פייסבוק ואינסטגרם קרסו עבור אלפי משתמשים בארה"ב
Capstone Energy+ (CEPL) השתמשה ביום שני, 14.09.2026, בכנס ההשקעות הגלובלי השנתי ה-28 של H.C. Wainwright כדי לטעון שוק האנרגיה השתנה באופן שמיטיב עם מערכות הייצור המבוזר שלה. וינס קנינו אמר כי החברה רואה ביקוש גובר ממרכזי נתונים ומשתמשים גדולים אחרים, אך ציין גם שהשוק יזדקק לתמהיל רחב יותר של לקוחות לאורך זמן.
המצגת הדגישה את עיצוב הטורבינה של Capstone הדורש תחזוקה מינימלית, הרחבת ייצור משמעותית ומספר מאמצי פיתוח מוצרים שמטרתם יישומי אנרגיה נקיים יותר ובקנה מידה גדול יותר. במקביל, החברה הודתה בהיסטוריה הכוללת פשיטת רגל ומאמץ מתמשך לשפר את סטרקצ’ר ההון שלה.
ראשי פרקים
- Capstone אמרה כי המעבר מאנרגיית בסיס מסורתית יוצר ביקוש גדול יותר לייצור מבוזר.
- החברה הגדילה את כושר הייצור במפעלה בואן נויס, קליפורניה, ל-7 מגה-וואט בשבוע במשמרת אחת, לעומת 2 מגה-וואט בשבוע בעבר.
- ההנהלה מטווחת מרכזי נתונים, אך רואה גם הזדמנויות בנמלים, תמיכה בחברות חשמל והגנה על תחנות משנה.
- Capstone עובדת על תאימות ל-800 VDC, הפחתת פליטות, החייאת מנוע C250 ומסלול ארוך טווח למערכות של 500 kW ו-1 מגה-וואט.
- החברה אמרה כי סטרקצ’ר ההון שלה עדיין נמצא בתהליך ניקוי עם Monarch, בעקבות יציאתה מפשיטת רגל.
המסר האסטרטגי: שוק שנבנה לאנרגיה מבוזרת
קנינו אמר כי שוק האנרגיה התרחק מהמודל שנבנה בעיקר סביב אנרגיית רשת מרכזית. הוא תיאר עולם המעוצב על ידי צמצום ייצור הבסיס, הפסקות חשמל עקב מזג אוויר קיצוני, צמיחת מרכזי הנתונים והתפשטות הייצור האוטומטי.
בהקשר זה, Capstone משווקת את הטורבינות שלה כמסלול גמיש לאתרים הזקוקים לאנרגיה קרוב למקום השימוש. החברה אמרה כי מערכותיה יכולות לפעול במצב אנרגיה בלבד, או בתצורות של חום ואנרגיה משולבים וקירור, חום ואנרגיה משולבים, שבהן חום הפסולת נלכד ומשמש מחדש.
קנינו אמר כי הכלכליות הופכת אטרקטיבית יותר כאשר חום הפסולת מנוצל. הוא אמר: "כשמסתכלים על עלות הבעלות הכוללת, אנחנו יכולים לתחרות אפילו בתרחיש מחזור פשוט. כשמנצלים את חום הפסולת והופכים אותו למים קרים או חמים, הכלכליות הופכת מרגשת מאוד."
עדכונים תפעוליים
Capstone הקדישה חלק ניכר מהמצגת לייצור וביצועי המוצרים. החברה אמרה כי עיצבה מחדש את המפעל תוך שימוש בעקרונות ייצור רזה ו-5S, שהורחב ל-7S, כדי להגדיל את התפוקה ולפשט את הייצור.
- כושר הייצור עלה מ-2 מגה-וואט בשבוע ל-7 מגה-וואט בשבוע במשמרת אחת.
- עם שתי משמרות, ההנהלה אמרה כי כושר הייצור השנתי יכול לעלות על 700 מגה-וואט.
- אתר ההרכבה הסופית והבדיקות נמצא בואן נויס, קליפורניה.
- החברה אמרה כי מודל הייצור שלה ניתן לשכפול במיקומים אחרים ללא ציוד טרנספורמציה יקר.
- תיאום שרשרת האספקה נמשך כדי לתמוך במשלוחי רכיבים.
קנינו אמר כי השינוי היה משמעותי. "מאז עיצבנו מחדש את המפעל תוך שימוש בעקרונות ייצור רזה ו-5S. למעשה, אנחנו משתמשים כעת ב-7S, אבל המטרה הכוללת הייתה לעבור מ-2 מגה-וואט בשבוע ל-7 מגה-וואט בשבוע. השלמנו את המעבר ואת השינוי הזה, וכל זה רק במשמרת אחת."
הוא גם הצביע על התקנה פעילה במלון הכנס, שבו פועלות 12 יחידות C65. לפי החברה, המערכת מייצרת כ-3.5 מיליון BTU לשעה של מים חמים ו-200 טון של מים קרים.
החברה אמרה כי העיצוב כולל חלק נע אחד הרוכב על כסת אוויר, מה שמסיר חיכוך ומבטל את הצורך בשמן, חומרי סיכה וחומרי קירור. Capstone אמרה כי סטרקצ’ר זה מפחית את צרכי התחזוקה ומקצר את זמן ההשבתה.
- הפסקות תחזוקה נמדדות בשעות ולא בימים או חודשים, אמרה החברה.
- ההתקנה דורשת רק שני חיבורים: גז וחשמל.
- החברה אמרה כי ליחידות עצימות תחזוקה נמוכה יותר בהשוואה למנועים חלופיים בעלי תנועה הדדית.
- רעש נמוך, פליטות נמוכות וללא שימוש במים הם חלק מהמגרש לקבלת קהילתית.
קנינו אמר: "בגלל החלק הנע היחיד הזה, עצימות התחזוקה נמוכה משמעותית. היא נמוכה הרבה יותר. מרווחי תחזוקה פחותים, וגם התחזוקה עצמה פחות אינטנסיבית. כך שכשאנחנו צריכים להוריד יחידה לתחזוקה, אנחנו מושבתים רק שעות. לא ימים או חודשים."
תוצאות פיננסיות
Capstone לא סיפקה עדכון פיננסי מפורט בחלק זה של הכנס. במקום זאת, התמקדה בהיקף התפעולי, כושר הייצור ופיתוח המוצרים.
- לא נחשפו נתוני הכנסות, רווח או תזרים מזומנים במסגרת המצגת.
- החברה אמרה כי היא עדיין עובדת על ניקוי סטרקצ’ר ההון עם Monarch.
- ההנהלה אמרה כי היא מצפה לשיפור נוסף בסטרקצ’ר ההון בתוך כשישה חודשים.
- Capstone ציינה כי עברה בעבר פשיטת רגל ומאז יצאה ממנה עם שיפורים תפעוליים.
תחזית עתידית
Capstone אמרה כי הביקוש החזק ביותר בטווח הקרוב מגיע ממרכזי נתונים, אך אינה רוצה להסתמך על שוק זה בלבד. קנינו אמר כי החברה מצפה שהזדמנות מרכזי הנתונים תגדל ולבסוף תתייצב, ולכן היא גם מטווחת משתמשי אנרגיה גדולים אחרים.
הוא אמר: "אנחנו מאמינים שיש הרבה יותר מאשר רק מרכזי נתונים. אנחנו מאוד ממוקדים בזה, אבל בסופו של דבר, אנחנו גם מאמינים שאנחנו רוצים גישה רחבה יותר לשוק גדול יותר שקיים שם."
החברה פירטה מספר מסלולי פיתוח:
- תאימות ל-800 VDC: Capstone אמרה כי היא כבר מייצרת 760 VDC ופועלת על 800 וולט DC מאז ינואר, עם שינויים קלים בלבד שנדרשו לאחר הכרזת אנבידיה על 800 VDC.
- פליטות נמוכות במיוחד: היכולת הנוכחית היא 9 PPM, עם יעד של 5 PPM וצמצומים נוספים אפשריים. בדיקות בטמפרטורות קרות נמצאות בעיצומן.
- מנוע C250: החברה החייתה פרויקט שהונח בעבר בצד ועיכבה את השחרור כדי לשפר את היעילות ואת צפיפות האנרגיה.
- מודול שחזור חום: Capstone אמרה כי זהו מרכיב מרכזי ביישומי CHP ו-CCHP ויכול לתמוך ביעילות של 80% עד 90%.
- מפת דרכים ארוכת טווח למנועים: החברה מתכוונת לפלטפורמות של 500 kW ובסופו של דבר 1 מגה-וואט.
עבור מרכזי נתונים, Capstone אמרה כי היא בוחנת לחץ שתי גישות עיקריות עם חברת הנדסה חיצונית:
- תצורת אנרגיה בלבד, שתוארה כפשוטה ונקיה יותר.
- תצורה משולבת של אנרגיה ומים קרים, שתנצל חום פסולת וקירור ספיגה כדי להפחית את יעילות השימוש באנרגיה מ-1.35 ל-1.15 על פני ציר זמן של שנתיים עד שלוש שנים.
החברה אמרה כי הגישה המשולבת יכולה לשפר יתירות ואמינות תוך הפחתת עלות עמידה בדרישות הפליטות. היא הוסיפה כי הגעה ל-5 PPM יכולה לבטל הוצאה מרכזית בפרויקטים שמפתחי מרכזי נתונים מתמודדים איתה לעיתים קרובות.
מעבר למרכזי נתונים, Capstone הצביעה על חשמול נמלים, תמיכה ברשת חשמל, הגנה על תחנות משנה, תוכניות כושר מובטח ותוכניות שנאים פרוסים בשטח כתחומי צמיחה נוספים.
הקשר שוק והשלכות למשקיעים
המסר של Capstone בכנס היה כי שוק האנרגיה הופך מבוזר יותר ודורשני יותר. משתמשים גדולים רוצים פריסה מהירה יותר, עלויות תפעול נמוכות יותר וחוסן טוב יותר, תוך כדי לחץ להפחית פליטות ולנהל חששות קהילתיים.
החברה מנסה למצב את הטורבינות שלה כחלופה מעשית למנועים בעלי תנועה הדדית ולמערכות אנרגיה מבוזרת אחרות, במיוחד במקומות שבהם ניתן לעשות שימוש חוזר בחום הפסולת. המגרש שלה נשען על שילוב של תחזוקה נמוכה יותר, התקנה פשוטה יותר ויכולת להגדיל את הייצור במהירות.
עם זאת, המצגת הראתה גם כי Capstone נמצאת במעבר. היא מרחיבה ייצור, מפתחת מוצרים חדשים ומנקה את המאזן שלה לאחר פשיטת רגל. השלב הבא יהיה תלוי ככל הנראה בשאלה האם תוכל להמיר הבטחות טכניות להזמנות מסחריות מתמשכות בפני מספר שווקים.
ראשי פרקים של שאלות ותשובות
לא נכלל מושב בורסה רשמי של שאלות ותשובות בסיכום התמליל. קנינו סיים בפתיחת הרצפה לשאלות, והמנחה סגר בתודה קצרה.
לדיון המלא, אנא עיינו בתמליל שלהלן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
