינה כי רכישת FirstBank, שנסגרה בינואר 2026 והומרה ביוני 2026, ביצעה טוב יותר מהצפוי. ההנהלה ציינה כי כל המדדים הפיננסיים הקשורים לעסקה עמדו ביעדיהם המקוריים או עלו עליהם, ותרבויות שתי החברות מתאימות היטב זו לזו.

• מנהלי FirstBank שולבו בצוות ההנהגה של PNC עם אחריות מורחבת.
• PNC ציינה כי היא שומרת על 100% מהצוות הפונה ללקוחות מ-FirstBank.
• מכירה צולבת של מוצרי PNC, בעיקר ניהול עושר, בנקאות פרטית וניהול נכסים, מתקדמת מהר יותר מהצפוי.
• Colorado הפכה לשוק הצומח ביותר של PNC בתחום ניהול הנכסים.

הבנק ציין כי העסקה מסייעת לו להעמיק את נוכחותו בשווקי צמיחה, אך ההנהלה הדגישה כי החברה אינה זקוקה לרכישות כדי לעמוד ביעדיה ארוכי הטווח. הצמיחה האורגנית נותרת האסטרטגיה המרכזית, וכל עסקה עתידית תצטרך לעמוד ברף שווי גבוה.

הרחבת רשת הסניפים ויעדי נתח שוק

PNC מרחיבה גם את רשת הסניפים שלה. הבנק מתכנן להוסיף 300 סניפים על גבי מערכת 2,300 הסניפים הקיימת שלו, כאשר ההרחבה מתרכזת בשווקים חדשים יותר שבהם הוא מעוניין להשיג קנה מידה.

• PNC ציינה כי השלימה כ-25 סניפים בשנה שעברה.
• כ-55 סניפים נמצאים בבנייה או בתכנון לשנה זו.
• הכנסות מסניפים חדשים נמצאות ביעדים הפנימיים או מעליהם.
• הבנק צופה כי תוכנית הסניפים תימשך עד סוף העשור.
• ההנהלה רואה ב-7% נתח שוק סף מפתח שיכול ליצור צמיחה מהירה יותר ופריון טוב יותר.

וידמן אמר כי סניפים עדיין חשובים גם ללקוחות דיגיטליים. הוא ציין כי האפקטיביות השיווקית עבור משתמשים דיגיטליים יכולה לשתפר פי שישה כאשר קיים סניף בשוק, גם אם הלקוח לעולם אינו מבקר בו. PNC מאמינה כי ברגע שתגיע לסף של 7% נתח שוק בשוק מסוים, המומנטום העסקי עשוי לעלות בחדות.

הכנסות מעמלות ותמהיל עסקי

PNC ציינה כי עסקי העמלות חווים שנה חזקה וצפויים להמשיך לתרום. ריילי אמר כי שוק ההון בדרך לשנת שיא, כאשר חלק גדול מהעסק מגיע מייעוץ בעסקאות מיזוגים ורכישות ב-Harris Williams, שגם היא חווה שנת שיא.

• שוק ההון מספק תוצאות שיא.
• Harris Williams חווה אף היא שנת שיא בייעוץ מיזוגים ורכישות.
• עסקי כרטיסי אשראי וניהול מזומנים צומחים בהתמדה.
• עמלות משכנתא הן פלט, דבר שההנהלה ציינה כצפוי לאור המיקוד המוגבל של PNC במשכנתאות.
• ניהול נכסים נהנה משווקי מניות חזקים יותר, אך אינו תלוי בהם בלבד.
• עסקי עמלות הבנק הקורפורטיבי מהווים כעת כ-40% מהכנסות הבנק הקורפורטיבי, עלייה חדה לעומת השנה הקודמת.
• ההנהלה ציינה כי ביקוש הלקוחות חזק לתשלומים בינלאומיים וליכולות אשראי.

PNC ציינה כי בסיס הלקוחות של FirstBank היה קשוב לסט המוצרים הרחב יותר שלה, דבר שעשוי לתמוך בהכנסות עמלות נוספות לאורך זמן. הבנק הדגיש גם את תוכנית PNC Total Rewards כדרך להעמיק קשרים בין מוצרים.

הדחיפה לבינה מלאכותית וטכנולוגיה

אחד הנושאים הבולטים ביותר בהצגה היה הדחיפה של PNC לתחום הבינה המלאכותית. ההנהלה תיארה את הבינה המלאכותית כהזדמנות טרנספורמטיבית וציינה כי הבנק נוקט בגישה פנימית במקום להסתמך בעיקר על ספקים חיצוניים.

• תוכנית "5 הגדולות" של הבנק מטרגטת פעולות קמעונאיות, שירות הלוואות מסחריות, זיהוי הונאות, עבודת מניעת הלבנת הון ותכנות.
• PNC ציינה כי השקיעה 15 שנים בשיפור הפריון באמצעות אוטומציה והכפילה את גודל הבנק מבלי להוסיף את אותו מספר עובדים.
• כלי פיתוח המשתמשים בסוכני בינה מלאכותית כבר משפרים את היעילות בפיתוח אפליקציות מובייל ו-PNC Total Rewards בכ-40% לעומת נורמות היסטוריות.
• ההנהלה ציינה כי פיתוח אגנטי עשוי בסופו של דבר לספק פריון גבוה פי 5 עד 10.
• PNC מחזיקה במרכזי נתונים ויחידות עיבוד גרפי משלה ומשתמשת במודלי שפה קטנים קנייניים.
• הבנק ציין כי הוא פורס מודלים פתוחי משקל במרכזי הנתונים שלו מבלי לשתף נתונים עם מודלים סיניים.

ריילי ציין כי ניהול סיכונים, אבטחת סייבר ושליטה בסוכני בינה מלאכותית הם דאגות מרכזיות. הוא ציין כי הבנק רוצה לוודא שהטכנולוגיה נשארת מיושרת עם השימוש המיועד לה ואינה חורגת מעבר לגבולות המאושרים.

תחזית עתידית וניהול הון

ההנהלה ציינה כי היא צופה שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס ביום רביעי, עם העלאות נוספות של 25 נקודות בסיס צפויות בדצמבר ובמרץ. התחזית לשנת 2026 היא ניטרלית, אך PNC רואה תמונה בונה יותר בשנים מאוחרות יותר אם עקומת התשואה תתלול.

• PNC צופה כי לחץ תמחור הפיקדונות יישאר ניתן לניהול.
• שיעורי ריבית גבוהים יותר אמורים לסייע לנכסים בשיעור קבוע לתמחר מחדש לאורך זמן.
• הבנק רואה הגדרה טובה יותר להכנסות ריבית נטו ומרווח אם העקומה תתלול ב-2027 ומעבר לכך.
• ההנהלה ציינה כי החזר הון לבעלי מניות נותר חלק מתוכניתה ארוכת הטווח.

בנושא ההון, PNC ציינה כי יחס CET1 הנוכחי שלה של כ-10% הוא מתאים. היא גם ציינה כי התעשייה עשויה לראות שינויים בדרישות ההון אם מסגרת Basel III הסופית תיסגר, אם כי הבנק מאמין שהוא ממוקם היטב בכל גישה.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך שאלות, ההנהלה חזרה מספר פעמים לאותם נושאים: כלכלה חזקה, צמיחה ממושמעת ומיקוד בתשואות ולא במרווח הכותרת בלבד.

• בנושא הריבית, PNC ציינה כי היא צופה הסתברות גבוהה להעלאת ריבית של הפד ורואה עוד העלאות קדימה השנה.
• בנושא ההלוואות, הבנק ציין כי הצמיחה צריכה להאט מקצב החצי הראשון אך להישאר בריאה.
• בנושא הפיקדונות, ההנהלה ציינה כי יתרות מסחריות הן עונתיות ומסייעות לפיקדונות לעלות על ההלוואות ברבעון השלישי.
• בנושא מרווח הריבית נטו, ריילי ציין כי הבנק מרגיש בנוח עם מרווח מעל 3% עד סוף השנה.
• בנושא התחרות, PNC ציינה כי לקוחות מבקשים ממנה יותר ויותר לפעול כמתחרה לאומי שלישי לצד שני הבנקים הגדולים ביותר.
• בנושא מיזוגים ורכישות, ההנהלה ציינה כי השווי גבוה והרף לעסקאות גבוה, מה שהופך רכישות בטווח הקרוב לסבירות נמוכה.

ריילי ציין כי ההפתעה הגדולה ביותר השנה הייתה עד כמה הכלכלה הייתה חזקה. הוא גם ציין כי ההזדמנות הגדולה ביותר בתוך PNC היא ליישם את מודל הלקוח-ראשון שלה באופן עקבי יותר בכל החברה, כך שלקוחות יקבלו שירות כיחסים משולבים ולא כחשבונות מוצר נפרדים.

וידמן ציין כי תרבות החברה הייתה הפתעה חיובית, והוסיף כי עובדים בכל השווקים אכפת להם עמוקות מהמוסד. ההנהלה ציינה כי תרבות זו, בשילוב עם צמיחת סניפים, הרחבת עמלות ופריון מונע בינה מלאכותית, אמורה לתמוך בשלב הצמיחה הבא של הבנק.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים על הערות PNC ודיוניה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.